Голова DNSE розшифрував історію «несподівано» високого ВВП, але індексу VN все ще важко перевищити 1300

У технологічних компаніях, що займаються цінними паперами, таких як DNSE, консалтинг переважно здійснюється за допомогою чату зі штучним інтелектом – Фото: ТУЙ КІМ

Пан Нгуєн Хоанг Зянг, який колись був «наймолодшим генеральним директором В'єтнамської компанії з цінних паперів з оборотом у трильйон доларів», коли у віці 24 років став генеральним директором VNDirect, зараз є головою DNSE Securities – першої технологічної компанії з цінних паперів, що котирується на біржі.

Чому акції ще не досягли піку, незважаючи на стрімке зростання ВВП?

* В'єтнам щойно оголосив про напрочуд високе зростання ВВП у третьому кварталі. Однак фондовий ринок все ще має труднощі з спробами перевершити свій колишній пік. Протягом 20 років індекс VN коливався близько позначки 1200, що ви думаєте?

– У структурі капіталізації VN-Index лише на банківсько-фінансову групу та групу нерухомості припадає близько 60%, а часом вона сягала 70-80%.

Багато хто вважає це «дивним», але я бачу, що індекс досить точно відображає оцінку та очікування ринку для цієї групи акцій з великою капіталізацією.

Пан Нгуєн Хоанг Зіанг

Економічне зростання було дуже високим у третьому кварталі та перших дев'яти місяцях цього року, значною мірою завдяки експорту та прямим іноземним інвестиціям.

Деякі експортні акції мають хороші оцінки. Якби кошик товарів містив більше акцій прямих іноземних інвестицій, я думаю, що нещодавній рейтинг міг би бути іншим.

Дивлячись на США, на ринку представлено багато технологічних акцій, що сприяє перевищенню одного піку за іншим фондовим індексом США.

Однак, з нашої точки зору, оцінка фондового ринку В'єтнаму все ще залишається фундаментально низькою.

З більш позитивного боку, індекс VN не сильно зріс, що також є можливістю для інвесторів розподілити новий капітал.

* Індекс VN не зріс, як очікувалося, ліквідність ринку постійно знижувалася протягом останніх кількох місяців, чи «турбовані» ті, хто працює в індустрії цінних паперів?

- 2024 рік – це рік напрочуд високого зростання ВВП. Це зростання відбувається завдяки відновленню світової економіки, і В'єтнам отримує пряму вигоду від політики залучення прямих іноземних інвестицій та сприяння державним інвестиціям.

Але для індустрії цінних паперів загалом 2024 рік може не стати роком сильного зростання через низьку ліквідність.

Причини, чому компанії бояться лістингу

* Але ринок щойно пропустив «поїзд оновлення», і, озираючись назад, ми також стурбовані тим, що «погані» товари матимуть труднощі з тим, щоб вловити хвилю іноземного капіталу?

- Загалом, підвищення рейтингу буде позитивним, з очікуваннями покращення ліквідності, більш активного ринку та вищої оцінки.

Але модернізація — це як мати «квиток» для входу. Чи все буде добре всередині, залежить від фундаментальних факторів бізнесу та внутрішньої сили економіки.

Нам потрібно найближчим часом покращити кількість та якість товарів і нових продуктів на ринку. Наразі у нас мало нових продуктів і бракує якісних. Вже кілька років ми можемо перерахувати кількість підприємств, що котируються на біржі, на пальцях однієї руки.

Настав час серйозно задуматися, чому компанії неохоче проводять IPO та лістинг. Якщо критерії стають дедалі суворішими, тоді нам слід розглянути більш відкритий механізм.

В'єтнам сприяє цифровій економіці та креативній економіці, тому ми повинні визнати, що креативний бізнес часто «відрізняється», і мають бути критерії для заохочення цієї групи до публічного розміщення акцій.

Багато стартапів все ще мають бути засновані за кордоном.

* З нагоди Дня бізнесу, чи можете ви поділитися своєю думкою щодо поточних труднощів бізнесу?

– Найбільшою складністю для бізнесу, ймовірно, є відсутність послідовності в політиці. Рівень успішності виходу нових підприємств на ринок дуже низький.

У В'єтнамі реєстрація та залучення іноземного капіталу досі має багато складних процедур. Багато стартапів змушені створюватися за кордоном.

Я завжди сподіваюся, що В'єтнам зможе відкрити свою політику, щоб стати місцем, де інвестори та підприємства, як малі, так і великі, будуть готові відкриватися та працювати. Тільки тоді В'єтнам матиме можливість зростати та розвивати креативну економіку.

* Дякую!

Джерело: https://tuoitre.vn/chu-tich-dnse-giai-ma-chuyen-gdp-cao-bat-ngo-nhung-vn-index-van-kho-vuot-1-300-20241012174418202.htm