کاروباری برداشت کا 'ٹیسٹ'

جیسا کہ ریت، پتھر، سٹیل، اور سیمنٹ کی قیمتوں میں تیزی سے اضافہ ہو رہا ہے، ویتنامی تعمیراتی صنعت کاروبار کے درمیان ایک مضبوط تفریق کا مشاہدہ کر رہی ہے۔ منافع اب صرف آمدنی سے حاصل نہیں ہوتا ہے، بلکہ اخراجات کو کنٹرول کرنے کی صلاحیت سے ہوتا ہے – ایک ایسا عنصر جو پوری صنعت میں انتظامی برداشت اور مالی صلاحیت کا حقیقی "امتحان" بن رہا ہے۔

ہو چی منہ سٹی رنگ روڈ 3 کی تعمیراتی جگہ پر، ون ہومز گرینڈ پارک اربن ایریا، تھو ڈک سٹی، زیر تعمیر پیکج 03 سے ہوتا ہوا سیکشن۔ مثالی تصویر: Quoc Khanh/VNA

مواد کی قیمتیں کاروبار کو چیلنجوں میں "کھینچیں" کرتی ہیں۔

تعمیراتی صنعت میں، خام مال کی لاگت اکثر لاگت کے ڈھانچے کا سب سے بڑا حصہ بنتی ہے۔ ان پٹ کی قیمتوں میں کوئی بھی اتار چڑھاؤ کمپنی کے منافع کے مارجن کو تیزی سے ختم کر سکتا ہے۔

Agribank Securities Joint Stock Company (Agriseco) کی طرف سے 12 جون 2025 کو شائع کردہ موضوعی رپورٹ "تعمیراتی صنعت کی تازہ کاری جون 2025 - عوامی سرمایہ کاری اور شہری کاری کے دور میں پیش رفت" کے مطابق، مواد کی قیمتوں میں اضافے کی لہر کمزور مالیاتی صلاحیت اور کوآرڈینیشن کے ساتھ کاروباری اداروں پر غیر معمولی دباؤ پیدا کر رہی ہے۔

رپورٹ کے اعدادوشمار بتاتے ہیں کہ تعمیراتی ریت کی قیمت 2024 میں VND450,000/m³ سے تجاوز کر گئی ہے، جو کہ اسی مدت کے مقابلے VND20,000/m³ زیادہ ہے۔ اسفالٹ بھی VND18,000/kg کی حد کے قریب پہنچ رہا ہے، جب کہ سٹیل کی قیمت - جو مواد کی کل لاگت کا 70% بنتا ہے - VND12,000-13,500/kg کے ارد گرد اتار چڑھاؤ آ رہا ہے۔ اگرچہ 2022 کی چوٹی سے کم، ایگریسیکو کے مطابق، قیمت میں اضافے کا خطرہ اس وقت موجود ہے جب چین پیداوار کو سخت کرنا شروع کر دیتا ہے۔

رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ "ریت، پتھر اور اسفالٹ کی قیمتوں میں تیزی سے اضافہ ہو رہا ہے، جبکہ سٹیل اور سیمنٹ ابھی بھی چینی مارکیٹ سے زیادہ سپلائی کے دباؤ میں ہیں۔" یہ عدم توازن کاروباری اداروں کے لیے اپنی لاگت کے ڈھانچے کو مکمل طور پر کنٹرول کرنا مشکل بناتا ہے، جس کے نتیجے میں منافع کے مارجن میں خاموش لیکن مستقل کٹاؤ ہوتا ہے۔

کاروبار لچک کے مطابق مختلف ہوتے ہیں۔

CIENCO4 گروپ جوائنٹ اسٹاک کمپنی (اسٹاک کوڈ: C4G)، Deo Ca ٹرانسپورٹ انفراسٹرکچر انویسٹمنٹ جوائنٹ اسٹاک کمپنی (اسٹاک کوڈ: HHV)، FECON جوائنٹ اسٹاک کمپنی (اسٹاک کوڈ: FCN)، Licogi 16 جوائنٹ اسٹاک کمپنی (اسٹاک کوڈ: LCG) جیسے بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کی تعمیر کرنے والے انٹرپرائزز فلو کی وجہ سے بھاری لاگت کا شکار ہیں۔ کاروباری اداروں کا یہ گروپ طویل مدتی معاہدوں کی خصوصیات سے متاثر ہوتا ہے، قیمتیں شروع سے ہی طے ہوتی ہیں جبکہ مادی لاگت مسلسل بڑھ رہی ہے۔

Agriseco نے تبصرہ کیا: "بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کے بڑے تناسب کے ساتھ کاروباری اداروں کو زیادہ واضح طور پر متاثر کیا جائے گا"۔ 2025 کی پہلی سہ ماہی میں بہت سے بڑے ناموں کے منافع میں زبردست کمی ریکارڈ کی گئی: Vinaconex Corporation (اسٹاک کوڈ: VCG) میں 68.8% کی کمی، Coteccons Construction Joint Stock Company (اسٹاک کوڈ: CTD) میں گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 45.5% کمی واقع ہوئی جب کہ منافع میں تیزی سے کمی کی وجہ سے منافع میں تیزی سے اضافہ ہوا۔

حقیقت میں، اگرچہ بہت سے کاروبار اب بھی پچھلے سال کے مقابلے بقیہ کنٹریکٹ والیوم (بیک لاگ) میں 20-30% اضافہ برقرار رکھتے ہیں، لیکن اگر مادی لاگت بڑھتی رہتی ہے تو ممکنہ منافع کی قدر متناسب نہیں رہتی۔

انفراسٹرکچر گروپ کے برعکس، سول تعمیراتی اداروں نے بڑھتے ہوئے اخراجات کے ماحول میں بہتر "مزاحمت" کا مظاہرہ کیا ہے۔ مختصر پروجیکٹ لائف سائیکل، لچکدار پیش رفت اور سرمایہ کاروں کے ساتھ قیمتوں پر دوبارہ گفت و شنید کرنے کی صلاحیت کے ساتھ، سول کنٹریکٹرز کے پاس اپنی کاروباری حکمت عملیوں کو فعال طور پر ایڈجسٹ کرنے کی شرائط ہوتی ہیں۔

Agriseco نے اندازہ لگایا کہ مٹیریل کی قیمتوں میں اضافے کا رجحان سول ٹھیکیداروں کے لیے اور بھی زیادہ فائدہ مند ہے کیونکہ تیزی سے سرمائے کا کاروبار انہیں بہتر انداز میں ڈھالنے میں مدد کرتا ہے اور بڑھتی ہوئی لاگت کا کچھ حصہ سرمایہ کاروں کو منتقل کر سکتا ہے۔

درحقیقت، 2025 کی پہلی سہ ماہی میں، کاروباری گروپس جیسے Dat Phuong Group Joint Stock Company (اسٹاک کوڈ: DPG)، LIZEN جوائنٹ اسٹاک کمپنی (اسٹاک کوڈ: LCG)، Deo Ca ٹرانسپورٹ انفراسٹرکچر انویسٹمنٹ جوائنٹ اسٹاک کمپنی نے مثبت منافع میں اضافہ ریکارڈ کیا۔ یہ واضح طور پر لاگت پر قابو پانے کی ایک مؤثر حکمت عملی کے ساتھ ساتھ ان پٹ کی قیمتوں کو اپنانے کی صلاحیت کو ظاہر کرتا ہے۔

رپورٹ میں زور دیا گیا کہ "صحت مند مالیاتی ڈھانچہ، اعلی ایکویٹی تناسب، تیزی سے کیش فلو ٹرن اوور اور بڑے بیک لاگ والے ادارے مادی قیمت کے اتار چڑھاؤ سے کم متاثر ہوں گے۔"

اس سے پہلے، 2024 میں، پوری صنعت نے مجموعی منافع کے مارجن میں 12% سے 14% تک معمولی اضافہ ریکارڈ کیا تھا۔ تاہم، درمیانی مدت کے نقطہ نظر پر بہت سے خطرات چھائے ہوئے ہیں۔ Agriseco کے مطابق، عوامی سرمایہ کاری کی تقسیم کی پیشرفت کا دباؤ جس نے مادی اخراجات میں اضافے کے ساتھ ساتھ توقعات پر پورا نہیں اترا ہے، کاروبار کے منافع کے مارجن کو بتدریج کم کر رہا ہے۔

اس کے علاوہ، 2022-2023 میں بانڈ مارکیٹ کے انتظام کو سخت کرنے کی مدت کے بعد، تعمیراتی اداروں کو بھی سرمائے تک رسائی میں مزید دشواری ہوگی۔ فوری تناسب کم ہو جائے گا، خراب قرض کی فراہمی کا تناسب کل وصولی کے 10% سے تجاوز کر جائے گا، جو کہ آمدنی میں اضافے کے خول کے نیچے ابلتے ہوئے لیکویڈیٹی دباؤ کی عکاسی کرتا ہے۔

اس تناظر میں، وہ کاروبار جو لاگت کے انتظام میں کمزور ہیں، قرض پر بہت زیادہ انحصار کرتے ہیں، یا مادی قیمت کے خطرات سے بچاؤ کے لیے کوئی طریقہ کار نہیں رکھتے ہیں، وہ آسانی سے منافع کے راستے سے "گر" جائیں گے۔

اس کے برعکس، وہ یونٹ جو لچکدار طریقے سے پراجیکٹس کا انتخاب کرنا جانتے ہیں، اچھی مالی بنیاد، مضبوط نقد بہاؤ اور صحیح وقت پر قریبی منافع کم شرح سود سے مواقع کا فائدہ اٹھائیں گے، رئیل اسٹیٹ کی طلب کو بحال کریں گے اور 2025 کی دوسری ششماہی میں FDI کیپٹل فلو میں بہتری آئے گی۔

حقیقت میں، بہت سے چیلنجوں کا سامنا کرنے کے باوجود، بہت سے کاروبار اب بھی 2025 میں بڑے مواقع دیکھ رہے ہیں، عوامی سرمایہ کاری، رئیل اسٹیٹ کی بحالی اور تعمیراتی مانگ میں اضافے کی بدولت۔

مسٹر لی ویت ہائی، ہوا بن کنسٹرکشن گروپ جوائنٹ اسٹاک کمپنی کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کے چیئرمین نے کہا: "شہری ہاؤسنگ، ریزورٹ ریئل اسٹیٹ، انفراسٹرکچر اور صنعت کے چاروں حصے 2025 میں اچھی طرح سے ترقی کرنے کی صلاحیت رکھتے ہیں۔" بین الاقوامی مشاورتی تنظیموں نے یہاں تک کہ پیش گوئی کی ہے کہ اس سال تعمیراتی صنعت کی ترقی 2024 کے مقابلے میں دوگنی ہو سکتی ہے۔

اس توقع کا اظہار کرتے ہوئے، FECON جوائنٹ اسٹاک کمپنی کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کے چیئرمین مسٹر فام ویت کھوا نے اس بات پر زور دیا کہ انٹرپرائز ٹرانسپورٹ کے بنیادی ڈھانچے، شہری علاقوں اور توانائی کے شعبوں کو وسعت دینے کے لیے عوامی سرمایہ کاری کی رفتار سے فائدہ اٹھائے گی، اور 5,000 بلین VND کا محصول کا ہدف مقرر کرے گی اور VND کے بعد از ٹیکس منافع

ویتنام کنسٹرکشن اینڈ امپورٹ ایکسپورٹ جوائنٹ اسٹاک کارپوریشن (Vinaconex) بھی VND15,500 بلین کی مجموعی آمدنی، VND1,200 بلین کے بعد ٹیکس منافع کے ساتھ ترقی کرنے کا ارادہ رکھتی ہے، جبکہ نئے شعبوں جیسے کہ شہری ریلوے، ونڈ پاور، اور نیوکلیئر پاور میں حصہ لینے کے لیے وسائل تیار کر رہی ہے۔

ماہرین کا کہنا ہے کہ غیر مستحکم مواد کی قیمتوں اور اعلی لاگت کے دباؤ کے تناظر میں، ویتنامی تعمیراتی صنعت مضبوط اسکریننگ کے دور میں داخل ہو رہی ہے۔ اچھی مالی بنیادوں، موثر انتظام اور لچکدار موافقت کے حامل کاروباری ادارے 2025 کی دوڑ میں ثابت قدم رہیں گے اور کامیابی حاصل کریں گے۔

وی این اے کے مطابق

ماخذ: https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/-phep-thu-suc-ben-doanh-nghiep/20250701082631800