ریل اسٹیٹ کے کاروبار بانڈ کے قرض کو بڑھانے کی کوشش کرتے ہیں۔

پختگی کے بڑھتے ہوئے دباؤ کا سامنا کرتے ہوئے، بہت سے رئیل اسٹیٹ کاروبار اپنے کام کو برقرار رکھنے اور نقد بہاؤ کو یقینی بنانے کے لیے اپنی مالی ذمہ داریوں کی تنظیم نو کرنے پر مجبور ہیں۔

پختگی کے بڑھتے ہوئے دباؤ کا سامنا کرتے ہوئے، بہت سے رئیل اسٹیٹ کاروبار اپنے کام کو برقرار رکھنے اور نقد بہاؤ کو یقینی بنانے کے لیے اپنی مالی ذمہ داریوں کی تنظیم نو کرنے پر مجبور ہیں۔

کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ قرض میں توسیع کی لہر کا مشاہدہ کر رہی ہے، خاص طور پر رئیل اسٹیٹ سیکٹر میں۔ پختگی کے زبردست دباؤ کا سامنا کرتے ہوئے، بہت سے کاروبار آپریشن کو برقرار رکھنے کے لیے اپنی مالی ذمہ داریوں کی تنظیم نو کرنے پر مجبور ہیں۔

ایک عام کیس سینچری ریئل اسٹیٹ انویسٹمنٹ اینڈ ڈیولپمنٹ کارپوریشن (Cen Invest) ہے۔ بانڈ کوڈ CIVCB2124001، اکتوبر 2021 میں 10.5%/سال کی مقررہ شرح سود کے ساتھ جاری کیا گیا تھا، جس کی ابتدائی مدت 3 سال تھی اور اس کے 13 اکتوبر 2024 کو پختہ ہونے کی توقع تھی۔ تاہم، اکتوبر 2024 کے آخر میں بانڈ ہولڈرز کے ساتھ دوسرے معاہدے کے بعد، Cen Investment نے اکتوبر 2023 کی تاریخ کو بڑھا دیا۔

اس سے پہلے، اس بانڈ کو سین گروپ کے سنچری ریئل اسٹیٹ JSC (Cen Land, HoSE: CRE) کے 50 ملین شیئرز اور Galaxy Land اور CRE کے درمیان Hoang Van Thu اربن ایریا پروجیکٹ (Hoang Mai, Hanoi ) کے درمیان تعاون کے معاہدے سے جائیداد کے حقوق حاصل کیے گئے تھے۔ تاہم، 2022 کے اوائل میں CRE اسٹاک کی قیمت VND 25,000/حصص سے زیادہ سے VND 7,000/حصص سے نیچے گرنے کے ساتھ، Cen Invest کو کولیٹرل شامل کرنا پڑا۔

VNDIRECT ریسرچ کے اعداد و شمار کے مطابق 2025 میں صنعت کے لحاظ سے بانڈ کی پختگی کا ڈھانچہ۔

11 فروری 2025 کو ہنوئی اسٹاک ایکسچینج (HNX) کو بھیجی گئی ایک دستاویز کے مطابق، اس انٹرپرائز نے Thanh Dat VN Investment JSC (چارٹر کیپیٹل کے 67.87% کے مساوی) کے اضافی 20.7 ملین شیئرز گروی رکھے ہیں، Quang Nienari میں Quang Nienari میں جائیداد کے حقوق کے ساتھ Khe Cat کے رہائشی علاقے کے پروجیکٹ کے سرمایہ کار۔

نہ صرف ضمانت کے طور پر کام کرتے ہوئے، Thanh Dat VN Cen Invest کے بانڈز کی ادائیگی کی ضمانت دینے کا بھی عہد کرتا ہے، اور نئے قرضے لینے یا دیگر ذمہ داریوں کو محفوظ بنانے کے لیے اثاثوں کا استعمال نہ کرنے کا عہد کرتا ہے۔ اگر اسے قرض ادا کرنے کے لیے Thanh Dat VN کے تمام حصص فروخت کرنے پڑتے ہیں، تو Cen Invest کم از کم قیمت VND 373 بلین، بانڈ ہولڈر کی منظوری سے مشروط ہے۔ یہ لین دین 31 مئی 2025 کے بعد مکمل ہو جائے گا، اور اخراجات کو کم کرنے کے بعد حاصل ہونے والی رقم بانڈ کی ادائیگی کے اکاؤنٹ میں منتقل کر دی جائے گی۔

ایسی ہی صورتحال CRE میں بھی پیش آئی، جسے حال ہی میں بانڈ ہولڈرز نے اپنے CRE202001 بانڈ کو تقریباً 9 ماہ تک بڑھانے کی منظوری دی تھی۔ یہ بانڈ، جس کی مالیت VND450 بلین تھی، 2020 کے آخر میں 36 ماہ کی ابتدائی مدت کے ساتھ جاری کی گئی تھی، لیکن اس میں مجموعی طور پر 22 ماہ کی توسیع کی گئی تھی۔ 2024 کے آخر تک، کمپنی نے پرنسپل کا کچھ حصہ دوبارہ خرید لیا تھا، جس سے بقایا قرض کو تقریباً VND354 بلین تک کم کر دیا گیا تھا۔

CRE کے بانڈز تقریباً 59 ملین CRE شیئرز کے ساتھ ساتھ 50 ملین Cen Invest کے حصص، Galaxy Land سے جائیداد کے حقوق اور کچھ دیگر اثاثوں کے ذریعے بھی محفوظ ہیں۔ تاہم، حصص کی قیمت میں کمی کی وجہ سے، کمپنی کو ادائیگی کی منصوبہ بندی کو ایڈجسٹ کرنا پڑا.

24 جنوری 2025 کو HNX کو بھیجی گئی ایک دستاویز کے مطابق، CRE نے Khe Cat پروجیکٹ میں تعاون کے معاہدے سے تمام نقد بہاؤ کو بانڈ ہولڈرز کے قرض کی ادائیگی کے اکاؤنٹ میں منتقل کرنے کا عہد کیا۔ ساتھ ہی، بانڈ کی شرح سود کو بھی فروری 2025 سے 12%/سال سے کم کر کے 10.5%/سال کر دیا گیا۔

Cen Invest اور CRE کے علاوہ، بہت سی دوسری رئیل اسٹیٹ کمپنیاں بھی اپنے بانڈ قرض کو بڑھانے کے لیے جدوجہد کر رہی ہیں۔ مثال کے طور پر، نام این انویسٹمنٹ اینڈ ٹریڈنگ جوائنٹ اسٹاک کمپنی کو 4,700 بلین VND کے بانڈ میچورٹی کا سامنا ہے۔ Nam An اپنی مشکل مالی صورتحال اور قرض/ایکویٹی کا تناسب حفاظت کی حد سے زیادہ ہونے کی وجہ سے بہت دباؤ میں ہے۔

یا سدرن سٹار اربن ڈویلپمنٹ اینڈ بزنس انویسٹمنٹ جوائنٹ اسٹاک کمپنی میں، 4,695 بلین VND کے بانڈز واجب الادا ہیں، یہ انٹرپرائز اپنی ادائیگی کی اہلیت کے حوالے سے تشویشناک حالت میں ہے۔

اسی طرح، Nam Long Investment Joint Stock Company (NLG) نے قرض کے دباؤ کو کم کرنے کے لیے VND1,000 بلین مالیت کے 2 بانڈز پری پیڈ کیے ہیں، حالانکہ اصل میچورٹی کی تاریخ مارچ 2029 ہے۔ Hai Phat Real Estate Investment and Trading Joint Stock Company نے بھی VND390 بلین بانڈز کی ابتدائی خریداری مکمل کر لی ہے، اسٹینڈ بیلنس کو لے کر ...

VNDIRECT سیکیورٹیز ریسرچ کی ایک رپورٹ کے مطابق، 2025 کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کے لیے ایک چیلنجنگ سال رہے گا جب میچورنگ بانڈز کی کل مالیت کا تخمینہ VND203,000 بلین لگایا گیا ہے، جو کہ 2024 کے مقابلے میں 8.5 فیصد زیادہ ہے۔ بانڈز، جو پوری مارکیٹ کی کل میچورنگ ویلیو کا 64% ہیں اور 2024 کے مقابلے میں دوگنا زیادہ ہیں۔

ایک تشویشناک عنصر یہ ہے کہ 56,000 بلین VND رئیل اسٹیٹ بانڈز جن کی پہلے توسیع کی گئی تھی وہ 2025 میں پختہ ہو جائیں گے، جس سے رئیل اسٹیٹ مارکیٹ سست رہنے کے تناظر میں کاروبار کے لیے لیکویڈیٹی دباؤ میں اضافہ ہو گا۔ پراجیکٹس کے لیے قانونی منظوری ابھی بھی توقع سے کم ہے، جس کی وجہ سے رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کو مشکلات کا سامنا ہے۔

نہ صرف رئیل اسٹیٹ انڈسٹری، مالیاتی اور بینکنگ انٹرپرائزز کے پاس بھی 2025 میں پختہ ہونے والے بانڈز کا ایک اہم حجم ہے، جس کی مالیت 33,000 بلین VND سے زیادہ ہے، جو کل میچورٹی ویلیو کا 16% سے زیادہ ہے۔

عام طور پر، قرض کے بڑھتے ہوئے دباؤ کے ساتھ، رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کو نہ صرف مالی ذمہ داریوں کی تنظیم نو کے طریقے تلاش کرنے ہوتے ہیں بلکہ اس مشکل دور پر قابو پانے کے لیے مستحکم نقد بہاؤ کو بھی یقینی بنانا ہوتا ہے۔

ماخذ: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-no-luc-gia-han-no-trai-phieu-d246749.html