У звіті, надісланому до Національних зборів , уряд продемонстрував велику рішучість, встановивши цільовий показник зростання ВВП на 2025 рік на рівні до 8%... (вище, ніж центральний показник, який Національні збори постановили встановити на рівні 6,5-7%, прагнучи до 7-7,5%), порівняно з рівнем 7,09% у 2024 році.

Це амбітна цифра в контексті того, що світова економіка все ще сповнена невизначеностей. Отже, які основні рушійні сили зростання та які виклики стоять попереду?

Рішучість уряду, сподівання бізнесу

Згідно з проектом, уряд має намір досягти швидкого, але сталого зростання, підтримувати макроекономічну стабільність, контролювати інфляцію та забезпечити значний баланс.

Стратегічний звіт SSI Research за лютий 2025 року показує, що уряд погоджується на вищу інфляцію та дефіцит бюджету, щоб зосередити ресурси на інвестиціях у розвиток... Основна увага буде приділена інфраструктурним проектам, щоб створити ефект поділу для всієї економіки.

Очікується, що державні інвестиції стануть одним із основних рушійних сил зростання у 2025 році. Рішучість пришвидшити прогрес ключових інфраструктурних проектів допоможе розподілити державний інвестиційний капітал, досягти позитивних результатів, створити робочі місця та сприяти зростанню в багатьох інших секторах.

Уряд також визначив ключові завдання та рішення. Зокрема, щодо експорту, проактивно впроваджувати комплексні та синхронні рішення в політиці, економіці та дипломатії; сприяти економічній дипломатії, сприяти гармонійній та сталій торгівлі зі США, Китаєм та основними країнами-партнерами В'єтнаму. Крім того, ефективно використовувати можливості, що надаються серією підписаних угод про вільну торгівлю (FTA), особливо EVFTA, RCEP, CPTPP...

Нещодавно банк UOB підвищив свій прогноз зростання ВВП В'єтнаму до 7% з 6,6%, завдяки очікуванням позитивних змін у виробництві, внутрішньому споживанні та потоці туристів... UOB також вважає, що амбітна ціль у 8% ще має потенціал для досягнення.

Щодо бізнесу, очікування також високі. SSI Research прогнозує, що прибутки компаній, що котируються на фондовій біржі міста Хошимін (HoSE), продовжуватимуть зростати. Прибутки 84 компаній, досліджених SSI Research, за оцінками, зростуть на 18,6% у 2025 році, що вище за 11,5% у 2024 році. Це свідчить про те, що підприємства добре підготовлені та очікують процвітаючого бізнес-року.

ВВП2025muctieu 8phantram GM.jpg
В'єтнам планує зростання ВВП на 8% у 2025 році. Фото: GM

Зовнішні ризики зростають, внутрішні сили потребують зміцнення

Хоча уряд рішуче налаштований на внутрішню політику, а бізнес сповнений надій, існують також величезні зовнішні виклики.

За даними SSI, уповільнення зниження ставки Федеральною резервною системою США (ФРС) може чинити тиск на обмінний курс долара США до донг-дону та знизити привабливість в'єтнамського ринку для іноземних інвесторів....

Протекціоністська та непередбачувана політика президента США Дональда Трампа є «непередбачуваною змінною» для зростання експорту, який є одним із важливих рушійних сил зростання В'єтнаму. Запровадження тарифів на імпортні товари може знизити конкурентоспроможність в'єтнамських товарів на міжнародному ринку.

tygiaSSI2024.jpg

9 лютого пан Трамп заявив, що оголосить про 25% мито на всю сталь та алюміній, що імпортуються в країну, а також про запровадження мит у відповідь усім країнам, які запровадили мита на США.

У звіті SSI також згадується занепокоєння щодо ризику глобальної торговельної війни, особливо після вступу на посаду президента Трампа. Це може спричинити непередбачувані коливання світової економіки загалом та В'єтнаму зокрема.

Внутрішнє здоров'я економіки також стикається з багатьма труднощами. Перш за все, внутрішнє споживання не демонструє чітких ознак відновлення..., що свідчить про те, що внутрішній попит все ще слабкий. Це може знизити ефективність політики економічного стимулювання та уповільнити відновлення сектора послуг.

Крім того, валютний ризик також є фактором, який потребує уваги... Індекс DXY (вимірює коливання долара США відносно кошика з 6 основних валют світу), що залишається на високому рівні, може чинити тиск на обмінний курс USD/VND, впливаючи на імпортну та експортну діяльність і збільшуючи витрати на погашення зовнішнього боргу.

vimo2025SSI.jpg
Деякі макропоказники 2024-2025. Джерело: SSI

За даними SSI, в умовах зростання зовнішніх ризиків, для досягнення цільового показника зростання у 8% В'єтнаму необхідно зосередитися на внутрішніх рушійних силах зростання, таких як споживання, державні інвестиції та цифрова трансформація...

Поряд з цим, необхідно продовжувати покращувати інвестиційне середовище, мінімізувати бар'єри для бізнесу та залучати іноземний інвестиційний капітал. Такі політики, як впровадження торговельної системи KRX, застосування зміненого Закону про цінні папери та зміненого Указу 155/2020, створять передумови для розвитку ринку капіталу в середньостроковій та довгостроковій перспективі....

Контроль інфляції та стабілізація обмінних курсів дуже важливі для підтримки макроекономічної стабільності та створення довіри для інвесторів. Державний банк повинен проактивно та гнучко керувати монетарною політикою.

Посилення інституційної реформи також є важливим фактором. Процес реформ, що розпочався наприкінці 2024 року, потребує подальшого прискорення, включаючи оптимізацію урядового апарату та вирішення невирішених питань у секторі нерухомості.

На зустрічі з представниками бізнесу 10 лютого прем'єр-міністр Фам Мінь Чінь заявив, що інституційні проблеми є «вузьким місцем вузьких місць», але також «проривом проривів».

Незважаючи на численні виклики, експорт залишається важливим фактором зростання. Необхідно диверсифікувати експортні ринки, скористатися угодами про вільну торгівлю та підвищити конкурентоспроможність в'єтнамських товарів.

Видно, що цільове зростання на 8% до 2025 року є великим викликом, що вимагає зусиль та координації уряду, бізнесу та населення. Незважаючи на численні виклики та труднощі, за допомогою відповідних рішень очікується, що В'єтнам досягне цієї мети, створивши імпульс для сталого розвитку в наступні роки.

Дональд Трамп «Зробити Америку знову великою»: Яке майбутнє чекає на світову економіку? Світова економіка продемонструвала непередбачувані ознаки на початку нового року після того, як Дональд Трамп обійняв посаду президента США та почав запроваджувати низку політик, спрямованих на «знову зробити Америку великою». Долар США впав, акції досягли рекордних значень, а ціна на золото зросла.