Зміна власника в невеликій компанії з цінних паперів, чи буде перерозподілена частка ринку?

В останні місяці на ринку спостерігаються ознаки зміни власності в низці невеликих компаній з цінних паперів. Чи дасть новий потік капіталу малим та середнім компаніям з цінних паперів шанс змінити ситуацію?

Тільки ці дві особи щойно придбали та володіють 40,1% капіталу компанії Hai Phong Securities Company (код акцій HAC).

Зміни в структурі основних акціонерів

Нещодавно пані Нгуєн Тхі Хьонг Зянг, голова ради директорів Saigonbank Berjaya Securities Company (SBBS), особисто витратила гроші на купівлю акцій компанії, ставши наразі найбільшим акціонером SBBS.

Пані Хьонг Зянг нещодавно була обрана до Ради директорів і стала Головою Ради директорів SBBS наприкінці 2023 року. Також протягом цього часу пані Зянг витратила гроші на придбання до 40,22% акцій компанії у основного акціонера SBBS, Inter Pacific Securities Sdn Bhd (IPSSB), та пана Фьонг Ань Пхата, члена Наглядової ради SBBS.

Станом на 30 вересня 2024 року пані Джан продовжувала купувати всі акції IPSSB, що залишилися, що видаються SBBS (13,33%). Ця жінка-голова також є єдиним інвестором, який придбав 5 мільйонів акцій у рамках розміщення 20 мільйонів акцій для збільшення капіталу SBBS.

Згідно з останнім звітом, пані Зянг наразі володіє 60,19% акцій SBBS. Крім того, SaigonBank все ще володіє 9,43%, Ky Hoa Tourism and Trade Company Limited — 11,43%, а пані Дінь Тхі Тху Транг — 5,84%.

Згідно зі звітом SBBS, станом на кінець червня 2024 року в компанії працювало лише 16 співробітників (порівняно з 22 на кінець 2023 року). Акціонерний капітал становив 300 мільярдів донгів. SBBS постійно зазнавала збитків, а накопичені збитки до кінця другого кварталу склали 266 мільярдів донгів, що майже повністю зруйнувало інвестиційний капітал власника.

Хоча діяльність SBBS не є видатною, пані Хьонг Зянг відома як засновниця інвестиційного додатку Tititada. На вебсайті додатку зазначено, що Tititada є стратегічним партнером VPBank Securities – компанії з цінних паперів, що входить до складу VPBank.

На фондовій біржі нещодавно відбулися суттєві зміни в структурі акціонерів деяких компаній з цінних паперів, наприклад, інвестиційна компанія придбала понад 17% акцій Nhat Viet Securities Company (VFS) з 16 по 24 вересня, або дві особи придбали загалом 40,1% капіталу Hai Phong Securities шляхом переговорів 25 вересня.

У VFS покупцем є Hoa An Financial Investment JSC. Фактично, з моменту торгів 12 вересня дотепер було здійснено багато великих обсягів переговорів, що рідко трапляється у VFS. З 12 вересня дотепер було передано понад 49,5 мільйонів акцій VFS за угодами, що еквівалентно приблизно 41% капіталу VFS.

Акціонерне товариство «Hoa An Financial Investment» є одним із членів екосистеми Amber Holdings. Поточна голова ради директорів VFS, пані Нгієм Фуонг Ні, також є головою правління акціонерного товариства «Hoa An Financial Investment» та головою ради директорів Amber Capital. Фактично, Amber Holdings інвестує у VFS з 2017 року та постійно збільшує капітал цієї компанії з цінних паперів. Участь компанії-члена Amber Holdings у збільшенні акцій VFS, ймовірно, є кроком до реструктуризації портфеля фінансових інвестицій Amber Holdings. Останнім часом Amber Holdings більш чітко присутня в раді директорів Eximbank, де є низка осіб, пов'язаних з цією екосистемою.

«Гра» зміни власників у Hai Phong Securities Company (HAC) відбулася більш чітко. На торговій сесії 25 вересня 2024 року дві особи, Тран Ань Дик та Ву Хоанг В'єт, придбали 15,23% та 24,87% акцій HAC відповідно. Таким чином, ці дві особи самостійно володіли 40,1% капіталу HAC.

Раніше Hai Phong Securities була відома як компанія, пов'язана з Hapaco Group. Минулого серпня пан Ву Дуонг Хієн, голова ради директорів Hapaco Group і тодішній голова HAC, продав усі акції HAC, що йому належали. Водночас деякі члени ради директорів також позбулися акцій. Hapaco Group позбулася всього свого капіталу з HAC з травня 2024 року.

Після того, як група Hapaco вийшла з HAC, компанія також переобрала Раду директорів. Наразі головою Ради директорів HAC є пан Нінь Ле Сон Хай. Hai Phong Securities – це досить невелика компанія із загальними активами понад 279 мільярдів донгів. Наразі HAC все ще страждає від накопичених збитків у розмірі понад 31 мільярд донгів. За перші 6 місяців цього року HAC отримала прибуток лише у розмірі понад 7,7 мільярда донгів.

В очікуванні вибуху нових грошей

За останні два роки новий капітал раптово змусив деякі невеликі компанії з цінних паперів «зростати так само швидко, як Saint Giong».

Наприклад, компанія Kafi Securities, лише 3 роки тому, була маловідомою як Globalmind Capital, до появи нової групи акціонерів, Uniben Joint Stock Company – бізнесу, пов'язаного з власником VIB Дангом Кхац Ви, у 2022 році.

Після зміни власника, від невідомої компанії з вкрай похмурим фінансовим становищем, Kafi отримала потужне вливання капіталу: статутний капітал у розмірі лише 155 мільярдів донгів у 2021 році, лише через 1 рік статутний капітал збільшився в 6 разів, досягнувши 1000 мільярдів у 2022 році, збільшившись ще до 1500 мільярдів у 2023 році, а зараз успішно збільшився до 2500 мільярдів.

Загальні активи цієї компанії з цінних паперів також перевищили позначку в 10 000 мільярдів донгів. З них понад 6 132 мільярди донгів припадає на активи FVTPL, переважно інструменти грошового ринку (депозитні сертифікати, строкові депозити) та нелістирувані облігації кредитних установ. Зокрема, новий грошовий потік допомагає Kafi розширити категорію маржинального кредитування, що значно збільшує дохід від кредитування та дебіторської заборгованості.

Фондовий ринок все ще переважно перебуває в руках таких давніх гігантів, як SSI, VNDirect, Vietcap... а це означає, що конкуренція стає жорсткішою, а «шматок пирога» для компаній з цінними паперами нижчого рейтингу стає меншим. Але це також є основою для просування операцій з передачі та злиття в цій галузевій групі.

Замість створення нового підприємства з багатьма процедурами та умовами щодо капіталу, акціонерів тощо, багато організацій обирають придбання невеликої, неактивної компанії з цінних паперів для реструктуризації. З огляду на торгівлю капіталом та багато продуктів, що вимагають експертизи компанії з цінних паперів, як правило, консалтинг з питань випуску цінних паперів, консалтинг з питань випуску корпоративних облігацій тощо, а також політику злиттів та поглинань та обмеження на відкриття нових компаній з цінних паперів з боку Державної комісії з цінних паперів, інвестування в існуючу компанію з цінних паперів не є складним для розуміння.

Зокрема, коли відбувається хвиля придбань компаній з цінними паперами, така як придбання VPBank ASC Securities та зміна його назви на VPBank Securities, придбання Public Bank RHB Vietnam, придбання KS Finance Vietnam Gateway Securities, планування SeABank придбання ASEAN Securities... це свідчить про високий попит на вдосконалення фінансової екосистеми банків та великих фінансових груп.

Завдяки багатьом успішним випадкам переливання крові, нові потоки капіталу допомагають малим та середнім компаніям з цінних паперів отримати можливість відновитися, і картина фондового ринку найближчим часом також може зазнати багатьох значних змін.

Джерело: https://baodautu.vn/bien-doi-chu-tai-cong-ty-chung-khoan-nho-mieng-banh-thi-phan-co-duoc-chia-lai-d227035.html