اسٹاک مارکیٹ نئے رجحان میں داخل ہو رہی ہے؟

کچھ دن پہلے، بہت سے انفرادی سرمایہ کار اب بھی افسردہ موڈ میں تھے کیونکہ مقامی اسٹاک ٹریڈنگ تیزی سے اداس ہوتی جارہی تھی، لیکویڈیٹی ریکارڈ کم ہوگئی تھی اور اسٹاک کی قیمتیں مسلسل گرتی تھیں۔ تاہم، گزشتہ ہفتے کے آخر میں ہونے والے دھماکہ خیز سیشن کے بعد، سرمایہ کار جذبات سے مغلوب ہو گئے، اس امید پر کہ گراوٹ ختم ہو گئی ہے اور معاشی بحالی کے مطابق مارکیٹ اوپر کی طرف لوٹ آئے گی۔

ذاتی کیش فلو کو "انٹی" کریں۔

گزشتہ ہفتے اسٹاک مارکیٹ کی خاص بات ویک اینڈ سیشن تھی جس نے VN-Index کو مسلسل پانچ ہفتوں تک گرنے سے روک دیا۔ HSX پر آرڈر مماثل لیکویڈیٹی 917 ملین یونٹس سے زیادہ تک پہنچ گئی، جو پچھلے سیشن سے دگنی اور پچھلے 20 دنوں کی اوسط سطح سے 50% زیادہ ہے۔

بہت سے سرمایہ کار موجودہ اسٹاک مارکیٹ کے بارے میں زیادہ پر امید ہیں۔ کیونکہ ایک "فالو-دی-مومنٹ" سیشن - مارکیٹ پوائنٹس اور لیکویڈیٹی دونوں میں بڑھتا ہے اور صنعتوں میں پھیلتا ہے، سرکردہ اسٹاک نقد بہاؤ کو اپنی طرف متوجہ کرتے دکھائی دیتے ہیں... - ان کی یہ توقع کرنے میں مدد کرتا ہے کہ VN-Index اپنے کھوتے ہوئے سلسلے کو ختم کرے گا اور اوپر جائے گا۔

مسٹر Nguyen The Minh، ڈائریکٹر آف انالائسز - Yuanta Securities Vietnam، نے تبصرہ کیا کہ اگست کے اوائل میں اچانک کریش ہونے کے بعد، دنیا کی بیشتر بڑی اسٹاک مارکیٹیں بحال ہوئیں اور جلد ہی اپنی پرانی چوٹی کو دوبارہ حاصل کر لیں۔ دریں اثنا، ویتنامی سرمایہ کار اب بھی محتاط ہیں۔ گزشتہ ہفتے کے تجارتی سیشن تک، ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی طرف سے بڑے نقد بہاؤ نے باضابطہ طور پر مارکیٹ میں سیکیورٹیز اور رئیل اسٹیٹ سیکٹرز کے اسٹاک کے ساتھ داخل کیا، جس سے VN-Index کو 5 ہفتے کے نیچے کے رجحان کو توڑنے میں مدد ملی۔

"حالیہ ہفتوں میں نیچے کی طرف ایڈجسٹمنٹ کی نوعیت بین الاقوامی مارکیٹ میں سیل آف سے سرمایہ کاروں کے منفی جذبات سے بہہ جانے کی وجہ سے ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ گھریلو میکرو اکانومی اب بھی بہت اچھی ہے۔ گزشتہ ہفتے کے آخر میں ہونے والے دھماکہ خیز سیشن کے بعد، مارکیٹ فوری طور پر اوپر نہیں جا سکے گی لیکن موجودہ سطح کے ارد گرد جمع ہونے کا امکان ہے،" مسٹر نے کہا کہ منی فلو میں اضافے کی تصدیق کرنا شروع کر دیں۔

KIS ویتنام سیکیورٹیز کمپنی کے سینئر ڈائریکٹر مسٹر ٹرونگ ہین فوونگ نے کہا کہ گزشتہ ہفتے کے آخر میں تجارتی سیشن میں بڑے کیش فلو نے ظاہر کیا کہ ادارہ جاتی سرمایہ کار اور غیر ملکی سرمایہ کار واپس آئے ہیں۔ 1 بلین حصص سے زیادہ کی لیکویڈیٹی اور VND25,000 بلین سے زیادہ کی ٹرانزیکشن ویلیو کے ساتھ، یہ افراد کا کیش فلو نہیں ہو سکتا۔

"مارکیٹ میں 5 ہفتے کی کمی ہوئی ہے، بہت سے اسٹاک کی قیمتیں مناسب قیمتوں تک پہنچ گئی ہیں، جس سے بڑے سرمایہ کاروں کو خریدنے کی طرف راغب کیا گیا ہے، جس سے کیش فلو کو "کھلا" جانے اور انفرادی سرمایہ کاروں کی ہچکچاہٹ کو دور کرنے میں مدد ملی ہے، جو مارکیٹ کا ایک بڑا حصہ ہیں۔

بیرون ملک، تازہ ترین اشارے یہ بھی ظاہر کرتے ہیں کہ یو ایس فیڈرل ریزرو (FED) کی جانب سے ستمبر 2024 میں شرح سود میں 0.5 فیصد کمی کا امکان ہے - توقع سے کہیں زیادہ۔ اگر ایسا ہے تو، دنیا میں سرمایہ کاری کا بہاؤ الٹ جائے گا، اب فرنٹیئر اور ابھرتی ہوئی مارکیٹوں سے پیچھے نہیں ہٹیں گے۔ اس وقت، ویتنام بھی ان منڈیوں میں سے ایک ہے جس سے فائدہ ہوگا۔"- مسٹر فوونگ نے تبصرہ کیا۔

Sắc xanh vừa trở lại thị trường chứng khoán sau nhiều tuần giao dịch ảm đạm Ảnh: Hoàng Triều — کئی ہفتوں کی اداس ٹریڈنگ کے بعد گرین ابھی اسٹاک مارکیٹ میں واپس آیا ہے۔ تصویر: ہوانگ ٹریو

غیر ملکی سرمایہ کاروں نے خالص فروخت بند کردی

گزشتہ ہفتے اسٹاک مارکیٹ میں ایک روشن مقام یہ تھا کہ غیر ملکی سرمایہ کار HoSE پر VND1,000 بلین سے زیادہ کی خالص خریداری پر واپس آئے۔ یہ ایک مثبت اشارہ ہے، جو کہ سال کے آغاز سے مسلسل خالص فروخت کے سلسلے کے بعد، ویت نامی اسٹاک مارکیٹ میں غیر ملکی سرمایہ کاروں کی نئی دلچسپی کو ظاہر کرتا ہے۔

مسٹر Nguyen The Minh کے مطابق، USD/VND کی شرح مبادلہ میں تیزی سے گرنے اور FED کی جانب سے ستمبر میں شرح سود میں کمی کرنے کی خبر کے بعد ٹھنڈا ہونے کی پیش گوئی کے تناظر میں، غیر ملکی سرمایہ کار دوبارہ خالص خریداری کر رہے ہیں۔ پچھلے ہفتے، کچھ ایشیائی منڈیوں میں ٹیکنالوجی اسٹاکس سے رقم نکال لی گئی اور ویتنام سمیت زیادہ پرکشش قیمتوں والی دوسری منڈیوں میں منتقل کر دی گئی۔

لہذا، مسٹر من کا خیال ہے کہ اب سے سال کے آخر تک غیر ملکی کیش فلو مارکیٹ کے لیے ایک ستون ثابت ہوگا۔ 2024 کی دوسری سہ ماہی عام طور پر وہ وقت ہوتا ہے جب بڑے سرمایہ کار سال کے آخر تک خریدنے اور رکھنے کے لیے اسٹاک کا جائزہ لیتے ہیں اور ان کا انتخاب کرتے ہیں۔

اسٹاک مارکیٹ کے لیے ایک بہت ہی مثبت عنصر یہ ہے کہ انتظامی ایجنسی فوری طور پر آرڈر دینے سے پہلے غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے فنڈز (پری فنڈنگ) جمع کرنے کی شرط کو ختم کرنے کے حوالے سے مسودہ سرکلر پر تبصرے طلب کر رہی ہے - ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کے عمل میں سب سے بڑی رکاوٹ۔ کچھ دن پہلے، اسٹیٹ سیکیورٹی کمیشن نے اس مواد کے حوالے سے ڈپازٹری بینکوں، سیکیورٹیز کمپنیوں اور غیر ملکی مالیاتی اداروں کے ساتھ میٹنگ کی۔

مسٹر ڈِنہ من ٹری، ہیڈ آف انالائسز ڈیپارٹمنٹ - میراے اثاثہ سیکیورٹیز کمپنی، نے تبصرہ کیا کہ امکان ہے کہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے پہلے سے فنڈنگ کی رکاوٹ کو دور کرنے سے متعلق سرکلر ستمبر میں جاری کیا جائے گا، اس وقت جب FTSE کے پاس ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے پر غور کرنے کے لیے جائزہ لینے کی مدت ہوگی۔ امکان ہے کہ ویتنامی اسٹاک کو 2025 میں اپ گریڈ کرنے پر غور کیا جائے گا۔

مسٹر ڈنہ من ٹری نے تجزیہ کیا: "ہم نے ابھی ابھی 5 مارکیٹوں پر ایک سروے کیا جو ایف ٹی ایس ای کی طرف سے فرنٹیئر سے ابھرتی ہوئی میں اپ گریڈ کی گئی تھیں، یہ ظاہر کرتی ہے کہ ان تمام مارکیٹوں میں سرکاری اپ گریڈ سے پہلے اضافہ کی لہر تھی۔

پوائنٹس میں اضافہ مارکیٹ کے ردعمل پر منحصر ہے، لیکن یہ حصہ لینے کے لیے قیاس آرائی پر مبنی نقد بہاؤ کو متحرک کرے گا۔ ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو باضابطہ طور پر اپ گریڈ کرنے سے پہلے سیکیورٹیز کمپنیاں نئے معیارات پر پورا اترنے کے لیے سرمائے میں اضافے کے لیے جلدی کر رہی ہیں۔

ابھی تک خریدنے میں جلدی نہ کریں۔

گزشتہ ہفتے کے آخر میں اسٹاک مارکیٹ کے "دھماکہ خیز رفتار" کے سیشن کے بعد، ماہرین نے کہا کہ مارکیٹ فوری طور پر تیزی سے نہیں بڑھے گی لیکن 1,250 پوائنٹ ایریا کے ارد گرد جمع یا اتار چڑھاؤ آ سکتا ہے۔

میکرو اینڈ مارکیٹ اسٹریٹجی ڈیپارٹمنٹ - VNDIRECT Securities Company کے سربراہ مسٹر Dinh Quang Hinh نے پیشین گوئی کی کہ VN-Index 1,260 پوائنٹس پر مضبوط مزاحمتی سطح کے قریب پہنچنے پر مارکیٹ میں جلد ہی "ہلچل" پڑے گی۔ لہٰذا، وہ سرمایہ کار جنہوں نے "لہر چھوٹ دی" کو خریدنے کے لیے جلدی نہیں کرنی چاہیے بلکہ بہتر قیمتوں پر اسٹاک خریدنے کے لیے صبر و تحمل کے ساتھ متبادل اتار چڑھاؤ کا انتظار کرنا چاہیے۔

سرمایہ کاری کے مخصوص مواقع کے حوالے سے، سرمایہ کار بینکنگ اسٹاکس پر غور کر سکتے ہیں کیونکہ جولائی کے دوسرے نصف میں کریڈٹ کی نمو میں دوبارہ اضافہ ہونا شروع ہوا اور حالیہ کمی کے بعد اس شعبے کی قدریں نسبتاً سستی رہیں۔ ٹیکسٹائل، سمندری غذا اور لکڑی کی مصنوعات کے شعبوں میں بھی اچھے امکانات ہیں کیونکہ برآمدات میں زبردست بہتری آرہی ہے۔