Зниження процентних ставок, позбавлення від «страху помилитися», щоб гроші йшли туди, куди треба

Низьке зростання кредитування, непроданий капітал

За даними Державного банку В'єтнаму (SBV), станом на кінець травня 2023 року кредитування зросло на 3,17% порівняно з кінцем 2022 року, незважаючи на різке зниження процентних ставок. Це низький показник порівняно з цільовим показником зростання кредитування на рівні 14-15% за весь 2023 рік. Заступник голови Фам Тхань Ха назвав причиною слабку здатність економіки до поглинання капіталу.

За 3 місяці Державний банк знизив операційну процентну ставку 3 рази, із загальним зниженням близько 100 процентних пунктів (редосконтна процентна ставка з 4,5%/рік до 3,5%/рік...). Гранична процентна ставка для депозитів зі строком від 1 місяця до менше 6 місяців знизилася з 6% до 5%/рік. Процентні ставки за депозитами фізичних осіб на ощадних рахунках у банках різко знизилися. Таким чином, знизилися і кредитні процентні ставки.

Низьке зростання кредитування може бути неважко зрозуміти, враховуючи, що багато підприємств сигналізують про те, що вони не розширюватимуть виробництво або навіть скорочуватимуть його. Виробничі підприємства стикаються з труднощами у продажу своєї продукції через брак замовлень. Малий та середній бізнес фінансово ослаблений і не має життєздатного бізнес-плану. Підприємства з нерухомості стикаються з юридичними труднощами та мають мало нових проектів для реалізації.

Видно, що підприємства стикаються з труднощами у збутовій діяльності, від підприємств нерухомості та роздрібної торгівлі до експорту морепродуктів та одягу...

Індекс менеджерів із закупівель (PMI) у виробничій галузі В'єтнаму впав до 45,3 пункту у травні через різке скорочення нових замовлень. Цей показник, за словами економіста доктора Нгуєн Трі Х'єу, є занадто низьким, що відображає складний період стагнації економіки.

Багато компаній з нерухомості тимчасово призупинили незавершені проекти та не розробляють нові. Виробничі компанії поки що не розглядали можливість розширення масштабів своєї діяльності.

Відступ перед обличчям труднощів чітко видно навіть у таких потенційних гігантів, як Hoa Phat Group (HPG), яку очолює мільярдер Тран Дінь Лонг. На щорічних загальних зборах акціонерів 2023 року пан Лонг заявив, що HPG тимчасово відкладе свої амбіції в секторі нерухомості та деяких інших секторах, хоча вона все ще рішуче налаштована мати багатогалузеву бізнес-стратегію та мету входити до трійки провідних компаній у вітчизняному секторі нерухомості. Сектор нерухомості HPG протягом останніх багатьох років демонструє досить хороші бізнес-результати, щороку приносячи сотні мільярдів донгів прибутку після оподаткування.

Деякі компанії з нерухомості та виробництва встановили значно нижчі ціни у своїх бізнес-планах.

Економіст Нгуєн Трі Х'єу зазначив, що останнім часом було багато рішень, але вони не були успішними. Наприклад, зниження процентних ставок має на меті зменшити капітальні витрати для бізнесу. Але процентні ставки за кредитами все ще високі. Банки не надають багато позик малим та середнім підприємствам. Таке зниження процентних ставок неефективне. Зниження ПДВ на 2% все ще недостатньо.

Фінансовий стан багатьох підприємств слабкий, і немає жодного забезпечення.

Те саме стосується пакету позик на соціальне житло на суму 120 000 мільярдів донгів. Процентна ставка на 1,5-2% нижча за звичайну процентну ставку протягом перших 5 років, а потім процентна ставка узгоджується. Банки добровільно беруть участь у наданні капіталу, але проблема полягає у відсутності проектів для розподілу.

*Економічне зростання сповільнюється. (Фото: TH)*

У банківській сфері кредитні установи також повинні контролювати фінансову безпеку. OCB Bank заявив, що він діяв проактивно та максимально використав політику уряду та Державного банку останнім часом, зокрема політику реструктуризації боргу, продовження терміну погашення боргу та відстрочення платежів для клієнтів.

Але насправді ця реструктуризація боргу відрізняється від періоду Covid. Зокрема, це впровадження не є одноманітним, під час реструктуризації банки повинні розглядати ці борги як безнадійні, щоб краще контролювати та управляти боргом, а також повинні збільшувати резерви на покриття ризиків.

Політика реструктуризації боргу має велике значення, оскільки підприємства зможуть продовжити термін погашення боргу, зменшуючи тиск у складні часи, такі як нинішні. OCB здійснила перегляд та розгляд реструктуризації боргу для приблизно 112 клієнтів, непогашена заборгованість яких становить майже 1000 мільярдів донгів.

Багато експертів визнають, що багато підприємств застрягли в бізнес-планах через зростання виробничих витрат та низький попит.

Доцент доктор Данг Нгок Дик (Інститут банківської справи та фінансів, Ханойський національний економічний університет) зазначив, що основною проблемою економіки наразі є інституції.

За словами пана Дука, економіка ринку капіталу функціонує за ринковими правилами та під макрорегулюванням держави. Макрорегулювання має базуватися на правових та інституційних засадах. Цей фактор є важливим для стимулювання або перешкоджання розвитку.

У другому кварталі 2021 року було оцінено, що економіка відновилася та зросла найшвидше у світі. Однак наразі бізнес стикається з труднощами через багато факторів, як об'єктивних, так і суб'єктивних.

Навіть ті кошти, що виділяються з державного бюджету на підтримку бізнесу, важко розподілити. Багато підприємств бояться отримувати підтримку. Тим часом комерційні банки також дуже обережні, виступаючи посередниками у розподілі коштів.

За даними Державного банку, очікується, що обсяг підтримки процентної ставки у розмірі 2%/рік з державного бюджету у розмірі 40 000 мільярдів донгів (згідно з Указом 31) досягне лише близько 2 570 мільярдів донгів до кінця 2023 року. Основна причина, чому клієнти відмовляються отримувати підтримку процентної ставки, полягає в страху бути перевіреними та розглянутими органами влади пізніше.

Це вважається причиною, чому гроші знаходяться в комерційних банках.

Як вкласти гроші туди, куди потрібно?

У розмові з VietNamNet економічний експерт, доцент, доктор Дінь Чонг Тхінь сказав, що те, чи надходить капітал у виробництво та бізнес, залежить, перш за все, від того, чи хочуть підприємства позичати кошти, чи ні. Якщо вони позичають кошти, чи мають вони заставу, яка відповідає умовам комерційних банків?

Це говорить про здоров'я бізнесу, адже як тільки немає замовлень, вони не знають, що робити з позиченими грошима.

«Щодо обсягів виробництва, то підприємствам наразі бракує замовлень, оскільки іноземні партнери не розміщують замовлення. Крім того, підприємствам також необхідно дослідити ситуацію з внутрішнім споживанням, перш ніж приймати рішення про запозичення капіталу для розширення виробництва та бізнесу», – сказав доцент, доктор Дінь Чонг Тхінь.

Якщо бізнес позичає капітал, він повинен виконати всі умови кредиту, найважливішими з яких є застава, відсутність безнадійної заборгованості тощо, перш ніж він зможе позичити.

Доцент, доктор Дінь Чонг Тхінь зазначив, що Державний банк В'єтнаму останнім часом проводить монетарну політику проактивно, гнучко та позитивно. Він сам колись запропонував Державному банку В'єтнаму знизити процентні ставки за депозитами, тим самим знизивши процентні ставки за кредитами.

«Зниження процентних ставок з часом є доречним, але необхідно бути обережним з нерухомістю та акціями, щоб уникнути створення бульбашок, які шкодять національній економіці».

«Звичайно, це також викличе скарги з боку деяких компаній з нерухомості. Але цей крок також спрямований на забезпечення безпеки ринку нерухомості, а також фінансового та валютного ринку».

За словами банківського експерта – доктора Нгуєн Трі Х'єу, процентні ставки за кредитами необхідно знизити, щоб забезпечити реальну підтримку бізнесу. ПДВ – це те саме, що й зараз, коли бізнес слабкий, його потрібно ще більше знизити до 5%, і знайти рішення, щоб допомогти бізнесу позичати гроші.

Щодо державних інвестицій, уряду необхідно продовжувати сприяти розподілу коштів. Тендерна діяльність має бути публічною, щоб бути ефективною. Уряд повинен заохочувати відповідні сторони працювати швидше, уникаючи страху відповідальності, як зазначила Національна Асамблея.

Пані Тран Тхі Кхань Хієн, директорка відділу аналізу компанії VNDirect Securities, найкращим рішенням у цій ситуації, ймовірно, є сприяння державним інвестиціям та пришвидшення завершення розробки земельного закону.

За словами пана Данг Нгок Дика, головна проблема полягає в інституціях. Щоб подолати складну інституційну ситуацію, потрібні термінові рішення у короткостроковій перспективі. Тобто, необхідно чітко прояснити випадки фінансових та бізнес-порушень у минулому та конкретні вказівки щодо їх вирішення, щоб підприємства та комерційні банки «не боялися помилок».

По-друге, необхідно уточнити та конкретизувати стандарти доступу підприємств до капіталу державного бюджету та правила, що дозволяють його використання комерційними банками.

За словами пана Дука, важливо ретельно зважити вигоди та витрати на ведення справ, щоб «вдарити по миші, не розбивши вази».

Необхідно переглянути порушення, що сталися, на основі об'єктивної оцінки причин, починаючи з етапів прийняття нормативних актів та управління. Звідти буде спосіб їх вирішення, щоб поступово відновити довіру бізнесу та інвесторів до економіки.

Крім того, пан Дик зазначив, що необхідно терміново налагодити механізми стимулювання, створюючи умови для бізнесу для збільшення виробництва, експорту та стимулювання внутрішнього споживання: через податкову політику, стимулювання капіталу, ціни на бензин та електроенергію, зниження процентних ставок...

Д-р Х'ю сказав, що фондовий ринок нещодавно зріс на кілька пунктів, але ще не відновився суттєво. Він не бачить чітких наслідків для інвестицій в акції та облігації. Тим часом ринок нерухомості все ще дуже спокійний.

І якщо гроші спрямовуються в акції, а потім у бізнес на первинному ринку, це добре. Але якщо гроші обертаються лише на вторинному ринку, це не добре для просування економіки.

Пан Вісенте Нгуєн, головний інвестиційний директор (CIO) фонду AFC Vietnam: Позитивний вплив рішення щодо зниження процентних ставок та зменшення ПДВ поки що невеликий, але він також вважає, що вплив невеликий. Необхідно продовжувати знижувати процентні ставки, збільшувати обсяг боргу, зменшувати податки, розширювати податкові терміни, знижувати стандарти кредитування та, особливо, сприяти максимальному державному інвестуванню.

Представник Masan Group: Нижчі банківські процентні ставки допомагають зменшити процентні витрати підприємств, але обсяг виданих банками кредитів цього року може бути невеликим. Підприємства сподіваються, що у другій половині 2023 року буде запроваджено політику, спрямовану на глибше зниження процентних ставок, зменшення податків та стимулювання державних інвестицій.

Процентні ставки падають, мільярди доларів вливаються в акції . Велика кількість грошей вкладається в економіку. Банки знижують процентні ставки по всіх напрямках. У короткостроковій перспективі фондовий ринок, за прогнозами, буде привабливим.

Джерело