Xiaomi SU7/YU7: Entegre Ekosistem Sayesinde Erken Kârlılık

Xiaomi, 18 Kasım'da yaptığı açıklamada, 30 Eylül'de sona eren üçüncü çeyrekte elektrikli araç ve yapay zeka bölümlerinden 700 milyon yuan (98 milyon dolar) kar elde ettiğini duyurdu. Bu kilometre taşı, Tesla, Li Auto ve Leapmotor'dan daha hızlı olan SU7 elektrikli sedanının piyasaya sürülmesinden sadece 19 ay sonra geldi.

Elektrikli araç segmentinde kâr elde etmek için gereken süre 19 ay, Li Auto (24 ay), Tesla (61 ay) ve Leapmotor'dan (71 ay) daha erken.
Entegre ekosistem stratejisi, güçlü marka ve mevcut kullanıcı tabanı müşteri edinme maliyetlerini düşük tutmaya yardımcı olur.
YU7 ürün yelpazesini genişletiyor; sadece birkaç saat içinde 289.000'den fazla sipariş aldı.
Riskler: Gelecek yıldan itibaren vergi teşvikleri daraldı, ekim satışları düştü, 15.000 yuana kadar geri ödeme kar marjını daralttı; 2026 brüt kar marjının düşmesi bekleniyor.
2027'den itibaren Avrupa'da otomobil satışı planlanıyor; iç pazarda rekabet baskısı artıyor.

Elektronik zihniyete sahip otomobiller: Önce talebi yaratın, eşik noktasını optimize edin

Bill Russo'ya (Otomobilite, Şanghay) göre Xiaomi, çoğu elektrikli araç girişiminin sahip olmadığı yapısal bir avantajla pazara girdi: geniş bir kullanıcı tabanı, güvenilir bir marka ve entegre bir ekosistem. Yazılım odaklı yaklaşımı, gelirin otomobilin ötesine taşınmasına yardımcı oluyor. Şirket, SU7'yi ölçeklenebilir bir "tüketici elektroniği ürünü" olarak ele alma stratejisini uyguladı; talep yaratmaya öncelik verdi ve hızlı bir şekilde başabaş noktasına ulaşacak şekilde tasarladı.

Xiaomi, tek bir model, sıkı yönetilen bir tedarik zinciri ve yazılım odaklı bir mimariyle başladı. Bu, yeterli satış hacmine ulaşmadan önce birden fazla ürün serisini tüketmek zorunda kalan birçok rakibe kıyasla kârlılığa ulaşma süresini kısalttı.

Kâr Zamanı: Xiaomi Piyasayı Geride Bıraktı

Şirket	Üç aylık kâr kilometre taşı	Not
Xiaomi	19 ay	SU7'nin lansmanından sonra
Li Auto	24 ay	Çoğunlukla EREV otomobilleri satılıyor
Tesla	61 ay	2008'den bu yana Roadster dağıtımı; 2013'ün ilk çeyrek kârı
Sıçrama motoru	71 ay	Belirtilen karşılaştırma ölçütüne göre
Xpeng, Nio	Henüz karlı değil	Lansmandan yaklaşık 8 yıl sonra, 2025 yılına kadar kâr-zarar dengesine ulaşmayı hedefliyoruz

Olgunlaşan elektrikli araç tedarik zinciri sayesinde ölçeklendirme

Bill Russo'ya göre, Çin'in gelişmiş elektrikli araç tedarik zinciri, kendi tedarik zincirlerinin çoğunu oluşturmak zorunda kalan erken benimseyenlerin aksine, girişimlerin büyük sermaye yatırımları olmadan ölçeklenmesine olanak tanıyor. Yazılım odaklı mimarisiyle Xiaomi, yaşam döngüsü boyunca kullanım değerini ve gelirini artırmak için ekosistemden yararlanma olanağına sahip.

YU7 portföy genişlemesi: ilk piyasa sinyali

Xiaomi, Haziran ayında ikinci modeli YU7'yi piyasaya sürdü. Şirket, saatler içinde 289.000'den fazla ön sipariş aldığını açıkladı. Bu hamle, markaya olan talebin anında arttığını ve mevcut kullanıcı tabanını kullanarak otomotiv sektörüne girme becerisini gösterdi.

Önümüzdeki baskılar: vergi teşvikleri, kâr marjları ve talep

Çin'de elektrikli ve hibrit araçlar için vergi indirimleri gelecek yıl azaltılacak; takas sübvansiyonlarının uzatılıp uzatılmayacağı henüz belli değil. Elektrikli araç satışları Ekim ayında bir önceki yıla göre düşüş gösterdi. Xiaomi, vergi teşviklerini dengelemek için Kasım ayı sonundan önce sipariş veren ve araçlarını 2026'da teslim alan müşterilerine 15.000 yuana kadar geri ödeme sunuyor, ancak bu durum kâr marjlarını düşürecek.

Yönetim Kurulu Başkanı Lu Weibing, 18 Kasım'daki kazanç görüşmesinde, elektrikli araç brüt kâr marjlarının 2026 yılına kadar düşmesinin beklendiği konusunda uyardı. Bloomberg Intelligence analistleri Joanna Chen ve Jason Zhao'ya göre, talep artışının yavaşlamasıyla iç rekabet yoğunlaşacak ve bu da sektör için zorlu bir görünüm ortaya koyacak. Üreticiler, üretim ve kâr artışını sürdürmek için giderek daha fazla ihracata güvenebilir.

Çin dışındaki pazarların sorunu

Xiaomi, 2027 yılında Avrupa'da elektrikli araç satışına başlamayı hedefliyor. İhracatta BYD, Geely, Xpeng ve Leapmotor gibi şirketler başı çekerken, Xiaomi'nin 2027'den önce yurt dışına açılamaması, gelecek yılki iş görünümü konusunda şüphe uyandırıyor.

Sonuç: Ekosistem avantajı, sürdürülebilir kâr zorluğu

Kârlılıktaki hızlı büyüme, Xiaomi'nin ekosisteme entegre, yazılım odaklı ve kullanıcı odaklı modelinin henüz erken aşamalarda işe yaradığını gösteriyor. Ancak değişen teşvikler, yavaşlayan iç talep ve brüt kâr marjı baskısı, özellikle yurtdışı genişleme planlarının 2027'de başlamasıyla birlikte, genişleme aşamasında önemli testler oluşturuyor. Genişleyen portföy ve yerel tedarik zinciri avantajlarıyla, büyüme için hala alan var, ancak maliyet disiplini ve fiyatlandırma stratejisi kârların sürdürülebilirliğini belirleyecek.

Kaynak: https://baonghean.vn/xiaomi-su7yu7-loi-nhuan-som-nho-he-sinh-thai-tich-hop-10311920.html