اسٹاک اپ گریڈ: ارب ڈالر کی رکاوٹ کو توڑنے کے لیے 6 "سنہری" مہینے

VTV.vn - FTSE رسل کا ویتنام کو ایک "ثانوی ابھرتی ہوئی" مارکیٹ میں اپ گریڈ کرنا ایک تاریخی موڑ کی نشاندہی کرتا ہے، جس سے کیپٹل مارکیٹ کے لیے اربوں ڈالر کے سرمائے کے بہاؤ اور ترقی کے نئے مواقع کھلتے ہیں۔

کیپٹل مارکیٹ کا اسٹریٹجک موڑ

8 اکتوبر 2025 کو، عالمی مالیاتی منڈی نے ایک اہم سنگ میل ریکارڈ کیا جب FTSE رسل - لندن اسٹاک ایکسچینج گروپ (LSEG) کی ایک باوقار مارکیٹ ریٹنگ تنظیم - نے باضابطہ طور پر ویتنام کو فرنٹیئر مارکیٹ سے سیکنڈری ایمرجنگ مارکیٹ میں اپ گریڈ کرنے کا اعلان کیا۔

سرکاری اعلان کے مطابق، یہ فیصلہ 21 ستمبر 2026 سے نافذ العمل ہوگا۔ ویتنام کو ابھی بھی مارچ 2026 میں وسط مدتی جائزہ پاس کرنے کی ضرورت ہے تاکہ بہتر تکنیکی معیار کی دیکھ بھال کی تصدیق کی جاسکے، خاص طور پر ادائیگی، تحویل اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کی رسائی سے متعلق مسائل۔

معاشی ماہرین کے مطابق، یہ حکومت، وزارت خزانہ اور اسٹیٹ سیکیورٹی کمیشن (SSC) کی طرف سے پچھلے کئی سالوں میں بنیادی ڈھانچے اور قانونی ڈھانچے میں اصلاحات کے لیے مسلسل کوششوں کے عمل کا نتیجہ ہے۔ "ثانوی ابھرتی ہوئی مارکیٹوں" کے گروپ میں شامل ہونا نہ صرف عہدہ میں تبدیلی ہے بلکہ عالمی مالیاتی نقشے پر ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کی پوزیشن اور پختگی کی تصدیق بھی کرتا ہے۔

ویتنام کی کیپٹل مارکیٹ اور سٹاک مارکیٹ میں معیار کی تبدیلیاں دیکھنے کو ملیں گی۔

FTSE رسل کا ویتنام کی "ثانوی ابھرتی ہوئی مارکیٹ" میں 21 ستمبر 2026 سے باضابطہ اپ گریڈ ایک اسٹریٹجک موڑ ہے، جو بڑے پیمانے پر غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ کو راغب کرنے کے مواقع کھولتا ہے، جس سے کیپٹل مارکیٹ کے لیے جامع ترقی کو فروغ ملتا ہے۔

اس مسئلے پر بات کرتے ہوئے، وزیر خزانہ نگوین وان تھانگ نے زور دیا کہ FTSE کی طرف سے ویتنام کی سٹاک مارکیٹ کی اپ گریڈنگ ترقی کے سفر میں ایک اہم سنگ میل ہے، جو بین الاقوامی مالیاتی نظام میں ویتنام کی بڑھتی ہوئی گہری انضمام کی صلاحیت کو واضح طور پر ظاہر کرتا ہے۔ ان کے مطابق، یہ نہ صرف بین الاقوامی سرمایہ کاری کے سرمائے کو راغب کرنے کا ایک بہترین موقع ہے، بلکہ ادارہ جاتی اصلاحات اور کیپٹل مارکیٹ کی ترقی میں درست اور مستقل سمت کی تصدیق کے لیے بھی ایک قدم ہے۔

وزیر نے اس بات پر بھی زور دیا: "ویتنام کی کیپٹل مارکیٹ اور اسٹاک مارکیٹ میں معیار کی تبدیلیاں دیکھنے کو ملیں گی۔ وہ نہ صرف اعلیٰ معیار کے غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ کا خیرمقدم کریں گے، بلکہ خود مارکیٹ، کاروباری اداروں اور انتظامی اداروں کو بھی گورننس، شفافیت اور مارکیٹ کے نظم و ضبط کے اعلیٰ معیارات پر پورا اترنا ہو گا۔ یہ ہمارے لیے محرک ہے کہ ہم اداروں کو بہتر بنانے اور ترقی کو فروغ دینے کے لیے جاری رکھیں گے۔"

"ارب ڈالر" کا موقع اور اصلاحاتی دباؤ سے بھرا "سنہری وقت"

FTSE رسل سیکنڈری ایمرجنگ مارکیٹ کی ٹوکری میں شامل ہونے سے عالمی انڈیکس فنڈز سے کیش فلو شروع ہو جائے گا جو FTSE EM انڈیکس یا FTSE آل ورلڈ انڈیکس کو بینچ مارک کے طور پر استعمال کر رہے ہیں۔ خاص طور پر، ETFs کو مجبور کیا جائے گا کہ وہ اپنے پورٹ فولیو کی تشکیل نو کریں، ویت نامی اسٹاک کے لیے ایک خاص تناسب مختص کرتے ہوئے، مارکیٹ میں ایک لازمی مطالبہ قوت پیدا کریں۔

معاشی اور مالیاتی ماہر Nguyen Tri Hieu کے مطابق، اپ گریڈ غیر ملکی سرمایہ کاری کے سرمائے کے بہاؤ کے دروازے کھولتا ہے، جو کہ غیر فعال اور فعال دونوں طرح کے ہیں، اس فیصلے کے نافذ ہونے کے صرف 12-18 ماہ کے اندر تخمینہ شدہ پیمانے کے ساتھ 3.5 سے 10 بلین امریکی ڈالر تک پہنچ سکتے ہیں۔ یہ سرمائے کا بہاؤ ایک بہت بڑی تکنیکی طلب پیدا کرے گا، جو کہ مقامی کیپٹل مارکیٹ کے لیے ایک مضبوط اور جامع ترقی کا محرک ہے۔

FTSE رسل کی طرف سے ویتنام کا اپ گریڈ اسٹاک مارکیٹ کو عالمی کھیل کے میدان میں داخل ہونے میں مدد کرنے کے لیے ایک "اسٹریٹجک قدم" ہے۔

عظیم مواقع ہمیشہ بڑے چیلنجوں کے ساتھ آتے ہیں، خاص طور پر عبوری دور کے دوران جسے ماہرین "سنہری دور" کہتے ہیں - اب سے لے کر مارچ 2026 میں اہم وسط مدتی جائزے تک۔ یہ وہ دور ہے جب ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو FTSE رسل کے تسلیم شدہ تکنیکی معیار کو برقرار رکھنے اور بہتر بنانے کی اپنی صلاحیت کی تصدیق کرنی ہوگی۔

اسی مناسبت سے، سرمایہ کار اور بین الاقوامی تنظیمیں چار اہم رکاوٹوں پر خصوصی توجہ دے رہی ہیں، مستقل مسائل جو اعلیٰ معیار کے سرمائے کے بہاؤ کو متاثر کر سکتے ہیں۔ اپ گریڈ کے موقع کو حقیقت بنانے کے لیے، ویتنام کو ان چار تکنیکی رکاوٹوں کو دور کرنے کی ضرورت ہے۔

پہلا چیلنج ادائیگی اور ڈپازٹ ہے، غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے پیشگی ادائیگی کی ضرورت سب سے بڑی رکاوٹ ہے، ترسیل کے لیے ادائیگی کے طریقہ کار پر بین الاقوامی مشق سے مختلف۔ غیر ملکی فنڈز ایک ایسا طریقہ کار چاہتے ہیں جس کے لیے مکمل ڈپازٹ کی ضرورت نہ ہو یا سرمائے کو بہتر بنانے کے لیے ڈپازٹ کا تناسب کم ہو، غیر فعال سرمائے کے بہاؤ کو غیر مقفل کیا جائے۔ دوسری غیر ملکی ملکیت کی حد ہے، بینکنگ جیسی مخصوص صنعتوں میں ملکیت کے تناسب کی حد FTSE رسل انڈیکس باسکٹ میں ویتنامی اسٹاک کے ممکنہ تناسب کو کم کرتی ہے، جذب شدہ سرمائے کے پیمانے کو محدود کرتی ہے۔ تیسرا، بین الاقوامی اکاؤنٹنگ معیارات کو لاگو کرنے کے لیے روڈ میپ کو تیز کرنا ضروری ہے۔ بین الاقوامی اور ویتنامی اکاؤنٹنگ معیارات کے درمیان فرق غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے قیمت لگانا مشکل بناتا ہے۔ مالیاتی بیانات کو معیاری بنانا شفافیت کا اشارہ ہے۔ آخر میں، ٹیکنالوجی کا بنیادی ڈھانچہ، krx سسٹم کا باضابطہ آپریشن ایک شرط ہے۔ یہ نظام ادائیگی کے چکر کو مختصر کرنے میں مدد کرتا ہے اور غیر ملکی فنڈز سے آرڈرز کی بڑی مقدار کو سنبھالنے کی صلاحیت کو یقینی بناتا ہے۔ تاخیر براہ راست سرمایہ کے بہاؤ حاصل کرنے کی تیاری کو متاثر کرتی ہے۔

وزیر Nguyen Van Thang نے اس بات پر زور دیا کہ مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنا ایک منزل نہیں بلکہ ایک طویل سفر ہے، جو تب ہی معنی خیز ہے جب مارکیٹ پائیدار، شفاف اور گہرائی سے ترقی کرتی ہے۔ انہوں نے کہا کہ مارچ 2026 کی تشخیص سے پہلے مواقع سے فائدہ اٹھانے کے لیے کارروائی کے تین ستونوں پر توجہ مرکوز کرنا ضروری ہے۔ سب سے پہلے، قانونی اور مارکیٹ کے طریقہ کار کو مکمل کرنا، KRX سسٹم کو جلد ہی کام میں لانا، نان پری ڈپازٹ ٹریڈنگ کو شروع کرنا اور غیر ملکی "کمرے" کو ڈھیلا کرنے پر غور کرنا۔ دوسرا، شفافیت اور کارپوریٹ گورننس کے معیارات کو بہتر بنانا، IFRS کے اطلاق کو فروغ دینا اور معلومات کو انگریزی میں ظاہر کرنا۔ تیسرا، نگرانی کو مضبوط بنانا، رسک مینجمنٹ، قبل از وقت وارننگ کو بہتر بنانا اور ڈیریویٹوز مارکیٹ جیسے دفاعی آلات تیار کرنا۔

ماہر Nguyen Tri Hieu کے مطابق، FTSE رسل کی طرف سے ویتنام کا اپ گریڈ اسٹاک مارکیٹ کو عالمی کھیل کے میدان میں داخل ہونے میں مدد دینے کے لیے "ایک اسٹریٹجک قدم" ہے۔ ان کے مطابق، اہم بات نہ صرف اربوں ڈالر کے سرمائے کے بہاؤ کا خیرمقدم کرنا ہے بلکہ خاطر خواہ اصلاحات کے ذریعے بین الاقوامی سرمایہ کاروں کا اعتماد برقرار رکھنا ہے۔ "اپنی ابھرتی ہوئی پوزیشن کو برقرار رکھنے کے لیے، ویتنام کو اپنے اداروں کو بہتر بنانے، معلومات کی شفافیت فراہم کرنے اور اپنی کارپوریٹ گورننس کی صلاحیت کو بہتر بنانے کی ضرورت ہے۔ یہ مارکیٹ کی پائیدار ترقی اور خطے کے ممالک کے ساتھ مقابلہ کرنے میں مدد کرنے کے لیے فیصلہ کن عنصر ہے،" انہوں نے زور دیا۔

FTSE رسل کی طرف سے اپ گریڈ نہ صرف ایک تکنیکی سنگ میل ہے، بلکہ ویت نامی اسٹاک مارکیٹ کے لیے پروڈکٹ کے معیار، آپریشنل صلاحیت سے لے کر گورننس کے معیارات تک جامع طور پر "تبدیل" کرنے کے لیے ایک محرک قوت بھی ہے۔ جیسا کہ وزیر Nguyen Van Thang نے تصدیق کی، "یہ صرف معیار کی ترقی کے ایک نئے مرحلے کا آغاز ہے"۔ اگر یہ اصلاحات کی رفتار کو برقرار رکھتا ہے اور شفافیت کے معیار کو برقرار رکھتا ہے، تو ویتنام مکمل طور پر اگلی دہائی میں ایک "مکمل طور پر ابھرتی ہوئی مارکیٹ" بننے کا ہدف رکھ سکتا ہے، جو قومی مالیاتی پوزیشن کو مضبوط بنانے اور پائیدار ترقی کے لیے بین الاقوامی وسائل کو راغب کرنے میں اپنا حصہ ڈال سکتا ہے۔/

ماخذ: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-6-thang-vang-de-pha-vo-rao-can-ty-usd-100251022103507145.htm