«Обмін золота на будинки»: кому це вигідно?

Через свого партнера, компанію з виробництва золота та ювелірних виробів, Vinhomes оголосила, що допомагатиме клієнтам конвертувати незадіяне золото в готівку для придбання нерухомості. Фото: Дук Ань .

Хоча внутрішній ринок нерухомості все ще шукає новий капітал, нещодавно оголошена Vinhomes програма «конвертації золотих ресурсів у готівку для купівлі будинків» одразу ж викликала значні дискусії серед інвесторів.

Ідея конвертації золотих резервів, що зберігаються населенням, у капітал для ринку нерухомості вважається сміливою і навіть може відкрити новий напрямок для ринку. Однак, разом із цією привабливістю виникає низка питань щодо законності, управління ризиками та здатності захистити інвесторів від непередбачуваних коливань ринку.

Розблокування «величезних» економічних ресурсів.

Згідно з програмою, оголошеною Vinhomes 25 травня, найбільший забудовник нерухомості В'єтнаму співпрацюватиме із золотодобувними та срібними компаніями (офіційні партнери ще не оголошені), щоб допомогти клієнтам конвертувати свої золоті ресурси в готівку, яку вони потім зможуть використовувати для придбання нерухомості.

Через 5 років, залежно від норми прибутку від нерухомості, клієнти можуть обрати один із двох варіантів. По-перше, вони можуть продовжувати володіти нерухомістю Vinhomes. По-друге, вони можуть вирішити не продовжувати володіти нерухомістю, але отримати грошовий еквівалент 110% конвертованого золота. Представник Vinhomes підтвердив, що компанія поверне клієнтам кошти «відповідно до ціни на золото на той момент через 5 років».

За оцінками, громадяни В'єтнаму зберігають до 500 тонн золота, що потенційно може генерувати приблизно 80 мільярдів доларів капіталу для економіки. Примітно, що більша частина цього активу наразі зберігається в сейфах людей, тобто він знаходиться поза обігом економіки.

Нова політика від Vinhomes та її партнерських компаній, що займаються золотом, сріблом та дорогоцінним камінням. Фото: Vinhomes .

В інтерв'ю Tri Thức - Znew s, пан Нгуєн Куанг Хюй, генеральний директор з питань фінансів та банківської справи Університету Нгуєн Трай, оцінив, що гідним уваги аспектом цієї моделі є її ринковий підхід.

«Це не діяльність з мобілізації та кредитування золота в рамках кредитної системи, а радше механізм конвертації активів за участю легітимних підприємств з торгівлі золотом. За умови прозорого впровадження та належного контролю ризиків, ця модель може сприяти підвищенню ліквідності активів в економіці, підтримці ліквідності на ринку нерухомості та диверсифікації джерел капіталу поза банківським кредитом», – прокоментував пан Хей.

Крім того, програма може також відкрити більше можливостей управління активами для громадян, враховуючи, що кількість золота, що зберігається населенням, все ще вважається дуже великою.

Поділяючи таку ж думку, пан Та Куок Дуонг, фінансовий радник Hub Dong Hanh в акціонерній компанії FIDT Investment Consulting and Asset Management, зазначив, що програма Vinhomes створила сильний медіа-ефект, оскільки вона знайшла відгук у людей, особливо у тих, хто володіє золотом.

«Це може бути новаторський продукт, який допоможе розкрити вільні золоті ресурси, що зберігаються людьми і які довгий час вважалися величезним ресурсом, що лежав бездіяльно в сейфах, і вивести їх на ринок нерухомості для збільшення ліквідності та забезпечення нового капіталу для ринку. Це дуже бажана ідея від Vinhomes», – наголосив пан Дуонг.

В умовах посилення контролю за кредитами на нерухомість та купівельної спроможності, яка ще не повністю відновилася, спроба компанії з нерухомості отримати доступ до «мертвих» активів, що належать громадськості, розглядається у В'єтнамі як безпрецедентний експеримент.

Однак, обидва експерти наголосили, що найпривабливіша частина шоу також є тією, якій наразі бракує найбільше інформації.

Занепокоєння щодо правової бази для захисту інвесторів.

За словами пана Та Куок Дуонга, ключовим питанням є не 10% маржа прибутку через 5 років чи привабливість ринку, а радше юридичний характер бізнес-моделі. Фінансовий експерт Hub Dong Hanh при FIDT вважає, що є три питання, які потребують уточнення.

По-перше, щодо «мобілізації золота». За словами пана Дуонга, діяльність з мобілізації золота (або подібних форм) була повністю припинена з 2012 року, як це передбачено циркулярами 11/2022 та 24/2012 Державного банку В'єтнаму. Після 2012 року позиція уряду щодо суворого контролю над ринком золота та боротьби з накопиченням золота була чітко визначена в Указі 24/2012.

«Щодо програми Vinhomes, необхідно уточнити, чи є це діяльністю з мобілізації золота. Хоча Vinhomes безпосередньо не отримує золото від покупців житла, все ж існує ризик того, що це може вважатися діяльністю з мобілізації золота, якщо будуть дії, які демонструють характер такої мобілізації», – проаналізував він.

Зокрема, компанія має широку рекламу для залучення золота від населення; дохід від продажу золота використовується для ведення бізнесу (гроші від продажу золота використовуються для розвитку проектів Vinhomes); а також існує механізм повернення прибутку та вигод (вигідні опціони конвертації). Це перша перешкода, яка може призвести до того, що програма буде позначена регулюючими органами.

Далі йде зобов'язання отримати назад золото. Відповідно, клієнти можуть отримати назад суму, еквівалентну 110% золота, конвертованого в купівлю нерухомості, тобто клієнти отримують додаткові 10% відсотків від початкової суми золота.

За словами пана Дуонга, цей контент потребує подальшого уточнення; проте експерт вважає, що цей контент можна легко вважати порушенням положення, яке забороняє використання золота як засобу платежу (передбаченого в Указі 24/2012), якщо є ознаки використання золота як міри вартості під час процесу конвертації, що суперечить позиції уряду щодо накопичення золота.

«З точки зору боротьби з «голдизацією» економіки та стабілізації ринку золота, урядова програма, незважаючи на обмеження щодо термінів володіння золотом для обмеження кола учасників, неминуче створює прецедент. Інші інвестори впроваджуватимуть аналогічні програми, і можливо, що значна кількість людей вважатиме вигіднішим купувати проекти за золото, ніж за готівку. Це може створити локалізовану штучну золоту лихоманку», – проаналізував пан Дуонг, але наголосив, що це лише його особиста думка.

Експерти рекомендують інвесторам дочекатися офіційної інформації від Vinhomes, а також відгуків від регуляторних органів, перш ніж приймати рішення про участь у програмі «обміняйте золото на купівлю будинку». Фото: Дук Ань .

Аналогічно, пан Нгуєн Куанг Хюй також зазначив, що ця модель передбачає золото, нерухомість та середньо- та довгострокові фінансові зобов'язання, тому правові вимоги та вимоги до управління ризиками повинні бути встановлені на високому рівні. Сторони-учасники повинні повністю дотримуватися законодавчих норм та тісно консультуватися з Державним банком В'єтнаму та іншими відповідними регуляторними органами.

Подальший аналіз експерта Нгуєна Куанг Х'юя показує, що для моделей, що включають значні активи, що належать фізичним особам, довіра ринку завжди є вирішальним фактором.

Щоб завоювати цю довіру, весь операційний механізм має бути прозоро розкритий, включаючи метод ціноутворення на золото, механізм обміну, умови погашення, права та обов'язки сторін, а також план врегулювання значних коливань ринку.

Зокрема, найбільше людей турбує можливість забезпечити захист своїх прав, коли їм потрібно буде отримати назад еквівалентну вартість золота після закінчення періоду зобов'язань.

З точки зору консультанта з особистих фінансів, пан Та Куок Дуонг оцінює, що ця програма може створити «подвійну перевагу» для власників золота, дозволяючи їм отримувати доступ до нерухомості, не втрачаючи при цьому повністю можливості отримувати вигоду від майбутніх цін на золото.

Однак, обидва експерти рекомендували інвесторам дочекатися офіційної інформації від Vinhomes, а також відгуків від регуляторних органів, перш ніж приймати рішення про участь у програмі.

Джерело: https://znews.vn/doi-vang-mua-nha-ai-huong-loi-post1654524.html