Yasal "gri bölge"den şeffaflığa: Dijital sermaye yeni bir ivme yaratıyor

VTV.vn - Dijital sermaye yasal "gri bölge"den çıkıyor ve Vietnam'ın şeffaf bir pazar yaratması ve yatırımcıları dijital ekonomiye çekmesi için altın bir fırsat yaratıyor.

Vietnam'daki dijital sermaye akışları, "gri bölge"den düzenlenmiş bir piyasaya doğru önemli bir geçiş aşamasına giriyor; işlemler şeffaf, teknolojik olarak güvenli ve yerel ödeme sistemine yakından bağlı. Bunlar, yatırımcıları istikrara kavuşturmak, yerel sermaye akışlarını sürdürmek ve tüm dijital ekonomi için sürdürülebilir kalkınmayı sağlamak için ön koşullardır.

Dijital sermaye şeffaf ve kontrollü yörüngeye akıyor

Uzun yıllar yasal bir "gri bölge" olarak kabul edildikten sonra, Vietnam'daki kripto varlık piyasası tamamen yeni bir aşamaya giriyor. Hükümet, yakın zamanda 5 yıllık bir süre için pilot bir kripto varlık piyasası kurulmasına izin veren 05/2025/NQ-CP sayılı kararı resmen yayınladı. BIDV Baş Ekonomisti ve Başbakanlık Politika Danışma Kurulu Üyesi Dr. Can Van Luc, bunu tarihi bir dönüm noktası olarak değerlendirerek, piyasayı net ve kontrollü bir yola soktuğunu belirtti. "Tedbir", "kontrol" ve "şeffaflık" olmak üzere üç ilkenin baştan sona vurgulandığı Karar, yalnızca piyasa katılımcılarını korumayı ve riskleri önlemeyi değil, aynı zamanda yerli finansal teknolojinin gelişimini de teşvik etmeyi amaçlıyor.

Uzun yıllar yasal bir "gri bölgede" faaliyet gösterdikten sonra, Vietnam kripto varlık piyasası tarihi bir dönüm noktasıyla karşı karşıya. Hükümetin 05/2025/NQ-CP sayılı Kararı, kontrollü ve şeffaf bir pilot çerçeveyle dijital sermaye akışlarının önünü açarak, Vietnam'ın modern bir dijital finans piyasası oluşturması, yatırımcı çekmesi ve dijital ekonomiyi desteklemesi için zorlukları altın fırsatlara dönüştürmeyi vaat ediyor.

Dijital sermaye akışlarının maksimum güvenliğini sağlamak için 05 No'lu Karar, pilot aşamada lisanslanmak isteyen dijital varlık işlem katları için bir dizi katı gereklilik ortaya koymaktadır. Buna göre, katların asgari 10.000 milyar VND'ye kadar kayıtlı sermayesi olmalı ve yabancı sahiplik oranı azami %49 ile sınırlandırılmıştır. Hissedar yapısı, bankalar, menkul kıymet şirketleri, fon yönetim şirketleri, teknoloji veya sigorta şirketleri gibi büyük ve saygın kuruluşlara öncelik vermektedir. Bunun yanı sıra, teknoloji altyapısı en yüksek güvenlik standartlarını karşılamalı ve personel finans, teknoloji ve risk yönetimi alanlarında kapsamlı deneyime sahip olmalıdır. Bu katı düzenlemeler, uzun yıllardır eksik olan güvenin inşasının temelini oluşturmaktadır.

Vietnam'da dijital sermayenin geleceği güçlü bir şekilde gelişecek.

Piyasa uzmanı Tran Manh Hung, gazetecilere yaptığı açıklamada şunları söyledi: "Karar 05, yalnızca basit bir yasal çerçeve değil, aynı zamanda kripto piyasasının önümüzdeki 5 yıl içinde nasıl işleyeceği konusunda kapsamlı bir 'taslak' niteliğinde. Bu taslak, lisanslama süreçlerinden işlem yönetimine, varlık saklama hizmetlerinden uyuşmazlık çözümüne ve yatırımcıların meşru haklarını koruma mekanizmalarına kadar tüm yönleri kapsıyor. Bu, tüm piyasanın oyununu ve güvenini yeniden şekillendiren önemli bir dönüm noktası."

Dijital sermayenin iyi yönetilmesi, şeffaflığın ve yatırımcı haklarının sağlanması için birçok önemli ve vazgeçilmez unsur bulunmaktadır. Her şeyden önce, borsanın yasal olarak lisanslı olması, bir yönetim organına, ihraç ve saklama kuruluşlarının açık ve net bir şekilde belirlenmiş olması ve yasal olarak sorumlu olması gerekmektedir. Ardından, KYC (Müşterinizi Tanıyın) ve AML/CFT (Kara Para Aklama/Terör Finansmanıyla Mücadele) standartları, olağandışı işlemleri izleme ve sınır ötesi işlemleri kontrol etme önlemleriyle sıkı bir şekilde uygulanmalıdır.

Kararın öne çıkan noktalarından biri de nakit akışının sıkılaştırılması ve ulusal ekonomik egemenliğin güvence altına alınmasıdır.

Özellikle önemli bir yeni nokta, tüm yerel kripto varlık ödeme işlemlerinin Vietnam Dongu (VND) cinsinden yapılması ve yurt içinde yatırılması zorunluluğudur. Bu düzenleme hem ulusal parasal egemenliği güvence altına alır hem de devletin vergileri yönetmesine, sermaye akışlarını kontrol etmesine ve döviz suistimalini sınırlamasına yardımcı olur.

Teknoloji güvenliği ve güvenli altyapı hayati önem taşır ve en yüksek bilgi güvenliği standartlarını, güçlü siber saldırı korumasını ve açık olay yönetimi prosedürlerini gerektirir. Token/kripto varlık ihracında şeffaflık da bir zorunluluktur; faydaların, risklerin, ücret yapılarının, ekip bilgilerinin ve taahhüt sağlamak için blok zinciri kullanımının açıkça belirtilmesi gerekir.

Son olarak, Maliye Bakanlığı, Devlet Bankası, Kamu Güvenliği Bakanlığı, Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu ve ilgili kurumlardan oluşan sıkı bir sektörler arası denetim mekanizması, yatırımcıları koruyacak ve anlaşmazlıkları adil bir şekilde çözecek bir mekanizma ile birlikte piyasa için sağlam bir kalkan olacaktır.

Uluslararası entegrasyon için kapasite geliştirme

Yeni yasal çerçeveyle birlikte, piyasa daha şeffaf bir kalkınma dönemi beklentisiyle dolu. Bir muhabirin anketi, yatırımcıların dijital varlıklar için yasal çerçeve yayınlandığında gerçek bir dönüşüm beklediklerini gösteriyor. Uzun süredir dijital varlık yatırımcısı olan Bayan Nguyen Thu Trang iyimserliğini dile getirdi: "Net bir yasal çerçeve, piyasanın 'gürültüyü azaltmasına' ve saygın projeleri riskli projelerden net bir şekilde ayırmasına yardımcı olacaktır. Lisanslı borsaların bilgi konusunda daha şeffaf olmasını umuyorum, böylece yatırım yaparken kendimizi daha güvende hissedebiliriz. Geçmişte projeleri değerlendirmek için sık sık çevrimiçi topluluklara, teknoloji haberlerine ve arkadaşlarıma güvenmek zorunda kalıyordum, ancak şimdi daha sağlam bir yasal temel bekliyorum." Bu beklenti, sermaye akışlarını değiştirmenin ve yatırım çekmenin büyük potansiyeliyle pekiştiriliyor.

Piyasa resmileştiğinde, Vietnam Dongu'nun (VND) yerel ödeme sistemine entegre edilmesi de bir diğer büyük beklenti. VinaCapital'e göre, yasal bir çerçeve oluştuğunda atılacak en önemli adımlardan biri, kripto varlık ticaretinin yabancı borsalardan yerel borsalara taşınması olacak. Lisanslı borsaların bankalara ve VND cinsinden para yatırma/çekme ağlarına bağlanabilmesi ve vergi düzenlemelerine uyması gerekiyor. Bu, yurtdışına taşınan sermaye akışının büyük bir kısmının geri kazanılmasına yardımcı olacak ve yerel ekonomiye fayda sağlayacak.

Ayrıca, birçok küçük fon yöneticisi ve yerli blockchain girişimi, Vietnam'ın ciddi ve şeffaf politikalar uygulaması halinde, yalnızca bireylerden değil, aynı zamanda dijital varlıklarla ilgilenen büyük fonlardan, fintech ve sigorta şirketlerinden de daha fazla uluslararası yatırım çekeceğini öngörüyor.

Ancak, beklentilere rağmen, önümüzdeki yol hala birçok engel barındırıyor. Yüksek giriş maliyetleri, kuruluş sermayesi, teknoloji altyapısı ve uzman personel gereksinimleri, küçük borsalar ve yeni kurulan şirketler için zorluk yaratabilir. Lisanslı borsa sayısı sınırlıysa, piyasa düşük likidite, rekabet eksikliği ve kullanıcılar için yüksek işlem maliyetleriyle karşı karşıya kalabilir. Teknolojik ve güvenlik riskleri her zaman gizlidir ve borsa saldırıya uğrarsa kullanıcıların varlıklarını tehdit eder. Ayrıca, yatırımcıların anlayış eksikliği ve "FOMO" (bir fırsatı kaçırma korkusu) zihniyeti hâlâ büyük sorunlar teşkil etmektedir. Kripto varlıkların ulusötesi yapısı, uluslararası yasaların eşgüdümünü sağlamada zorluklar yaratmakta ve uluslararası iş birliği eksikliği durumunda sınır ötesi dolandırıcılık ve kara para aklama riski yaratmaktadır.

Vietnam, Güneydoğu Asya'nın dijital varlık merkezi olma fırsatına sahip.

Kripto varlık yönetiminin gerçekten etkili olabilmesi için finans uzmanlarının tamamı, token sınıflandırması, borsa lisanslama mekanizmaları, VND yatırma/çekme işlemleri, finansal raporlar, denetim ve teknik standartlar konusunda ayrıntılı yönergeler ve net düzenlemelerin yayınlanmasının gerekli olduğu konusunda hemfikir. Maliye Bakanlığı (odak noktası), Devlet Bankası, Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu ve Kamu Güvenliği Bakanlığı arasında etkili bir sektörler arası koordinasyon çok önemli; her iki tarafın da net sorumluluklara sahip olması ve teknolojiyi kullanarak bilgi paylaşması gerekiyor.

Ayrıca, Vietnam'ın alışılmadık ve hileli işlemleri tespit etmek ve ağ güvenliğini sağlamak için Yapay Zeka ve Büyük Veri kullanan ileri teknoloji bir izleme sistemi (RegTech/SupTech) kurması gerekmektedir. Aynı zamanda, küçük yatırımcıların bir koruma fonuyla korunmasının güçlendirilmesi, proje bilgilerinin şeffaflığı ve adil ve hızlı bir uyuşmazlık çözüm mekanizmasının sağlanması gerekmektedir. Likidite ve sağlıklı rekabeti sağlamak için, daha fazla borsanın koşulları karşılaması, yeni kurulan şirketleri desteklemesi, VND ödemelerini entegre etmesi ve makul işlem maliyetleri sağlaması gerekmektedir. Son olarak, iletişim ve piyasa eğitimi son derece önemlidir; yatırımcıların haklarını ve risklerini açıkça anlamalarına ve blok zinciri, token ekonomisi ve sorumlu yatırım hakkındaki bilgileri yaygınlaştırmalarına yardımcı olur.

Güncel raporlara ve tahminlere (2023 sonu, 2024 başı) göre, Vietnam kripto varlık piyasasında milyonlarca katılımcı işlem gerçekleştiriyor. Vietnam, yüksek oranda kripto para sahibi olan en iyi ülkeler arasında sürekli olarak yer alıyor. Toplam yıllık işlem hacminin onlarca milyar ABD doları olduğu tahmin ediliyor, ancak bu işlemlerin çoğu hâlâ devletin kontrolü ve vergi tahsilatı dışında, uluslararası borsalar aracılığıyla gerçekleşiyor. Bay Hung, "Sürdürülebilir kalkınma ve derin entegrasyon geleceğine inanmanın temeli budur," diye vurguladı.

Bay Hung'a göre, resmi bir yasal çerçevenin oluşturulması, bu sermaye akışının ülkeye geri dönmesine yardımcı olacak; vergi avantajları, risk kontrolü ve yerel dijital varlık altyapısının geliştirilmesini destekleyecektir. Düzenlemeler eksiksiz bir şekilde yayınlanır ve sıkı bir şekilde uygulanırsa, Vietnam bölgede dijital varlık yatırımı, blok zinciri girişimleri ve fintech için cazip bir destinasyon haline gelme konusunda büyük bir fırsata sahip.

Uzmanlar, yasal çerçevenin tamamlanmasının ardından önümüzdeki 2-3 yıl içinde Vietnam'da resmi lisanslı ve yasal olarak faaliyet gösteren, VND ödemeleri, yerel saklama, yıllık raporlar yayınlama ve bağımsız denetimler gibi hizmetleri entegre eden çok sayıda büyük borsanın kurulacağını öngörüyor. Yasal çerçeve şeffaf ve izin verici olduğunda, kripto para birimleri dışındaki varlık tokenleştirme modelleri (ticari faturalar, gayrimenkul, karbon kredileri gibi) de güçlü bir şekilde gelişebilir.

"Dijital sermaye akışlarını yönetmede ve şeffaf hale getirmede bir dönüm noktası" sadece bir slogan değil, itibarını korumak, insanlarını korumak ve dijital ekonominin gelişimini desteklemek isteyen Vietnam için hayati bir gerekliliktir. Yasal bir çerçeve oluşturmak ve uygulamak, kripto varlık piyasasının kontrollü, şeffaf ve adil bir ortamda faaliyet göstermesi için bir çerçeve oluşturan önemli bir ilk adımdır.

Luc, "Bu yolculuğun başarısı üç temel unsura bağlıdır: etkili politikalar, teknoloji ve finansal yönetim kapasitesi ve hem işletmelerin hem de yatırımcıların sorumluluk duygusu. Bu faktörler dengelenirse, Vietnam dijital sermaye akışlarını - kripto varlıkları - potansiyel olarak riskli bir alandan sürdürülebilir kalkınma ve uluslararası entegrasyon için yeni bir itici güce dönüştürebilir," diye vurguladı.

Kaynak: https://vtv.vn/tu-vung-xam-phap-ly-den-minh-bach-dong-von-so-kien-tao-suc-bat-moi-100250924213459387.htm