ماہرین 'جی' گھنٹے FTSE رسل سے پہلے ویتنامی اسٹاک کے لیے دو منظرنامے پیش کرتے ہیں۔

مارکیٹ کی مضبوط توقع ہے کہ اکتوبر کا یہ جائزہ ایک 'تاریخی لمحہ' ہو سکتا ہے - جو فرنٹیئر سے سیکنڈری ایمرجنگ میں منتقلی کو نشان زد کرتا ہے۔

سرمایہ کار کل اپ گریڈ کے نتائج کا بے چینی سے انتظار کر رہے ہیں - تصویر: QUANG DINH

کل صبح، 8 اکتوبر (ویتنام کے وقت)، FTSE رسل باضابطہ طور پر اپنی متواتر مارکیٹ کی درجہ بندی کے نتائج کا اعلان کرے گا۔ ویتنام ان فوکل پوائنٹس میں سے ایک ہے جسے عالمی سرمایہ کار دیکھ رہے ہیں۔

Tuoi Tre کے ساتھ بات چیت کرتے ہوئے، مسٹر Trinh Thanh Can - Kafi Securities کے جنرل ڈائریکٹر - نے کہا کہ یہ نہ صرف ایک تکنیکی واقعہ ہے، بلکہ بین الاقوامی معیارات کی جانب سفر پر ویتنامی مالیاتی منڈی کی کئی سالوں کی کوششوں کا ایک پیمانہ بھی ہے۔

اسٹاک اپ گریڈ کے وقت سے پہلے تضاد

Kafi Securities کے جنرل ڈائریکٹر نے کہا کہ تازہ ترین تشخیص میں، ویتنام نے FTSE کے زیادہ تر معیارات پر پورا اترا ہے، جس میں صرف دو عوامل کی کمی ہے: ایک ادائیگی کا طریقہ کار جس میں "پریفنڈنگ" (نان پری فنڈنگ) اور ناکام تجارتی اخراجات کی ضرورت نہیں ہے۔

گزشتہ عرصے کے دوران، حکومت اور ریگولیٹرز نے اصلاحات کا ایک سلسلہ نافذ کیا ہے - KRX کے آغاز سے، غیر پیشگی فنڈنگ ​​سے متعلق رہنمائی، کلیئرنگ کے عمل کو بہتر بنانے تک۔

نتیجے کے طور پر، مارکیٹ کو بہت زیادہ توقعات ہیں کہ اکتوبر کا یہ جائزہ ایک "تاریخی لمحہ" ہو سکتا ہے - فرنٹیئر گروپ سے سیکنڈری ایمرجنگ میں منتقلی کا نشان۔

مسٹر Trinh Thanh Can - تصویر: QUANG DINH

تاہم، مارکیٹ کی اصل صورت حال ایک غیر معمولی تضاد کو ظاہر کرتی ہے۔ غیر ملکی سرمایہ - جس سے اپ گریڈ کی کہانی "متوقع" ہونے کی توقع ہے - حالیہ برسوں میں سب سے بڑے پیمانے کے ساتھ، مضبوطی سے فروخت ہو رہی ہے۔

توقعات اور اقدامات کے درمیان اس تضاد نے بہت سے گھریلو سرمایہ کاروں کو سوال کرنا شروع کر دیا ہے: کیا بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو واقعی یقین ہے کہ اس بار ویتنام کو اپ گریڈ کیا جائے گا، یا وہ کسی اور تاخیر کے امکان کے بارے میں محتاط ہیں؟

جیسے ہی مارکیٹ ایک اہم سنگ میل کے قریب پہنچتی ہے، سرمایہ کاروں کے لیے یہ ضروری ہے کہ وہ دونوں منظرناموں کے لیے تیار رہیں - اپ گریڈ یا اپ گریڈ نہیں - تاکہ وہ فعال طور پر جواب دے سکیں۔

ہمیشہ دو منظرنامے تیار رکھیں

اس وقت تک، کچھ بھی یقینی نہیں ہے کیونکہ نتائج کے بارے میں تمام معلومات ابھی باقی ہیں۔ مسٹر کین نے مناسب کارروائی کی حکمت عملی کے ساتھ دو منظرنامے تجویز کیے ہیں۔

منظر نامہ 1 کے ساتھ، اپ گریڈ کامیاب ہے۔

یہ سب سے زیادہ متوقع منظر نامہ ہے۔ اگر ویتنام کو FTSE کی طرف سے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کی فہرست میں باضابطہ طور پر شامل کیا جاتا ہے، تو نفسیاتی اثرات اور نقدی کا بہاؤ مثبت ہوگا۔

تاریخی طور پر، اپ گریڈ شدہ منڈیوں جیسے کہ قطر، متحدہ عرب امارات، پاکستان، یا حال ہی میں کویت، نے اعلان سے لے کر مؤثر تاریخ تک (عام طور پر 6 ماہ کے اندر) اوسطاً 20-25 فیصد اضافہ دیکھا ہے۔

ETF اور فعال فنڈز کی آمد کی بدولت ایمرجنگ مارکیٹ گروپ میں شامل انڈیکس باسکٹ میں اسٹاک اکثر عام سطح سے زیادہ مضبوطی سے بڑھتے ہیں۔

تاہم، یہ بھی واضح رہے کہ آفیشل اپ گریڈ کے اثر میں آنے کے بعد، ان میں سے زیادہ تر مارکیٹوں نے قلیل مدتی منافع لینے اور قلیل مدتی کیش نکالنے کی وجہ سے، تقریباً 10-12% کی اوسط کریکشن ریکارڈ کی۔

اس کے بعد، مارکیٹ زیادہ مستحکم جمع ہونے کے مرحلے میں داخل ہوئی اور ایک نئی، زیادہ پائیدار قیمت کی سطح قائم کی۔

لہذا، اس منظر نامے میں سمجھدار حکمت عملی یہ ہے کہ اپ گریڈ کے اعلان کے بعد خریدیں، توقعات کی 3-6 ماہ کی لہر پر سوار ہوں، اور آہستہ آہستہ منافع کو مؤثر تاریخ کے قریب لے جائیں۔

مارکیٹ کے ایڈجسٹ اور مستحکم ہونے کے بعد، سرمایہ کار نئے گروتھ سائیکل کو پکڑنے کے لیے مزید پرکشش قیمتوں پر واپس خریدنے پر غور کر سکتے ہیں۔

اگرچہ اعلان کے بعد خریداری سرمایہ کاروں کو ریلی کے ابتدائی حصے سے محروم کرنے کا سبب بن سکتی ہے، حقیقت میں، 6 ماہ کی مدت میں اوپر کا اضافہ اکثر اتنا بڑا ہوتا ہے کہ اپ گریڈ کے نتائج کو غلط پڑھنے کے خطرے کے بغیر پرکشش واپسی کو یقینی بنایا جا سکے۔

منظر نامہ 2، اس اصطلاح کو اپ گریڈ نہیں کیا گیا۔

یہ ایک کم امکان کا منظر ہے، لیکن پھر بھی غور کرنے کی ضرورت ہے۔ مارکیٹ نے حال ہی میں ایک اپ گریڈ کے لیے بہت ساری توقعات کی عکاسی کی ہے، جس میں قیاس آرائی پر مبنی رقم بڑے بڑے اسٹاکس میں حصہ لے رہی ہے - جنہیں FTSE ایمرجنگ پورٹ فولیو میں "امیدوار" سمجھا جاتا ہے۔

اگر اعلان کردہ نتائج توقع کے مطابق نہیں ہیں، تو اس قیاس آرائی پر مبنی نقد بہاؤ کو تیزی سے واپس لے لیا جائے گا، ممکنہ طور پر VN-Index مختصر مدت میں مضبوطی سے ایڈجسٹ ہونے کا سبب بنے گا، خاص طور پر جب غیر ملکی سرمایہ کار اب بھی خالص فروخت کا رجحان برقرار رکھے ہوئے ہیں۔

مایوسی کے نفسیاتی دباؤ کے ساتھ مل کر، پہلے چند سیشنز میں طول و عرض میں کمی کافی بڑی ہو سکتی ہے، جو ایک عارضی "شیک آؤٹ" پیدا کر سکتی ہے۔

تاہم، یہ فطرت میں منفی طویل مدتی سگنل نہیں ہے۔ ویتنام کی میکرو فاؤنڈیشن مثبت رہتی ہے: 2025 میں جی ڈی پی کا ہدف 8% سے زیادہ ہے، افراط زر کنٹرول میں ہے، اور درج شدہ کاروباری سرگرمیاں عام طور پر اب بھی مثبت طور پر بڑھ رہی ہیں۔

اس مرحلے پر اپ گریڈ کی کمی خالصتاً تکنیکی ہے اور ممکنہ طور پر اگلے جائزے میں مکمل ہو جائے گی، ایک بار جب FTSE کی طرف سے بقیہ معیارات کی مکمل توثیق ہو جائے گی۔

اس منظر نامے کے ساتھ، معقول حکمت عملی یہ ہے کہ قلیل مدت میں محتاط رہیں، تیزی سے گراوٹ کے پہلے سیشنز میں ابتدائی نیچے کو پکڑنے سے گریز کریں، اور ساتھ ہی ساتھ ایک اچھا اسٹاک پورٹ فولیو تیار کریں تاکہ بتدریج جمع ہو جائے جب مارکیٹ ایک پرکشش ویلیویشن زون میں رعایت کرے۔

یہ درمیانی اور طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے ایک موقع ہے کہ وہ بنیادی طور پر مضبوط کاروباروں کے لیے اپنی نمائش کو صنعت میں نمایاں پوزیشنوں اور منافع کی بڑی صلاحیت کے ساتھ بڑھائیں جب مستقبل قریب میں مارکیٹ کے اپ گریڈ ہونے کی توقع ہے۔

واپس موضوع پر

TRINH THANH CAN (کافی سیکیورٹیز کے جنرل ڈائریکٹر)

ماخذ: https://tuoitre.vn/chuyen-gia-neu-hai-kich-ban-cua-chung-khoan-viet-truoc-gio-g-ftse-russell-20251007082333919.htm