Гнучкі механізми та рішення для модернізації фондового ринку В'єтнаму

Виступаючи 28 лютого на конференції з питань реалізації завдання розвитку фондового ринку у 2024 році, прем'єр-міністр Фам Мінь Чінь розглянув низку видатних результатів, яких досяг в'єтнамський фондовий ринок, зокрема основні досягнення з точки зору масштабу та ліквідності.

Зокрема, на сьогодні масштаб капіталізації фондового ринку В'єтнаму досяг майже 200 мільярдів доларів США, що перевищує багато азійських ринків, таких як Філіппіни, Катар, Кувейт... або європейські ринки, такі як Греція, Чехія, Угорщина... Середня ліквідність досягла майже 700 мільйонів доларів США, що еквівалентно показникам Індонезії, Малайзії, Сінгапуру та поступається лише Таїланду в блоці АСЕАН.

Ліквідність також є плюсом або мінусом, коли рейтингові та класифікаційні організації, такі як FTSE Russell та MSCI, розглядають та оцінюють. З огляду на вищезазначені дані, масштаб ліквідності фондового ринку В'єтнаму досяг регіону АСЕАН, в результаті чого без ініціативи щодо «порятунку» перевантаження ордерами на Фондовій біржі міста Хошимін (HOSE) у період 2020-2021 років було б важко розвинути масштаб інвесторів, якого було досягнуто нещодавно.

Зокрема, з кінця четвертого кварталу 2020 року торгова система на HOSE часто перевантажувалася, «заморожувалася» та мала тривалі перевантаження ордерів. Ця ситуація негативно вплинула на настрої ринку, інтереси інвесторів та особливо на репутацію в'єтнамського фондового ринку в очах іноземних інвесторів (NĐTNN) та рейтингових організацій.

Голова SOVICO Нгуєн Фуонг Тао на зустрічі з міністром фінансів Хо Дук Пхоком 15 жовтня 2021 р.

6 березня 2021 року на конференції «Діалог 2045» з гаслом «Довіра до приватної економіки» мільярдер Нгуєн Тхі Фуонг Тхао запропонував ініціативу використання вітчизняних потужностей та ресурсів для вирішення проблеми перевантаження замовлень на HOSE, замість того, щоб чекати на роботу іноземних експертів та корейської системи KRX. Уряд підтримав, Міністерство фінансів «схвалило», Sovico узгодила з FPT ініціативу щодо запуску «100-денної рятувальної кампанії для HOSE».

Згідно з розкладом, через 100 днів офіційно запрацювала нова торгова система HOSE, розроблена цифровою ініціативою жінки-мільярдерки Нгуєн Тхі Фуонг Тхао та пана Труонг Зіа Бінья, голови провідної технологічної групи FPT, Sovico та HDBank разом з FPT, з можливістю обробляти 3-5 мільйонів ордерів на день, що більш ніж утричі перевищує показники старої системи. Відразу після цього ліквідність на в'єтнамському фондовому ринку різко зросла, обсяг торгів послідовно перевищив позначку понад 30 000 мільярдів, а рекордний показник за всю історію досяг понад 56 100 мільярдів донгів. Як зазначав вище прем'єр-міністр, на сьогодні середній рівень ліквідності досяг регіонального рівня.

Пані Нгуєн Тхі Фуонг Тхао та пан Труонг Зіа Бінь є керівниками компаній, що котируються на біржі групи VN30 на HOSE, акціонерами якої є десятки тисяч вітчизняних та іноземних інституційних та індивідуальних інвесторів; це типові компанії, які приносять цінність та довіру інвесторам, сприяючи розвитку в'єтнамського фондового ринку.

Міністр фінансів Хо Дик Фок нагородив почесними грамотами SOVICO Group та FPT Group за їхні досягнення у вирішенні проблеми перевантаження замовлень HoSE.

Гнучкі рішення та механізми

На нещодавній конференції пан Труонг Зіа Бінь, голова FPT, сказав: «Ми хотіли б висловити нашу вдячність уряду, Міністерству фінансів та Державній комісії з цінних паперів за те, що вони надали нам 100 днів для порятунку HOSE».

Висловлюю подяку, адже якщо слідувати старому механізму, старим рішенням, цифровим ініціативам, таким як ініціатива бізнесвумен Нгуєн Тхі Фуонг Тхао, або приватним економічним організаціям, таким як Sovico, HDBank чи FPT, буде важко взяти участь, підтвердити свій потенціал та зробити цінний внесок у вищезгадану кампанію. І це також типовий приклад гнучкості рішень та механізмів для просування до модернізації в'єтнамського фондового ринку.

Згідно з оновленими звітами за 2023 рік, згідно з критеріями FTSE та MSCI, фондовий ринок В'єтнаму все ще має деякі критерії, які не були виконані та потребують коригування. Окрім критеріїв щодо оплати, різноманітності продуктів та ефективності операційної системи, обидві організації наголошують на критеріях відкритості для іноземних інвесторів.

Наразі коефіцієнт власності іноземних інвесторів у лістингових компаніях В'єтнаму обмежений, особливо «кімната» власності на рівні 30% у комерційних банках. Тим часом «кімната» в таких банках, як ACB, HDBank, MB, Techcombank... наразі більше не доступна або майже заповнена. Окрім критеріїв для модернізації, створення джерел товарів, привабливі адреси, як у вищезгаданих банках, для залучення іноземного капіталу під час модернізації також є реальністю, але зараз майже зникла.

Зіткнувшись із цією реальністю, а також прагнучи відповідати критеріям модернізації ринку, на конференції 28 лютого експерти внесли чудову пропозицію – гнучкий напрямок, подібний до ініціативи та кампанії, для вирішення вищезгаданої проблеми перевантаження замовлень HOSE.

Зокрема, радник посольства Кореї у В'єтнамі запропонував гнучке рішення: послаблення обмежень на іноземну власність для збільшення пропозиції акцій для іноземних інвесторів, використання депозитарних розписок без права голосу для відповідності цілям державного управління, встановленим для кожної галузі та професійної групи.

Заступник міністра Нгуєн Дик Чі (6-й зліва) вручив квіти на знак подяки учасникам ринку 28 липня 2022 року.

Таким чином, щоб відповідати критеріям, В'єтнам може бути гнучким у своїх механізмах, мати нові рішення та реакції для просування до мети модернізації фондового ринку. Мета, яку прем'єр-міністр Фам Мінь Чінь наголосив з точки зору «Скажи і зроби».

«Ми сповнені рішучості оновити фондовий ринок В'єтнаму з рівня передового до рівня ринку, що розвивається, у 2025 році», – наголосив прем'єр-міністр на вищезгаданій конференції, домовившися про звіт щодо конкретних завдань у травні наступного року, перед запланованими оцінками MSCI та FTSE у червні та вересні 2024 року.

Посилання на джерело: https://thanhnien.vn/linh-hoat-co-che-va-giai-phap-de-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-185240229182643295.htm