Nvidia'nın Çin'i terk etmesi pek olası değil.

Gelir potansiyeli ve insan kaynakları, ABD hükümetinin yapay zeka çip ihracatına getirdiği kısıtlamalara rağmen Nvidia'nın Çin pazarını terk etmesini zorlaştırıyor.

Nvidia CEO'su Jensen Huang. Fotoğraf: Bloomberg .

Nvidia, 2025 yılının ilk çeyreğine ait mali raporunda, ABD Başkanı Donald Trump yönetimine Çin'e yapay zeka çiplerinin ihracatını kısıtlayan düzenlemeler konusunda güçlü bir mesaj gönderdi.

Nvidia CEO'su Jensen Huang, "Çin'in yapay zeka endüstrisi, ABD'den çip kullanıp kullanmamasına bakılmaksızın büyümeye devam edecek" dedi.

Dünyadaki yapay zeka programcılarının yarısından fazlasının Çin'den olduğunu belirten Huang, Amerikan şirketlerinin bir milyardan fazla nüfusa sahip bu ülkede rekabet etmesini engellemenin, ABD'nin yapay zeka yarışındaki lider konumunu kaybetmesine neden olabileceğini savundu. Nvidia'nın kendisi de Çin pazarını terk edemez.

Gelirler üzerinde önemli bir etki.

"Sonuçta, yapay zeka programcılarının güvendiği ve kullandığı platform yapay zeka yarışını kazanacaktır. İhracat kontrolleri, dünyanın yapay zeka yeteneğinin yarısını bir rakibe 'teslim etmek' için değil, ABD platformunu güçlendirmek için kullanılmalıdır," diye vurguladı Huang.

Wall Street Journal'a göre, Nvidia'nın bu güçlü duruşunda finansal nedenler de önemli bir faktör. ABD hükümetinin Nisan ayında Çin'e H2O çiplerinin satışını engelleme kararı, Nvidia'nın gelirlerinin son mali çeyrekte (Nisan ayında sona eren) yaklaşık 2,5 milyar dolar düşmesine neden oldu ve bir sonraki mali çeyrekte (Temmuz ayında sona eren) de 8 milyar dolar daha kayıp yaşanması bekleniyor.

H20 çipi, önceki kısıtlamalara uymak için özellikle Çin pazarı için tasarlanmıştı. Eğer Çin'de satılamazsa, Nvidia bu çipi diğer pazarlarda da satamayacak.

Nvidia'nın Çin'e H2O çiplerinin satışına getirilen kısıtlamalar nedeniyle elde ettiği toplam gelir ve zararlar. Fotoğraf: WSJ .

Nvidia'nın yapay zeka çiplerine olan talep birçok ülkede artmaya devam ediyor ve bu da kaybedilen satışların bir kısmını telafi etmeye yardımcı oluyor. Nvidia'nın piyasa değeri şu anda yaklaşık 3,3 trilyon dolar olup, bir sonraki en büyük çip şirketinin (Broadcom) üç katıdır. Bu, yatırımcıların Nvidia'nın büyüme potansiyeline hala güvendiklerini gösteriyor.

Wall Street analistleri, Nvidia'nın yıllık gelirinin bu yıl 200 milyar doları aşacağını ve 2028'e kadar 300 milyar dolara ulaşacağını tahmin ediyor. Ancak, dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan ve yapay zeka alanında yüksek hedefleri bulunan Çin'i hesaba katmadan bunun gerçekleşmesi pek olası değil.

Morgan Stanley istatistiklerine göre, Çin hükümeti tarafından desteklenen risk sermayesi fonları 2000 ile 2023 yılları arasında yapay zeka girişimlerine 184 milyar dolar yatırım yaptı. Nvidia, Çin'deki yapay zeka hızlandırıcı pazarının yaklaşık 50 milyar dolar değerinde olduğunu tahmin ediyor.

UBS analisti Tim Arcuri, "Çin pazarın dörtte birini oluşturuyor. Bu çok büyük bir rakam," dedi. Arcuri, Nvidia'nın dünyanın en kalabalık ülkesinde etkili bir şekilde rekabet edebilirse "hakimiyet" kuracağını da sözlerine ekledi.

Çin'deki rekabet potansiyeli

Wall Street analistleri, Nvidia'nın yakında Çin pazarına geri döneceğini hala bekliyor. Morgan Stanley analisti Joe Moore, "Çin'deki bazı iş fırsatlarının toparlanacağına inanıyoruz" dedi.

Ancak, bu aşamada yapılacak herhangi bir değişiklik, Trump yönetiminin mevcut düzenlemeleri yürürlükten kaldırmasını veya değiştirmesini gerektirir. Son gelişmeler ışığında, Wall Street Journal bunun gerçekleşmesinin olası olmadığını düşünüyor.

Nvidia'nın çip sektöründeki rakipleriyle karşılaştırıldığında piyasa değeri. Fotoğraf: WSJ .

Analist Tim Arcuri, özellikle ABD'nin Çin'e gelişmiş çip üretim ekipmanlarının ihracatını kısıtladığı göz önüne alındığında, Nvidia'nın Çin'de daha güçlü çipler satmasına olanak sağlayacak değişikliklerin hala mümkün olduğunu öne sürüyor.

Arcuri, "Ekipman kısıtlamaları değişmeden kalırsa, Çin'in yapabilecekleri konusunda belirli sınırlamalara tabi olmaya devam edeceğini" vurguladı.

Nvidia'nın yokluğu, Huawei gibi yerli rakipler için fırsatlar yaratıyor. Morgan Stanley'nin tahminlerine göre, yerli şirketler şu anda yapay zeka çiplerine olan talebin yaklaşık %34'ünü karşılıyor. Bu rakam 2027 yılına kadar %82'ye ulaşabilir.

Nvidia Çin'e dönerse, özellikle Çin hükümeti kilit sektörlerde yerli teknolojinin kullanımını teşvik ettiği için, yine de yerli rakipleriyle rekabet etmek zorunda kalacak.

Nvidia, çip, donanım ve yazılım alanlarında oldukça saygın bir ekosisteme sahip küresel bir yapay zeka devidir. Şirket Çin'de hâlâ iyi bir şekilde rekabet edebilir, ancak bu Beyaz Saray'a bağlıdır.

Kaynak: https://znews.vn/ly-do-nvidia-khong-the-tu-bo-trung-quoc-post1557960.html