VN-Index «зазнав виклику» через багато важливих подій

Індекс VN впав більш ніж на 22 пункти після 1 тижня торгів, серія жінок-лідерів активно продавала акції, ринок чекає на важливі сигнали, очікується зростання акцій ACB на 28%, графік виплати дивідендів.

VN-індекс знизився на 22,25 пункту

Наприкінці минулого торгового тижня індекс VN знизився на 22,25 пункту (що еквівалентно зниженню на 1,75%) до 1 251,71 пункту.

Грошовий потік на ринок був дещо менш динамічним, знизившись на 21,3% порівняно із середньою вартістю транзакції, обсяг торгів становив близько 15 000 мільярдів донгів, а за одну сесію (12 вересня) навіть знизився до 10 000 мільярдів донгів, що є найнижчим показником майже за рік.

Група «стовпових» акцій одночасно змінила свою позицію, і багато «великих» компаній з’явилися в топ-акції (cp), що негативно вплинуло на індекс VN: SSB ( SeABank , HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), VIC (Vingroup, HOSE), NVL (Novaland, HOSE),...

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: VN-Index — Серія "стовпових" акцій минулого тижня знизилася (Фото: SSI iBoard)

Іноземні інвестори також знову продали акції минулих вихідних. Тільки 13 вересня іноземні інвестори продали акції VHM (Vinhomes, HOSE) на суму понад 189 мільярдів донгів та акції MWG (Mobile World , HOSE) на суму 124,3 мільярда донгів...

Акції компаній з нерухомості привернули увагу, оскільки вони різко падали одна за одною. Як правило, вартість акцій NVL (Novaland, HOSE) за останній тиждень знизилася більш ніж на 11%, до 11 500 донгів за акцію. Поточна ціна знаходиться лише приблизно на 1500 донгів від історичного дна.

«Яскраві плями» з’явилися в групі сільськогосподарських акцій, коли багато кодів різко зросли проти ринкової тенденції: AGM (An Giang Import Export, HOSE), DBC (Dabaco, HOSE), PAN (Pan Group, HOSE),...

Таким чином, з першої торгової сесії вересня дотепер індекс VN різко впав майже на 30 пунктів, причому більшість сесій були менш оптимістичними, а «червоний» колір відігравав домінуючу роль на ринку.

Жінка-лідер активно продає акції

Пані Труонг Нгуєн Тхієн Кім повідомила про продаж 13,2 мільйона акцій VCI акціонерного товариства Vietcap Securities. Транзакцію було проведено з 4 по 11 вересня методом зіставлення ордерів та/або переговорів.

За оцінками, виходячи з ціни закриття, пані Кім заробила близько 600 мільярдів донгів після завершення вищезгаданої угоди. Після угоди пані Кім все ще володіє понад 9,6 мільйонами акцій VCI, що еквівалентно 2,18% володіння капіталом.

Пані Кім є дружиною генерального директора та члена правління Vietcap To Hai. Наразі пан То Хай володіє понад 99,1 мільйонами акцій VCI (22,44%).

Крім того, вона також відома як власниця мереж Katinat та Phe La; голова ради директорів та генеральний директор АТ «D1 Concepts»; член наглядової ради АТ «Західна автостанція» (WCS, HNX); член ради директорів АТ «Інтернешнл Молочні Продукти» (IDP, UPCoM).

Тим самим пані Данг Хьюїнь Ук Мі також щойно зареєструвалася на продаж усіх 110 419 акцій SCR (HOSE) компанії Saigon Thuong Tin Real Estate JSC - TTC Land з 18 вересня по 17 жовтня. Метою є реструктуризація інвестиційного портфеля.

Наразі акції SCR торгуються приблизно на рівні 5 390 донгів за акцію, що менше половини від їхньої балансової вартості 12 314 донгів за акцію. З початку квітня ціна SCR знизилася приблизно на 32%. Порівняно з ціною на початку 2022 року, ринкова ціна SCR знизилася на 78%.

Очікується, що акції банку ACB зростуть на 28%

За даними SSI Securities, у другому кварталі 2024 року зростання кредитів ACB (Азійського комерційного акціонерного банку, HOSE) досягло 12,8% порівняно з початком року, до 550,2 трлн донгів.

Погана заборгованість ACB зросла на 10,5% порівняно з попереднім кварталом, але коефіцієнт проблемної заборгованості зберігся на рівні 1,48% завдяки стабільному зростанню кредитування.

Що стосується карткового бізнесу, то частка активних карток в ACB зросла до 70% до кінця другого кварталу 2024 року, з більш ніж 5,5 мільйонами дебетових та кредитних карток. Крім того, витрати на одну картку також зросли на 8% порівняно з попереднім кварталом, до понад 4 мільйонів донгівських донгів, після того, як залишалися стабільними протягом 3 кварталів поспіль.

SSI вважає, що доходи від комісій за картки та пов'язаних з ними послуг продовжуватимуть зростати у другій половині 2024 року в той час, коли споживчий попит поступово відновлюватиметься.

Виходячи з вищезазначених факторів, SSI прогнозує, що прибуток ACB після оподаткування у 2024 та 2025 роках становитиме 22 трильйони донгів (на 10% більше, ніж минулого року) та 26 трильйонів донгів (на 17,8% більше, ніж минулого року) відповідно.

Компанія рекомендує купувати акції ACB за цільовою ціною 31 200 донгів за акцію, яка, як очікується, зросте на 28% порівняно з ціною станом на 13 вересня.

Акції «чекають сигналу» від ФРС

Аналітики вважають, що «похмура» торгівля минулого тижня була зумовлена обережними настроями з огляду на важливі макроекономічні події. Зокрема, ринок очікує сигналу від Державного банку після зниження процентної ставки Федеральною резервною системою США.

Зниження процентної ставки ФРС буде підтримуючим фактором для довгострокового циклу зростання світового фондового ринку, а також, як очікується, матиме позитивний вплив на внутрішній фондовий ринок.

У вересні Yuanta Securities прокоментувала, що ФРС, ймовірно, знизить процентні ставки, разом з цим обмінний курс USD/VND знизився, що є умовою для Державного банку утримувати процентні ставки на низькому рівні для підтримки економіки.

Грошовий потік може знову зрости після того, як ФРС може почати приймати рішення про зниження процентних ставок на своєму засіданні наступного тижня.

Коментарі та рекомендації

Пан До Тхань Сон, керівник відділу інвестиційного консалтингу Mirae Asset Securities , оцінив, що у першій половині вересня ринок переживає більше смутку, ніж радості, індекс VN знизився на 2,5% з початку місяця, ліквідність «зникла», що збиває інвесторів з пантелику.

За його словами, схоже, що ринок вже не такий дешевий, як часто очікують інвестори, насправді, зокрема, оцінки виробничих груп та груп із середньою капіталізацією вже не є дешевими. Акції повинні демонструвати чіткіші ознаки у своїх бізнес-історіях, щоб інвестори розглядали можливість прийняття високої оцінки. Крім того, ринок перебуває під тиском з боку іноземних чистих продажів, але очікується, що тиск продажів незабаром зменшиться до кінця вересня завдяки потокам капіталу, які демонструють ознаки повернення до регіону Південно-Східної Азії.

Загалом, приваблива історія ринку все ще значною мірою «чіпляється» за фундаментальні показники та впливає на загальну картину: Позитивне зростання EPS у 2024-2025 роках залежатиме від глобальної рецесії; Загальне відновлення економіки В'єтнаму, що відображається у ВВП (очікується у 2024 році на рівні 6-6,5%); Фіскальна та монетарна політика уряду все ще підтримує відновлення інвестицій та виробництва підприємств.

У довгостроковій перспективі очікується, що ситуація на ринку в останні місяці року буде не надто поганою, але нам потрібно чекати на чіткіші ознаки економічного стану.

Індекс VN може не уникнути значної амплітуди коливань у 1200-1300 пунктів у короткостроковій перспективі, і інвестиційні можливості будуть диверсифіковані. Інвесторам рекомендується розглянути вибір акцій, які: (1) мають дуже унікальну історію, (2) мають сприятливий грошовий потік, (3) все ще є «привабливими» за оцінкою. Серед них можна розглянути кілька акцій: Нерухомість: PDR - AGG; Банківська справа: CTG (VietinBank, HOSE); Роздрібна торгівля: MSN (Masan, HOSE).

SSI Securities заявила, що індекс перебуває у вузькому діапазоні 1248–1255 пунктів. Технічні індикатори показують, що короткострокове зниження продовжується. Прогнозується, що індекс VN продовжить коливатися в діапазоні 1245–1254 пунктів.

DSC Securities оцінила, що ринок все ще має світлу пляму, оскільки він зберігає важливий рівень підтримки в 1250 пунктів, низька ліквідність в контексті корекції не є поганим сигналом. Зараз важливо, щоб ринок успішно протестував «пропозицію», перш ніж переходити до тестування «попиту» у вищевказаній зоні опору. Наступного тижня ринок зіткнеться з багатьма важливими подіями, такими як засідання ФРС щодо монетарної політики, погашення деривативів та реструктуризація портфелів ETF-фондів. Це буде «тестом» для оцінки реального попиту та пропозиції на ринку.

Графік виплати дивідендів цього тижня

Згідно зі статистикою, з 4 по 6 вересня 31 підприємство має право на дивіденди, з яких 25 підприємств виплачують готівкою, 2 підприємства виплачують акціями, 1 підприємство здійснює право купівлі та 1 підприємство виплачує комбіновані дивіденди.

Найвища ставка становить 50%, найнижча – 1%.

2 компанії платять акціями:

Корпорація з розвитку житлових будинків Ba Ria - Vung Tau (HDC, HOSE), дата торгів ex-right – 16 вересня, ставка 15%.

Акції Tan Cang Song Than ICD JSC (IST, UPCoM), дата торгів ex-right – 19 вересня, ставка 25%.

1 підприємство, яке здійснює право на придбання:

Корпорація TNH Hospital Group (TNH, HOSE), дата торгів ex-right – 17 вересня, ставка 13,8%.

1 бізнес сплачує комбінацію:

В'єтнамський експортно-імпортний комерційний акціонерний банк (EIB, HOSE) виплачує дивіденди готівкою та додатковою емісією, датою екс-права на викуп є 19 вересня, за ставкою 7%.

Графік виплати дивідендів готівкою

* Дата без права виплати дивідендів: це дата операції, на яку покупець, після встановлення права власності на акції, не користуватиметься суміжними правами, такими як право на отримання дивідендів, право на придбання додаткових випущених акцій, але все ще матиме право бути присутнім на зборах акціонерів.

Код	Підлога	Всесвітній день освіти	День Чт	Пропорція
CKA	UPCOM	16 вересня	3/10	50%
САС	UPCOM	16 вересня	27 вересня	6%
HMC	ШЛАНГ	16 вересня	27 вересня	8%
АДФ	ШЛАНГ	16 вересня	3/10	7%
СВК	ШЛАНГ	16 вересня	23 вересня	5%
Малий та середній бізнес	ШЛАНГ	17 вересня	3/10	20%
СРК	ШЛАНГ	17 вересня	3/10	6%
CHS	UPCOM	17 вересня	8/10	9,5%
TNW	UPCOM	17 вересня	25 вересня	5,7%
HDW	UPCOM	18 вересня	30 вересня	7,9%
ВГР	UPCOM	18 вересня	3/10	20%
PSE	HNX	18 вересня	16 жовтня	8%
VLC	UPCOM	19 вересня	22 жовтня	6%
HTC	HNX	19 вересня	30 вересня	3%
ЄІБ	ШЛАНГ	19 вересня	4/10	3%
ПВО	UPCOM	19 вересня	15 жовтня	1%
ВТВ	HNX	19 вересня	24 жовтня	1%
ПТС	HNX	19 вересня	4/10	2%
ПВТ	ШЛАНГ	19 вересня	10/10	3%
ПБТ	UPCOM	19 вересня	27 вересня	6,6% (2023)
ПБТ	UPCOM	19 вересня	27 вересня	1,1% (2009)
НБП	HNX	20 вересня	28 листопада	5%
МКГ	HNX	20 вересня	17 жовтня	5%
СЗЛ	ШЛАНГ	20 вересня	2/10	20%
БТГ	UPCOM	20 вересня	21 жовтня	7% (2023)
БТГ	UPCOM	20 вересня	21 жовтня	10% (до 2024 року)
БАЛ	UPCOM	20 вересня	23 жовтня	7%
GH3	UPCOM	20 вересня	24 жовтня	4,3%
Капелюх	HNX	20 вересня	23 жовтня	30%