ویتنامی اسٹاک سب سے زیادہ کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے اسٹاک میں شامل نہیں ہیں۔
ایشیائی منڈیوں نے 2023 میں ایک اتار چڑھاؤ کا سال دیکھا، جس میں افراط زر، بڑھتی ہوئی شرح سود، اور چین میں سست بحالی نے گزشتہ سال کی نمو کو گھسیٹ لیا۔
Refinitiv کے اعداد و شمار کے مطابق، جاپان کا Nikkei 225 2023 میں مارکیٹ کی کارکردگی میں اس خطے میں سرفہرست ہے اور پچھلے سال تقریباً 28 فیصد کا اضافہ ہوا۔ جاپانی اسٹاک کو آمدنی کے نتائج کو بہتر بنانے کے ساتھ ساتھ اس امید پر بھی اضافہ کیا جا رہا ہے کہ بینک آف جاپان کئی دہائیوں کے قریب صفر سود کی شرح کے بعد بالآخر اپنی انتہائی ڈھیلی مالیاتی پالیسی کو ختم کر سکتا ہے۔
نکی 225 کے بعد انڈیکس ہیں: تائیوان کا Taiex (26.83% اوپر)، بھارت کا نفٹی 50 (20.03% اوپر)، جنوبی کوریا کا Kospi (19.3%)، اور بھارت کا BSE سنسیکس (18.74%)۔ VN-Index اور HNX-Index 2023 میں ایشیائی منڈیوں میں اعلیٰ کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے اسٹاک انڈیکس میں شامل نہیں ہیں۔
دوسری طرف، ہانگ کانگ کا ہینگ سینگ انڈیکس خطے میں بدترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والا ہے، جس نے 2023 میں تقریباً 14 فیصد کمی کے بعد مسلسل چار سال تک گراوٹ کا سامنا کیا۔
جاپانی اسٹاکس نے 2023 میں ایشیا میں سب سے مضبوط اضافہ دیکھا۔ تصویر: گیٹی امیجز
چین کی سست بحالی کو نمایاں کرنا CSI 300 کی کارکردگی ہے، جو کہ شنگھائی اور شینزین میں درج سب سے بڑی کمپنیوں کا ایک پیمانہ ہے، جو ایشیا میں تیسری بدترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والی اسٹاک مارکیٹ ہے، جس میں گزشتہ سال 11.38 فیصد کا نقصان ہوا۔
فلپ کیپیٹل کے ریسرچ ڈائریکٹر پیگی ماک نے سی این بی سی کو بتایا کہ ریئل اسٹیٹ کی مندی اور مقامی حکومت کے قرضوں کے مسائل کی وجہ سے چین کا دوبارہ کھولنے کا عمل "اداس" رہا ہے، جس سے اخراجات متاثر ہوئے اور مینوفیکچرنگ سیکٹر میں مانگ اور سرمایہ کاری میں کمی آئی۔
اس کے باوجود، Pinebridge Investments کے تجزیہ کاروں کے مطابق، ایشیا کا نقطہ نظر روشن ہے۔
وہ ایشیا سے مسلسل مضبوط ترقی کی رفتار دیکھتے ہیں، نیز ایک "نسبتاً امید افزا آؤٹ لک"، جس کے بارے میں ان کا خیال ہے کہ 2024 میں منتخب ایکویٹی سرمایہ کاروں کے لیے پرکشش امکانات پیش کیے جائیں گے۔
ایشیا کی دو بڑی معیشتوں کو نظر انداز نہیں کیا جا سکتا۔ جب کہ چین کو معیشت کے مستحکم ہونے پر انفرادی کمپنیوں پر صبر اور توجہ مرکوز سرمایہ کاری کی ضرورت ہے، ہندوستان بہت سے شعبوں میں آگے بڑھ رہا ہے۔
ان کے نقطہ نظر کو بین الاقوامی مالیاتی فنڈ کی حمایت حاصل ہے، جو کہ ایشیا کے لیے 2023 میں 4.6 فیصد اور 2024 میں 4.2 فیصد کی شرح نمو پیش کرتا ہے، اس کے مقابلے میں 2023 میں 3 فیصد اور 2024 میں 2.9 فیصد کی عالمی شرح نمو کی پیش گوئی کی گئی ہے۔ یہ کرشنا سری نواسن، IMF برائے ایشیا اور Pacific ڈائریکٹر کے مطابق ہے۔
لومبارڈ اوڈیر کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر مائیکل اسٹروبیک نے 2024 کی مارکیٹ پر اپنے نقطہ نظر کا اشتراک کیا: "2023 میں بہت ساری حیرتیں تھیں، چین کی کووِڈ کی زبردست بحالی سے لے کر امریکی معیشت کی مضبوطی تک، مصنوعی ذہانت کا وعدہ اور عالمی کساد بازاری جو کہ عمل میں نہیں آئی۔"
2023 کے بعد، سرمایہ کار 2024 میں یہی تلاش کر رہے ہیں۔
کم شرح تبادلہ
شرح سود میں کمی سرمایہ کاروں کے ذہنوں پر ایک مرکزی مسئلہ ہو گی۔
امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) نے شرح سود میں کمی کے لیے ایک روڈ میپ کا خاکہ پیش کیا ہے، جس میں ایک نام نہاد "ڈاٹڈ چارٹ" ہے جس کا مطلب ہے کہ شرح سود میں 2024 میں 75 بیسز پوائنٹس اور 2025 میں 100 بیسز پوائنٹس کی کمی کی جائے گی۔
ایشیا اور دنیا بھر کے مرکزی بینک فیڈ کی قیادت کی پیروی کرتے ہیں۔
بڑی ایشیائی معیشتوں میں شرح سود میں اضافہ بڑی حد تک رک گیا ہے، حالانکہ ریزرو بینک آف آسٹریلیا جیسے بینک اس بات سے محتاط رہتے ہیں کہ وہ افراط زر کو روکنے کے لیے مزید کارروائی کرنے کے لیے تیار ہیں۔
جنوب مشرقی ایشیا کے مرکزی بینکوں نے بڑی حد تک شرح سود کو مستحکم رکھا ہے اور وہ اب انہیں جارحانہ انداز میں نہیں بڑھا رہے ہیں، حالانکہ فلپائن کے مرکزی بینک جیسے بینک اب بھی ایک عاقبت نااندیش موقف برقرار رکھتے ہیں۔
صرف ایک استثناء بینک آف جاپان (BOJ) ہے، جہاں سرمایہ کار یہ دیکھنا چاہتے ہیں کہ آیا مرکزی بینک منفی شرح سود کی پالیسیوں سے ہٹ جاتا ہے۔
جاپان کی ہیڈ لائن افراط زر 19 مہینوں سے زائد عرصے سے BOJ کے 2% ہدف سے اوپر ہے اور جاپان فیڈریشن آف ٹریڈ یونینز کی رہنمائی میں موسم بہار کی اجرت کے مذاکرات میں 5% اضافہ دیکھنے کو تیار ہے۔ لومبارڈ اوڈیر کے سینئر میکرو اسٹریٹجسٹ ہومن لی نے کہا کہ یہ حالات پالیسی کو معمول پر لانے کی حمایت کرتے ہیں۔
لی کو توقع ہے کہ BOJ 2024 میں شرح سود کو 0% تک بڑھا دے گا (موجودہ منفی 0.1% سے) اور ساتھ ہی 10 سالہ جاپانی سرکاری بانڈز پر بینک کی 1% کی حد کو "بتدریج ختم" کر دے گا۔
تائیوان، ویتنام اور سنگاپور ترقی کے "دل" ہیں۔
جب مہنگائی گرے گی اور شرح سود گرے گی تو ترقی کے شعبے کہاں ہوں گے؟
آئی جی انٹرنیشنل کے مارکیٹ تجزیہ کار ہیبی چن نے کہا کہ 2024 میں افراط زر کی شرح معمول پر آنے اور اقتصادی ترقی کی رفتار سست ہو سکتی ہے، جس سے انفراسٹرکچر اور رئیل اسٹیٹ کے شعبوں کو فائدہ ہوگا۔ موٹے طور پر، اس سے توانائی اور اجناس کی صنعتوں کے ساتھ ساتھ AI انقلاب کو چلانے والوں کو بھی فائدہ ہوگا۔
مزید خاص طور پر، ہیبی چن ایشیا میں رئیل اسٹیٹ انویسٹمنٹ ٹرسٹ (REITs) اور ٹیکنالوجی کے بارے میں پر امید ہیں۔
جب شرح سود میں کمی آتی ہے تو، REITs فنڈنگ کے مزید اختیارات پیش کرے گا اور اثاثوں کی واپسی یا اثاثوں کی ری سائیکلنگ کی اجازت دے گا—جہاں REIT اثاثوں کو منقطع کرتا ہے اور اس رقم کو دوبارہ سرمایہ کاری کے لیے استعمال کرتا ہے۔ یہ بالآخر REIT سرمایہ کاروں کے لیے زیادہ حقیقی منافع فراہم کرے گا۔
ابھرتی ہوئی عالمی ٹیکنالوجی سائیکل میں ترقی کی صلاحیت تائیوان، ویت نام اور سنگاپور میں واضح ہے۔ (مثالی تصویر)
مزید برآں، چن نے کہا کہ ابھرتی ہوئی عالمی ٹیکنالوجی سائیکل میں ترقی کے امکانات موجود ہیں، اور تائیوان، ویتنام، اور سنگاپور مینوفیکچرنگ سہولیات اور R&D پر زیادہ توجہ دینے کی وجہ سے دوسروں سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کر سکتے ہیں۔
اس کی وجہ یہ ہے کہ ویت نام، سنگاپور، اور ملائیشیا - مینوفیکچرنگ ہب جو اکثر چین پر انحصار کم کرنے کے لیے فائدہ اٹھاتے ہیں - اب چین سے باہر کی منڈیوں کے لیے پیداوار کر رہے ہیں۔
اس طرح، وہ اب چینی سست روی کا شکار نہیں ہو سکتے۔ چن نے 2023 میں ان کی کم کارکردگی کے باوجود 2024 میں چینی اسٹاک کے لیے "ممکنہ تبدیلی" کی توقع کی ہے۔
انہوں نے کہا کہ دنیا کی دوسری سب سے بڑی معیشت کو مرکزی حکومت کے اقدامات اور بہتر برآمدات کے امکانات کی مدد سے معمولی بحالی کا تجربہ کرنے کا امکان ہے، انہوں نے مزید کہا کہ عالمی تکنیکی بحالی چینی برآمدات کو بہتر بنانے میں معاون ثابت ہو سکتی ہے۔
جغرافیائی سیاست اور انتخابات
جغرافیائی سیاسی پیش رفت پر بھی کڑی نظر رکھی جائے گی۔
چن نے کہا کہ تائیوان، ہندوستان اور امریکہ میں انتخابات "ایشیاء پیسیفک (اے پی اے سی) خطے کے اقتصادی اور سفارتی منظر نامے میں اہم تبدیلیاں لانے کے لیے تیار ہیں۔"
چن نے کہا، "بڑھتی ہوئی بے یقینی اور اضطراب، جو ناگزیر طور پر تیزی سے بدلتے ہوئے بین الاقوامی منظر نامے اور چین-امریکہ تعلقات کے نازک موڑ سے پیدا ہوتا ہے، عالمی سرمایہ کاروں کو زیادہ یقین دہانی فراہم نہیں کرے گا۔"
فلپ کیپیٹل سے ماک نے کہا کہ تائیوان کے انتخابات دیکھنے کے لیے ایک جیو پولیٹیکل ایونٹ ہوں گے، انہوں نے مزید کہا کہ "چین انتخابی نتائج پر کس طرح کا رد عمل ظاہر کرتا ہے، خاص طور پر اگر آزادی کی حامی ڈیموکریٹک پروگریسو پارٹی کنٹرول برقرار رکھتی ہے، تو اس کے اہم تجارتی شراکت دار، یورپ کے ساتھ حالیہ گرمجوشی کے تعلقات کو متاثر کر سکتا ہے۔"
آئندہ امریکی انتخابات بھی ایک فوکل پوائنٹ ہوں گے۔
ماخذ
تبصرہ (0)