Лист до акціонерів розповідає, як Воррен Баффет «виграв гру».

Зараз, у віці майже 96 років, Воррен Баффет переміг у житті з точки зору багатства, довголіття та репутації. Його листи до акціонерів містять багато змістовних послань.

Фото: Блумберг

«Листи Berkshire Hathaway до акціонерів: 1965-2024» не схожа на жодну іншу книгу. Структурована навколо листів Воррена Баффета до акціонерів у його щорічних звітах, книга є хронікою шести десятиліть розподілу капіталу в історії американського бізнесу.

Надзвичайна книга Баффета

Хоча річні звіти відомих компаній часто містять кліше та прикраси, Воррен Баффет хоче, щоб його листи пропонували позачасові істини та незмінну цінність. Ці 940 сторінок листів зібрані в повноцінну книгу, яка обіцяє уроки з бізнесу, етики та навіть деякі гумористичні послання.

Баффет вважає, що Berkshire Hathaway слід розглядати як «фільм у процесі зйомки, а не як стоп-фотографію», і він пише кожного листа, припускаючи, що читач уже читав попередні листи.

Керол Луміс, досвідчена письменниця журналу Fortune , почала редагувати листи у 1979 році. Протягом перших кількох десятиліть Луміс і Баффет часто надсилали один одному чернетки через FedEx, щоб уникнути суперечок по телефону. Журналістка Еліс Шредер у своїй біографії 2008 року *Снігова куля * цитувала Баффета: «Керол швидко стала моєю найближчою подругою, окрім Чарлі Мангера, віце-голови Berkshire».

Після того, як інвестиційний фонд Баффета добровільно закрився у 1969 році, у Баффета та Мангера залишилися лише Berkshire Hathaway, виробник текстилю, який переживав труднощі, та дві інші компанії. П'ятнадцять років по тому Баффет зазначив, що три придбані ним підприємства перебували в таких штатах: «(1) існують, але ледве приносять прибуток, (2) скорочуються, зазнаючи значних збитків, та (3) їхні продажі впали приблизно до 5% від того, що було на момент нашого приєднання».

Щодо того, чому Баффет обрав компанію, що вмирає, як основу для побудови свого конгломерату, він написав у 2014 році: «У мене було 48 років, щоб обміркувати це питання, і я досі не знайшов задовільної відповіді».

Але труднощі не завадили йому досягти успіху. У листах пояснюється, як цей, здавалося б, безнадійний початок перетворився на корпорацію з майже 400 000 співробітників та ринковою капіталізацією в 1 трильйон доларів .

Формула успіху Баффета

Замість того, щоб заробляти гроші, роблячи великі інвестиції, Баффет побудував чудовий бізнес з диверсифікованою діяльністю. Примітно, що його страховий бізнес не лише генерує величезні прибутки від премій, але й створює величезне джерело капіталу для інвестування в інші сфери.

Ці листи пропонують спосіб отримати уявлення про надзвичайне життя Баффета. Фото: Bloomberg.

Окрім володіння величезними фінансовими ресурсами, Berkshire також здобула репутацію компанії, яка діє чесною та передбачливою. Як результат, вони є бажаним партнером для багатьох приватних компаній та постачальників капіталу, особливо під час кризи.

По-третє, це автономія. Баффет не приділяє особливої ​​уваги квартальним цілям, а також ігнорує традиційні бізнес-практики, такі як випуск акцій. Він знає, що люди сміються, коли він вперто накопичує гори готівки. Однак, зазвичай він сміється останнім, коли має готівку, а в інших її немає.

По-четверте, це гнучкість у зміні стратегій. Коли Berkshire стала занадто великою, Баффет перейшов до диверсифікації компаній, у які він інвестував, щоб створити кілька потоків доходу. Стратегія Berkshire полягає в тому, щоб «знайти чудовий бізнес за розумною ціною для купівлі та інвестування, а не шукати посередній бізнес за вигідною ціною».

Остання, і найважливіша, стратегія полягала в нарахуванні складних відсотків. Він десятиліттями хитро володів акціями високоприбуткових компаній, таких як American Express та Coca-Cola. Це було джерелом прибутку, яке компенсувало його невдалі інвестиційні рішення.

У 2022 році Баффет визнав, що «за 58 років управління Berkshire більшість моїх рішень щодо розподілу капіталу були лише посередніми», і пояснив зростання Berkshire «кількома справді вдалими рішеннями» та силою складних відсотків.

Треба сказати, що ці листи не варто читати перед сном, враховуючи їхній великий розмір і значну вагу. Макс Олсон, редактор цієї збірки, передрукував листи на папері формату 8,5 x 11 дюймів (21,59 x 27,94 см), залишаючись вірним формату річного звіту.

Однак читачі можуть приємно насолоджуватися ними протягом року, надсилаючи один-два листи щотижня.

Зараз, у свої майже 96 років, Воррен Баффет переміг у житті — з точки зору багатства, довголіття та репутації шанованої людини. Ці листи пропонують спосіб зрозуміти шлях до цих перемог.

Джерело: https://znews.vn/thu-gui-co-dong-tiet-lo-cach-warren-buffett-thang-doi-post1655861.html