گورنر نے شرح مبادلہ کی ترقی، رئیل اسٹیٹ میں کریڈٹ اور اسٹاکس کے بارے میں کیا کہا؟

گورنر نگوین تھی ہونگ نے کہا کہ اگر دباؤ بڑھتا رہا تو اسٹیٹ بینک شرح مبادلہ کے استحکام کو متاثر کرنے سے بچنے کے لیے شرح سود میں مزید کمی نہ کرنے پر غور کرے گا، جس سے معاشی عدم استحکام پیدا ہوگا۔

اسٹیٹ بینک کے گورنر نگوین تھی ہانگ۔ (تصویر: ویتنام+)

جولائی میں صوبوں اور مرکزی طور پر چلنے والے شہروں کے ساتھ 7 اگست 2025 کو منعقد ہونے والی باقاعدہ آن لائن حکومتی میٹنگ میں، جس کی صدارت وزیر اعظم فام من چنہ نے کی، اسٹیٹ بینک کے گورنر نگوین تھی ہونگ نے تصدیق کی کہ 2025 کے پہلے 7 مہینوں میں، اسٹیٹ بینک نے مانیٹری پالیسی کو فعال اور لچکدار طریقے سے چلایا ہے، قریب سے ترقی کی پیروی کی ہے۔ مالیاتی ضابطے کے اقدامات بیک وقت نمو اور مہنگائی کو کنٹرول کرنے کے لیے لاگو کیے گئے۔

اسٹیٹ بینک ہمیشہ حفاظتی اشاریوں پر کڑی نظر رکھتا ہے۔

محترمہ ہانگ کے مطابق، 2024 کے اختتام کے مقابلے میں سال کے پہلے 7 مہینوں میں پورے نظام میں کریڈٹ میں تقریباً 10 فیصد اضافہ ہوا، جو کہ پچھلے سال کی اسی مدت میں 6 فیصد کے مقابلے میں کافی زیادہ ہے۔

اس بارے میں کہ ریئل اسٹیٹ اور سیکیورٹیز میں کریڈٹ بہت تیزی سے بہہ رہا ہے، گورنر نے تجزیہ کیا کہ ان دونوں شعبوں میں قرض کی شرح نمو اوسط سے زیادہ ہے، لیکن یہ رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کے لیے مشکلات کو دور کرنے کی سمت کے مطابق ہے۔ جب یہ منصوبہ قانونی رکاوٹوں سے پاک ہو جائے گا تو عمل درآمد کے لیے سرمائے کی ضرورت ناگزیر ہے۔

سیکیورٹیز سیکٹر کے حوالے سے، اگرچہ شرح نمو زیادہ ہے، لیکن یہ تناسب کل بقایا قرضوں کا صرف 1.5 فیصد ہے، جس سے نظامی خطرہ نہیں ہے۔ خاص طور پر، اسٹیٹ بینک نے تصدیق کی کہ وہ ہمیشہ حفاظتی اشاریوں پر گہری نظر رکھتا ہے۔ درمیانی اور طویل مدتی قرضوں کے لیے استعمال ہونے والے قلیل مدتی سرمائے کا تناسب اب بھی 30% کی حد سے نیچے ہے۔ ایک ہی وقت میں، یہ کریڈٹ اداروں کو نظام کی حفاظت کو یقینی بناتے ہوئے، مدت کے لحاظ سے سرمائے کو متوازن کرنے کی مسلسل ہدایت کرتا ہے۔

گورنر نے واضح طور پر ملک کے باہر اور اندرون ملک سے دباؤ اور چیلنجز کی نشاندہی کی ہے جو 2025 میں مانیٹری پالیسی مینجمنٹ کو متاثر کر رہے ہیں۔ اگرچہ عالمی افراط زر میں کچھ کمی آئی ہے، لیکن پھر بھی بڑھنے کا خطرہ اب بھی موجود ہے، خاص طور پر جب امریکی ٹیرف پالیسی تیزی سے تبدیل ہوئی ہے۔ عالمی معیشت اور تجارت میں واضح طور پر کمی آئی ہے، جس سے برآمدی سرگرمیوں پر منفی اثر پڑ رہا ہے - ویتنام کی اقتصادی ترقی کے اہم محرکات میں سے ایک۔

ایک ہی وقت میں، بین الاقوامی مالیاتی اور مالیاتی منڈیاں غیر متوقع ہیں، امریکی کی متعلقہ ٹیکس پالیسیوں کے ساتھ ساتھ USD کی شرح سود میں اضافہ ہو رہا ہے، جس سے مانیٹری پالیسی کے انتظام پر دباؤ بڑھ رہا ہے۔ یہ وہ عوامل ہیں جو نہ صرف نفسیاتی اثرات مرتب کرتے ہیں بلکہ معاشی بنیادوں پر بھی گہرے اثرات مرتب کرتے ہیں۔

بین الاقوامی حالات کی وجہ سے شرح مبادلہ پر دباؤ ڈالنے کے باوجود، گورنر نگوین تھی ہانگ نے کہا کہ قرض دینے کی شرح سود میں 2024 کے آخر کے مقابلے میں تقریباً 0.4 فیصد فی سال کمی ہوتی رہی، جس سے انتظامی لچکدار کوششیں ظاہر ہوتی ہیں، جس سے معیشت کے لیے مالیاتی اخراجات میں کمی کی حمایت ہوتی ہے۔

تاہم، اقتصادی عوامل اور مارکیٹ کی نفسیات کے دوہرے اثرات کی وجہ سے شرح مبادلہ کافی دباؤ میں ہے۔ اب تک، VND/USD کی شرح مبادلہ میں 2024 کے اختتام کے مقابلے میں 2.9 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ اس تناظر میں، گورنر نے کہا کہ اگر دباؤ میں تیزی سے اضافہ ہوتا رہا تو اسٹیٹ بینک شرح مبادلہ کے استحکام کو متاثر کرنے سے بچنے کے لیے شرح سود میں مزید کمی نہ کرنے پر غور کرے گا، جس سے معاشی عدم استحکام پیدا ہوگا۔

گورنر نگوین تھی ہانگ نے تصدیق کی کہ "ہم ترقیات پر گہری نظر رکھیں گے اور ہر مرحلے کے لیے مناسب ترجیحات کا تعین کریں گے، جس کا مقصد میکرو اکنامک استحکام اور پائیدار اقتصادی ترقی کی حمایت کرنا ہے۔"

جولائی 2025 میں حکومت کا باقاعدہ اجلاس۔ (تصویر: ڈونگ گیانگ/VNA)

کیپٹل مارکیٹ کو مضبوطی سے تیار کریں، بینکنگ سسٹم پر دباؤ کم کریں۔

مقامی منڈی میں، ویتنام کی معیشت خطے اور دنیا کے مقابلے میں بلند ترقی کو ریکارڈ کر رہی ہے۔

گورنر کے مطابق اوسط مہنگائی کو 3.6 فیصد پر کنٹرول کیا جا رہا ہے جو کہ قومی اسمبلی کے 4.5 فیصد سے 5 فیصد تک کے ہدف کے اندر ہے۔

تاہم، گورنر نے نوٹ کیا کہ افراط زر کا دباؤ بڑھ رہا ہے۔ بجلی کی قیمتوں میں ایڈجسٹمنٹ، صحت کی دیکھ بھال کی خدمات کی قیمتوں، اور مکانات کے کرایے کی قیمتوں جیسے عوامل ان پٹ لاگت پر دباؤ پیدا کر رہے ہیں اور حالیہ مہینوں میں بنیادی افراط زر کو مسلسل بڑھا رہے ہیں۔ بنیادی افراط زر - جو مانیٹری پالیسی کے طویل مدتی اثرات کی عکاسی کرتا ہے - ایک اہم اشارہ ہے جس کے بارے میں ایگزیکٹو ایجنسی سبجیکٹو نہیں ہو سکتی۔

"مہنگائی بہت جلد ظاہر ہوتی ہے، لیکن اس پر قابو پانا اور اسے کم کرنا بہت مشکل ہے۔ یہی وجہ ہے کہ پالیسیوں کو فعال طور پر منظم کرنا، پیش رفت کو قریب سے دیکھتے ہوئے اور احتیاط کے ساتھ،" بینکنگ انڈسٹری کے سربراہ نے زور دیا۔

گورنر نے تصدیق کی کہ گزشتہ 7 مہینوں کے دوران، اسٹیٹ بینک نے مالیاتی پالیسی کو فعال اور لچکدار طریقے سے چلایا ہے، حقیقی پیش رفت کو قریب سے دیکھا ہے۔ مالیاتی ضابطے کے اقدامات بیک وقت ترقی اور افراط زر کو کنٹرول کرنے کے لیے نافذ کیے گئے ہیں۔

مالیاتی اشاریوں میں بھی واضح اضافہ ریکارڈ کیا گیا۔ ادائیگی کے کل ذرائع میں 2024 کے اختتام کے مقابلے میں 7.5 فیصد اضافہ ہوا، جو پچھلے سال کی اسی مدت میں تقریباً دوگنا اضافہ ہے۔

گورنر کی وضاحت کے مطابق، یہ زیادہ اضافہ زیادہ تر اسٹیٹ بینک کی جانب سے بینکنگ سسٹم کی تشکیل نو کے منصوبوں پر عمل درآمد کی وجہ سے ہوا ہے، خاص طور پر بینکوں کی منتقلی کے لیے خصوصی قرضے جو لازمی خریداری سے مشروط ہیں۔

گزشتہ سات ماہ کے دوران اسٹیٹ بینک نے فعال طور پر مانیٹری پالیسی کا انعقاد کیا ہے۔ (تصویر: ویتنام+)

اس کے علاوہ، اسٹیٹ بینک کی جانب سے قلیل مدتی رقم کو انجیکشن کرنے کے لیے اوپن مارکیٹ انسٹرومنٹس کا استعمال کریڈٹ انسٹی ٹیوشن سسٹم کے لیے لیکویڈیٹی کو سپورٹ کرنے کے لیے لاگو ہوتا ہے، جو کہ مستحکم شرح سود کو برقرار رکھتے ہوئے کریڈٹ کو بڑھانے میں مدد کرتا ہے۔ یہ خاص طور پر حکومت کی جانب سے پیداوار اور کاروبار کو سپورٹ کرنے کے لیے شرح سود کو مستحکم کرنے کی درخواست کے تناظر میں اہم ہے، حالانکہ کریڈٹ بڑھ رہا ہے۔

طویل مدتی میں، گورنر نے زیادہ موثر مانیٹری پالیسی کی حمایت کے لیے ہم وقت ساز حل کی ضرورت پر زور دیا۔ ان میں سے دو تجاویز کو کلیدی سمجھا جاتا ہے۔

سب سے پہلے، درمیانی اور طویل مدتی سرمائے کی طلب کو پورا کرنے کے لیے کیپٹل مارکیٹ کو مضبوطی سے تیار کرنا ضروری ہے، اس طرح بینکاری نظام کے قلیل مدتی سرمائے کے ذرائع پر دباؤ کو کم کیا جائے۔ یہ وہ سمت ہے جس پر حکومت نے تازہ ترین ڈسپیچ میں اتفاق کیا ہے۔

دوسرا، چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں کے لیے کریڈٹ گارنٹی پروگرام کو بڑھانا ضروری ہے۔ اگر ان انٹرپرائزز کو گارنٹی میکانزم کے ذریعے سرمایہ ادھار لینے کے لیے سپورٹ کیا جاتا ہے، تو اس سے معیشت کے تمام شعبوں کی طرف سے ایک مضبوط پیداواری تحریک پیدا ہوگی۔

اس کے علاوہ، رئیل اسٹیٹ اور انفراسٹرکچر جیسے شعبوں کے لیے - جن کے لیے بڑے درمیانی اور طویل مدتی سرمائے کی ضرورت ہوتی ہے - کارپوریٹ بانڈز، مقامی بانڈز، یا بین الاقوامی قرضوں کے اجراء کے ذریعے سرمائے کو متحرک کیا جانا چاہیے۔

گورنر Nguyen Thi Hong./ نے کہا، "صرف صحیح ذرائع اور صحیح نوعیت کے ذریعے سرمائے کو متحرک کرنے سے ہی ہم اعلیٰ ترقی اور پائیدار استحکام دونوں حاصل کر سکتے ہیں۔"

ویتنام کے مطابق +

ماخذ: https://baothanhhoa.vn/thong-doc-noi-gi-ve-dien-bien-ty-gia-tin-dung-vao-bat-dong-san-chung-khoan-257310.htm