Банківський кредит та проблема балансування ризику та зростання

Перехід до ринкового механізму управління кредитами є неминучим кроком, але експерти кажуть, що це коригування потрібно проводити з надзвичайною обережністю, щоб забезпечити стабільність системи та уникнути повторення помилок.

В'єтнам є однією з країн з найвищим співвідношенням кредитів до ВВП у світі .

Видалення кредитної «кімнати»: необхідно, але обережно

На нещодавній урядовій конференції з місцевими органами влади з питань соціально -економічного розвитку прем'єр-міністр Фам Мінь Чінь звернувся до Державного банку з проханням найближчим часом відмовитися від адміністративних інструментів управління зростанням кредитування та натомість дотримуватися ринкових принципів.

Механізм кредитних квот (кредитна кімната) застосовується Державним банком з 2012 року як інструмент цього агентства для контролю якості кредитів, а також для досягнення інших макроекономічних цілей, таких як процентні ставки, грошова маса та інфляція.

За даними Державного банку, насправді управління кредитами відповідно до лімітів зростання значною мірою сприяло сталому економічному зростанню, контролю інфляції та стабілізації банківської системи. Протягом минулого часу Державний банк також поступово коригував та вдосконалював методи управління кредитами, щоб наблизитися до ринкових стандартів. На початок цього року це обмеження застосовувалося лише до комерційних банків, тоді як іноземні банківські філії та некредитні організації були «розв’язані».

Доцент доктор Нгуєн Тхі Муй, член Національної консультативної ради з питань монетарної політики, заявив, що скасування кредитного ліміту є необхідним кроком для «підвищення ринкової вартості», але цю дорожню карту потрібно впроваджувати дуже обережно, з повною оцінкою та супутніми інструментами моніторингу.

Бо коли цей простір буде прибрано, комерційні банки матимуть повну автономію у своїх планах зростання кредитування відповідно до власних бізнес-стратегій. Водночас кредитний ринок функціонуватиме відповідно до закону попиту та пропозиції. Уроки економічної кризи понад десятирічної давності все ще актуальні. Через 13 років ситуація значно змінилася, але відлуння попереднього періоду все ще заважають деяким комерційним банкам відповідати міжнародним стандартам управління.

Відповідно, цей експерт вважає, що в плані щодо усунення «простору для затримки», якщо певні рівні зростання кредитування все ще застосовуватимуться, пріоритет слід надавати банкам з високими коефіцієнтами безпеки, належним управлінням, суворим дотриманням правил та ефективним функціонуванням.

Нещодавно професор доктор Тран Нгок Тхо з Економічного університету міста Хошимін висловив свою думку в інтерв'ю газеті «Електронні інвестиції» – baodautu.vn, що замість повного скасування кредитного простору або продовження його посилення, ми можемо поставити питання: як керувати кредитами ринково-орієнтованим чином, але при цьому підтримувати фінансову дисципліну та цілі державної політики?

Виходячи з міжнародного досвіду, цей експерт вважає, що можна окреслити набір умовних механізмів передачі, що складається з трьох основних елементів, зокрема: умовний простір, індекс відхилення потоку капіталу від цільового показника політики та «кольорова» кредитна система.

«Якщо приміщення буде прибрано без зобов’язання щодо прозорості, хто буде контролювати цю прозорість, і чи буде ринку важко розпізнати зміни, тоді як очікування пригнічуються через старі звички», – порушив це питання професор Тран Нгок Тхо.

Балансування для зростання

На прес-конференції, присвяченій оголошенню результатів банківської діяльності за перше півріччя 2025 року, заступник голови Фам Тхань Ха також заявив, що станом на 30 червня обсяг кредитування в усій економіці досяг понад 17,2 трильйона донгів, що на 9,9% більше, ніж на кінець минулого року. За словами директора Департаменту монетарної політики Фам Чі Куанга, це зростання є найвищим з 2022 року та в 2,5 рази перевищує зростання кредитування у першому півріччі 2024 року.

Кредит продовжує бути головною основою руху капіталу в економіку, але водночас створює проблеми для управління.

На сесії питань та відповідей Національних зборів у середині червня губернатор Нгуєн Тхі Хонг попередив про рекордно високий коефіцієнт кредитування/ВВП на рівні 134%, а також показав, що банківські кредити наразі «обтяжують» дуже важку частину структури капіталу економіки. Від інвестицій у виробництво, споживання до великих інфраструктурних проектів, середньостроковий та довгостроковий капітал надходить у канал банківського кредитування. У розвинених країнах банки відіграють ключову роль лише у забезпеченні економіки короткостроковим капіталом. З огляду на попит на середньостроковий та довгостроковий капітал, підприємства повинні мобілізуватися через ринок капіталу.

Коробка: Пан Фан Лінь - генеральний директор акціонерного товариства «ТехПрофіт»:

Зняття кредитної кімнати – це правильна тенденція, але вона має супроводжуватися сильним управлінням та наглядом. В іншому випадку ризик повернення до періоду «гарячого» кредитування цілком можливий. Якщо цю кімнату буде знято без альтернативних інструментів контролю, банки конкуруватимуть за право на кредитування з метою максимізації прибутку, капітал легко перетече в ризиковані сфери, такі як нерухомість та цінні папери. У цей час можуть повернутися інфляційний тиск та обмінні курси, а також легко утворюватися бульбашки активів. Це викликає велике занепокоєння в контексті того, що багато банків досі не повністю відповідають міжнародним стандартам управління, таким як Базель II та Базель III.

Рекордно високий коефіцієнт кредитування до ВВП у нашій країні – це не просто технічний показник, а ознака моделі зростання, яка залежить від вливання капіталу, а не від підвищення ефективності. В останні роки, щоб досягти приблизно 1 відсоткового пункту економічного зростання (ВВП), потрібно було в середньому понад 2 відсоткові пункти зростання кредитування. Наприклад, у 2023 році зростання ВВП становитиме майже 7%, а зростання кредитування – 14,55%. У 2024 році зростання ВВП становитиме 7,09%, а зростання кредитування – 15,08%.

Керівник банківської галузі також зазначив, що індекс ICOR В'єтнаму, який відображає ефективність використання капіталу, все ще вищий, ніж у багатьох інших країнах, що показує, що хоча інвестицій багато, ефективність не є відповідною.

За словами директора Департаменту монетарної політики Фам Чі Куанга, рішення для управління загальним зростанням кредитування на даний момент має бути гармонійним та відповідати характеристикам економіки В'єтнаму, щоб збільшити автономію кредитних установ, а також забезпечити безпеку системи, економічну безпеку та контроль інфляції.

Уроки періоду 2008-2010 років, фактично, досі актуальні. Коли економіка зіткнулася зі світовою фінансовою кризою, В'єтнам запровадив багато пакетів пом'якшення кредитної політики, щоб підтримувати темпи зростання. Але результатом став цикл інфляції, нестабільності обмінного курсу, бульбашок активів та безнадійної заборгованості, який тривав ще багато років після цього.

Джерело: https://baodautu.vn/tin-dung-ngan-hang-va-bai-toan-can-bang-rui-ro---tang-truong-d327171.html