Юридично заплутані кооперативи, що володіють активами, все ще мають труднощі з доступом до капіталу

«Подвійні бар'єри» ускладнюють доступ кооперативів до капіталу

В останні дні року, коли багато кооперативів поспішають готуватися до нових інвестиційних планів, питання доступу до капіталу знову стало постійною проблемою. Особливо для моделей, які намагаються перейти від ручного виробництва до глибокої переробки, потреба в середньостроковому та довгостроковому капіталі є не лише нагальною, а й життєво важливою. Однак складний парадокс, який існує вже багато років, полягає в тому, що хоча активи є, юридичні документи відсутні, що призводить до закриття дверей до кредитування для більшості кооперативів.

Типовим прикладом є інвестиційний та корівничий кооператив Ba Vi Green Farm ( Ханой ). Хоча існує план розширення масштабів та інвестування в переробну лінію для покращення якості продукції, пошук капіталу – це важкий шлях. Пан Та В'єт Хунг, директор кооперативу, поділився своїм побажанням щодо більш відкритого механізму, де скорочуються непотрібні процедури, що допомагає кооперативу реалізувати свою виробничу орієнтацію. Очікування щодо позик від банків або кредитних фондів часто залишаються лише на рівні «надії», коли кооператив не може повністю виконати юридичні умови, що вимагаються кредитною установою.

*Розведення корів у кооперативі Ba Vi Green Farm Investment and Cow Development Cooperative (Ханой). Фото: TL*

Історія в Ба Ві не є поодинокою. У Тхай Нгуєні В'єтнамський кооператив з виробництва чистої сільськогосподарської продукції, модель, яка, як очікується, призведе до кардинальних змін у місцевому сільськогосподарському виробництві, також стикається з подібною реальністю. Незважаючи на володіння унікальним процесом переробки та досвід ведення бізнесу з експорту бананів, керівництво кооперативу все одно було «облите холодною водою», коли його заявку на кредит було відхилено, оскільки кооператив був нещодавно створеним і йому бракувало досвіду. Обіцянка переглянути ситуацію через рік лише посилила занепокоєння керівників: «Що кооператив може зробити, щоб вижити протягом цього часу без капіталу, на що можуть покластися фермери і скільки можливостей буде втрачено?»

Згідно зі статистикою Державного банку, станом на кінець листопада 2025 року загальна сума непогашених кредитів для кооперативів та кооперативних спілок у всій системі досягла лише близько 6,428 млрд донгів, що еквівалентно 0,04% від загальної суми непогашених кредитів по всій країні. Це дуже невелика частка порівняно з кількістю та потребами понад 20 000 кооперативів по всій країні.

Статистика В'єтнамського кооперативного альянсу показує, що наразі лише близько 20% кооперативів по всій країні мають доступ до позик від кредитних установ.

Легко помітити, що більшість сільськогосподарських кооперативів мають «матеріальні» активи, такі як фабрики, обладнання та сировинні ділянки. Однак більшість із них не мають юридичних документів або не відповідають вимогам щодо застави згідно з банківськими стандартами. Спільні активи кооперативів часто не чітко відокремлені від особистих активів членів. Коли йдеться про іпотеку, особистими активами важко керувати, коли виникають ризики, що робить банки «вагаючись» надавати позики.

Тим часом не всі кооперативи можуть відповідати вимогам щодо фінансової спроможності та кредитоспроможності. Багато кредитних установ хочуть, щоб кооперативи мали власний капітал, який бере участь у проекті на рівні 20-30%. Однак для більшості кооперативів з невеликим статутним капіталом це виходить за межі їхніх можливостей. Крім того, виробнича та господарська документація багатьох кооперативів не відповідає стандартам, їхні фінансові звіти неповні, бухгалтерський облік не відповідає нормативним вимогам, а також вони не мають прозорих рахунків-фактур та документів.

Навіть програми кредитування політики мають обмеження. Як поділилася пані Хоанг Тхі Чуонг, заступниця директора Департаменту студентського кредитування та інших суб'єктів політики (Банк соціальної політики), максимальна сума позики в сільськогосподарському секторі становить лише 2 мільярди донгів/проект, що еквівалентно не більше 100 мільйонам донгів/працівника. Програми кредитування ланцюжка створення вартості, хоча й мають пільгові процентні ставки, максимальна сума позики в 2 мільярди донгів все ще занадто мала порівняно з фактичними потребами кооперативів, які хочуть розвиватися в сучасному та циркулярному напрямку.

Для моделей, що потребують інвестицій у десятки мільярдів донгів для переробних ліній або складів, ліміту в кілька мільярдів донгів недостатньо для здійснення змін. Таким чином, можливості кредитування звужуються, що штовхає кооперативи в ситуацію «ідей достатньо, але грошей недостатньо, щоб це зробити».

Станом на кінець листопада 2025 року загальна сума непогашених кредитів для кооперативів та кооперативних спілок у всій системі досягла лише близько 6,428 мільярда донгів. Фото: Дуй Мінь

«Ключ» до доступу до капіталу для кооперативів

Тиск реальності змусив уряд внести важливі корективи. Указ 156/2025/ND-CP збільшив ліміт незабезпечених позик для кооперативів до максимуму в 5 мільярдів донгів. Це важливий крок, який створює умови для того, щоб підрозділи, які не мають застави, все ще мали можливість доступу до капіталу. Однак незабезпечені позики все ще вимагають від кооперативів кредитної репутації, прозорої звітності та реальних виробничих і бізнес-планів. Ці вимоги, насправді, є тим, у чому багато кооперативів слабкі.

Тому експерти вважають, що необхідно сформувати національний механізм гарантування кредитів для кооперативів. Директор Банківської академії (філія Фу Єн) доктор Тран Тхань Лонг зазначив, що В'єтнам може повчитися на прикладі Кореї та Тайваню. Важливим є не лише фонд підтримки, а й обов'язкове застосування кредитного страхування для розподілу ризиків, зменшення тиску на бюджет та зобов'язання комерційних страхових організацій брати участь в оцінці кооперативних проектів.

Якщо цю модель буде застосовано на пілотній основі до Фонду підтримки розвитку кооперативів, це створить «перший рівень гарантій», допомагаючи багатьом кооперативам зі стабільним обсягом виробництва та учасникам ланцюжка створення вартості мати змогу позичати капітал, що значно перевищує можливості фонду.

З точки зору комерційних банків, представники Agribank заявили, що вони впроваджують багато спеціальних кредитних пакетів для кооперативів, особливо для підрозділів, які беруть участь у проекті вирощування високоякісного рису з низьким рівнем викидів на площі 1 мільйон гектарів у дельті Меконгу. Банк підтримує мінімальну процентну ставку 1% на рік порівняно зі звичайною та збільшує обсяги кредитування відповідно до ланцюжка створення вартості. Однак представники Agribank також відверто заявили, що слабкий управлінський потенціал, відсутність застави, відсутність фінансової прозорості, невеликі масштаби виробництва... є основними причинами, чому кооперативи мають труднощі з доступом до капіталу.

Тому банк запропонував чотири групи рішень: сприяння кредитуванню сільського господарства; впровадження кредитування відповідно до моделі ланцюжка створення вартості; розвиток зеленого кредитування; а також спрощення процедур і цифровізація кредитних процесів для кооперативів. Водночас кооперативам необхідно проактивно збільшувати свій масштаб, залучаючи більше членів або об'єднуючись відповідно до галузі та місцезнаходження.

Розглядаючи ширшу перспективу, Резолюція 68-NQ/TW визначила вісь «кооперативи, підприємства та держава» як фокус кооперативної економіки. Коли сільськогосподарська економіка переходить від зростання за рахунок кількості до зростання за рахунок доданої вартості, зв'язок між кооперативами та підприємствами вже не є опцією, а є вимогою. Щоб відкрити довгостроковий кредитний шлях, кооперативам потрібні не лише активи, але й законність, прозорість та модель управління, яка є достатньо надійною, щоб банки могли розділяти ризики.

Д-р Тран Тхань Лонг, директор Банківської академії (філія Фу Єн): Настав час змінити підхід від «застави» до «управління ризиками за допомогою механізму гарантій та страхування». Створення екосистеми кредитних гарантій зі страхуванням кредитів – це не лише фінансове рішення, а й визнання ролі та престижу ефективних кооперативів.

Джерело: https://congthuong.vn/vuong-phap-ly-hop-tac-xa-so-huu-tai-san-van-kho-tiep-can-von-432880.html