Багато можливостей для бізнесу в електроенергетиці

Багато історій, від макрополітики до окремих підприємств, стають основою для підтримки перспектив електроенергетичної галузі у 2025 році.

Багато історій, від макрополітики до окремих підприємств, стають основою для підтримки перспектив електроенергетичної галузі у 2025 році.

Акціонерна компанія Nhon Trach 2 Petroleum Power досягла цільового показника прибутку на 2024 рік (Фото: Дук Тхань)

Тиха картина у 2024 році

Озираючись на 2024 рік, можна сказати, що підприємства електроенергетики не мали значних проривів як у бізнес-операціях, так і в русі цін на акції.

Третій квартал 2024 року – це перший бізнес-квартал року, в якому було зафіксовано хороше зростання прибутку для багатьох електроенергетичних підприємств. Зокрема, для групи гідроенергетичних підприємств у четвертому кварталі 2024 року сприятливі гідрологічні умови, кінець феномену Ель-Ніньйо та перехід до Ла-Нінья допомогли підприємствам збільшити прибутки, таким як Hua Na Hydropower (HNA) зі збільшенням прибутку на 75%, Thac Ba Hydropower (TBC) з прибутком у 8 разів вищим, ніж за аналогічний період...

Або ж В'єтнамська нафтогазова енергетична корпорація (POW) також зазнала раптового зростання прибутку у третьому кварталі 2024 року, досягнувши 453 мільярдів донгів, що у 8 разів більше, ніж у третьому кварталі 2023 року. Однак цей прибуток переважно надійшов від фінансових доходів завдяки курсовій різниці та відсоткам за банківськими депозитами.

Акціонерна компанія Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company (NT2) зафіксувала прибуток після оподаткування у третьому кварталі 2024 року у розмірі 50,3 млрд донгів, що становить збиток понад 123 млрд донгів порівняно з аналогічним періодом минулого року.

З огляду на прогноз продовження стрімкого зростання економіки у 2025 році, Міністерство промисловості і торгівлі встановлює базовий сценарій зростання споживання електроенергії на рівні 11-12%.

Однак, позитивний квартальний показник навряд чи підвищить загальний рівень галузі.

Нещодавно NT2 провела підсумкове засідання Ради директорів за 2024 рік з не дуже позитивними результатами. Цифри показують, що у 2024 році виробництво електроенергії оцінюється в 2,72 млрд кВт⋅год, що дорівнює 85% річного плану; загальний дохід становить 6,093 млрд донгів, що дорівнює 96% річного плану; прибуток до оподаткування становить 76 млрд донгів, що відповідає поставленій меті.

Хоча план прибутку на 2024 рік було виконано, порівняно з попереднім періодом, цей прибуток знаходиться на 10-річному мінімумі.

На засіданні Ради директорів NT2 також було заявлено, що з моменту введення в комерційну експлуатацію електростанції Nhon Trach 2 (у 2011 році) дотепер 2024 рік вважається найскладнішим. Окрім скорочення поставок газу, значно зменшився обсяг виділеної за контрактом виробничої потужності електроенергії, що суттєво вплинуло на виробництво та бізнес-ситуацію.

Загалом, результати діяльності електроенергетичних підприємств у 2024 році досить похмурі, головним чином через складні умови мобілізації в контексті фінансових труднощів EVN.

Гідроенергетика зафіксувала дуже низький рівень виробництва за перші 6 місяців 2024 року, при цьому ціни продажу багатьох електростанцій знизилися, коли EVN знизила коефіцієнт Qm (виробництво на ринку електроенергії) з 10% до 2%, що зменшило можливості для мобілізації високих цін гідроенергетичною групою. Тим часом, газова електростанція продовжувала залишатися немобілізованою в умовах дефіциту газу та високих цін продажу; вугільна електростанція підтримувала хороші показники виробництва, але рентабельність електростанцій різко зменшилася в умовах зростання цін на сировинні ресурси та зниження ринкових цін на електроенергію.

Які можливості є для електроенергетичних компаній у 2025 році?

З огляду на прогноз продовження сильного економічного зростання у 2025 році, Міністерство промисловості і торгівлі встановило базовий сценарій зростання споживання електроенергії на рівні 11-12%. Це вважається точкою опори для мобілізації інвестиційного капіталу для енергетичних проектів в умовах уповільнення зростання джерел енергії.

Повільніше зростання джерел електроенергії порівняно зі зростанням навантаження створює тиск, але також є можливістю для заводів скористатися перевагами більш позитивної тенденції мобілізації, особливо коли Міністерство промисловості і торгівлі посилює підготовку, рішуче налаштоване не допустити дефіциту електроенергії, як у 2023 році.

Крім того, підвищення EVN роздрібних цін на електроенергію покращить умови для мобілізації електростанцій з 2025 року, створюючи більше можливостей для мобілізації дорогих груп електроенергії, таких як електроенергія, що працює на газі.

Крім того, змінений Закон про електроенергетику, прийнятий у листопаді 2024 року, діє як загальний правовий коридор для галузі, що охоплює основні політики щодо планування розвитку електроенергетики, інвестицій у будівництво електроенергетичних проектів та розвитку відновлюваної енергетики та нової енергетики.

Окрім деяких важливих питань, таких як дозвіл на розвиток атомної енергетики, ліквідація перехресного субсидування цін на електроенергію, реформування ринку електроенергії тощо, переглянутий Закон про електроенергію продовжує просувати роль відновлюваних джерел енергії, електроенергії зі зрідженого природного газу (ЗПГ) та вимагає механізмів для прискорення інвестицій у ці джерела енергії.

Відразу після прийняття Закону про електроенергію уряд опублікував план його реалізації. Відповідно, він чітко визначає зміст роботи та обов'язки щодо важливих циркулярів та постанов галузі. MBS вважає, що це буде важливою основою для швидкого видання циркулярів та постанов у 2025 році, створюючи більш відкрите інвестиційне середовище, особливо для груп відновлюваної енергетики та газової енергетики.

В інвестиційній стратегії електроенергетики на 2025 рік аналітики MBS зазначили, що інвестори можуть обирати акції з хорошим потенціалом зростання ціни, а не з низькими оцінками, особливо відомих представників, які мають довгострокові інвестиційні історії відповідно до розвитку груп вітроенергетики та газової енергетики, а також прогнози зростання прибутку щодо відновлення після низької бази на основі аналізу тенденцій мобілізації. PC1, NT2 або POW оцінюються як такі, що мають позитивні перспективи у 2025 році.

Щодо детальних перспектив кожної групи в електроенергетиці, MBS прогнозує, що 2025 рік стане періодом відновлення розвитку відновлюваної енергетики, тоді як з точки зору мобілізації виграє група теплоенергетики. З 2025 року галузь відновлюваної енергетики виграє від багатьох важливих політик, які були та прискорено приймаються, включаючи механізм прямого закупівлі електроенергії DPPA та попередні розрахунки цінової структури вітроенергетики.

З іншого боку, команда аналітиків також очікує остаточних висновків та рішень для групи відновлюваної енергетики, яка зазнала невдачі. Вищезазначені фактори покладуть край похмурому періоду в галузі за останні 3 роки, перезапустивши процес розвитку групи відповідно до завдань, передбачених Енергетичним планом VIII.

Щодо групи електроенергетики, окрім уточнення цінової бази на електроенергію, що виробляється за рахунок ЗПГ, та підтримки впровадження нових електростанцій, підприємства також очікують відновлення мобілізації після періоду низької мобілізації у 2023-2024 роках через дефіцит газу. Очікується, що мобілізація вугільної електроенергії також залишиться на високому рівні в контексті необхідності підготовки до несприятливих гідрологічних сценаріїв з другого кварталу 2025 року.

Джерело: https://baodautu.vn/nhieu-co-hoi-cho-doanh-nghiep-nganh-dien-d240120.html