Користуючись «величезним» державним боргом Америки, Китай має амбіції використати золото, щоб «перемогти» долар США.

Китай поступово відмовляється від активів, деномінованих у доларах США, на користь золота – це крок до глобальної кампанії дедоларизації, яку очолює Пекін.

Економічний вплив Китаю зростає, а його валюта, юань (RMB), стає конкурентом долара США. Друга за величиною економіка світу також є впливовим членом групи БРІКС+ (до якої входять Бразилія, Росія, Індія та Південна Африка).

Міжнародні політичні експерти вважають, що зростання БРІКС кидає виклик світовому порядку, який вважається «грізним» суперником G7 та інших міжнародних організацій. БРІКС створює новий економічний, соціальний та монетарний статус-кво, змінюючи те, що світ сприймав як нормальне протягом майже восьми десятиліть.

Хоча адміністрація США не використовує термін «загроза», вона зараз розглядає Китай як «найсерйозніший довгостроковий виклик» міжнародному порядку. Це також пояснює, чому Китай має стратегічну мету покласти край домінуванню долара США, який вважається міцною основою могутності США.

Долар США все ще перевершує інші валюти, незважаючи на зниження свого впливу. (Джерело: Reuters)

Позиція долара США

Домінування долара США сприяє консолідації влади США в сучасному міжнародному порядку, як пояснив французький економіст Дені Дюран у своїй статті «Міжнародна валютна війна: гегемонія долара під загрозою?» (Guerre monétaire internationale: l'hégémonie du dollar contestée?).

«Окрім того, що низка валют прив’язана до долара США фіксованим зв’язком або через діапазон коливань, валюта США також використовується в багатьох країнах та регіонах Східної Європи, де вона користується набагато вищою суспільною довірою, ніж національна валюта (...). США наразі є єдиною державою, яка може нести зовнішній борг у власній валюті», – проаналізував економіст Дені Дюран.

Значний вплив долара США на світову економіку відображається в його надмірній частці валютних резервів, що зберігаються багатьма центральними банками по всьому світу. Долар США все ще перевершує інші валюти, незважаючи на зниження свого впливу.

Незважаючи на зниження на 12 процентних пунктів з 1999 по 2021 рік, частка долара США в офіційних активах центральних банків світу залишається досить стабільною на рівні близько 58-59%.

Американська валюта залишається широко довіреною у всьому світі, що зміцнює її позиції як провідної резервної валюти. Резерви центральних банків усього світу в доларах США інвестуються в казначейські облігації США на ринках капіталу США, що допомагає знизити вартість фінансування як державного боргу, так і приватних інвестицій у США.

Однак, за словами експерта Деніса Дюрана, сила, створена для економіки США завдяки унікальному становищу долара США на міжнародному ринку, також може розвалитися, як картковий будиночок. За його словами, є дві основні причини, чому довіра світу до долара США може знизитися.

По-перше, як визнала міністр фінансів США Джанет Єллен в інтерв'ю у квітні 2023 року, США використовують долар як інструмент для «підкорення» суперників та впливу на союзників, що зрештою може послабити позиції долара.

З іншого боку , ситуація з державним боргом США викликає досить занепокоєння, особливо нестійкий стан боргу, що загрожує привабливості долара США як світової резервної валюти. У 2023 році державний борг США досяг понад 33,4 трильйона доларів США, що в 9 разів перевищує показник 1990 року. Ця величезна цифра продовжує викликати занепокоєння щодо її стійкості. Голова Федеральної резервної системи США Джером Павелл зазначив, що борг США зростає швидше, ніж економіка, що робить його нестійким у довгостроковій перспективі.

«Золота можливість» для Китаю

Фактично, борг США – це «золота можливість» для Китаю, і друга за величиною економіка світу швидко цим скористалася. Пекін здійснив масштабний розпродаж своїх американських облігацій. З 2016 по 2023 рік Китай продав американських облігацій на суму 600 мільярдів доларів.

Китай продовжує продаж облігацій США. За даними Міністерства фінансів США, Китай продасть казначейських облігацій США на суму 100 мільярдів доларів у період з березня 2023 року по березень 2024 року, на додаток до 300 мільярдів доларів, які він продав за останнє десятиліття.

У серпні 2017 року Китай обійшов Японію та став найбільшим кредитором Сполучених Штатів. Китай також володіє казначейськими облігаціями США на суму понад 1,146 трильйона доларів, що становить майже 20% усіх іноземних державних активів. Пекін зараз є другим за величиною іноземним кредитором Вашингтона.

Звісно, ​​не випадково, що перед тим, як відмовитися від американських облігацій, Пекін спочатку запровадив власну систему ціноутворення на золото в юанях. 19 квітня 2016 року Шанхайська золота біржа, регулятор дорогоцінних металів Китаю, оголосила на своєму вебсайті перший щоденний «фіксований» орієнтир на золото на рівні 256,92 юаня за грам.

Очевидно, що ця політика є частиною стратегії Китаю щодо перетворення золота на відчутну підтримку своєї валюти.

Водночас Китай замінив близько чверті своїх 10-річних казначейських облігацій США золотом. Ця країна Північно-Східної Азії тепер також є провідним світовим виробником і споживачем золота. Як і центральний банк Китаю, багато центральних банків продовжують купувати золото.

Як альтернатива долару США, золото дозволяє Китаю зберігати прибутки від свого великого торговельного профіциту.

За допомогою Шанхайської золотої біржі, яка пропонує золоті контракти, деноміновані в юанях, Пекін прагне розширити використання своєї валюти за кордоном з метою встановлення юаня як еталонної валюти для світової економіки.

Тиск з боку колишнього президента Дональда Трампа

Однак, китайська валюта також перебуває під тиском через можливість повернення кандидата від Республіканської партії Дональда Трампа на посаду президента США, не лише з боку спекулянтів, які продають валюту на шорт, але й з боку експортерів з материкового Китаю, які накопичують долари.

Навіть попри те, що фондовий ринок Китаю зріс завдяки комплексному пакету економічних стимулів Пекіна, похмурі надії на перемогу Дональда Трампа на листопадових виборах та загроза подальших торговельних тарифів продовжували тиснути на юань.

Юань послаблювався приблизно на 1,5% протягом приблизно трьох тижнів поспіль, що є найрізкішим падінням за понад рік.

«Протягом наступних 12-18 місяців, оскільки Китай стикається з перспективою підвищення торговельних тарифів з усіх боків, найпростішим механізмом коригування політики для економіки може бути девальвація валюти», – сказав Рон Рен Го, менеджер портфеля фіксованого доходу в Eastspring Investments.

Джерело: https://baoquocte.vn/tan-dung-no-cong-khung-cua-my-trung-quoc-tham-vong-dung-vang-de-ha-guc-dong-usd-291582.html