Перетягування каната на фондовому ринку: можливість реструктуризації портфеля

В'єтнамський фондовий ринок явно переживає період перетягування каната, оскільки індекс VN продовжує коливатися навколо позначки 1330 пунктів, не маючи змоги встановити стійкий висхідний тренд. В умовах впливу багатьох факторів, таких як закінчення терміну дії деривативних контрактів та монетарна політика Федеральної резервної системи США (ФРС), короткостроковий ринковий тренд може продовжувати схилятися до бокового стану, накопичуючи технічні корекції.

Під час попередніх торгових сесій ринок демонстрував спроби відновитися на початку сесії. Однак тиск продавців посилився вдень, особливо на акції компаній з великою капіталізацією, такі як VCB, CTG, BID, VIC та VPB, що призвело до зниження ринку. VN-Index закрив сесію 19 березня на рівні 1324,63 пункту, що на 6 пунктів менше, ніж у попередній сесії. Це вже 8-ма поспіль сесія, коли індекс коливався в цій області. Варто зазначити, що ліквідність продовжувала залишатися на середньому рівні за останні 20 сесій, що відображає обережність щодо грошових потоків, коли не було достатньо імпульсу для прориву.

Події торгової сесії 20 березня 2025 року

У поточних умовах аналітики вважають, що ринок стикається з багатьма короткостроковими факторами ризику. BIDV Securities (BSC) зазначила, що попит на дно на рівні 1320 пунктів запобіг подальшому падінню індексу, але технічні індикатори, такі як MACD, що скорочують сигнальну лінію, та збільшення ліквідності під час корекційних сесій є попереджувальними ознаками можливості подальшої корекції.

Аналогічно, Yuanta Vietnam Securities (YSVN) також вважає, що індекс VN може продовжувати коливатися навколо 1320 пунктів, і розбіжність продовжиться. Позитивним моментом є те, що тиск продавців у групах компаній із середньою та малою капіталізацією зменшується, але короткострокова тенденція насправді не змінилася.

З точки зору технічного аналізу, TPBank Securities (TPS) зазначив, що індекс VN вперше з початку лютого закрився нижче рівня MA10. Якщо ринку не вдасться втримати рівень підтримки на рівні 1314 пунктів у найближчі сесії, цілком можливий ризик глибшої корекції до зони 1300 пунктів.

Однак багато експертів все ще вважають це здоровою корекцією в середньостроковому висхідному тренді. ACB Securities (ACBS) вважає, що незначне відновлення після того, як VN-індекс наблизився до рівня підтримки 1320 пунктів, є позитивним сигналом, але для підтвердження нового тренду потрібен додатковий час.

На ринку деривативів сильний тиск на зниження протягом останньої сесії призвів до того, що контракт VN30F2503 подолав поріг у 1383 пункти, встановивши структуру імпульсної хвилі вниз. Фондові компанії рекомендують інвесторам бути обережними в майбутній сесії експірації та водночас застосовувати гнучку торгову тактику, поєднуючи «коротку» стратегію в зонах опору та «довгу» стратегію в зонах сильної підтримки.

Акції стагнують після восьми тижнів поспіль зростання

Зі стратегічної точки зору, зараз саме час для інвесторів переглянути свої портфелі та відповідно реструктуризувати їх. Акції, які швидко зросли, особливо в банківській сфері, нерухомості та цінних паперах, слід розглядати для часткової фіксації прибутку, щоб зберегти свої досягнення. Натомість увагу слід зосередити на акціях з хорошими фундаментальними показниками, які не сильно зросли або отримують вигоду від макроекономічних тенденцій, таких як технології, інфраструктура, нафта і газ, а також енергетика.

Згідно з рекомендаціями багатьох компаній з цінних паперів, інвесторам не варто поспішати з купівлею за високими цінами. Нові виплати слід здійснювати поступово, надаючи пріоритет сильним зонам підтримки, таким як 1300 - 1315 пунктів. Особливо в період погашення деривативів та після засідання ФРС ризик неочікуваних коливань досить високий. Тому стратегія «спочатку захищатися - потім атакувати» буде більш доцільною в короткостроковій перспективі.

Коротше кажучи, хоча ринок перебуває під тиском щодо корекції, середньостроковий та довгостроковий висхідний тренд не перервано. Це можливість для інвесторів реструктуризувати свої портфелі, позбутися слабких акцій та обрати потенційні, щоб підготуватися до більш стійкого циклу зростання в наступний період.