VN Endeksi, likiditenin azalmasına rağmen 1.700 puan seviyesini test etmeye devam ediyor ve bu durum piyasanın kısa vadede yatay hareketine devam edebileceğini gösteriyor.
VN Endeksi yine 1.700 puan sınırına ulaşamadı
Küresel borsa piyasaları hafta boyunca yükseliş trendini sürdürdü ve yeni zirvelere tırmanışın henüz bitmediğini gösterdi. Hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasalardan 2.500'den fazla hisse senedinin performansını izleyen MSCI All Country World Endeksi (ACWI), Asya ve ABD hisselerinin desteğiyle yeni zirvelere ulaşmaya devam etti.
İstatistikler, geçen hafta Nikkei 225 (Japonya) ve Kospi (Güney Kore) endekslerinin sırasıyla 45.000 ve 3.400 puanlık eşikleri aşarak tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştığını gösteriyor. Bu arada, ABD borsasında, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz oranlarını düşürme kararının ardından üç büyük endeks de geçen hafta yeni rekorlar kırdı: S&P 500 ve Dow Jones sırasıyla %1,2 ve %1'lik artışlar elde ederken, Nasdaq %2,2 değer kazandı.

Vietnam borsasına gelince, VN Endeksi bu ay 1.700 puan eşiğini üç kez test etti ancak başarısız oldu. VN Endeksi haftayı 1.658,62 puanda kapattı ve bir önceki haftaya göre -8,64 puan (veya -%0,52) düşüş kaydetti.
VN30 ve Orta Ölçekli Şirket hisseleri de sırasıyla %0,32 ve %1,56 oranında düşüş gösterirken, Küçük Ölçekli Şirket hisseleri piyasa trendinin tersine %0,13'lük hafif bir artış kaydetti. VN30 endeksi %0,32 düşüşle 1.858,53 puana geriledi.

Geçtiğimiz hafta piyasada sert yükseliş yaşayan hisse senedi grupları şöyle oldu: Vingroup (+%3,9), deniz ürünleri (+%1,9), lojistik (+%1,8... Buna karşılık, piyasaya baskı uygulayan hisse senedi grupları ise şunlar oldu: Menkul kıymetler (-%2,7), sanayi parkı gayrimenkulü (-%2,6).

Hanoi Borsası'nda iki ana endeks ters yönde hareket etti. HNX Endeksi, bir önceki haftaya göre -0,27 puan veya %0,1 düşüşle 276,24 puanda kapandı. UPCoM Endeksi ise bir önceki haftaya göre %0,48 artışla haftanın sonunda 111,01 puana ulaştı.

Piyasa likiditesi azalmaya devam ediyor. Geçen haftaki ortalama toplam işlem hacmi, bir önceki haftaya göre %9,3 düşüşle 37.264 milyar VND oldu. Özellikle, emir eşleştirme likiditesi de %9,4 düşüşle 33.391 milyar VND'ye geriledi.
MBS istatistiklerine göre, Eylül ayı başından bu yana likidite aynı dönemde %130 artarken, Ağustos ayına göre %26 azalarak 40.908 milyar VND'ye geriledi. Yıl başından bu yana toplam piyasa likiditesi 29.116 milyar VND'ye ulaşarak 2024 yılı ortalama seviyesine göre %38, aynı döneme göre ise %29 arttı.
Yabancı yatırımcılar hala aynı seviyede. Bu grup, net satışlarda -6.495 milyar VND ile üst üste dokuzuncu haftayı geride bıraktı ve yıl başından bu yana kümülatif net satış -94.858 milyar VND oldu. Geçen hafta yabancı yatırımcılar net olarak HVN (+337 milyar VND), VNM (+322 milyar VND), MSB (+283 milyar VND) satın alırken, net olarak VHM (-838 milyar VND), SSI (-803 milyar VND) ve STB (-523 milyar VND) sattı.

Geçtiğimiz hafta, menkul kıymet şirketlerinin kendi kendine işlem yapan sektörü ; GEE (+332 milyar VND), VIB (+178 milyar VND), HPG (+100 milyar VND) gibi hisse senetlerini net satın alırken; VNM (-133 milyar VND), MSN ( -119 milyar VND), MBB ( -94 milyar VND) gibi diğer hisse senetlerini net sattı .
Hala yanlara doğru gidebilir
Yurt içi borsa, birçok uluslararası piyasanın tersine hareket ediyor. Fed'in faiz oranlarını düşüreceğini duyurmasına rağmen, piyasa hala uyum sağlama baskısı altında. Fed'in faiz oranı haberinin daha önce de fiyatlara yansıdığı görülüyor. Şu anda, faiz oranı vadeli işlem piyasası, Fed'in Ekim ve Aralık toplantılarında faiz oranlarını %0,25 oranında düşürmeye devam etme olasılığına, yani %80'in üzerinde bir olasılıkla, güveniyor.
Öngörüldüğü gibi, 1.700 puanlık seviye aşılması zor bir eşik. Likidite şu anki gibi düşüş eğilimindeyse, yeni bir zirveye ulaşmak daha zor olacak. Tahminler, 4 aylık üst üste artışın ardından yeniden birikim eğiliminin şekillendiğini gösteriyor.
Likiditeye daha yakından bakıldığında, seans başına ortalama işlem hacmi yalnızca 37.264 milyar VND idi. Bu, piyasanın 1.400-1.450 puan aralığından yükselmeye başladığı likidite seviyesidir; aynı zamanda, son 9 haftanın en düşük haftalık likidite seviyesidir - Ağustos ortasındaki zirveye kıyasla, geçen hafta likidite %40 azaldı. Bu durum, dünya borsalarının geçen hafta Fed'in faiz indirimine olumlu tepki vermesine ve faiz artırımını duyurma zamanının yaklaşmasına rağmen yatırımcıların temkinli olduğunu gösteriyor.

MBS uzmanlarına göre, teknik olarak, mevsimsel faktörlere bağlı olarak, Eylül ayında piyasa genellikle düşük performans gösteriyor ve şu anda VN Endeksi de bu faktörden etkileniyor. VN Endeksi hala 1.600 puan eşiğinin yaklaşık 60 puan üzerinde olsa da, menkul kıymetler, bankalar gibi bazı lider hisse senedi grupları bu destek eşiğini aşmış durumda. Temel senaryoda, piyasa "yatay" seyrini sürdürüyor; piyasanın destek bölgesi 1.600-1.615 puan aralığında, direnç bölgesi ise 1.694-1.700 puan aralığında.
Bu arada, SHS Research, VN Endeksi'nin uzun bir fiyat artış döneminin ardından kısa vadede birikim trendine geri döndüğüne inanıyor. Bu, endeksin 2022'deki tarihi zirveyi aşarak güçlü bir fiyat artışı dönemi geçirmesinin ardından kaçınılmaz bir düzeltme ve birikim aşamasıdır.
Piyasa şu anda düşük likiditeyle işlem görüyor ve yeni bir fiyat tabanı oluşturmak için birikimli bir yapıda. 2025'in üçüncü çeyreğinin sonunda temel faktörlerin daha detaylı değerlendirilmesi bekleniyor. Genel piyasa trendinin ve VN Endeksi'nin iyileşmesi için yeni bir büyüme ivmesi ve ardından beklentiler olması gerekiyor. Bunun, yılın son dönemindeki temel değerleme faktörlerine ve büyüme beklentilerine dayanması ve 2025'in üçüncü çeyreğinin beklenen iş sonuçlarına göre dikkatlice değerlendirilmesi gerekiyor.
Kaynak: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vn-index-nguoc-dong-the-gioi-du-bao-con-di-ngang-post909631.html
Yorum (0)