KBC tahvilleri geri satın almayı başaramadı
Sayın Dang Thanh Tam başkanlığındaki Kinh Bac Kentsel Kalkınma Şirketi (KBC), halka arz edilen tahvillerin (KBC121020 kodlu) erken geri alımının sonuçlarını açıkladı. Tahvil lotunun toplam değeri 1.500 milyar VND olup, vadesi 2 yıldır. İhraç tarihi 24 Haziran 2021, vadesi ise 24 Haziran'dır.
KBC'nin verilerine göre, şirket 11-15 Mayıs döneminde erken geri alıma sunulan toplam 7,5 milyon tahvilden (750 milyar VND'ye eşdeğer) sadece 3,43 milyon tahvili geri aldı.
2023 yılı başında KBC'nin toplam tedavüldeki tahvil bakiyesi 3.900 milyar VND idi. 2023 yılının ilk çeyreğinde, şirket borcunu zamanında ödedi ve 2.400 milyar VND değerindeki bireysel tahvilleri peşin satın aldı. Böylece, 343 milyar VND tutarındaki peşin satın alımdan sonra, KBC'nin elinde kalan toplam kurumsal tahvil değeri 1.157 milyar VND'yi aştı.
KBC daha önce nisan ayı başında sermaye ayarladığını ve tahvil borcunu tamamen geri satın almak istediğini duyurmuştu.
Ancak KBC'nin tahvil borcunu "temizleme" isteği, tahvil sahiplerinin tahvilleri yeniden satmayı kabul etmemesi bağlamında mümkün olmayabilir.
Bu durum, son dönemde birçok birimin tahvil faiz ve anapara ödemelerini yapmaması/geciktirmesi nedeniyle birçok tahvil sahibinin paralarını geri alma konusunda istekli olmasının aksine, kurumsal tahvil piyasasında olumsuz bir sinyaldir.
Phat Dat Real Estate (PDR), Novland (NVL), Thai Tuan… gibi bazı şirketler vade tarihlerini ertelemeye ve tahvil faiz oranlarını artırmaya devam ediyor.
KBC iyi iş performansını sürdürdü, destek politikalarının ardından tahvil piyasası daha istikrarlı ve bankacılık sistemindeki mevduat faiz oranları aşağı yönlü bir eğilim içinde.
Devlet Bankası, 25 Mayıs'ta üç aydan kısa bir süre içinde üçüncü kez üst üste işletme faiz oranlarını düşürdü. 1-6 ay vadeli banka mevduatlarının faiz oranları çok hızlı bir şekilde düşerek, Covid-19 pandemisi dönemindeki seviyeye denk gelen yıllık %5'e geriledi.
Bu arada, bazı kuruluşların kurumsal tahvil faiz oranları oldukça cazip olup, çoğunlukla %10'un üzerindedir. İşletme faaliyetlerindeki istikrar ve istikrarlı nakit akışı, bu şirketlerin tahvillerini cazip kılmaktadır.
Öte yandan tahvil piyasası ekonominin önemli bir sermaye çekim kanalı olarak değerlendirilmeye devam ediyor ve önümüzdeki dönemde güçlü bir şekilde gelişmesi bekleniyor.
Kurumsal tahvil piyasası daha az kasvetli
Dün Hükümet Elektronik Bilgi Portalı tarafından düzenlenen "Makroekonomik İstikrar ve Kurumsal Tahvil Piyasasının Gelişimi" temalı çevrimiçi seminerde, kurumsal tahviller ulusal kalkınma için önemli bir sermaye çekim kanalı olarak değerlendirildi.
Lee Kuan Yew Kamu Politikası Okulu Öğretim Görevlisi Doçent Dr. Vu Minh Khuong, mucizevi kalkınma yaratan ülkelere bakıldığında tahvil piyasasının çok önemli bir rol oynadığını, GSYİH'nın yüzde 100'ünün bu piyasa tarafından karşılandığını, bunun yaklaşık yüzde 50'sinin işletmelere, yüzde 50'sinin ise hükümete ait olduğunu söyledi.
Dr. Khuong'a göre, değer yaratan şeylere yatırım yapmak israf değildir. Doğru şeylere, doğru yöne bir kuruş yatırıldığında, çok fazla kâr elde edilir ve çok hızlı, çok mucizevi bir şekilde büyümeye yardımcı olur.
Bu nedenle Vietnam'ın sağlıklı bir tahvil ekosistemi oluşturma konusuna özel önem vermesi gerekiyor.
Doçent Dr. Vu Minh Khuong, dünya deneyimlerine göre tahvillerin 3 türde ihraç edildiğini söyledi. Birincisi sigorta satın almak için. Sigorta satın alırken, sigorta şirketi tahvilin kalitesini dikkatlice kontrol ettiği için insanlar kendilerini güvende hissedebilirler. İkinci tür tahvil, teminatlı tahvil ihraç etmektir. Üçüncü tür tahvil ise hiçbir teminatı veya sigortası olmayan türdür, bu nedenle insanların kendilerini güvende hissetmelerine yardımcı olmak için deneyim, kapasite ve değerlendirmeyi değerlendirecek en az iki şirket olmalıdır.
Yeniden yapılandırma ve borçlanma politikalarının ardından ilk olumlu sinyaller gelse de, kurumsal tahvil piyasası hala kasvetli ve yılın son 6 ayında kurumsal tahvillerin vadesinin dolması yönündeki baskı hala büyük.
HSC Securities'e göre, vadesi geçmiş tahvil hacmi yıl sonuna kadar 77.400 milyar VND'ye ulaşabilir ve Eylül 2023'te zirveye ulaşabilir. Yaklaşık 110 ihraççı, tahvillerin anapara ve faizini zamanında ödeyememe riskiyle karşı karşıya.
[reklam_2]
Kaynak
Yorum (0)