Виявлення часу, коли центральні банки «натискають кнопку» для зниження процентних ставок

У статті, опублікованій в Australian Financial Review (AFR), економічний та політичний журналіст Ганс ван Леувен запитав: «Коли Європейський центральний банк (ЄЦБ) та Банк Англії (BoE) почнуть знижувати процентні ставки?»

Коли центральні банки знизять процентні ставки? (Джерело: Dreams Time)

За словами автора, поточна монетарна політика все ще має мало чітких ознак і може змінитися, але ринки вважають, що Федеральна резервна система США (ФРС) не поспішатиме знижувати процентні ставки до наступного червня, а Резервний банк Австралії (РБА) діятиме ще повільніше.

У такому разі дуже ймовірно, що Банк Англії та 20 країн єврозони незабаром стануть «піонерами» зміни монетарної політики.

Усі ставки роблять на те, що ці банки діятимуть спільно з ФРС наступного червня, але можливо, що європейські політики захочуть пришвидшити процес і знизити ставки раніше.

Банк Англії та ЄЦБ заявили, що вони покладатимуться на реальні дані для проведення монетарної політики. Але, дивлячись на поточні дані, очевидно, що обидві економіки переживають уповільнення інфляції та мляве або навіть стагнаційне економічне зростання.

В Європі економіка єврозони зросла лише на 0,5% у четвертому кварталі 2023 року. Зростання в Іспанії, Італії та Нідерландах компенсувало стагнуюче зростання у Франції та технічну рецесію в Німеччині.

Промисловість регіону намагається відновитися, але споживачі все ще затягують паски. Однак у прогнозах зростання та економічного відновлення регіону на 2024 рік є й позитивні моменти.

У нещодавній записці Oxford Economics зазначило, що єврозона досягла «середньої стадії, коли точні дані (ключові рушійні сили зростання) залишаються слабкими, але випереджаючі індикатори свідчать про покращення перспектив».

У січні 2024 року інфляція в єврозоні становила 2,8%, що на 0,1% нижче рівня кінця 2023 року. З огляду на подальше зниження інфляції, поточні умови видаються цілком безпечними для того, щоб ЄЦБ почав знижувати процентні ставки.

Тож коли відбудуться скорочення? Багато експертів прогнозують червень, але Capital Economics стверджує, що квітень також не виключений.

Однією з причин невизначеності щодо того, коли починати знижувати процентні ставки, є різні погляди керівників центральних банків країн-членів на Раду керівників ЄЦБ.

Серед них найбільшу увагу спостерігачів привернули голоси головного економіста Філіпа Лейна та німецької академічної економістки Ізабель Шнабель.

У своїй промові 8 лютого пан Лейн визнав, що інфляція сповільнилася швидше, ніж прогнозували він та його колеги, але політики все ще стежать за даними щодо зростання заробітної плати, фіскальної політики та витрат бізнесу.

Він сказав, що ЄЦБ не хоче тримати процентні ставки занадто високими надто довго, але й не хоче діяти надто поспішно. Щоб забезпечити повернення інфляції до цільового показника 2%, Європі «потрібно просунутися далі в процесі дезінфляції».

Аналогічно, економіст Шнабель сказав: «Остання миля залишається проблемою».

«Ми спостерігаємо уповільнення дефляції, як правило, на останньому етапі її розвитку, що дуже тісно пов’язано з динамікою зростання заробітної плати, продуктивності та прибутків», – сказала пані Шнабель Financial Times .

Джерело: https://baoquocte.vn/he-lo-thoi-diem-cac-ngan-hang-trung-uong-nhan-nut-ha-lai-suat-262002.html