اسٹاک مارکیٹ کی 'مومینٹم'

اسٹاک مارکیٹ سال کی آخری سہ ماہی میں داخل ہونے کے لیے اگلے تجارتی سیشن (30 ستمبر) میں 2024 کی تیسری سہ ماہی کا اختتام کرے گی۔

سرمایہ کار مارکیٹ کی ترقی کی نگرانی کرتے ہیں۔ تصویری تصویر: VNA

یہ وہ دور بھی ہے جب مارکیٹ کو کاروباری اداروں کے کاروباری نتائج موصول ہوتے ہیں۔ درحقیقت، 3 ماہ سے زیادہ ٹریڈنگ کے بعد، VN-Index پچھلے ہفتے (27 ستمبر) کے آخری تجارتی سیشن میں دوبارہ 1,300 پوائنٹ کی حد کو چھو گیا۔ تجزیہ کاروں نے کہا کہ آخری تجارتی ہفتے کو "رن اپ مرحلہ" سمجھا جا سکتا ہے جب VN-Index پرانی چوٹی کو دوبارہ جانچتا ہے۔ تاہم، انڈیکس کو ایک مضبوط مزاحمتی زون کا سامنا ہے، اس لیے آنے والے سیشنز میں منافع لینے کا دباؤ بڑھنے کا امکان ہے۔

لیکویڈیٹی بڑھ رہی ہے۔

ویتنام کنسٹرکشن سیکیورٹیز جوائنٹ اسٹاک کمپنی (CSI) کے ماہرین نے تبصرہ کیا کہ گزشتہ تجارتی ہفتہ (23 سے 27 ستمبر تک) کو ایک "رن اپ" سمجھا جا سکتا ہے جب انڈیکس نے پرانی چوٹی کا دوبارہ تجربہ کیا۔ اگرچہ VN-Index کامیابی کے ساتھ 1,300 پوائنٹ کے نشان کو نہیں توڑ سکا، اس نے پھر بھی بہت سے مثبت نشانات چھوڑے ہیں۔ سب سے پہلے لیکویڈیٹی کی واپسی ہے۔ درحقیقت، پچھلے ہفتے مماثل لیکویڈیٹی پھٹ گئی اور ہفتے کے آخری 3 سیشنز میں 20 تجارتی سیشنز کی اوسط سے کہیں زیادہ تھی۔

اس کے بعد، بینکنگ گروپ کا کردار واضح طور پر گزشتہ ہفتے ظاہر ہوا جب اس نے پوائنٹس میں ایک مضبوط پیش رفت کی اور مارکیٹ کے کل تجارتی حجم کا 40% حصہ لیا۔ بدقسمتی سے، ہفتے کے آخری 2 سیشنز میں منافع لینے کے دباؤ میں اضافہ ہوا، جس سے مارکیٹ کا چوٹی کو عبور کرنا ناممکن ہو گیا۔

انحراف اس وقت شروع ہوا جب منافع لینے کا دباؤ کئی صنعتی گروپوں میں پھیل گیا۔ 23-27 ستمبر کے تجارتی ہفتے کو بند کرتے ہوئے، VN-Index 1,290.92 پوائنٹس پر تھا، جو پچھلے ہفتے کے اختتام کے مقابلے میں 18.88 پوائنٹس زیادہ تھا۔

تقریباً 3 ماہ کے بعد، مارکیٹ کی لیکویڈیٹی میں ایک دھماکہ خیز ہفتہ تھا، جو 20 تجارتی ہفتوں کی اوسط کے مقابلے میں 9.3 فیصد سے زیادہ تھا۔ تجارتی ہفتے کے اختتام تک جمع، HOSE فلور پر اوسط مماثل لیکویڈیٹی 802 ملین شیئرز تک پہنچ گئی (گزشتہ ہفتے کے مقابلے میں 21.66% زیادہ)، جو کہ تجارتی قدر میں 19,365 بلین VND (18.74% تک) کے برابر ہے۔

گزشتہ ہفتے، مارکیٹ میں 3 مضبوط بڑھتے ہوئے سیشنز تھے، مارکیٹ کی شروعات نے 13/21 انڈسٹری گروپس کے پوائنٹس میں اضافے کے ساتھ زبردست سبز رنگ کا ریکارڈ کیا۔ مارکیٹ کی نمو میں بڑے بڑے صنعتی گروپوں نے بہت زیادہ حصہ ڈالا جس میں زیادہ اسپل اوور تھے جیسے: سیکیورٹیز (3.47% تک)، بینکنگ (3.3% تک)، سمندری غذا (2.55% تک)...

اس کے برعکس، ایڈجسٹمنٹ کا دباؤ اب بھی درج ذیل صنعتی گروپوں پر سایہ ڈالتا ہے: اشیائے صرف (2.21% نیچے)، ہوا بازی (2.02% نیچے)، ٹیلی کمیونیکیشن ٹیکنالوجی (1.64% نیچے)، فارماسیوٹیکلز (1.02% نیچے)...

غیر ملکی سرمایہ کاروں نے گزشتہ ہفتے تمام 3 ایکسچینجز پر 498 بلین VND کی فروخت کی۔ پچھلے ہفتے خالص فروخت کا مرکز کچھ اسٹاک تھا جیسےVIB ، VPB، HPG...

CSI نے مشاہدہ کیا کہ فروخت کا دباؤ ایک بار پھر 1,300 پوائنٹس کی نفسیاتی سطح پر تیزی سے بڑھ گیا، جس سے VN-Index کے لیے پرانی چوٹی کو فتح کرنا ناممکن ہو گیا۔ ہفتے کے آخر میں، مارکیٹ الٹ گئی اور زیادہ لیکویڈیٹی کے ساتھ قدرے کم ہوئی (HOSE پر آرڈر کے مماثلت والیوم میں 20 سیشنز کی اوسط کے مقابلے میں 50.13% اضافہ ہوا)۔ اگرچہ ہفتے کے آخری سیشن میں لیکویڈیٹی زیادہ تھی، لیکن یہ کمی اتنی بڑی نہیں تھی کہ پچھلے 3 سیشنز میں بننے والے اوپر کے رجحان کو تبدیل کر سکے۔

CSI کا خیال ہے کہ اوپر کا رجحان اب بھی مکمل طور پر غالب ہے، لیکن اس بات کا بہت زیادہ امکان ہے کہ VN-Index کے گزشتہ ہفتے دو بار 1,300 پوائنٹس کے نفسیاتی نشان کو فتح کرنے میں ناکام ہونے کے بعد اصلاح ہو گی۔

تصحیح سے VN-Index کو 1,280 پوائنٹس کے سپورٹ زون میں لانے کا امکان ہے۔ تاہم، CSI کے ماہرین اب بھی توقع کرتے ہیں کہ VN-Index 1,300 پوائنٹس کے نفسیاتی نشان سے آگے نکل جائے گا اور آنے والے ہفتوں میں 1,320 - 1,330 پوائنٹس کی مزاحمتی سطح کی طرف بڑھ جائے گا۔

Mirae Asset Securities Joint Stock Company (ویتنام) کے ایک ماہر مسٹر Pham Binh Phuong نے کہا کہ ہفتے کے آخری دو سیشنز میں VN-Index نے پوائنٹس بڑھانے کے لیے بینکنگ اسٹاک کی کارکردگی پر بہت زیادہ انحصار کیا۔ شاید اس عنصر نے بھی سرمایہ کاروں کو پریشان کر دیا اور فروخت کرنے کا انتخاب کیا جب انڈیکس صرف 1,300 پوائنٹس کی نفسیاتی حد تک پہنچ گیا۔

ہفتے کے آخری 3 سیشنز میں حجم کا مشاہدہ کرتے ہوئے، مسٹر فام بن پھونگ اعلی لیکویڈیٹی عنصر کے بارے میں مثبت سے زیادہ فکر مند ہیں۔ اپ ٹرینڈ کو جاری رکھنے سے پہلے ایک نئی قیمت کی بنیاد بنانے کے لیے ایک قلیل مدتی اصلاح کی ظاہری شکل 20,000 بلین VND فی سیشن سے زیادہ کی اعلی لیکویڈیٹی بیس پر اپ ٹرینڈ کو جاری رکھنے سے زیادہ پائیدار ہونے میں مدد کرے گی۔

ڈریگن ویت سیکیورٹیز جوائنٹ اسٹاک کمپنی (VDSC) کے تجزیہ کار Nguyen Huy Phuong کے مطابق، مارکیٹ نے گزشتہ ہفتے کے آخر میں 1,300 پوائنٹس کے نفسیاتی مزاحمتی زون پر قابو پانے کی کوششیں جاری رکھی، لیکن ناکام رہی اور اسے "پیچھے ہٹنا" پڑا۔ لیکویڈیٹی پچھلے سیشن کے مقابلے میں کم ہوئی لیکن زیادہ رہی، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ مارکیٹ مزاحمتی زون کے قریب پہنچنے پر سپلائی اب بھی زبردست دباؤ برقرار رکھے ہوئے ہے۔

موجودہ سگنل کے ساتھ، یہ امکان ہے کہ مارکیٹ کی کارکردگی عارضی طور پر سست ہو جائے گی اور اگلے تجارتی سیشن میں 1,285 پوائنٹ ایریا پر سپورٹ کیش فلو کو دوبارہ جانچنے کے لیے ایڈجسٹمنٹ ہو سکتی ہے۔

درحقیقت، بہت زیادہ سازگار ملکی اور بین الاقوامی معلومات کے تناظر میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ میں اضافہ ہوا۔

سائگون - ہنوئی سیکیورٹیز جوائنٹ اسٹاک کمپنی (SHS) کے ماہرین کے مطابق، گزشتہ ہفتے، مارکیٹ کو بہت ساری مثبت میکرو معلومات موصول ہوئیں جیسے کہ جنرل سیکریٹری - صدر ٹو لام کی معروف امریکی کاروباری اداروں کے ساتھ گفتگو؛ اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے OMO قرض دینے والے چینل پر بولی لگانے کے پیمانے میں تیزی سے اضافہ کیا، بینکنگ سسٹم کی لیکویڈیٹی کو سپورٹ کرتے ہوئے، اس طرح آنے والے وقت میں انٹربینک شرح سود کی کم سطح قائم کی جائے گی۔ پیپلز بینک آف چائنا (PBoC) پالیسی سود کی شرح اور مارکیٹ بینچ مارک سود کی شرح کو کم کرتے ہوئے ریزرو ضروریات کے تناسب میں 0.5 فیصد پوائنٹس کی کمی کرے گا۔ اس اقدام سے مالیاتی منڈی میں تقریباً 1,000 بلین یوآن (141.7 بلین امریکی ڈالر) طویل مدتی لیکویڈیٹی داخل ہوگی۔

اس کے علاوہ، عالمی اسٹاک مارکیٹ حال ہی میں بہت مثبت رہی ہے، جس سے ملکی سرمایہ کاروں کو اسٹاک خریدنے میں اعتماد اور جرات مندی محسوس کرنے میں مدد ملتی ہے۔

امریکی اسٹاک میں مسلسل تیسرے ہفتے اضافہ ہوا۔

27 ستمبر کو سیشن کے اختتام پر، ڈاؤ جونز انڈیکس ریکارڈ بلندی پر پہنچ گیا، کیونکہ امریکی افراط زر کے اعداد و شمار نے اس امکان کو بڑھا دیا کہ یو ایس فیڈرل ریزرو (Fed) نومبر میں ہونے والے اجلاس میں شرح سود میں جارحانہ کمی کرے گا۔

ڈاؤ جونز انڈیکس 0.33% بڑھ کر 42,313 پوائنٹس پر، جبکہ S&P 500 انڈیکس 7.013% گر کر 5,738.17 پوائنٹس اور نیس ڈیک کمپوزٹ انڈیکس 0.39% گر کر 18,119.59 پوائنٹس پر آگیا۔

تاہم، ہفتہ وار بنیادوں پر، تینوں بڑے امریکی اسٹاک انڈیکس میں مسلسل تیسرے ہفتے اضافہ ہوا۔

اگست 2024 میں امریکی ذاتی کھپت کے اخراجات (پی سی ای) کی قیمتوں کے اشاریہ میں جولائی 2024 کے مقابلے میں صرف 0.1 فیصد اضافہ ہوا، جیسا کہ رائٹرز کے سروے میں حصہ لینے والے ماہرین اقتصادیات کی پیش گوئی ہے۔

پچھلے سال کی اسی مدت کے مقابلے میں، اگست 2024 میں انڈیکس میں 2.2 فیصد اضافہ ہوا۔ اس کے علاوہ، صارفین کے اخراجات، جو کہ امریکی اقتصادی سرگرمیوں کا دو تہائی سے زیادہ حصہ ہیں، گزشتہ ماہ 0.2 فیصد بڑھے۔ یہ اضافہ تخمینہ 0.3% سے کم تھا، لیکن یہ ظاہر کرتا ہے کہ 2024 کی تیسری سہ ماہی میں معیشت نے رفتار کو برقرار رکھا۔

Fed کی نومبر کی میٹنگ میں مارکیٹیں 25 بیسس پوائنٹ ریٹ میں کٹوتی کر رہی ہیں، افراط زر کے اعداد و شمار کے بعد اب 50 بیسس پوائنٹ کی کٹوتی کے امکان کے ساتھ 56.7 فیصد تک اضافہ ہو گیا ہے۔

فیڈ نے 18 ستمبر کو 50 بیسس پوائنٹ سود کی شرح میں کٹوتی کے ساتھ اپنی تازہ ترین مانیٹری پالیسی میں نرمی کا دور شروع کیا۔

امریکی اسٹاک انڈیکس پچھلے ہفتے کے بیشتر حصے میں بڑھ رہے ہیں۔ S&P 500 26 ستمبر کو ریکارڈ اونچائی پر بند ہوا جب چپ میکر مائیکرون ٹیکنالوجی نے ایک حوصلہ افزا آمدنی کی پیشن گوئی کی۔ امریکی اسٹاک نے 24 ستمبر کو اپنی ریلی جاری رکھی، ایک نئی بلندی کو چھو لیا کیونکہ سرمایہ کاروں نے چین کے نئے اقتصادی محرک پیکج کی خوشی کا اظہار کیا۔

ستمبر 2024 کے آغاز سے S&P 500 میں 1.6% کا اضافہ ہوا ہے۔ دریں اثنا، ستمبر میں صرف ایک تجارتی دن باقی ہے، FactSet ڈیٹا کے مطابق، S&P 500 2019 کے بعد اپنے پہلے ستمبر میں حاصل کرنے کے راستے پر ہے۔

نیویارک میں سی ایف آر اے ریسرچ کے چیف انویسٹمنٹ اسٹریٹجسٹ مسٹر سیم اسٹووال نے کہا کہ سرمایہ کار اب بھی محتاط ہیں، یہ دیکھنے کے لیے انتظار کر رہے ہیں کہ آیا "سافٹ لینڈنگ" امریکی معیشت کے لیے سب سے زیادہ ممکنہ نتیجہ ہے۔

ماخذ