İhracatın toparlanması ve bunun ekonomi üzerindeki etkisi.

Başlıca ithalatçıların son 10 yıldaki en hızlı stok azaltımının ardından, Vietnam'ın ihracatı Ocak 2024'te toparlandı ve yakın gelecekte ihracat rakamlarında iyileşme beklentilerini artırdı.

Vietnam'ın ihracat siparişleri Ocak 2024'te toparlandı.

Ocak 2024'te cep telefonu ihracatı bir önceki yıla göre %16 arttı.

VinaCapital'de Makroekonomik Analiz ve Piyasa Araştırmaları Direktörü olan CFA Michael Kokalari'ye göre, ABD işletmeleri COVID-19'un neden olduğu tedarik zinciri aksamaları sırasında "Vietnam'da Üretilmiştir" ürünlerine aşırı sipariş verdi ve geçen yıl stoklarını azaltmak için bu ürünlere yönelik siparişleri düşürmek zorunda kaldı. Ancak, 10 yılı aşkın süredir yaşanan en hızlı stok azaltımının ardından, Vietnam'dan yapılan ihracat siparişleri Ocak 2024'te tekrar arttı.

Aynı durum Çin'de de yaşandı; geçen ay yeni siparişlerde önemli bir artış görüldü (siparişler düşmeye devam etse de düşüş hızı yavaşladı).

VinaCapital, ABD ekonomisinin dikkat çekici gücü ve ABD tüketici güveninin COVID-19 sonrası yeniden açılma döneminden bu yana en yüksek seviyesine ulaşması sayesinde, Vietnam'ın ihracat siparişlerinin önümüzdeki aylarda artmaya devam edeceğini öngörüyor.

Vietnam'ın Ocak 2024'teki ihracatındaki güçlü büyüme, bilgisayar ve elektronik ürün ihracatındaki yıllık yaklaşık %60'lık artıştan kaynaklandı. Küresel PC (kişisel bilgisayar) gelirleri 2023'ün başlarında yıllık bazda %30 düşmüştü, ancak geçen yılın sonuna doğru, kısmen kullanıcıların yapay zeka (AI) işleme için daha yüksek konfigürasyonlu makinelere geçmesi nedeniyle toparlandı.

Küresel akıllı telefon satışları da 2023 yılının sonunda iki yıl sonra ilk kez toparlandı; ancak yeni ürünlerin kullanıcıları yükseltmeye teşvik edecek kadar cazip özelliklerden yoksun olması nedeniyle toparlanma PC sektöründeki kadar belirgin olmadı. Vietnam'ın akıllı telefon ihracatı, o ay piyasaya sürülen yeni Samsung S24 modeli sayesinde Ocak 2024'te bir önceki yıla göre %16 arttı.

Son olarak, Vietnam'ın Ocak 2024'teki ihracatındaki güçlü artışın bir diğer nedeni de, bu ayın Ocak 2023'e göre %25 daha fazla çalışma günü içermesidir (2023 Ay Yeni Yılı'nın 21-27 Ocak 2023 tarihleri ​​arasında kutlanması nedeniyle).

Bu basitleştirilmiş hesaplama, çalışma günlerinin sayısındaki artışa bağlı olarak Ocak 2024'te ihracatın aslında %25 artması gerektiğini gösteriyor; bu nedenle, Ay Yeni Yılı tatili hesaba katıldığında bile Ocak ayındaki %42'lik ihracat artışı etkileyici.

Ekonomiyi desteklemek

Ocak 2024'te imalat sektörü yıllık bazda %19,3 oranında büyüdü; bu da ihracat büyümesinin üretim büyümesini büyük ölçüde geride bıraktığı anlamına geliyor. Bu durum, üreticilerin stoklarının geçen ay azaldığı anlamına geliyor (Vietnam'ın Ocak 2024 PMI verileri de bitmiş ürün stoklarındaki düşüşü doğruladı). Azalan stoklar ve artan yeni siparişlerin birleşimi, Vietnam'daki fabrikaların "Vietnam Malı" ürünlere yönelik artan talebi karşılamak için üretimlerini artırmaları gerektiği anlamına geliyor.

İmalat sektörü Vietnam'ın GSYİH'sının yaklaşık %25'ini oluşturmaktadır; bu nedenle imalat faaliyetlerini artırmak GSYİH büyümesini destekleyecektir. Ayrıca, Vietnam işgücünün yaklaşık %10'u, nispeten yüksek maaşlarla yabancı doğrudan yatırım şirketlerinde istihdam edilmektedir.

Genel İstatistik Ofisi'ne göre, yabancı doğrudan yatırım şirketleri 2023 yılının başında işten çıkarmalar yaptı; bu da Vietnam'ın GSYİH'sının 2023'ün ilk çeyreğinde sadece %3,3 oranında büyümesinin nedenlerinden biriydi. Ancak imalat sektöründeki işgücü, geçen yılki kesintilerin ardından toparlandı. Fabrika ücretleri de geçen yıl en düşük seviyelerine ulaştıktan sonra %5-7 oranında toparlandı.

Bu nedenle, imalat sektöründeki istihdam artışının da desteğiyle, bu yıl imalat faaliyetlerindeki artış ve tüketim seviyelerindeki yükseliş ekonomiyi canlandıracaktır. 2023 yılında işten çıkarmalar ve gayrimenkul sektöründeki sorunlar nedeniyle zayıf seyreden tüketici güveni ve iç talep toparlanacaktır.

Michael Kokalari, "İlk çeyrekte güçlü bir tüketici harcaması büyümesi beklemesek de, yılın ikinci yarısında yurt içi tüketici harcamalarında ve talebinde daha güçlü bir artış bekliyoruz" dedi.

Borsa desteği

VinaCapital, Vietnam'daki banka mevduat faiz oranlarının en düşük seviyelerine yakın olması nedeniyle, yerli yatırımcıların yılın ilk çeyreğinde ve yıl boyunca Vietnam borsasına daha fazla para akıtmasını bekliyor. Ayrıca, geniş çaplı bir ekonomik toparlanma, özellikle bankacılık sektörü ve tüketici şirketlerinde olmak üzere, şirket karlarını artıracaktır.

Piyasa değerlemeleri şu anda oldukça cazip. VN-Index, 5 yıllık ortalama F/K oranının standart sapmasının neredeyse iki katı olan 10x seviyesinde işlem görüyor ve bölgedeki diğer gelişmekte olan piyasaların değerlemelerinden %25 daha düşük.

Ayrıca, Vietnam'daki gayrimenkul sektörünün toparlanması daha uzun sürecektir çünkü piyasa sorunlarını ele almaya yönelik önlemler hala uygulanmaktadır. Bu nedenle, önümüzdeki dönemde insanların paralarını yatırmak için en cazip kanal şu ​​anda borsa piyasasıdır.

Michael Kokalari'ye göre, tüm hisse senetleri başarılı olmayacak ve bazı şirketlerin olumlu beklentileri yok. VinaCapital'in fon yöneticileri ve analistleri, bu yıl %20'den fazla kazanç büyüme potansiyeli olan şirketleri bulmaya odaklanıyor ve bu şirketlerin çoğunun şu anda çok düşük değerlemelerle işlem gördüğünü belirtiyorlar.

Kaynak bağlantısı: https://thoibaonganhang.vn/xuat-khau-phuc-hoi-va-hieu-ung-toi-nen-kinh-te-149166.html