Ліквідувати монополію, відкрити імпорт: чи впаде ціна на золото нижче 100 мільйонів донгів/таель?

Державний банк може видавати ліцензії банкам та підприємствам на імпорт необробленого золота та виробництво золотих злитків. Ціни на золото перебувають під великим тиском, але чи впадуть вони нижче порогу в 100 мільйонів донгів/таель?

Представник Державного банку (SBV) щойно повідомив ЗМІ, що завдяки новому механізму, передбаченому проектом Указу про внесення змін до Указу 24, на ринку з'явиться більше марок золотих злитків, вироблених підприємствами та банками, ліцензованими SBV.

Це вважається важливим кроком до планової маркетизації, що супроводжується суворим механізмом контролю, що ліквідує державну монополію на виробництво золотих злитків та імпорт необробленого золота для виробництва золотих злитків.

Ціни на золото перебувають під великим тиском. Питання полягає в тому, чи може ціна впасти нижче позначки в 100 мільйонів донгів за таель?

Станом на 20:30 11 червня (за в'єтнамським часом) спотова ціна на золото на міжнародному ринку становила 3340 доларів США за унцію, що в перерахунку на банківську ціну в доларах США становить 106,5 млн донгів/таель, включаючи податки та збори, що приблизно на 12,3 млн донгів/таель нижче за внутрішню ціну на золото станом на кінець денної сесії 11 червня.

Світові ціни на золото перебувають під тиском фіксації прибутку, навіть попри те, що світ постійно спостерігає зростаючу нестабільність, від конфлікту в Україні та напруженості на Близькому Сході до протестів у багатьох місцях США.

Взаємний фонд Quant нещодавно прокоментував, що в короткостроковій перспективі ціни на золото можуть різко скоригуватися, втративши 12-15% протягом наступних 2 місяців.

За поточної ціни, якщо вона втратить 15%, ціна на золото може впасти до 2840 доларів США за унцію (еквівалентно 90,5 млн донгів за таель).

Прогнозується, що ціни на золото матимуть труднощі з пробиттям, як і в перші 4 місяці 2025 року. Фото: HH

Стратег Девід Секера з Morningstar навіть заявив наприкінці березня, що ціни на золото можуть впасти приблизно до 1820 доларів за унцію (еквівалентно 58 мільйонам донгів за таель) протягом наступних 4-5 років, що дорівнює жовтню 2023 року.

Девід Секера пояснює, що поточна рекордно висока ціна на золото стимулюватиме виробників збільшувати видобуток золота. Збільшення пропозиції чинитиме тиск на зниження цін у найближчі роки.

Видобуток золота став більш прибутковим в останні роки, і очікується, що середня маржа прибутку для золотодобувних компаній досягне 950 доларів за унцію до другого кварталу 2024 року, що стане найприбутковішим періодом видобутку з 2012 року, згідно з даними Всесвітньої золотої ради (WGC).

Секера проаналізував, що фактори, що призвели до зростання цін на золото, починають слабшати, включаючи реальні процентні ставки в США. Прогнозується, що реальні процентні ставки будуть вищими у 2026 році. Тим часом, за прогнозами, інфляція в США до кінця 2025 року знизиться до цільового показника Федеральної резервної системи США у 2%.

«Ліки від високих цін – це високі ціни», – сказав Секера. Золото сильно зросло наприкінці 2023 року, протягом усього 2024 року та перших чотирьох місяців 2025 року.

Попит на золото знизиться. У найближчі роки світ побачить «ефект заміщення» як у сферах використання золота в ювелірних виробах, так і в промисловості.

Що стосується пропозиції, Секера очікує, що нові шахти почнуть працювати, хоча, за його словами, «це може зайняти кілька років», щоб ці шахти запрацювали, а нові запаси були створені.

У країні, якщо Державний банк В'єтнаму видасть ліцензії підприємствам та банкам на імпорт необробленого золота та виробництво золотих злитків, розрив між внутрішніми та міжнародними цінами на золото може скоротитися. Якщо світова ціна на золото впаде до 2840 доларів США за унцію (еквівалентно 90,5 мільйонів донгів/таель) протягом наступних 2 місяців, як прогнозує Quant Mutual Fund, внутрішня ціна на золоті злитки та золоті каблучки SJC також може впасти нижче 100 мільйонів донгів/таель.

Однак, прогнозується, що світові та внутрішні ціни на золото коливатимуться залежно від попиту та пропозиції. В останні роки центральні банки багатьох країн збільшили закупівлі золота, щоб зменшити залежність від долара США.

Внутрішня пропозиція золота також залежить від квот на імпорт золота, податкової політики та пов'язаних з ними зборів. Обмінні курси, валютні резерви... також є факторами, які можуть впливати на багато ринків, включаючи товарний ринок.

Більшість провідних світових організацій прогнозують, що міжнародна ціна на золото продовжить зростати, хоча очікується, що це зростання не буде таким сильним, як у останні два роки. Зниження може бути лише короткостроковим.

Goldman Sachs прогнозує, що ціна на золото досягне 3700 доларів за унцію до кінця 2025 року. JP Morgan також наводить аналогічну цифру. Bank of America (BofA) вважає, що ціна на золото може перевищити 4000 доларів за унцію до початку 2026 року. Це зростання на 10-15% протягом наступного року або близько того.

Джерело: https://vietnamnet.vn/xoa-doc-quyen-mo-cua-nhap-khau-gia-vang-co-ve-duoi-100-trieu-dong-luong-2410616.html