Фондовий ринок у другій половині 2025 року: багато можливостей для проривів

Експерти прогнозують, що відтепер і до кінця 2025 року ринок зіткнеться з багатьма можливостями для прориву і може досягти позначки в 1500 пунктів.

чунг-кхоан.jpg — VN-Index досяг найвищого рівня за останні 3 роки.

VN-Index досягає нового піку

Після взаємного податкового шоку на початку квітня 2025 року індекс VN різко впав, з 1340 пунктів до 1070 пунктів, але ринок також вражаюче відновився. Наприкінці торгової сесії 30 травня індекс VN перевищив позначку в 1330 пунктів, закрившись на позначці 1332,6 пункту, що на понад 100 пунктів (8,7%) більше, ніж на кінець квітня.

Цей розвиток подій свідчить про повернення позитивних настроїв завдяки новому прогресу в переговорах США щодо тарифів з низкою країн та сприятливим макроекономічним сигналам. Хоча ліквідність дещо зменшилася, потоки капіталу іноземних інвесторів продовжують залишатися позитивною плямою, оскільки чиста купівельна активність повертається.

У червні ринок зазнав значного падіння через вплив геополітичної напруженості на Близькому Сході, але невдовзі відновився. Станом на 27 червня індекс VN зріс майже на 40 пунктів, що еквівалентно 2,9% порівняно з кінцем травня, досягнувши нового піку у 2025 році на рівні 1371,44 пункту.

Після різкого падіння після оголошення компенсаційного мита США, внутрішній фондовий ринок зараз демонструє сильне V-подібне зростання. Багато акцій, які різко впали, повернулися до своїх колишніх піків, а багато хто навіть перевершив ці піки.

Зростаючий імпульс індексу VN походить від групи компаній з великою капіталізацією, особливо групи акцій, що належать Vingroup Corporation, також відомих як акції "родини Vin", коли VHM (Vinhomes) досягла хороших прибутків разом з багатьма іншими компаніями з нерухомості, які відкривали нові проекти та отримували грошовий потік, ділова активність зросла порівняно з попереднім періодом. Деякі банківські акції, такі як Techcombank, мали хороше зростання бізнесу, тоді як Sacombank зміг повернути безнадійну заборгованість за попередній період...

Експерт з цінних паперів Нгуєн Мінь Зянг, керівник відділу управління активами (акціонерне товариство Mirae Asset Securities), зазначив, що нещодавня тенденція до зростання на фондовому ринку залучила грошовий потік до багатьох фондових груп. Окрім банківської та нерухомої галузей, позитивне відновлення спостерігалося також у інших галузях, таких як добрива, хімікати, морські порти та роздрібна торгівля.

Протягом останніх сесій, оскільки 90-денна відстрочка взаємних податків ось-ось завершиться, а інформація про переговори з В'єтнамом є позитивною, у галузях, що постраждали від взаємних податків, таких як морепродукти та текстиль, почали прориватися хороші акції, зі значним зростанням до старого піку, який спостерігався до оголошення податку США. Грошовий потік на ринок хороший, багато сесій демонструють високу ліквідність.

Багато факторів підтримують ринок

За прогнозами експертів, відтепер і до кінця 2025 року фондовий ринок збереже позитивне зростання у середньостроковій перспективі. Вищезазначена оцінка зроблена через велику кількість позитивної інформації, яка впливає на ринок. Очікується, що FTSE внесе в'єтнамський фондовий ринок до списку підвищення рейтингу у вересневому періоді оцінювання 2025 року.

Що стосується макроекономічної ситуації, то після 90 днів взаємного відстрочення оподаткування, з 4 по 9 липня 2025 року, США оголосять взаємного податкового ставки, і інвестори очікують сприятливого розвитку подій. Фактично, інвестори стурбовані цим питанням, і до того часу податкове запровадження буде чітко визначено.

Поряд з цим, відтепер і до кінця року напруга на обмінні курси поступово зменшуватиметься, оскільки буде оголошено відповідний податок, а попит на експорт знову стабілізується.

«У минулому підприємства не знали конкретної взаємного податкового ставки, тому вони збільшували експорт. Тому долар США став дефіцитним, і його вартість зросла. Коли США оголосять взаємного податкового ставки, експортні підприємства знову стабілізуються, попит на долари США зменшиться, а валютна напруга зменшиться. Крім того, очікується, що Федеральна резервна система США двічі знизить процентні ставки, і це допоможе послабити валютну напругу», – проаналізував експерт Нгуєн Мінь Зянг.

На внутрішньому ринку було видано багато політик, які допоможуть ринку в середньостроковій та довгостроковій перспективі мати хороші темпи зростання та кращий грошовий потік.

Деякі інші експерти вважають, що розвиток ринку значною мірою залежить від тарифних ставок, оголошених США. Якщо на В'єтнам поширюватимуться тарифи, рівні або нижчі, ніж на інші країни регіону, В'єтнам матиме конкурентну перевагу. Звідси ринок матиме простір для зростання найближчим часом, і індекс VN може піднятися вище позначки 1400 пунктів.

За негативного сценарію, високі тарифи, які В'єтнам має нести порівняно з іншими країнами, вплинуть на економічне зростання, а також на фондовий ринок, але вплив буде не таким сильним, як у квітні минулого року. Ринок може впасти, але падіння буде невеликим. Після цього ринок швидко відновить імпульс, але не зросте різко, тобто ринок не впаде надто глибоко і не зросте надто сильно. Індекс VN становить близько 1300 пунктів.

У нещодавньому звіті Shinhan Securities Vietnam Co., Ltd. зазначила, що в'єтнамський фондовий ринок все ще має багато чудових можливостей. Перспектива підвищення статусу до ринку, що розвивається, індексом FTSE у вересні 2025 року є важливою рушійною силою для ринку. Крім того, фондовий ринок буде керуватися внутрішньою силою економіки, з очікуваним зростанням прибутку лістингових компаній, яке досягне майже 15% у 2025 році. За позитивного сценарію експерти цієї компанії очікують, що індекс VN досягне свого колишнього піку в 1500 пунктів.

Пан Нгуєн Тхе Мінь, директор з досліджень та аналізу Yuanta Securities:
Акції компаній з великою капіталізацією лідирують у зростанні

Останнім часом акції компаній з великою капіталізацією, таких як нерухомість та банківська справа, відіграли важливу роль у провідних ролях зростання ринку. Навіть коли на ринок впливала геополітична напруженість, нафтогазова група також була його підтримкою.

Ринок також підтримується внутрішніми факторами. Постанови та рішення щодо внесення змін та доповнень до політики Уряду є однією з важливих рушійних сил розвитку ринку.

Примітно, що уряд підтримував низькі процентні ставки з початку року. Завдяки цьому, грошовий потік на ринок допоміг уникнути значного тиску на зниження. Після тарифного шоку у квітні ринок швидко відновив свою зростаючу динаміку.

Протягом минулого тижня іноземні інвестори були чистими продавцями. Однак, коли ринок скоригувався через вплив напруженості на Близькому Сході, ця група купувала чистими покупками, стаючи підтримкою для ринку та допомагаючи йому не впасти занадто сильно. Хоча іноземні інвестори не повернулися до чистих покупок, вони більш-менш підтримували ринок під час корекції.

Пан Дінь Куанг Хінь, керівник відділу макро- та ринкової стратегії компанії VNDirect:
Тенденція ринку позитивна.

Відтепер і до кінця року ринкова тенденція позитивна, оскільки є деякі сприятливі фактори, такі як впровадження урядом політики, спрямованої на пріоритет економічного зростання, ринок може бути модернізований цього року, очікується, що загальний прибуток ринку зросте приблизно на 14-15% у 2025 році...

Хоча позитивні фактори переважають фактори ризику, неможливо передбачити змінні, пов'язані з політикою президента США Дональда Трампа чи геополітичними конфліктами. Тому інвесторам слід враховувати, що бар'єри для фондового ринку з початку року все ще існуватимуть у найближчий час.

Таким чином, інвесторам необхідно ретельніше стежити за монетарною політикою Федеральної резервної системи США (ФРС), геополітичною ситуацією та подіями, пов'язаними з тарифними переговорами, щоб мати змогу гнучко реагувати та проактивно керувати ризиками портфеля, тим самим уникаючи періодів, коли ринок може сильно коливатися та створювати ризики для портфеля.

Пан Нго Ман Хунг, квартира Eco Green City, район Тхань Суан:
Сподіваюся, що фондовий ринок добре зросте

Нещодавно у мене з'явилися вільні гроші. Коли на початку квітня ринок різко впав через інформацію про взаємний податок, я купив кілька акцій, зокрема банківських, і поки що отримав прибуток.

В умовах низьких процентних ставок за заощадженнями та високих цін на золото акції є каналом, який обирають багато людей. Однак фондовий ринок особливо чутливий до позитивної та негативної інформації. Тому інвесторам необхідно мати певні знання та щодня стежити за ринком.

Я сподіваюся, що ринок незабаром оновиться, що залучить більше іноземних інвесторів до участі та створить імпульс для його активнішого розвитку. Водночас, необхідно рішучіше боротися з порушеннями на фондовому ринку, щоб створити довіру інвесторів та забезпечити сталий розвиток ринку. За сприятливих факторів я сподіваюся, що відтепер і до кінця року фондовий ринок добре зростатиме, щоб інвестори могли провести ефективний інвестиційний рік.

Тхань Хьонг записав

Джерело: https://hanoimoi.vn/thi-truong-chung-khoan-nua-cuoi-nam-2025-nhieu-co-hoi-but-pha-707324.html