کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ پر فائن ریٹنگز کی رپورٹ کے مطابق، جون 2025 میں پرائمری بانڈ مارکیٹ نے VND 105.5 ٹریلین (پچھلے مہینے کے مقابلے میں 52.4% زیادہ) تک جاری کرنے کا سکیل ریکارڈ کیا، جس میں سے 100% نجی اجراء تھے۔

سال کے پہلے 6 مہینوں میں، مارکیٹ کی اجراء کی قیمت VND248.6 ٹریلین تک پہنچ گئی (گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 71.2% زیادہ)، جاری ہونے والی قیمت کا 76.3% بینکوں سے آیا۔

FiinRatings کے تخمینوں کے مطابق، اس شرح پر، 2025 میں کارپوریٹ بانڈ چینل کے ذریعے متحرک ہونے والی کل مالیت نصف ملین بلین VND تک پہنچ جائے گی - جو 2021 کی چوٹی سے بالکل کم ہے، جب کل ​​متحرک قدر 700 ٹریلین VND سے زیادہ تک پہنچ گئی تھی۔

حقیقت یہ ہے کہ 2025 کی پہلی ششماہی میں کل اجرا کی قیمت کا 76.3%، یا VND189.7 ٹریلین کے ساتھ بینکوں کی اکثریت ہے، یہ ظاہر کرتا ہے کہ بینک قرض کی ترقی کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے بانڈ چینل کے ذریعے ٹائر 2 سرمایہ تلاش کر رہے ہیں۔

اسٹیٹ بینک کے مطابق، جون 2025 کے آخر تک، پوری معیشت میں قرضہ 17.2 ملین بلین VND سے زیادہ ہو جائے گا، جو 2024 کے اختتام کے مقابلے میں 9.9 فیصد زیادہ ہے۔

قابل ذکر کریڈٹ نمو نے کمرشل بینکوں کی ضرورت کو بڑھا دیا ہے کہ وہ سرمائے کی مناسبیت کے تناسب کو پورا کرنے کے لیے ٹائر 2 کیپٹل میں اضافہ کریں۔

یہ اس حقیقت کی بھی عکاسی کرتا ہے کہ کریڈٹ انسٹی ٹیوشن سسٹم میں ڈپازٹس کی مقدار سست پڑ رہی ہے، جس کی ایک وجہ سود کی شرح کو کم رکھنے کی پالیسی ہے، جب کہ بینکوں کو اب بھی قرض/کل ڈپازٹ تناسب اور درمیانی اور طویل مدتی قرضوں کے لیے قلیل مدتی سرمائے کے استعمال کے قابلیت کو برقرار رکھنا ہے۔

بینک 2025_36.jpg
بینک بانڈ چینلز کے ذریعے سرمائے کو متحرک کرتے ہیں۔ تصویر: نام خان۔

کارپوریٹ بانڈ جاری کرنے کی قیمت کا 76.3% بینکوں سے تعلق رکھتا ہے، باقی 23.7% متحرک قیمت - تقریبا VND58.9 ٹریلین کے برابر، دوسری صنعتوں سے تعلق رکھتا ہے۔

جن میں سے، رئیل اسٹیٹ بانڈز کا حصہ تقریباً 67.3% ہے، جو کہ 39.6 ٹریلین VND ہے۔ یہ بہت سے پروجیکٹس کے تناظر میں قابل فہم ہے جن کی قانونی حیثیت صاف ہو گئی ہے، جس سے کریڈٹ تک رسائی اور کارپوریٹ بانڈز کے ذریعے متحرک ہونا زیادہ ممکن ہے۔ یہ ممکنہ طور پر رئیل اسٹیٹ انڈسٹری کے لیے ایک مثبت علامت ہے، اس طرح کمرشل بینکوں کے خراب قرضوں کے خطرے کو کنٹرول کیا جا سکتا ہے۔

بانڈ موبلائزیشن کی شرح سود میں نمایاں کمی واقع ہوئی ہے، اوسطاً 7.43% سے 6.69%/سال (بانڈز کی تمام شرائط اور اقسام کی اوسط)۔ بانڈ ویلیو کا 64% ایک مقررہ شرح سود کے طریقہ کار کے ساتھ جاری کیا جاتا ہے، 22% فلوٹنگ طریقہ کے ساتھ (4 سرکاری بینکوں کی اوسطاً 12 ماہ کی ڈپازٹ موبلائزیشن سود کی شرح سے لنگر انداز)، باقی مشترکہ شرح سود ہے۔

ثانوی مارکیٹ کے حوالے سے رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ جون 2025 میں ثانوی لین دین تقریباً 137.1 ٹریلین VND پرائیویٹ اور پبلک ایشونس تک پہنچ گیا، جس میں گزشتہ ماہ کے مقابلے میں اوسط یومیہ لین دین کی قدر میں 13.4 فیصد اضافہ ہوا، VND 6,530 بلین فی دن۔

بینکنگ اور رئیل اسٹیٹ گروپس اب بھی اکثریت میں ہیں، جو کہ پوری مارکیٹ کی کل ٹرانزیکشن ویلیو کا تقریباً 71% ہے۔

سال کے پہلے 6 مہینوں میں لیکویڈیٹی دوبارہ فعال ہو گئی ہے، جبکہ بینکنگ گروپ کی ٹرانزیکشن ویلیو میں گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں کوئی خاص تبدیلی نہیں آئی ہے، رئیل اسٹیٹ گروپ کی قدر میں 37.6 فیصد اضافہ ہوا ہے۔

رپورٹ کے مطابق، ثانوی مارکیٹ نے جون میں کاروباری اداروں سے اضافی VND4,500 بلین پرابلم بانڈز ریکارڈ کیے، جس سے سال کے پہلے 6 مہینوں میں مسئلہ بانڈ قرض کی کل مالیت VND23,000 بلین ہو گئی (گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 31% کم)۔

جن میں سے، مشکل کارپوریٹ بانڈز کی مالیت کا 45.8% رئیل اسٹیٹ سیکٹر، 16.4% مینوفیکچرنگ سیکٹر، 8.7% کنسٹرکشن سیکٹر اور بقیہ 28.6% دیگر شعبوں سے آتا ہے۔

نظرثانی شدہ انٹرپرائز قانون، جو 1 جولائی سے نافذ ہوا، اس کے لیے ضروری ہے کہ قرض/ایکویٹی کا تناسب (بشمول بانڈ لاٹ جاری کیے جانے کی توقع) 5 گنا سے زیادہ نہ ہو جب کوئی انٹرپرائز انفرادی بانڈز جاری کرنا چاہتا ہے۔

نئے قانونی ضوابط بانڈ جاری کرنے والوں کو محدود کر دیں گے جو بہت زیادہ مالی لیوریج کے ساتھ انٹرپرائزز یا پروجیکٹ کمپنیاں ہیں۔ ایک ہی وقت میں، یہ کچھ معاملات کو عوامی پیشکش چینل میں منتقل کرنے میں مدد کرے گا.

ماخذ: https://vietnamnet.vn/ngan-hang-huy-dong-gan-200-nghin-ty-dong-tu-trai-phieu-trong-6-thang-2425867.html