تجارتی اختیارات کے معاہدوں میں حکمت عملی (حصہ 3)

بل اسپریڈ کی حکمت عملی کے علاوہ، ایک حکمت عملی بھی ہے جو سرمایہ کاروں کو مستحکم منافع حاصل کرنے اور نقصانات کو قابل کنٹرول سطح تک محدود کرنے میں بھی مدد دیتی ہے، جو کہ بیئر اسپریڈز کی حکمت عملی ہے۔

ریچھ اسپریڈ کی حکمت عملی

اس حکمت عملی کو بیک وقت ایک ہی بنیادی اثاثہ کی مختلف قیمتوں پر مختلف اسٹرائیک قیمتوں کے ساتھ خرید و فروخت کے اختیارات اور ایک ہی میعاد ختم ہونے کی تاریخ کے ساتھ لاگو کیا جاتا ہے۔

یہ حکمت عملی دو شکلوں میں آتی ہے، بشمول:

کال کے اختیارات کے ساتھ بیئر اسپریڈ کی حکمت عملی: اس حکمت عملی کے ساتھ، سرمایہ کار ایک مخصوص اسٹرائیک پرائس کے ساتھ کال آپشن فروخت کرتا ہے اور ساتھ ہی ساتھ زیادہ اسٹرائیک پرائس کے ساتھ کال آپشن خریدتا ہے۔

پٹ آپشنز کے ساتھ بیئر اسپریڈ کی حکمت عملی: اس حکمت عملی کے ساتھ، سرمایہ کار ایک خاص اسٹرائیک پرائس کے ساتھ ایک پٹ آپشن فروخت کرتا ہے اور ساتھ ہی ساتھ زیادہ اسٹرائیک پرائس کے ساتھ پٹ آپشن خریدتا ہے۔

اس طرح، Bull Spreads کی حکمت عملی کے برعکس، Bear Spreads کی حکمت عملی ان سرمایہ کاروں کے لیے موزوں ہے جو بنیادی اثاثہ کی قیمت گرنے پر مستحکم منافع حاصل کرنے کی توقع رکھتے ہیں اور بنیادی اثاثہ کی قیمت بڑھنے پر نقصانات کو ایک خاص سطح تک محدود کرتے ہیں۔

مثال کے طور پر:

ایک سرمایہ کار کال کے اختیارات کے ساتھ بیئر اسپریڈ کی حکمت عملی پر عمل کرتا ہے۔ سرمایہ کار بیک وقت دسمبر 2024 کا گندم کال آپشن 720 سینٹس/بشیل کی اسٹرائیک پرائس کے ساتھ 64 سینٹس/بشیل کے پریمیم کے ساتھ فروخت کرتا ہے اور 34 سینٹ/بشیل کے پریمیم کے لیے 820 سینٹس/بشیل کی اسٹرائیک قیمت کے ساتھ کال آپشن خریدتا ہے۔

Bear Spreads کی حکمت عملی سے منافع کا انحصار مستقبل میں دسمبر 2024 کے گندم کے معاہدے (ZWAZ24) کی قیمت پر ہے۔ درج ذیل صورتیں ہو سکتی ہیں:

کیس 1: ZWAZ24 کنٹریکٹ کی قیمت 820 سینٹس/بشیل سے بڑھ گئی۔

اگر ZWAZ24 فیوچر کنٹریکٹ کی قیمت 820 سینٹس/بشیل سے زیادہ ہے، تو دونوں کالیں استعمال کی جاتی ہیں۔ سرمایہ کار کو نقصان ہوتا ہے (سوائے لین دین کے اخراجات اور دیگر ٹیکسز/فیس) جس کا حساب دو اختیارات کی سٹرائیک قیمتوں کے درمیان فرق کے طور پر کیا جاتا ہے - پریمیم کے درمیان فرق، یا (820 – 720) – (64 – 34) = 70 سینٹس/بشیل۔

کیس 2: ZWAZ24 معاہدے کی قیمت 720 سینٹس/بشیل سے نیچے آتی ہے۔

اگر ZWAZ24 فیوچر کنٹریکٹ کی قیمت 720 سینٹس/بشیل سے نیچے آجاتی ہے، تو دونوں کالیں استعمال نہیں کی جائیں گی۔ سرمایہ کار اب آپشن پریمیم میں فرق کے برابر منافع حاصل کرتا ہے، یعنی (64 – 34) = 30 سینٹس/بشیل۔

کیس 3: ZWAZ24 کنٹریکٹ کی قیمت 720 - 820 سینٹس فی بشل کی حد میں ہے

اگر ZWAZ24 معاہدے کی مستقبل کی قیمت 720 اور 820 سینٹ فی بشل کے درمیان ہے، تو 760 سینٹ فی بشل کہیں۔ اس کے بعد صرف ZWAZ24 کال آپشن کا استعمال کیا جائے گا جس کی اسٹرائیک قیمت 720 سینٹ فی بشل ہے۔ سرمایہ کار کو ذمہ داری کو پورا کرنے کے لیے 790 سینٹ فی بشل کے حساب سے ایک ZWAZ24 معاہدہ خریدنا چاہیے اور (760 – 720) - (64 – 34) = 10 سینٹس فی بشل کا نقصان (سوائے لین دین کے اخراجات اور دیگر ٹیکسز/فیس) کا ہونا چاہیے۔ اس معاملے میں سرمایہ کار کا نقصان کیس 1 میں سرمایہ کار کے نقصان سے زیادہ نہیں ہوگا، اور کیس 2 میں سرمایہ کار کا منافع منافع سے زیادہ نہیں ہوگا۔

ماخذ: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-68-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-3-328091.html