2,4 трильйона донгів депозитів TPBank у TPS

Акціонерне товариство Tien Phong Securities (HoSE: TPS) щойно опублікувало свій перевірений аудиторами піврічний фінансовий звіт з кількома важливими моментами.

У першому півріччі операційний дохід TPS досяг 1,621 млрд донгів, що на 10% більше, ніж за аналогічний період минулого року, тоді як операційні витрати дещо зменшилися до 1,223 млрд донгів. Після вирахування фінансових та адміністративних витрат TPS отримала прибуток до оподаткування у розмірі 137 млрд донгів, що на 16% більше, ніж у першому півріччі минулого року.

Завдяки цим результатам TPS досягла 57% свого цільового показника доходу та 60% свого цільового показника прибутку за рік.

Фінансова звітність показує, що TPS продовжує зосереджуватися на ринку корпоративних облігацій. У першій половині року, хоча обсяг операцій інвесторів склав лише майже 14 000 мільярдів донгів, переважно з акціями, обсяг торгів облігаціями TPS перевищив 95 000 мільярдів донгів (обсяг торгів акціями склав лише 450 мільярдів донгів).

Загальні активи TPS вражаюче зросли, досягнувши 9 370 млрд донгів, що на понад 40% більше, ніж на початку року, що робить її компанією з цінних паперів із найвищими темпами зростання за перші шість місяців року згідно з цим критерієм. Більшу частину загальних активів становлять грошові кошти та їх еквіваленти (2 431 млрд донгів), активи, що відображають справедливу вартість через збитки (1 564 млрд донгів), та дебіторська заборгованість за послуги з цінних паперів (3 878 млрд донгів).

З іншого боку балансу, порівнянні ресурси збільшилися завдяки короткостроковій банківській позиці на суму 930 мільярдів донгів, а інша короткострокова кредиторська заборгованість зросла з 852 мільярдів донгів до 2 656 мільярдів донгів. TPS все ще має облігаційний борг у розмірі 3 000 мільярдів донгів, тоді як статутний капітал залишається стабільним на рівні 2 000 мільярдів донгів.

Цього року TPS планує подвоїти свій статутний капітал до 4 000 мільярдів донгів шляхом розміщення акцій існуючим акціонерам та/або приватного розміщення.

TPS все ще має облігаційний кредит у розмірі 3 000 мільярдів донгів, тоді як її статутний капітал залишається стабільним на рівні 2 000 мільярдів донгів (Джерело: Фінансова звітність).

Єдиним основним акціонером TPS наразі є Tien Phong Commercial Bank ( TPBank ) з часткою в 9,01%. Хоча його частка не дуже велика, значно нижча за поріг вето (35%), як згадувалося в попередній статті, вплив TPBank, або, точніше, вплив його власників, на TPS є майже абсолютним. Великі ресурси TPBank також були головною рушійною силою зростання TPS в останні роки.

В середині березня 2023 року Рада директорів TPS ухвалила рішення про позику капіталу у TPBank з максимальним кредитним лімітом 2 100 мільярдів донгів. Через три місяці, 14 червня 2023 року, Рада директорів TPS ухвалила рішення про позику 1 400 мільярдів донгів у An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank). Позика була гарантована TPBank.

До кінця червня ABBank видав TPS кредитів на загальну суму 930 мільярдів донгів. Це також був єдиний непогашений кредитний залишок TPS на кінець другого кварталу.

Тим не менш, у першій половині року TPS позичила загалом 6,100 мільярдів донгів у TPBank, а також 930 мільярдів донгів, позичених у ABBank (що також було гарантовано TPBank), що становить майже всю загальну суму позик TPS за цей період (7,280 мільярдів донгів), як пояснюється у Звіті про рух грошових коштів.

Примітно, що до кінця червня 2023 року залишок на поточному рахунку TPBank у TPS зріс до 2 428 млрд донгів порівняно з лише 13,5 млрд донгів на початку року.

Ця цифра еквівалентна 11% статутного капіталу TPBank, а якщо врахувати кредит, гарантований TPBank в ABBank, то він становитиме до 15,3% статутного капіталу TPBank. Тим часом чинні правила обмежують банк у наданні кредиту одному клієнту на суму, що перевищує 15% його власного капіталу.

У балансі джерелом коштів, яке зазнало суттєвих змін протягом періоду, була короткострокова кредиторська заборгованість, залишок якої склав 2 656 млрд донгів, що більш ніж утричі перевищує показник на початок року. З цієї суми 2 187 млрд донгів було сплачено за придбання облігацій від імені інших осіб.

У розділі активів найбільш помітним сальдо є дебіторська заборгованість, загальна сума якої становить 4,579 млрд донгів, що в 2,3 рази перевищує статутний капітал TPS.

З цієї суми дебіторська заборгованість за інші послуги різко зросла з 709 млрд донгів до 3 305 млрд донгів. Більша частина цієї суми надходить від груп, з якими TPS-TPBank організував випуск великих обсягів облігацій у попередні роки, таких як Tay Bac Thang Long Joint Stock Company (308 млрд донгів), юридична особа, пов'язана з R&H Group Joint Stock Company, або майже 1 100 млрд донгів від чотирьох підприємств, пов'язаних з багатогалузевою групою, що котирується на HSX, а саме: Lion City Development Joint Stock Company (320 млрд донгів), Renatus Joint Stock Company (310 млрд донгів), Artemis Investment Joint Stock Company (236 млрд донгів) та Chi Thuy Services Joint Stock Company (225 млрд донгів).

Дебіторська заборгованість TPS (Джерело: Фінансова звітність).

Щодо R&H Group, фінансова звітність акціонерного товариства Vinahud Housing and Urban Development Joint Stock Company показує, що до кінця червня 2023 року TPBank виділив Vinahud загалом 1,710 млрд донгів для придбання акцій двох проектних компаній у R&H Group.

Раніше TPBank - TPS виступив організатором випуску облігацій на суму понад 8 000 мільярдів донгів компанією R&H Group протягом періоду 2020-2021 років. Як було проаналізовано в попередній статті, термін погашення значної частини цих облігацій настає цього року, що призводить до значного тиску не лише на емітента R&H Group, але й на організатора TPBank - TPS в контексті дедалі обмеженіших можливостей реструктуризації боргу.

Невдовзі після того, як TPBank виділив понад 1700 мільярдів донгів компанії Vinahud, Державний банк В'єтнаму нещодавно видав циркуляр 06/2023, що регулює кредитну діяльність кредитних установ. У цьому циркулярі зазначено, що банкам заборонено надавати позики для оплати внесків капіталу, купівлі або передачі внесків капіталу в товариствах з обмеженою відповідальністю або партнерствах; або для внесків капіталу, купівлі або передачі акцій в акціонерних товариствах, що не котируються на фондовому ринку або не зареєстровані для торгівлі в торговельній системі UPCoM.

Кредитування для задоволення цих потреб у капіталі часто несе в собі невід'ємні ризики. Цей тип капіталу важко контролювати з точки зору його цільового використання, оскільки кредитна установа не може відстежувати, як капітал використовується одержувачем, і не має основи для регулярної оцінки фінансового стану одержувача, його операційних показників та здатності погашати борг.

Зокрема, це також один із способів, який клієнти можуть використовувати, щоб приховати свою власність одне на одного .

Хуалянь

Джерело: https://www.nguoiduatin.vn/2400-ty-dong-tien-gui-cua-tpbank-o-tps-a621709.html