Наприкінці тижня ринок зазнав сильного тиску на фіксацію прибутку разом із рекордним імпульсом чистих продажів з боку іноземних інвесторів. (Фото: Vietnam+)

В'єтнамський фондовий ринок мав позитивний торговий тиждень, але також почав створювати ризики, коли індекс VN успішно подолав історичний пік 2022 року та встановив нові максимуми.

Наприкінці тижня ринок зазнав сильного тиску з боку іноземних інвесторів щодо фіксації прибутку, а також рекордного імпульсу чистих продажів. Відповідно, експерти зазначили, що хоча тенденція до зростання все ще зберігається, інвесторам слід бути обережними та розглянути можливість реструктуризації своїх портфелів, щоб впоратися з можливістю короткострокових коригувань.

VN-Індекс перевищив пік з рекордною ліквідністю

Минулого тижня індекс VN послідовно подолав важливі рівні опору. Пан Фан Тан Нят, керівник аналітичної групи Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), повідомив, що після тижня раптового сильного зростання індекс перевищив історичний пік 2022 року. Відповідно, ринок зберіг позитивний торговий тиждень зі збільшенням ліквідності. Зокрема, індекс VN зростав протягом 4 сесій поспіль, перевищивши психологічну позначку в 1600 пунктів та прямуючи до цінового діапазону 1660 пунктів. Поряд з цим з'явився тиск продавців, що призвело до корекції індексу VN до червоного наприкінці тижня.

Ринок закрився зростанням індексу VN на 2,84% до 1630 пунктів (вище психологічного рівня в 1600 пунктів), а індексу VN30 на 3,13% до 1783,25 пунктів (після тиску на коригування в останній сесії тижня в ціновому діапазоні 1820 пунктів).

Примітно, що ліквідність ринку на HoSE встановила новий рекорд у 259,5 трильйона донгів із середнім обсягом торгів понад 1,75 мільярда акцій за сесію. Іноземні інвестори продовжували активно продавати, досягнувши 8 217 мільярдів донгів.

За даними аналітичної групи Vietcombank Securities Company (VCBS), середньодобовий обсяг торгів також досяг близько 47 500 млрд. донгів/сесію, що приблизно на 5% більше, ніж у попередньому тижні, що свідчить про те, що внутрішній грошовий потік все ще дуже сильний.

Наразі ринок все ще має позитивну динаміку, а ротація грошових потоків спостерігається у провідних секторах, включаючи страхування, цінні папери, банківську справу, нафтогазову галузь. Навпаки, технології, хімічна промисловість, текстиль та морепродукти зазнають тиску, пов'язаного з коригуванням, і особливо акції ринку нерухомості сильно впали в останню сесію тижня.

Тиск фіксації прибутку та ризик коригування

Технічно, Фан Тан Нят вважає, що короткостроковий тренд індексу VN все ще зростає вище зони психологічної підтримки в 1600 пунктів з наступним порогом на рівні 1565 пунктів. Однак цей індекс перебуває під тиском продавців у ціновому діапазоні близько 1650 пунктів. Зокрема, пан Нят наголосив, що кошик акцій VN30 перебуває під тиском продавців у ціновому діапазоні 1800-1830 пунктів, що відповідає зростанню більш ніж на 60% від нижньої точки квітня 2024 року.

«В історії ніколи не було послідовного зростання цін зі значним зростанням близько 60% індексу VN та VN30 без сильної корекції», – наголосив пан Нят.

Тому пан Нят рекомендує інвесторам бути вкрай обережними та уважно стежити за поточними подіями на ринку. Хоча індекс VN все ще зростає, багато акцій після періоду сильного зростання ризикують досягти піку та, ймовірно, завершать тенденцію раптового сильного зростання цін.

Аналітична команда VCBS надає більш детальний огляд торгових показників вихідних. Ринок відкрився вранці з зростанням більш ніж 18 пунктів і перевищив позначку в 1660 завдяки високому попиту з боку акцій Vingroup , банківської справи, сталі та публічних інвестицій.

Однак, тиск на фіксацію прибутку раптово зріс, особливо в акціях, які продемонстрували сильне зростання. Це призвело до скорочення зростання загального індексу. Після цього домінував червоний колір: 266 акцій впали, а 68 зросли, а ліквідність залишалася на високому рівні порівняно із середнім значенням за 20 сесій, що свідчить про короткострокову фіксацію прибутку у верхній зоні ринку. До кінця дня індекс VN зафіксував зниження майже на 18 пунктів і відступив до 1620 пунктів, перш ніж скоротити зниження завдяки деяким акціям великої капіталізації, таким як MBB, VJC та BSR, які зберегли зелений колір.

Щодо фундаментального аналізу, команда експертів VCBS зазначила, що «простір для іноземних акціонерів» у банках є важливим моментом. Великі банки з міцною фінансовою основою та високою ліквідністю акцій продовжують залучати іноземний капітал, навіть коли більшість із них повністю заповнені або наближаються до максимального рівня в 30%. Навпаки, багато малих банків майже не мають іноземних акціонерів, що залишає досить багато місця. Деякі банки блокують простір для іноземних акціонерів на низькому рівні порівняно з максимальним регулюванням (30%), щоб шукати іноземних стратегічних партнерів, відкриваючи потенціал для залучення високоякісних потоків капіталу в майбутньому.

Крім того, VCBS також згадала проєкт швидкісної залізниці Північ-Південь, один з ключових проєктів транспортної інфраструктури із загальним попереднім обсягом інвестицій близько 67,34 млрд доларів США (за оцінками, близько 10% ВВП у 2027 році), загальною протяжністю маршруту близько 1541 км, що проходить через 20 провінцій та міст. Цей проєкт, незважаючи на свій величезний масштаб та численні труднощі в механізмі реалізації, як і раніше, має створити потужний імпульс зростання для економіки та багатьох суміжних галузей у довгостроковій перспективі, від будівельних матеріалів до послуг та туризму, формуючи потенціал для сталого зростання фондового ринку в майбутньому.

З огляду на складні події та попереджувальні сигнали, пан Фан Тан Нят рекомендує інвесторам уважно стежити за розвитком ринку. Для спекулятивних позицій та реструктуризації портфеля необхідно ретельно оцінювати кожен код акцій та розглядати можливість продажу ослаблених кодів. Крім того, інвесторам слід ретельно контролювати короткострокові позиції та відповідно ротувати грошові потоки, навіть якщо тенденція до зростання індексу VN все ще зберігається.

Аналітична команда VCBS також поділяє думку щодо управління ризиками, особливо в контексті зростаючого тиску на короткострокову фіксацію прибутку. VCBS рекомендує, що, хоча ринок мав вражаючий тиждень зростання, поява сильного тиску продавців в останню сесію тижня свідчить про необхідність коригування інвестиційних стратегій, уникнення «купівлі найкращих» акцій, які швидко зросли, та надання пріоритету збереженню прибутку.

За даними vietnamplus.vn

Джерело: https://huengaynay.vn/kinh-te/vn-index-dung-truoc-ap-luc-dieu-chinh-sau-khi-vuot-qua-muc-dinh-lich-su-156778.html