اپ گریڈ شدہ اسٹاک مارکیٹ: غیر ملکی سرمایہ کو راغب کرنے کا حل

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa ghi dấu mốc son chói lọi khi FTSE Russell, tổ chức xếp hạng uy tín toàn cầu, công bố quyết định nâng hạng từ thị trường cận biên lên mới nổi thứ cấp.

ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ نے ابھی ایک شاندار سنگ میل عبور کیا ہے جب FTSE رسل، ایک باوقار عالمی درجہ بندی کی تنظیم نے اسے فرنٹیئر مارکیٹ سے ثانوی ابھرتی ہوئی مارکیٹ میں اپ گریڈ کرنے کے اپنے فیصلے کا اعلان کیا۔

8 اکتوبر کی صبح، FTSE رسل نے ویتنام کی سٹاک مارکیٹ کو باضابطہ طور پر فرنٹیئر سے سیکنڈری ایمرجنگ میں اپ گریڈ کیا، جو کہ 21 ستمبر 2026 سے لاگو ہے۔ یہ ایک تاریخی سنگ میل ہے، جو غیر ملکی سرمائے کو راغب کرنے کا دروازہ کھولتا ہے، پائیدار اقتصادی ترقی کو فروغ دیتا ہے۔

مارکیٹ "چھلانگ"

ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ ابھی ایک سنگ میل تک پہنچی ہے جب FTSE رسل، ایک باوقار عالمی درجہ بندی کی تنظیم نے اسے فرنٹیئر مارکیٹ سے ثانوی ابھرتی ہوئی مارکیٹ میں اپ گریڈ کرنے کے اپنے فیصلے کا اعلان کیا۔ یہ واقعہ ہنوئی کے وقت کے مطابق 8 اکتوبر 2025 کو ٹھیک 3 بجے پیش آیا، جس نے ایک طویل سفر کی نشاندہی کی جس کا ویتنام ستمبر 2018 سے مسلسل تعاقب کر رہا ہے، جب اسے پہلی بار واچ لسٹ میں ڈالا گیا تھا۔ اس وقت، اسٹاک مارکیٹ اب بھی دو اہم اہم معیاروں پر پھنسی ہوئی تھی: DvP ادائیگی کا چکر اور ناکام لین دین کو سنبھالنے کا طریقہ، دونوں کو "محدود" قرار دیا گیا تھا۔

لیکن اصلاحات کے عزم کے ساتھ، نومبر 2024 تک، ریگولیٹری ایجنسیوں نے ایک غیر پیشگی فنڈنگ ٹریڈنگ ماڈل کو لاگو کیا تھا، جس سے ملکی سیکیورٹیز کمپنیوں کو سرمایہ محفوظ کرنے کی اجازت دی گئی تھی تاکہ غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو سیکیورٹیز خریدنے میں مدد مل سکے۔ ایک ہی وقت میں، ناکام لین دین سے نمٹنے کے لیے ایک عمل باضابطہ طور پر قائم کیا گیا تھا، تاکہ حتمی رکاوٹوں کو فوری طور پر دور کیا جا سکے۔

Thị trường chứng khoán được nâng hạng: Doanh nghiệp cần chuẩn bị gì để thu hút dòng vốn ngoại? - Ảnh 1. — FTSE رسل انڈیکس گورننگ بورڈ (IGB) نے ان کامیابیوں کا اعتراف کرتے ہوئے اس بات کی تصدیق کی ہے کہ ویتنام FTSE ایکویٹی مارکیٹ کی درجہ بندی کے فریم ورک کے تحت تمام معیارات پر پورا اترتا ہے۔

FTSE رسل انڈیکس گورننگ بورڈ (IGB) نے ان کامیابیوں کا اعتراف کرتے ہوئے اس بات کی تصدیق کی ہے کہ ویتنام FTSE ایکویٹی مارکیٹ کی درجہ بندی کے فریم ورک کے تحت تمام معیارات پر پورا اترتا ہے۔ تاہم، ایجنسی نے اصولوں کے بیان کے مطابق "انڈیکس سمولیشن" کی ضرورت پر زور دیتے ہوئے، تجارت میں عالمی بروکرز کے کردار کی حدود کی نشاندہی کی۔ FTSE رسل کو توقع ہے کہ ریگولیٹر کی موجودہ کوششیں ویتنامی سٹاک مارکیٹ کو بین الاقوامی معیارات کے قریب لانے، ہم منصب کے خطرے کو کم کرنے اور سرمایہ کاروں کے اعتماد کو بڑھانے کے لیے۔

اپ گریڈ روڈ میپ کو مراحل میں تقسیم کیا گیا ہے، مارچ 2026 میں وسط مدتی جائزے کے ساتھ، اور یہ باضابطہ طور پر 21 ستمبر 2026 سے لاگو ہوگا۔ اسٹیٹ سیکیورٹیز کمیشن (SSC) کے مطابق، یہ ایک "مضبوط ترقی کی نشاندہی کرنے والا ایک اہم سنگ میل" ہے، حکومت کی مضبوط سمت، اسٹیٹ بینک، سٹاک ایکسچینج اور ایکسچینج کے درمیان قریبی ہم آہنگی کی بدولت۔ دبائیں SSC FTSE رسل کے ساتھ ہم آہنگی کو جاری رکھنے کے لیے پرعزم ہے، ایک شفاف، موثر مارکیٹ کے لیے جامع حل فراہم کرتا ہے، جو عالمی مالیات میں گہرائی سے مربوط ہے۔

سنہری موقع اور عظیم ذمہ داری

اپ گریڈنگ نہ صرف اعزاز کا نشان ہے بلکہ غیر ملکی سرمایہ بازاروں کو کھولنے کی کلید بھی ہے، جو کہ اسٹاک مارکیٹ کو اقتصادی ترقی کے لیے کلیدی محرک بناتی ہے۔ تقریباً 100 ملین کی آبادی اور جی ڈی پی تقریباً 6 فیصد سالانہ کی شرح سے بڑھ رہی ہے، ویتنام سرمایہ کاری کی لہر کا خیر مقدم کرنے کے لیے ایک مثالی پوزیشن میں ہے۔ لسٹڈ کمپنیوں کے لیے سرمایہ اکٹھا کرنے کا یہ ایک بے مثال موقع ہے، خاص طور پر جب بینکنگ سسٹم کو بلند شرح سود اور کریڈٹ کے خطرات کا سامنا ہو۔

KRX سسٹم کے ہموار آپریشن کی بدولت صارف، بینکنگ، توانائی، صنعتی رئیل اسٹیٹ اور انفراسٹرکچر کے شعبوں میں IPOs کی ایک نئی لہر پھوٹ سکتی ہے، جو فہرست سازی کے عمل کو شفاف بناتا ہے۔ بین الاقوامی حقیقت اس کشش کو ثابت کرتی ہے: جب پاکستان کو 2017 میں MSCI کے ذریعے فرنٹیئر سے ابھرتے ہوئے کی طرف اپ گریڈ کیا گیا تو صرف دو سالوں میں IPO کی قیمت دوگنی ہو گئی۔ ویتنام قطعی طور پر بڑے پیمانے پر توقع کر سکتا ہے، مؤثر طریقے سے پولٹ بیورو کی 4 مئی 2025 کی قرارداد 68-NQ/TW کو نافذ کرتا ہے، نجی معیشت کو GDP میں تقریباً 40% حصہ دینے کے لیے فروغ دیتا ہے اور 10-12%/سال کی شرح نمو کا ہدف رکھتا ہے۔

Thị trường chứng khoán được nâng hạng: Doanh nghiệp cần chuẩn bị gì để thu hút dòng vốn ngoại? - Ảnh 2. — اپ گریڈنگ ایک اہم موڑ ہے اور ویتنام کو عالمی سطح پر مربوط ہونے اور لیکویڈیٹی کو بہتر بنانے میں مدد کرنے کے لیے ایک اہم محرک ہے۔

ڈاکٹر ڈِن دی ہین، ایک معاشی ماہر، نے زور دیا: کاروباری نقطہ نظر سے، اپ گریڈ کرنے سے 8-10%/سال کی اوسط سرمایہ لاگت کے ساتھ بینک قرضوں پر انحصار کم کرنے میں مدد ملتی ہے، اسٹاک یا بانڈز کو آسانی سے جاری کرنے کا ایک چینل کھلتا ہے، اور بین الاقوامی فنڈز سے صرف 4-6%/سال میں سستا غیر ملکی سرمایہ حاصل ہوتا ہے۔ یہ سرمایہ کے ذرائع کو متنوع بناتا ہے، ڈیجیٹل تبدیلی یا برآمدی توسیع جیسے اسٹریٹجک منصوبوں کی مالی اعانت کرتا ہے، اور 2030 کی قومی مالیاتی ترقی کی حکمت عملی کے مطابق ہو چی منہ سٹی اور دا نانگ میں بین الاقوامی مالیاتی مراکز کی تعمیر کے لیے بھی ایک بنیاد ہے۔ ایم ایس سی آئی جدید انفراسٹرکچر میں سرمایہ کاری کرے گا۔ دا نانگ ایک سبز مالیاتی مرکز بننے، پائیدار منصوبوں کی حمایت، اعلیٰ معیار کی ملازمتیں پیدا کرنے اور علاقائی ترقی کو متوازن کرنے میں مہارت رکھتا ہے۔

تاہم، مواقع ہمیشہ بھاری ذمہ داریوں کے ساتھ آتے ہیں۔ غیر ملکی سرمایہ کار اعلی شفافیت، اچھی حکمرانی اور IFRS یا ESG کی تعمیل کا مطالبہ کرتے ہیں۔ ویتنام کے بین الاقوامی ثالثی مرکز (VIAC) کے نائب صدر وکیل Vu Anh Duong نے ریاست کو ابتدائی کریڈٹ کے معیارات، سرمایہ کاری کے فنڈز کے لیے ٹیکس مراعات، ESG اور سبز قرضوں کی حوصلہ افزائی کرنے کا مشورہ دیا۔ کاروباری اداروں کو اندرونی نظم و نسق کو بہتر بنانا چاہیے اور واضح حکمت عملی تیار کرنی چاہیے۔

خاص طور پر، ایک آزاد رسک اسسمنٹ سینٹر اعتماد میں اضافہ کرے گا اور خطرات کو کم کرے گا۔ کاروباری اداروں کو فوری طور پر کام کرنے کی ضرورت ہے: معلومات کے افشاء کے معیار کو بہتر بنائیں، IFRS کا اطلاق کریں، بورڈ آف ڈائریکٹرز میں آزاد اراکین میں اضافہ کریں، اور پائیدار حکمت عملیوں کے بارے میں شفاف رہیں۔ جب غیر ملکی سرمایہ آتا ہے، تو تفریق شدید ہو گی: بڑی، شفاف کمپنیوں کو ترجیح دی جاتی ہے، جبکہ کمزور کمپنیوں کو آسانی سے سرمایہ کاری کی ٹوکری سے نکال دیا جاتا ہے۔ رسک مینجمنٹ کو بہتر بنانا، ٹیکنالوجی کا اطلاق اور بین الاقوامی منڈیوں کو وسعت دینا چیلنجوں کو فوائد میں تبدیل کرنے کی کلید ہیں۔

اپ گریڈنگ ایک اہم موڑ ہے، ویتنام کو عالمی سطح پر مربوط ہونے اور لیکویڈیٹی کو بہتر بنانے میں مدد کرنے کے لیے ایک اہم محرک ہے۔ ایک شفاف، مسابقتی اور پائیدار مارکیٹ غیر ملکی سرمائے کے لیے طویل المدتی کشش پیدا کرے گی، ایک مؤثر درمیانی اور طویل مدتی سرمائے کو متحرک کرنے کا ذریعہ بنے گی، اقتصادی ترقی کو فروغ دینے اور بین الاقوامی حیثیت کو بلند کرنے میں کردار ادا کرے گی۔

ماخذ: https://vtv.vn/thi-truong-chung-khoan-duoc-nang-hang-giai-phap-hut-von-ngoai-100251008071300097.htm