Borsa tüm zamanların en yüksek seviyesinde, birçok hisse senedi hala 'geride'

chứng khoán - Ảnh 1. — Tüm hisseler tarihi zirvelerin "dalgasını" yakalayamaz - Fotoğraf: HA QUAN

Hisse senetleri 10 yıllık değerleme aralığını aştı

Borsa, 2025 Temmuz ayı sonunda önemli bir gelişmeye sahne oldu. VN Endeksi, 2022 başında kırılan önceki tarihi rekoru geride bırakarak 1.566,74 puanda yeni bir zirveye ulaştı.

Ancak bu yeni zirvenin ardından güçlü bir kar satış baskısı ortaya çıktı ve piyasa sert bir düşüşe geçti, VN Endeksi ise tek seansta 60 puandan fazla değer kaybetti.

Ancak daha da dikkat çekici olanı, düzeltmenin ardından piyasanın toparlanma hızıdır. Sadece bir seansta bir dizi hisse senedi toparlandı.

Bunlardan en önemlisi, piyasa beklentilerini ve psikolojisini yansıtan bir "barometre" olarak kabul edilen menkul kıymet hisseleri grubudur.

MBS ve VIX gibi kodlar zirveden sadece bir seanslık düzeltmenin ardından sırasıyla %8 ve %6,9'luk artışlarla hızla güçlü bir şekilde toparlandı.

Bu gelişme, kısa vadeli talebin güçlü kaldığı ve piyasanın mevcut yükseliş trendini sonlandırmadığı yönündeki inancı daha da güçlendiriyor.

Hisse senedi uzmanı Bay Bui Van Huy, "Piyasadaki son dönemdeki hızlı yükselişle birlikte dalgalanmalar kaçınılmaz. VN Endeksi'nin mevcut değerlemesi artık düşük değil - fiyat/kazanç oranı tarihsel ortalamayı aştı ve hisse başına kazanç oranı ortalama seviyeye yaklaşıyor." şeklinde yorumda bulundu.

Hisse senetlerinin %70'inden fazlası hala "geç" - sevinç henüz tamamlanmadı

Yaygın nakit akışı ve endeksin yeni zirvelere ulaşması, piyasada çok sayıda hissenin tarihi zirvelere ulaşmasına yardımcı oldu.

30 Temmuz'daki seansın sonunda, aralarındaSHB , VPB, VIX, MBS gibi büyük sermayeli hisselerin de bulunduğu 302 hisse senedi kodu resmi olarak 2025'te yeni bir zirveye ulaşmıştı.

Ayrıca, eski zirveye yaklaşan 134 kod daha var - %10'dan az bir farkla. Tipik olarak VIC, SSI, MWG'de VIC 2025 başından bu yana yaklaşık %170 artarken, SSI %30,1 artarak kademeli olarak zirve bölgesine yaklaştı.

Piyasanın "tam anlamıyla keyfini çıkarmasını" engelleyen şey, hisse senedi sayısının dönemin zirvesinden hâlâ oldukça uzak olmasıdır. Tipik bir örnek, çelik sektörünün lider hisse senedi olan ve aynı zamanda 194.000'den fazla hissedarı ile tüm piyasadaki en yüksek hisse sayısına sahip olan Hoa Phat'tır (HPG).

Ancak VN-Endeksi yeni bir zirveye ulaşmış olmasına rağmen HPG henüz 2021'de belirlenen eski zirveye geri dönmedi. Bu da nakit akışının hala seçici olduğunu ve önceki döngüde güçlü bir şekilde artan hisse senetlerine gerçek anlamda geri dönmediğini gösteriyor.

Sadece HPG değil, SHS, VND, DIG, NVL, CEO, DXG, TPB, CII, PDR, BCG, LCG gibi bir dizi büyük hisse senedi de son dönemdeki ivmelenme hareketlerine rağmen zirveye dönemeyerek benzer bir duruma düşüyor.

Bunların hepsi çok sayıda yatırımcısı olan ve daha önceki güçlü artışlara hakim olan hisse senetleri.

Tüm piyasa istatistiklerine göre, tarihi zirveye göre %10'dan fazla fark taşıyan yaklaşık 1.140 kod bulunuyor ve bu da toplam işlem gören kod sayısının yaklaşık %70'ini oluşturuyor. Bu da VN Endeksi'nin zirveye ulaşmasının tüm hisse senetlerinin toparlanacağı anlamına gelmediği gerçeğini açıkça yansıtıyor.

Piyasa "dışarıdan yeşil, içeriden kırmızı" olduğunda ne yapmalı?

Piyasalar yeni rekorlara ulaşırken, tüm yatırımcılar "baharı" hissetmiyor. Çoğu hisse senedi, özellikle de çok sayıda küçük hissedarı olan hisseler, önceki zirvelerinden hala çok uzakta olduğundan, yatırımcılar hem beklenti hem de temkin halinde.

Bay Bui Van Huy şunları söyledi: "Piyasa, dalganın başlangıcından itibaren sorunsuz bir şekilde işlemedi. Nakit akışının yalnızca Vingroup veya GEX gibi birkaç hisse senedi grubuna odaklandığı veya kısa vadeli hikayeleri takip ettiği zamanlar oldu. Bu nedenle, dikkatli bir seçim yapılmazsa, "yeşil deri, kırmızı kalp" olgusu kendini tekrarlamaya devam edecektir."

Yatırım stratejisi konusunda Bay Huy, uzun vadeli yatırımcıların, güçlü bir şekilde artış gösteren ve değerlemeleri yüksek olan sektör gruplarında kısmi kar elde etmeyi düşünmelerini, aynı zamanda makul fiyatlı veya "geç" kalmış ancak temelleri iyi olan hisse senetlerinde fırsatlar aramalarını öneriyor.

Genel olarak bakıldığında, Vietnam borsası 25 yıllık gelişiminin en unutulmaz aşamalarından birini yaşıyor.

VN-Endeksi tarihi zirveye ulaştı, yüzlerce hisse "çıkış yaptı", ancak geride kalan çok sayıda hisse senedi ve yatırımcı da var.

Sevinç eşit olarak paylaşılmıyor, ancak bu fırsatların olmadığı anlamına gelmiyor. Aksine, mevcut ayrışma, akıllı yatırımcıların bir sonraki dalgada yükselişe geçme potansiyeli olan hisse senetlerini seçmesi için bir sınav niteliğinde.

Konuya geri dön

Alçakgönüllülüğü Öğrenin

Kaynak: https://tuoitre.vn/thi-truong-chung-khoan-len-dinh-thoi-dai-rat-nhieu-co-phieu-van-con-tre-song-20250731085434065.htm