Фондовий ринок В'єтнаму має можливість зрости

Фондовий ринок В'єтнаму вступає в новий етап з метою модернізації. Процес реформування ринку впроваджується методично та ретельно, і отримав позитивні оцінки від міжнародних організацій.

Фондовий ринок В'єтнаму став важливим середньостроковим та довгостроковим каналом капіталу для економіки .

Середньостроковий та довгостроковий канал капіталу для економіки

Нещодавно організований газетою «Фінансово-інвестиційний» саміт фінансових консультантів у В'єтнамі (VWAS 2025) під гаслом «Нова ера, нова стійкість» був присвячений обговоренню впливу нових інституцій та нових рушійних сил на економіку та фінансовий ринок В'єтнаму, з акцентом на фондовому ринку.

Коментуючи фондовий ринок у нових умовах країни, пані Нгуєн Тхі Біч Нгок, заступниця міністра фінансів, зазначила: «Рухаючись до нової ери, в'єтнамський фінансовий ринок також стикається з важливою трансформацією, зокрема з низкою інституційних проривів для фондового ринку. В'єтнам має можливість перейти від передового рівня до ринку, що розвивається, найближчим часом».

Після 25 років становлення та розвитку в'єтнамський фондовий ринок став важливим середньостроковим та довгостроковим каналом капіталу для економіки, наздоганяючи багато країн регіону.

За словами доктора Ле Дук Ханя, директора з аналізу компанії VPS Securities, у 2025 році ринок зафіксує вибуховий розвиток, ліквідність якого досягне 70 000-80 000 мільярдів донгів у багатьох сесіях; багато акцій перевищать свій історичний пік. «Це показує, що потенціал ринку все ще дуже великий», – оцінив доктор Хань.

За словами пані До Мін Транг, директора з аналізу ACBS, структура інвесторів на ринку також позитивно змінилася. Індивідуальні інвестори становлять 85%, але частка вітчизняних інституційних інвесторів зросла до 40%, а іноземні інвестори залишилися стабільними. Це свідчить про те, що розумні гроші від вітчизняних підприємств зміцнюють довіру до економічного зростання та фондового ринку.

Д-р Кан Ван Люк, головний економіст Банку інвестицій та розвитку, член Політичної консультативної ради Прем'єр-міністра , зазначив, що фондовий ринок має п'ять рушійних сил розвитку, найважливішим з яких є процес модернізації.

Поряд з цим, національний кредитний рейтинг оцінюється позитивно, і якщо весь державний інвестиційний капітал буде розподілено, ВВП може зрости на 1,8-2 процентних пункти. Однак він також зазначив деякі ризики, такі як високий рівень цін на акції (P/E у 15 разів, що перевищує середній показник по регіону), використання великого фінансового левериджу створює ризик під час розвороту ринку, а також існують ризики кібербезпеки, безпеки даних та фінансових злочинів.

Питання кібербезпеки та фінансових злочинів було обговорено на семінарі «Безпека даних та кібербезпека», організованому газетою Nhan Dan.

Створення міцної основи для модернізації ринку

Говорячи про підтримку ринку в останні місяці 2025 року та в майбутньому, економічні експерти наголосили на очікуванні покращення ринку, здатності відновити економічне зростання та пом'якшенні монетарної політики з боку основних центральних банків...

На дискусійній сесії на тему «Фондовий ринок стикається з новими можливостями» пан Буй Хоанг Хай, заступник голови Державної комісії з цінних паперів, наголосив на успіху робочої поїздки Міністра фінансів до Сполученого Королівства та Італійської Республіки. Ця поїздка мала на меті сприяти прямим та непрямим інвестиційним потокам до В'єтнаму, а також пропагувати потенціал фондового ринку в очах міжнародних фінансових установ.

За словами пана Хая, інвестиційний форум у Європі залучив близько 200 інвесторів, які представляють провідні світові корпорації з управління активами. «В'єтнам зобов'язався впроваджувати його вчасно; незавершені об'єкти мають чітку дорожню карту та найвищу рішучість щодо їх реалізації, що значно зміцнює довіру іноземних інвесторів до процесу реформ у В'єтнамі», – поділився пан Буй Хоанг Хай.

Ще однією важливою віхою є підписання меморандуму про взаєморозуміння (МОВ) між FTSE Russell та В'єтнамською фондовою біржею (VNX) щодо розробки індексів, покращення інфраструктури ринку капіталу та сприяння міжнародній інтеграції. Це практичний крок у процесі виконання критеріїв для оновлення ринку.

Пан Буй Хоанг Хай, заступник голови Державної комісії з цінних паперів, розповів про проекти щодо просування фондового ринку, які будуть реалізовані найближчим часом.

Поряд з цим, Постанова Уряду № 245/2025/ND-CP від ​​11 вересня 2025 року вносить зміни та доповнення до Постанови № 155/2020/ND-CP, якою детально викладено виконання низки статей Закону про цінні папери з метою вирішення труднощів у функціонуванні ринку цінних паперів.

Далі, Рішенням Прем'єр-міністра № 2014/QD-TTg від 12 вересня 2025 року про схвалення Проекту модернізації В'єтнамського фондового ринку було запроваджено багато нових правил, що створило правову основу для того, щоб ринок відповідав вимогам рейтингових організацій, таких як FTSE Russell та MSCI.

Пан Буй Хоанг Хай наголосив, що рішення щодо реформування фондового ринку спрямовані не лише на підвищення рейтингу, а й на досягнення подальшої мети, яка полягає у підвищенні ефективності розподілу та мобілізації капіталу для економіки. Тому уряд та відповідні міністерства та галузі рішуче налаштовані на реформування фондового ринку, створюючи сприятливіші умови для доступу міжнародних джерел капіталу до в'єтнамського фондового ринку.

Найближчим часом багато проектів будуть реалізовані синхронно, зокрема: Проект з реструктуризації фондового ринку для чіткого визначення ролі кожного майданчика, зміцнення торговельної інфраструктури; Проект з розвитку інституційних інвесторів, збільшення частки інституційних інвесторів для балансу з індивідуальними інвесторами, тим самим стабілізуючи ринок та підвищуючи ефективність інвестицій; Механізм центрального розрахункового контрагента (CCP), який допоможе іноземним інвесторам обмежити ризик скасування транзакцій, підвищити прозорість та безпеку; Проект з реструктуризації інвесторів та розвитку фондової індустрії, заохочення участі професійних інвестиційних фондів, тим самим диверсифікуючи продукти та збільшуючи глибину ринку.

Пан Данг Тхань Тунг, директор Dragon Capital, оцінив це як позитивний сигнал для сталого розвитку в'єтнамського фондового ринку. «У довгостроковій перспективі В'єтнам є привабливим напрямком для міжнародних потоків капіталу завдяки непохитній рішучості уряду щодо цілей реформ та політики економічного розвитку», – прокоментував пан Тунг.

Рішучість уряду в довгостроковій перспективі включити в'єтнамський фондовий ринок до групи «вторинних ринків, що розвиваються» індексу FTSE Russell та групи «ринків, що розвиваються» індексу MSCI не лише демонструє його амбіції щодо міжнародної інтеграції, але й підтверджує його зобов'язання створити прозоре, стабільне та стійке інвестиційне середовище для вітчизняних та іноземних інвесторів на в'єтнамському фондовому ринку.

ТО ХА - КВІНЬ ТРАНГ

Джерело: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-truoc-co-hoi-nang-hang-post913290.html