پچھلے 6 مہینوں میں اوسط اسٹاک لیکویڈیٹی سب سے کم ہے۔

سرمایہ کار اب بھی اسٹاک میں رقم ادا کرنے سے ہچکچا رہے ہیں - تصویر: کوانگ ڈِن

VN-Index گزشتہ ہفتے تقریباً 38 پوائنٹس کے اضافے سے 1,283.04 پوائنٹس پر بند ہوا، لیکن لیکویڈیٹی میں تیزی سے کمی ہوتی رہی۔

اسٹاک میں نقدی کا بہاؤ بتدریج خشک ہونے کی وجوہات

* محترمہ ٹران تھی خان ہین - ڈائریکٹر آف ایم بی سیکیورٹیز انالیسس (MBS):

جون کے وسط سے لیکویڈیٹی کم ہے، جو درج شدہ کاروباری اداروں کے ساتھ ساتھ سیکیورٹیز کمپنیوں کی دوسری سہ ماہی کی مالی رپورٹس کو بند کرنے کا بھی وقت ہے۔

مالیاتی رپورٹ کے اختتام پر نکالے گئے کیش فلو کا کچھ حصہ واپس نہ آیا ہو۔ اس کے علاوہ، کچھ سیکیورٹیز کمپنیاں جو باہر قرضہ دیتی ہیں اس وقت رپورٹ پر کارروائی کرنے کے لیے اپنے مارجن کو ایڈجسٹ کرنا پڑتا ہے۔

مارکیٹ کی نفسیات کے حوالے سے، اگرچہ حال ہی میں جاری کردہ میکرو اکنامک ڈیٹا کافی مثبت ہے، جی ڈی پی میں غیر متوقع طور پر اضافہ کے ساتھ، بہت سے سرمایہ کار اب بھی مارکیٹ میں داخل ہونے کے لیے مزید گرنے کا انتظار کر رہے ہیں۔

اس مدت کو شک میں اضافہ کہا جا سکتا ہے جب شرح مبادلہ، غیر ملکی خالص فروخت یا بتدریج بڑھتی ہوئی شرح سود کے کچھ خطرے والے عوامل قلیل مدتی سرمایہ کاروں کی نفسیات پر حاوی ہو رہے ہیں، انہیں محتاط بنا رہے ہیں۔

بہت سے سرمایہ کار پوچھ رہے ہیں: کیا بازار سے پیسہ نکالا جا رہا ہے؟ بہت سی سیکیورٹیز کمپنیوں کے ساتھ بات چیت اور مشاہدات کے ذریعے، مارکیٹ سے پیسے نہیں نکالے گئے ہیں لیکن "انتظار" کے موڈ میں ہیں۔ اگلے ہفتے مزید لسٹڈ کمپنیاں اپنی دوسری سہ ماہی کی مالیاتی رپورٹس کا اعلان کریں گی۔

عام طور پر اچھی خبر پہلے سامنے آتی ہے، جہاں منافع مثبت ہوتا ہے، سازگار معلومات کا اعلان جلد کیا جائے گا اور اس کے برعکس۔

پچھلے اضافے نے کچھ سرمایہ کاروں کو یہ سوال کرنے پر بھی مجبور کیا ہے کہ آیا مارکیٹ سب سے اوپر ہو گئی ہے۔ تاہم، ہمیں یقین ہے کہ یہ اپنی حد تک نہیں پہنچا ہے۔

ذرا نوٹ کریں کہ مڈ کیپ اسٹاکس میں حالیہ اضافے نے ان کی قیمتوں کو 17.1 گنا P/E (ویلیویشن) تک پہنچا دیا ہے، جو VN-Index سے تقریباً 17% زیادہ ہے۔ یہاں تک کہ مڈ کیپ اسٹاک بھی اب P/B (قیمت کا موازنہ) کی سطحوں پر ٹریڈ کر رہے ہیں جیسے بڑے کیپ اسٹاکس۔

ٹیک اسٹاک کی صلاحیت پہلے سے ہی قیمتوں میں ظاہر ہوتی ہے، سرمایہ کار نوٹ کرتے ہیں۔

* مسٹر Huynh Hoang Phuong، مالیاتی ماہر، FIDT اثاثہ جات کے انتظام کے مشیر:

حالیہ کیش فلو نے ٹیکنالوجی اور ٹیلی کمیونیکیشن گروپس پر توجہ مرکوز کی ہے، جبکہ صرف مالیاتی گروپ میں۔

تاہم، آنے والی توقع کے لیے اس وقت ٹیکنالوجی انڈسٹری گروپ میں شامل ہوں یا نہیں، میں ترجیح نہیں دوں گا۔ FPT کی طرح، اسٹاک تقریباً ان کی تمام کہانی کی عکاسی کر رہا ہے۔ اگلے 6 مہینوں میں، یہ گروپ بنیادی باتوں کے لحاظ سے زیادہ پرکشش نہیں رہا۔

کچھ شعبے سود کے ہوتے ہیں، جیسے بینکنگ۔ تاہم، ہمیں یہ دیکھنا ہوگا کہ Q2 رپورٹ کیسے جاری کی جاتی ہے۔ اس گروپ کی ترقی کی صلاحیت کا اندازہ لگانے میں اثاثہ کا معیار ایک اہم عنصر ہوگا۔

اس کے بعد، خوردہ اور صارفین کے شعبے، اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ وہ واقعی اپنی صلاحیت کے مقابلے میں ٹھیک نہیں ہوئے ہیں۔ لیکن سال کے دوسرے نصف میں، توقعات بہتر ہیں. یکم جولائی سے تنخواہوں میں اضافہ اس شعبے کے لیے ایک معاون عنصر ہے۔

آخر میں، رئیل اسٹیٹ کی صنعت میں، نئی پالیسیاں ایسی توقعات لاتی ہیں جو اس صنعت میں کاروبار کے لیے رکاوٹوں کو دور کریں گی، بحالی کو فروغ دیں گی۔

تکنیکی نقطہ نظر: فروخت کا دباؤ 1.270-1.288 کے سپلائی زون میں موجود ہے

* مسٹر فام کوانگ چوونگ، تجزیہ کار Phu Hung Securities (PHS):

VN-Index نے زیادہ تر تجارتی سیشن کے لیے سبز رنگ برقرار رکھا، مارکیٹ کی وسعت نے ظاہر کیا کہ کھونے والے اسٹاک کی تعداد مکمل طور پر مغلوب ہے۔ ڈیمانڈ نے سمندری بندرگاہوں، ہوا بازی، خوردہ اور رئیل اسٹیٹ جیسے گروپوں میں کچھ مڈ کیپ اسٹاکس تک بھی اپنا راستہ تلاش کیا۔

لیکویڈیٹی اوسط سطح کے آس پاس رہی، جس سے سرمایہ کاروں میں محتاط جذبات ظاہر ہوئے۔ غیر ملکی سرمایہ کاروں نے خالص فروخت کی رفتار کو برقرار رکھا۔ تکنیکی طور پر، VN-Index میں کمزور اضافہ جاری رہا۔

1.270 - 1.288 کے سپلائی زون میں سیلنگ پریشر موجود رہنے کا امکان ہے۔ اس زون میں انڈیکس میں اتار چڑھاؤ جاری رہ سکتا ہے، کمزور فروخت کے دباؤ کا اشارہ دینے کے لیے کم حجم کے ساتھ صرف کمزور کمی کی توقع ہے۔

عمومی حکمت عملی یہ ہے کہ وزن کو اوسط سطح پر رکھا جائے اور مضبوط کیش فلو کے ساتھ مزید سیشنز کا انتظار کیا جائے تاکہ بینکنگ، رئیل اسٹیٹ، ریٹیل، آئل اینڈ گیس، امپورٹ اینڈ ایکسپورٹ، اسٹیل، شپنگ اور انڈسٹریل پارکس جیسے گروپوں کو ترجیح دی جائے۔

غیر ملکی سرمایہ کاروں نے ویتنامی اسٹاک سے تقریباً 54,000 بلین VND نکال لیے

لیکویڈیٹی میں کمی کی وجہ گھریلو سرمایہ کار اب بھی مناسب ادائیگی کے منتظر ہیں۔ لیکن مارکیٹ سے نکالی گئی غیر ملکی رقم واضح طور پر نظر آرہی ہے۔

MBS کے اعدادوشمار کے مطابق، غیر ملکی سرمایہ کار گزشتہ چھ ماہ سے خالص فروخت کنندگان رہے ہیں جن کی کل مالیت VND53,600 بلین ہے۔ ایم بی ایس کے ماہرین کا خیال ہے کہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کی جانب سے ویت نامی اسٹاک کی خالص فروخت ویتنامی ڈونگ کے کمزور ہونے کی وجہ ہو سکتی ہے۔

ماخذ: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-binh-quan-thap-nhat-6-thang-qua-20240707211307718.htm