2 400 мільярдів донгів депозитів TPBank у TPS

Корпорація Tien Phong Securities (HoSE: TPS) щойно опублікувала свій переглянутий піврічний фінансовий звіт (SAR) з багатьма важливими деталями.

У першому півріччі операційний дохід TPS досяг 1 621 млрд донгів, що на 10% більше, ніж у попередньому році, тоді як операційні витрати дещо зменшилися до 1 223 млрд донгів. Після вирахування фінансових та адміністративних витрат TPS отримала прибуток до оподаткування у розмірі 137 млрд донгів, що на 16% більше, ніж у попередньому році.

Завдяки цьому результату TPS виконала 57% плану доходів та 60% річного плану прибутку.

Фінансова звітність показує, що TPS продовжує зосереджуватися на ринку корпоративних облігацій. У першій половині року, хоча обсяг операцій з інвесторами становив лише майже 14 000 мільярдів донгів, переважно з акціями, обсяг торгів облігаціями TPS досяг понад 95 000 мільярдів донгів (обсяг торгів акціями становив лише 450 мільярдів донгів).

Загальні активи TPS вражаюче зросли до 9 370 млрд VND, що на 40% більше, ніж на початку року, і є компанією з цінних паперів з найвищими темпами зростання за перші 6 місяців року згідно з цим критерієм. Основну структуру загальних активів складають грошові кошти та еквіваленти (2 431 млрд VND), активи FVTPL (1 564 млрд VND) або дебіторська заборгованість за послуги, надані компаніями з цінних паперів (3 878 млрд VND).

З іншого боку балансу, збільшення еквівалентних ресурсів відбулося за рахунок короткострокових банківських позик на суму 930 млрд донгів, а інша короткострокова кредиторська заборгованість зросла з 852 млрд донгів до 2 656 млрд донгів. TPS все ще має облігаційну позику в розмірі 3 000 млрд донгів, тоді як статутний капітал стабільний на рівні 2 000 млрд донгів.

Цього року TPS планує подвоїти свій статутний капітал до 4 000 мільярдів донгів шляхом розміщення акцій існуючим акціонерам та/або приватної емісії.

TPS все ще має облігаційний кредит у розмірі 3 000 мільярдів донгів, тоді як статутний капітал стабільний на рівні 2 000 мільярдів донгів (Джерело: Фінансова звітність).

Єдиним великим акціонером TPS наразі є Tien Phong Commercial Joint Stock Bank ( TPBank ) з часткою в 9,01%. Хоча його частка не надто велика, далеко від порогу вето (35%), як згадувалося в попередній статті, вплив TPBank, а точніше, власників банку, на TPS є майже абсолютним. Великі ресурси TPBank також є головною рушійною силою зростання TPS протягом багатьох років.

В середині березня 2023 року Рада директорів TPS ухвалила рішення про позику капіталу у TPBank з максимальним кредитним лімітом 2 100 мільярдів донгів. Через три місяці, 14 червня 2023 року, Рада директорів TPS ухвалила рішення про позику у An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank) з лімітом 1 400 мільярдів донгів. Кредит гарантовано TPBank.

До кінця червня ABBank видав TPS кредит на суму 930 мільярдів донгів. Це також був єдиний кредитний баланс TPS на кінець другого кварталу.

Однак у першій половині року загальна сума позик TPS від TPBank становила 6 100 мільярдів донгів, плюс 930 мільярдів донгів, позичених від ABBank (які також були гарантовані TPBank), що становить майже всю загальну суму позик TPS за цей період (7 280 мільярдів донгів), як пояснюється у Звіті про рух грошових коштів.

Примітно, що до кінця червня 2023 року залишок платіжних депозитів TPBank у TPS різко зріс до 2 428 млрд донгів порівняно з лише 13,5 млрд донгів на початку року.

Ця цифра еквівалентна 11% статутного капіталу TPBank, а якщо додати кредит, гарантований TPBank в ABBank, то це становитиме 15,3% статутного капіталу TPBank. Тим часом, чинні правила обмежують банк у наданні кредиту клієнту, що перевищує 15% його власного капіталу.

У балансі джерелом капіталу, яке зазнало раптової зміни протягом періоду, була короткострокова кредиторська заборгованість із залишком у розмірі 2 656 млрд донгів, що більш ніж у 3 рази перевищує показник на початок року. З них сума до сплати за придбання облігацій становила 2 187 млрд донгів.

Що стосується активів, то статтею зі значним сальдо є дебіторська заборгованість у розмірі 4,579 млрд донгів, що у 2,3 рази перевищує статутний капітал TPS.

З них дебіторська заборгованість за інші послуги різко зросла з 709 млрд донгів до 3 305 млрд донгів. Більшість цієї суми належить групам, з якими група TPS - TPBank організувала випуск великих обсягів облігацій у попередні роки, таким як Tay Bac Thang Long JSC (308 млрд донгів), юридична особа, пов'язана з R&H Group JSC, або майже 1 100 млрд донгів 4 підприємств, пов'язаних з багатогалузевою корпорацією, що котирується на HSX, а саме: Lion City Development JSC (320 млрд донгів), Renatus JSC (310 млрд донгів), Artemis Investment JSC (236 млрд донгів) або Chi Thuy Service JSC (225 млрд донгів).

Дебіторська заборгованість TPS (Джерело: Фінансова звітність).

Що стосується R&H Group, то фінансова звітність Vinahud Housing and Urban Development JSC показує, що до кінця червня 2023 року TPBank виділив Vinahud загалом 1,710 млрд донгів для придбання акцій 2 проектних підприємств у R&H Group.

Раніше TPBank - TPS був організатором випуску облігацій R&H Group на суму понад 8 000 мільярдів донгів у період 2020-2021 років. Як було проаналізовано в попередній статті, значна їх кількість має настати термін погашення цього року, що призведе до значного тиску не лише на емітента R&H Group, але й на організатора TPBank - TPS в контексті дедалі звужувального простору інструментів реструктуризації боргу.

Невдовзі після того, як TPBank виділив понад 1700 мільярдів донгів компанії Vinahud, Державний банк В'єтнаму нещодавно видав циркуляр 06/2023, що регулює кредитну діяльність кредитних установ, вимагаючи від банків не надавати позики для оплати внесків капіталу, купівлі або отримання переказів внесків капіталу ТОВ та партнерств; вносити капітал, купувати або отримувати перекази акцій АТ, які не котируються на фондовому ринку або не зареєстровані для торгівлі в торговельній системі UPCoM.

Кредитування кредитними установами цієї потреби в капіталі в багатьох випадках є потенційно ризикованим. Це потреба в капіталі, ціль використання якої важко контролювати, оскільки кредитна установа не може контролювати використання капіталу одержувачем капіталу, немає підстав для регулярної оцінки фінансового стану, операційної ситуації та здатності одержувача капіталу до погашення боргу.

Зокрема, це також одна з форм, яку клієнти можуть використовувати для приховування форми взаємної власності .

Хуалянь

Джерело: https://www.nguoiduatin.vn/2400-ty-dong-tien-gui-cua-tpbank-o-tps-a621709.html