امریکی معیشت کساد بازاری کے اتنی قریب نہیں ہے جتنا کہ خدشہ ہے۔

امریکی فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں اضافہ شروع ہونے کے ایک سال سے زیادہ عرصے کے بعد، جس کساد بازاری کا بہت سے لوگوں کو خدشہ تھا وہ ابھی آنا باقی ہے۔

اپریل میں وال اسٹریٹ جرنل کے ذریعہ سروے کیے گئے ماہرین اقتصادیات نے اگلے 12 مہینوں میں کسی وقت امریکی کساد بازاری کا امکان 50 فیصد سے زیادہ رکھا۔ یہی پیشین گوئی اکتوبر 2022 تک کی گئی تھی، اور کساد بازاری زیادہ قریب نظر نہیں آتی۔

اس کے بجائے، کاروبار کرائے پر لے رہے ہیں، صارفین خرچ کر رہے ہیں، سٹاک مارکیٹ دوبارہ بحال ہو رہی ہے، اور ہاؤسنگ مارکیٹ مستحکم ہو رہی ہے۔ تازہ ترین شواہد بتاتے ہیں کہ فیڈ کی کوششوں نے معیشت کو نمایاں طور پر کمزور نہیں کیا ہے۔

نیشنل بیورو آف اکنامک ریسرچ، ایک ریسرچ آرگنائزیشن جو کساد بازاری کے بارے میں باضابطہ فیصلہ کرتی ہے، نے وسیع پیمانے پر معاشی ڈیٹا کا تجزیہ کیا ہے تاکہ اس بات کا تعین کیا جا سکے کہ آیا معیشت کساد بازاری کا شکار ہے۔ ان میں سے اکثر مستحکم دکھائی دیتے ہیں۔

جب کہ بہت سے ماہرین اقتصادیات نے پیش گوئی کی تھی کہ فیڈ کی شرح میں اضافہ قیمتوں اور معیشت کو وقت کے ساتھ ٹھنڈا کر دے گا، جو اس سال کے آخر میں کساد بازاری کا باعث بنے گا، تازہ ترین اعداد و شمار توقع سے زیادہ گرم ہیں۔ مشی گن یونیورسٹی میں معاشیات اور عوامی پالیسی کے پروفیسر جسٹن وولفرز نے کہا، "مجھے نہیں لگتا کہ اس بات کا کوئی امکان نہیں ہے کہ ہم کساد بازاری میں ہیں۔"

امریکہ میں کساد بازاری ابھی نہیں آئی — ورکرز واشنگٹن ڈی سی میں یو ایس کیپیٹل کی عمارت کے اوپر کام کر رہے ہیں۔ تصویر: *رائٹرز*

اب تک، امریکی لاک ڈاؤن کے برسوں کے دوران ان سرگرمیوں سے چھوٹ رہے ہیں، جیسے کہ سفر ، کنسرٹ اور باہر کھانا۔ کاروبار بند مانگ کو پورا کرنے کے لیے خدمات حاصل کر رہے ہیں۔ CoVID-19 کا مقابلہ کرنے کے لیے بنائی گئی پالیسیاں - کم شرح سود اور ٹریلین ڈالر کی مالی امداد - نے صارفین اور کاروباروں کو کافی رقم اور سستے قرضوں کے ساتھ چھوڑ دیا ہے، جس سے اخراجات میں اضافہ ہوا ہے۔

خاص طور پر، ملازمت میں اضافہ مضبوط رہتا ہے، امریکیوں کے بٹوے میں زیادہ پیسہ ڈالتا ہے۔ محکمہ محنت نے گزشتہ ہفتے کہا تھا کہ مئی میں 339,000 مزید افراد کو ملازمت دی گئی، جو پچھلے دو ماہ اور پیشین گوئیوں کے مقابلے میں "حیران کن" اضافہ ہے۔

پورے لیبر مارکیٹ میں، اپریل میں 10.1 ملین ملازمتیں کھلی تھیں، جو مارچ میں 9.7 ملین سے زیادہ تھیں، جو اس مہینے میں اپنی ملازمتیں کھونے والے 5.7 ملین امریکیوں سے کہیں زیادہ ہیں۔ لیبر کی طلب اور رسد کے درمیان عدم توازن اجرتوں میں اضافے کا باعث بنتا ہے۔ ایک سال پہلے کے مقابلے مئی میں اوسط فی گھنٹہ آمدنی میں 4.3 فیصد اضافہ ہوا۔

کورٹنی ویک فیلڈ-سمتھ ان لوگوں میں شامل ہیں جنہوں نے حال ہی میں مضبوط لیبر مارکیٹ سے فائدہ اٹھایا ہے۔ 33 سالہ نے بتایا کہ اسے گزشتہ سال نیو جرسی میں پانی کی افادیت میں ترقی دی گئی تھی۔ اپنے نئے کردار میں، وہ فی گھنٹہ $25 سے زیادہ کماتی ہے، جو کہ وبائی امراض کے دوران اپنی پچھلی جز وقتی ملازمتوں سے کہیں زیادہ ہے، جس نے فی گھنٹہ $11 اور $17 کے درمیان ادائیگی کی۔

زچگی کی چھٹی سمیت زیادہ تنخواہ اور مراعات نے اس کے لیے اپنے پہلے بچے کی دیکھ بھال کرنا آسان بنا دیا۔ "سچ میں، میں نے نہیں سوچا تھا کہ میں ایک بچہ برداشت کر سکتی ہوں،" وہ کہتی ہیں۔

ملازمت کی منڈی کے سخت رہنے کی توقع ہے، بڑی حد تک کیونکہ ریٹائرمنٹ کی عمر کے قریب لاکھوں سابق کارکنان وبائی امراض کے آغاز کے بعد سے افرادی قوت سے باہر ہو گئے ہیں۔ 16 سال اور اس سے زیادہ عمر کے امریکیوں کا فیصد جو ملازمت کر رہے ہیں یا کام کی تلاش میں ہیں 62.6% ہے۔

سان فرانسسکو فیڈ کی مئی کی ایک رپورٹ کے مطابق، امریکیوں کے پاس تقریباً 500 بلین ڈالر کی اضافی بچتیں ہیں، جو عام طور پر کوویڈ 19 کی غیر موجودگی میں ہوتی ہیں۔ اس سے وہ گرمیوں کی تعطیلات اور کنسرٹس پر خرچ کر سکتے ہیں اور کمپنیاں آسانی سے قیمتیں بڑھا سکتی ہیں۔

ساؤتھ ویسٹ ایئر لائنز کے سی ای او باب جارڈن کو توقع ہے کہ اگلے دو سے تین ماہ تک ہوائی سفر کی مانگ مضبوط رہے گی۔ امریکن ایئر لائنز نے اپنی موجودہ سہ ماہی کی آمدنی کا نقطہ نظر بڑھایا۔ ٹرانسپورٹیشن سیکیورٹی ایڈمنسٹریشن کا کہنا ہے کہ گزشتہ ماہ ویک اینڈ کے دوران ہوائی اڈوں سے سفر کرنے والے افراد کی تعداد 2019 کی اسی مدت سے زیادہ تھی۔

بکنگ ہولڈنگز کی ملکیت ٹریول سائٹ پرائس لائن کے سی ای او بریٹ کیلر نے کہا کہ وہ زیادہ ہوائی کرایوں اور ہوٹل کے نرخوں کے باوجود سفر کی مانگ سے حیران ہیں۔ اس موسم گرما میں، مثال کے طور پر، مشرقی ساحل سے بوائز، ایڈاہو کے لیے ایک راؤنڈ ٹرپ ٹکٹ، $1,000 میں سرفہرست ہے، جو چند سال پہلے کے مقابلے میں تقریباً دوگنا ہے۔

اقتصادی سرگرمی اور افراط زر میں اتنی کمی نہیں آئی جتنی کہ فیڈ حکام نے توقع کی تھی۔ مارچ 2022 سے، انہوں نے شرح سود کو صفر کے قریب سے بڑھا کر 5% سے 5.25% تک کر دیا ہے، جو کہ 16 سال کی بلند ترین سطح ہے۔

زیادہ قرض لینے کے اخراجات عام طور پر مالیاتی منڈیوں اور معیشت کو متاثر کرتے ہیں، جیسے اسٹاک اور ہاؤسنگ۔ S&P 500، مثال کے طور پر، دسمبر 2021 کے آخر سے اکتوبر 2022 تک تقریباً 25% گر گیا، جب Fed نے شرحوں میں تیزی سے اضافہ کیا۔ لیکن اس کے بعد سے اس میں تقریباً 20 فیصد اضافہ ہوا ہے، جو عام طور پر ایسا نہیں ہوتا ہے اگر معیشت کساد بازاری کا شکار ہو۔

پچھلے سال گھروں کی فروخت میں تیزی سے کمی آئی لیکن جنوری 2023 سے بڑھ رہی ہے۔ فروخت کے لیے مکانات کی کمی نے حال ہی میں قیمتیں بڑھا دی ہیں۔ تعمیراتی اور صنعتی کمپنیوں نے مئی میں 25,000 ملازمتوں کا اضافہ کیا، جو پچھلے 12 مہینوں میں 17,000 کی ماہانہ اوسط سے زیادہ ہے۔ وہ مزید پراعتماد ہو رہے ہیں کیونکہ گھروں کی کمی نئی تعمیر کی مانگ کو بڑھا رہی ہے۔

بحالی کی یہ نشانیاں بتاتی ہیں کہ Fed کو افراط زر کو اس کی موجودہ سطح 5% سے لے کر اس کے 2% ہدف تک بڑھانے کے لیے شرحیں مزید بڑھانے کی ضرورت پڑ سکتی ہے۔ فیڈ حکام نے گزشتہ ہفتے اس ماہ کی میٹنگ میں ممکنہ شرح میں کمی کا اشارہ دیا تھا۔ لیکن ملازمتوں کی مضبوط رپورٹ کے ساتھ، شرح میں اضافے کی مہم شاید ابھی ختم نہیں ہوئی ہے۔

فیڈ کے گورنر فلپ جیفرسن نے گزشتہ ہفتے کہا تھا کہ "ہماری آئندہ میٹنگ میں پالیسی ریٹ کو بغیر کسی تبدیلی کے چھوڑنے کے ہمارے فیصلے کا مطلب یہ نہیں سمجھا جانا چاہیے کہ ہم سائیکل کے عروج پر پہنچ گئے ہیں،" فیڈ گورنر فلپ جیفرسن نے گزشتہ ہفتے کہا، اس ماہ کی شرح میں اضافے کے توقف کو ایک موقع قرار دیتے ہوئے، قریبی مدت میں اضافی پالیسی سخت کرنے کا فیصلہ کرنے سے پہلے ڈیٹا کا جائزہ لینے کا موقع۔

ابھی بھی کچھ نشانیاں ہیں کہ زیادہ شرحوں کا اثر ہو رہا ہے۔ کاروباری اداروں نے پہلی سہ ماہی میں سرمایہ کاری کو کم کیا، خاص طور پر آلات پر اخراجات میں کمی۔ پچھلے مہینے کام کا اوسط 34.3 گھنٹے تک گر گیا، جو اپریل 2020 کے بعد سب سے کم ہے، جو اس بات کی عکاسی کرتا ہے کہ کاروبار کارکنوں کو فارغ کرنے کے بجائے گھنٹے کم کر رہے ہیں۔

مئی میں بے روزگاری کی شرح بڑھ کر 3.7 فیصد ہوگئی، جو اپریل میں 3.4 فیصد تھی۔ انفارمیشن ٹیکنالوجی کے شعبے میں بھی گزشتہ ماہ 9,000 ملازمتیں ختم ہوئیں۔ بہت سے ماہرین اقتصادیات اور سی ای او اب بھی مانتے ہیں کہ بلند شرح سود کا اثر صرف وقت کی بات ہے، کیونکہ اس میں ایک خاص وقفہ ہے۔ جب ایسا ہوتا ہے تو، معیشت بہت زیادہ جیورنبل کھو دے گی۔

Phien An ( WSJ کے مطابق )

ماخذ لنک