Майнери масово вимикають свої машини: чи визначить ця сейсмічна подія долю біткойна?

(Газета Dan Tri) - Прибутки випарувалися, а низка майнерів криптовалюти несподівано вимкнули свої машини. За мовчанням криється багатомільярдний "обмін" інфраструктурою, що відкриває нову імперію, яка загрожує існуванню мережі Bitcoin.

Одного червневого дня 2024 року в передмісті Корсікани, штат Техас, розгорнулася сцена, яка символізувала мінливий ландшафт криптовалютної індустрії. Усередині розлогого промислового комплексу Riot Platforms яскраво-жовті екскаватори все ще старанно копали, будуючи те, що колись задумувалося як найбільша у світі операція з видобутку біткойнів. Але трохи більше ніж через рік реальність там повністю змінилася.

Замість того, щоб стати «святилищем» для галасливих ASIC-майнінгових установок, призначених для декодування алгоритмів, дві третини площі цього величезного об'єкта було переобладнано для обслуговування нового «короля»: штучного інтелекту (ШІ) та високопродуктивних обчислень (HPC).

Ряди блискучих білосніжних будівель, завдовжки сотні метрів, що нагадують авіаційні ангари, більше не є винятковим домівкою короля криптовалют. Вони прямують до перетворення на суперфабрики даних, що обслуговують потреби в обчислювальній потужності світових технологічних корпорацій.

Історія в Corsicana не є унікальною. По всій території Сполучених Штатів подібний сценарій переписується на численних гірничодобувних підприємствах галузевих гігантів. За останні 18 місяців щонайменше вісім провідних гірничодобувних компаній, включаючи такі відомі імена, як Bitfarms, Core Scientific, TeraWulf та CleanSpark, оголосили про амбітні плани щодо повного або часткового переходу на сектор штучного інтелекту.

Цей зсув відображає парадоксальну, але стратегічно важливу реальність: ті самі компанії, які майнили біткойн, які колись витратили мільярди доларів на будівництво величезної енергетичної інфраструктури та ненавмисно заклали основу для обчислювального буму, тепер змушені самостійно адаптуватися.

Мелтем Демірорс, керуючий партнер венчурної компанії Crucible Capital, порівняла цей процес з тим, як індустрія майнінгу біткойнів «створює план» для сучасного центру обробки даних. Майнери зрозуміли, що вони володіють тим, чого найбільше прагнув світ штучного інтелекту: «заводськими корпусами» з легкодоступною потужною електроенергією. Їхнє завдання полягало в тому, щоб просто демонтувати свої застарілі майнінгові установки та розстелити червону доріжку для клієнтів, щоб вони могли запропонувати графічні процесори для їх заповнення.

«Ідеальний шторм» та безпрецедентна криза прибутку.

Щоб зрозуміти, чому майнери відвертаються від біткойна – джерела доходу, яке колись допомагало їм отримувати прибуток з маржею до 90% у 2021 році – потрібно поглянути на похмуру фінансову картину, з якою вони стикаються наприкінці цього року. Галузь переживає «ідеальний шторм», створений трьома протилежними силами: подією халвінгу, стрімким зростанням складності майнінгу та зростанням цін на енергоносії.

2024 рік знаменує собою важливий рік, коли винагорода за блок біткойна циклічно зменшується вдвічі, до лише 3125 біткойнів за розшифрований блок. Водночас, хоча ціна біткойна коливається близько 85 000 доларів США (приблизно на 30% менше, ніж пік цього року), цієї ціни все ще недостатньо, щоб компенсувати зростаючі експлуатаційні витрати.

Жорстка конкуренція в мережі довела складність майнінгу до рекордних рівнів, а це означає, що майнерам доводиться спалювати більше електроенергії та експлуатувати більше обладнання, щоб конкурувати за дедалі менший шматок пирога.

Індекс «Hashprice» – який вважається серцем майнінгової галузі та вимірює дохід, який майнери заробляють на одиницю обчислювальної потужності (Petahash), – впав до найнижчого рівня в історії. Дані, зареєстровані на кінець листопада, показують, що Hashprice впав нижче $35/PH/s.

Це показова цифра, яка свідчить про те, що прибутки майнерів майже повністю зникли. Чарльз Чонг, галузевий стратег, вигукнув, що економіка майнінгу біткойнів наразі «жахлива», аж до того, що інвестування в нову установку сьогодні викликає серйозні питання щодо можливості окупності інвестицій.

Цей величезний фінансовий тиск змусив майнерів вжити радикальних заходів для виживання. Дані блокчейну показують хвилю розпродажу резервних активів, причому приблизно 30 000 біткоїнів було викинуто на ринок майнерами лише за 48 годин. Ці колись потужні «машини для друку грошей» тепер стали тягарем, і їх закриття або перепрофілювання стало єдиним варіантом уникнути поступового виведення з експлуатації.

Майнери біткойнів стикаються з одним із найсерйозніших економічних спадів в історії галузі (ілюстрація: Token Metrics).

Штучний інтелект: Рятувальне коло чи нова «золота жила»?

На тлі зменшення прибутків від біткойнів, сектор штучного інтелекту постає як обітована земля з приголомшливими показниками прибутку. Хоча майнінг біткойнів – це гра випадку, що залежить від волатильних коливань цін, ринок штучного інтелекту пропонує стабільність та значно вищу норму прибутку.

Економічні розрахунки показують разючий контраст: дохід від завдань штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень (HPC) може бути у 2–5 разів, а в деяких випадках до 25 разів, вищим на кіловат-годину, ніж від використання цієї енергії для майнінгу біткойнів.

Бен Ганьйон, генеральний директор Bitfarms, відверто визнав, що хоча майнінг біткойнів все ще може бути прибутковим, цінність, яку генерують HPC (високопродуктивні обчислення) на одиницю енергії, є вищою та стабільною протягом багатьох років. Це ускладнює для компаній пошук переконливої ​​причини для продовження інвестування в традиційні майнінгові операції.

Лише за останні кілька місяців ринок став свідком шквалу контрактів на суму понад 43 мільярди доларів, підписаних між компаніями з видобутку біткойнів та технологічними гігантами. Прикладами є Core Scientific, яка підписала контракт на 3,5 мільярда доларів на експлуатацію центру обробки даних зі штучним інтелектом, та Bitfarms, яка оголосила про рішучий перехід до HPC (високопродуктивних обчислень) до 2027 року. Фондовий ринок також миттєво відреагував, винагородивши ці компанії за їхню швидку адаптацію.

Можна сміливо сказати, що майнери біткойнів змінюють ландшафт ери штучного інтелекту. Вони роками будували великомасштабну енергетичну інфраструктуру, промислові системи охолодження та операційні мережі в районах з дешевою електроенергією. Тепер ці активи стали значною конкурентною перевагою. Замість того, щоб витрачати роки на будівництво центру обробки даних з нуля, компанії, що займаються штучним інтелектом, можуть взяти на себе та трансформувати існуючі майнінгові операції менш ніж за рік.

Ніколас Грегорі, галузевий експерт, вважає, що біткойн виконав свою історичну місію – прокласти шлях і підготувати ґрунт для вибухового розвитку центрів обробки даних зі штучним інтелектом.

«Мученики» та перешкоди на шляху трансформації.

Однак картина переходу до штучного інтелекту не зовсім райдужна. Фред Тіль, генеральний директор MARA Holdings, висловив скептицизм щодо простоти цього процесу. Він порівняв центри обробки даних для майнінгу біткойнів з «найпростішим» типом, тоді як потреби систем штучного інтелекту набагато складніші.

На відміну від установок для майнінгу біткойнів, які можна гнучко вмикати та вимикати для підтримки енергомережі, моделі навчання на основі штучного інтелекту вимагають майже постійного часу безвідмовної роботи (99,999%), що вимагає набагато суворішої системи резервного живлення та охолодження.

Початкові капітальні витрати (CAPEX) на інфраструктуру штучного інтелекту також є величезною перешкодою. Хоча ферму для майнінгу біткойнів можна побудувати приблизно за 300 000–800 000 доларів США за мегават, інфраструктура штучного інтелекту вимагає значно більшого капіталу для оснащення передовими системами рідинного охолодження та дорогими кластерами графічних процесорів. Тому не кожен майнер має фінансові та технічні ресурси для участі в цих перегонах.

Серед хвилі переходу на штучний інтелект все ще залишаються «вперті» люди, які чіпляються за чисту модель майнінгу біткойнів, зокрема American Bitcoin – компанія, заснована Еріком Трампом. Їхня стратегія полягає в надзвичайній оптимізації витрат.

Володіючи майнінговими установками, але не центром обробки даних, та користуючись перевагами пільгових джерел електроенергії, вони стверджують, що можуть видобувати кожен біткойн лише за близько 50 000 доларів. Для цієї групи операційна ефективність – це «гроші», і вони вважають, що відхід інших конкурентів залишить більшу частку ринку для тих, хто залишиться.

Для майнерів біткойнів перехід до штучного інтелекту є одночасно стратегією виживання та новою можливістю (ілюстрація: CryptoSlate).

Найбільше питання зараз: якщо всі кити перейдуть на штучний інтелект, хто захистить мережу Bitcoin? Експерти попереджають, що зниження потужностей промислового майнінгу може мати довгострокові наслідки для безпеки мережі. Ризик «атак 51%» (коли одна організація контролює значну частину обчислювальної потужності для маніпулювання транзакціями), хоча наразі є малоймовірним через високі витрати, теоретично зростатиме зі зниженням хешрейту.

Один з правдоподібних сценаріїв, який описується, полягає в тому, що майнінг біткойнів буде переміщений до енергодефіцитних регіонів світу. Майнерам доведеться мігрувати до місць з найдешевшою та найпоширенішою електроенергією у світі, таких як Парагвай чи Бутан. Дехто навіть припускає, що майнінг біткойнів поступово перейде з приватного бізнесу на національний «привілей».

Країни, які накопичили великі резерви біткойнів, такі як Бутан, Сальвадор або навіть Сполучені Штати, не зможуть прийняти ризик атаки на свої мережі. У такому разі майнінг біткойнів перестане бути просто питанням прибутку та збитків для бізнесу, а стане питанням національної безпеки. «Люди можуть навіть майнити біткойни зі збитками», – прокоментувала Мельтем Демірорс, адже підтримка мережі тепер означає захист національних активів.

Велика «міграція» від біткойна до штучного інтелекту — це не просто історія про прагнення до прибутку; вона змінює обидві ці передові галузі 21-го століття. Майнінгові операції з біткойна, які колись вважалися «винуватцями», що пожирають електроенергію, тепер стають незамінними будівельними блоками для розвитку штучного інтелекту.

І навпаки, біткойн, можливо, вступає в нову, складнішу фазу зрілості, де лише найсильніші або наймогутніші нації матимуть право орудувати цифровою золотою киркою.

Джерело: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tho-dao-dong-loat-tat-may-con-dia-chan-dinh-doat-so-phan-bitcoin-20251209210916484.htm