فنڈ ریزنگ سست کیوں ہے؟

زیادہ بچت کی شرح سود کے باوجود، بینک ڈپازٹس آہستہ آہستہ بڑھ رہے ہیں۔ کیوں؟

VND کے ذخائر قرضوں سے تقریباً 2 ٹریلین VND کم ہیں۔

اسٹیٹ بینک آف ویتنام کے مطابق، اپریل کے آخر تک، بینکوں کی طرف سے سرمائے کی نقل و حرکت کی شرح میں تقریباً 0.6 فیصد اضافہ ہوا، جبکہ بقایا قرضوں میں 4.4 فیصد اضافہ ہوا۔ کیپٹل موبلائزیشن کی ترقی کی شرح کریڈٹ کی شرح نمو سے مسلسل کم ہے، جس کے نتیجے میں VND سے منسوب کیپٹل موبلائزیشن کا پیمانہ کریڈٹ کے پیمانے سے تقریباً 2 ٹریلین VND کم ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ قرضوں میں اضافہ بینکوں کی سرمایہ کاری کی صلاحیت سے زیادہ ہے۔ یہی وجہ ہے کہ آنے والے عرصے میں معاشی ترقی کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے بینکوں کو سرمایہ پیدا کرنے میں مشکلات کا سامنا ہے۔

قابل ذکر بات یہ ہے کہ بچت پر سود کی شرح بلند رہنے کے باوجود ڈپازٹ کو متحرک کرنے کی سست رفتار واقع ہو رہی ہے۔ خاص طور پر، 6 ماہ سے کم مدت کے لیے، زیادہ تر بینکوں میں بچت کی شرح سود 4.75%/سال کی حد تک پہنچ گئی ہے، جب کہ 6 ماہ یا اس سے زیادہ کی شرائط کے لیے، 7-8% اور 9%/سال کی شرحیں دیکھی جاتی ہیں۔ اس کے باوجود، اسٹیٹ بینک آف ویتنام کے نئے جاری کردہ اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ جنوری میں کریڈٹ اداروں میں گھریلو ذخائر میں آہستہ آہستہ اضافہ ہوا، جب کہ اقتصادی تنظیموں کے ذخائر میں تیزی سے کمی واقع ہوئی۔ گھریلو ذخائر کل 10,381 ٹریلین VND سے زیادہ تھے، جنوری میں 46,000 بلین VND کا اضافہ (0.45% کے برابر)۔ تاہم، اس اضافے نے اقتصادی تنظیموں کے ذخائر میں تیزی سے کمی کو پورا نہیں کیا، جو 100,000 بلین VND (1.62% کے مساوی) سے کم ہو کر 6.08 ٹریلین VND ہو گئی۔ کل رقم کی فراہمی (کریڈٹ اداروں کی طرف سے جاری کردہ سیکیورٹیز کو چھوڑ کر) 0.69% بڑھ کر VND 19,578 ٹریلین ہو گئی۔ یہ کل رقم کی سپلائی میں مسلسل چوتھے مہینے کے اضافے کی نشاندہی کرتا ہے، لیکن یہ ستمبر 2025 میں حاصل کردہ VND 19,980 ٹریلین کی بلند ترین سطح تک پہنچنا ابھی باقی ہے۔

بینک قرض دینے کے بجائے سرمایہ بڑھانے میں سست ہیں۔

تصویر: این جی او سی تھانگ

ڈپازٹس میں کمی گزشتہ سالوں کی طرح بکھرنے کے بجائے کئی بینکوں میں ہو رہی ہے۔ ڈپازٹس کے لحاظ سے سرفہرست بینک ہونے کے باوجود، BIDV نے سال کے پہلے تین مہینوں میں 82,000 بلین VND سے زیادہ کی کمی دیکھی، جو گر کر 2.141 ٹریلین VND رہ گئی۔ قرض دینے والے سرمائے کو بڑھانے کے لیے (تقریباً 2.43 ٹریلین VND تک پہنچنا، 2025 کے اختتام کے مقابلے میں تقریباً 57,000 بلین VND کا اضافہ، تقریباً 2.4% کے برابر)، بینک نے سال کے اختتام کے مقابلے میں 78,000 بلین VND مالیت کی سیکیورٹیز جاری کیں، جو کہ 03003 ارب VND تک پہنچ گئی۔ اسی طرح، MB کے ذخائر میں 15,000 بلین VND کی کمی دیکھی گئی، جو کم ہو کر 905,918 بلین VND رہ گئی۔ دریں اثنا، صارفین کے لیے بقایا قرضوں میں توسیع ہوتی رہی، جو کہ 1.12 ٹریلین VND تک پہنچ گئی۔ لہذا، MB نے سال کے پہلے تین مہینوں میں اضافی VND 21,580 بلین مالیت کی سیکورٹیز جاری کیں، جس سے کل VND 208,816 بلین ہو گئی۔

اس کے علاوہ، دوسرے بینکوں نے بھی صارفین کے ڈپازٹس میں کمی کا تجربہ کیا، جیسے کہ ACB ، جو VND 17,607 بلین VND کم ہو کر 570,267 بلین ہو گیا۔ Techcombank، جو 2025 کے آخر میں VND 665,550 بلین سے کم ہو کر VND 650,921 بلین ہو گیا، 2.2% کی کمی؛ VietBank، جس کے صارفین کے ذخائر VND 101,645 بلین سے کم ہو کر VND 96,713 بلین ہو گئے، تقریباً 4.3% کی کمی؛ Sacombank، جو 2.8% کم ہو کر VND 600,789 بلین ہو گیا۔ TPBank، جو 4.3% کم ہو کر VND 267,038 بلین ہو گیا۔ اور سی بینک، جو 3.1 فیصد کم ہو کر 185,876 بلین VND ہو گیا…

متحرک کیوں سست ہے؟

An Binh Securities Company میں سرمایہ کاری بینکنگ کے ڈائریکٹر مسٹر Nguyen The Minh نے تجزیہ کیا کہ بچت کی شرح سود Q4 2025 سے بڑھے گی اور Q1 2026 تک جاری رہے گی۔ شرح سود کی مارکیٹ کو بڑے بینکوں، خاص طور پر Big 4 (BIDV، Vietincombank، A) کی شرکت سے مضبوط ترغیب ملے گی۔ وجہ یہ ہے کہ ان بینکوں میں اسٹیٹ ٹریژری سے جمع ہونے والی رقم کو ڈپازٹس میں شمار نہیں کیا جاتا جس کی وجہ سے نمایاں کمی واقع ہوتی ہے۔ اس کی تلافی کے لیے، سرکاری بینکوں کو چاہیے کہ وہ شرح سود میں اضافہ کرکے، دوسرے بینکوں میں ڈپازٹس کی رقم کو متاثر کرکے سرمایہ کو مارکیٹ میں واپس راغب کریں۔

"حال ہی میں، اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے اس ضابطے میں ترمیم کرتے ہوئے، اسٹیٹ ٹریژری کے 20% ٹائم ڈپازٹس کو 2026 کے آغاز سے طے شدہ 100% کو خارج کرنے کے بجائے، قرض سے جمع کرنے کے تناسب (LDR) میں واپس شامل کرنے کی اجازت دی۔ (Vietcombank, VietinBank, BIDV) Q1/2026 تک VND 563,036 بلین تک پہنچنا، جس میں LDR ڈینومینیٹر میں 20% ٹائم ڈپازٹس بھی شامل ہیں، ہر بینک کے لیے تقریباً VND 37,000 بلین اضافی بناتا ہے (Vietcombank اور BIDV کے بارے میں VND کی جگہ کو کریڈٹ کرتا ہے) 31,500 بلین ہر بینک کے لیے اگر LDR کی حد 85% لاگو کی جائے،" مسٹر نگوین دی من نے وضاحت کی۔

تاہم، مسٹر نگوین دی من کے مطابق، بینک ڈپازٹس میں سست اضافہ اس رقم کی وجہ سے ہے جو پہلے سونے اور جائداد غیر منقولہ میں جاتا تھا، اور اب تک وہیں پھنسا ہوا ہے۔ "کئی رئیل اسٹیٹ پراجیکٹس دوبارہ شروع ہو چکے ہیں، اور صارفین شیڈول کے مطابق ادائیگی کر رہے ہیں، اس لیے ڈپازٹس کی رقم کم ہو گئی ہے۔ سونا اونچی قیمت پر خریدا جاتا تھا، اس لیے اب جب قیمت گر گئی ہے، تو اسے بیچنا مشکل ہے۔ ایک اور عنصر یہ ہے کہ مہنگائی اس وقت پچھلے سالوں کی نسبت زیادہ ہے، تیل کی قیمتیں 100 ڈالر فی بیرل سے اوپر ہیں۔ اس وجہ سے، شرح سود میں کمی اور شرح سود میں اضافہ صرف جزوی طور پر کم ہوتا ہے۔ پچھلے سال بہت مشکل تھے،" مسٹر من نے کہا۔

ڈپازٹس میں کمی کے باوجود، مسٹر نگوین دی من کا خیال ہے کہ بینکوں نے فنڈنگ ​​کو محفوظ بنانے کے لیے زیادہ شرح سود کے ساتھ سیکیورٹیز جاری کرنے کا رخ کیا ہے۔ اس لیے بینکوں کے لیے سرمائے کی لاگت زیادہ رہتی ہے اور کچھ عرصے تک جاری رہے گی۔ بینک کیپٹل موبلائزیشن کا نقطہ نظر اس وقت روشن ہونے کی امید ہے جب سونے کی قیمتیں مزید نہیں بڑھ رہی ہوں گی، افراط زر کو کنٹرول کیا جائے گا اور سست ہو جائے گی، بینک اپنے سرمائے کے بفرز کو بڑھانے کے لیے سیکیورٹیز جاری کریں گے، اور لیکویڈیٹی کو بہتر بنانے کے لیے USD قرض لیں گے۔

اسی طرح، SSI سرمایہ کاری تجزیہ مرکز کا خیال ہے کہ Q1 2026 میں بینک کیپٹل ایک گرم مقام ہو گا۔ Q4 2025 کے آخر تک، بینکوں کا قرض سے جمع کرنے کا تناسب (LDR) 100% کے قریب پہنچ رہا تھا، جب کہ لیکویڈیٹی تیزی سے ریاستی خزانے سے جمع ہونے والے ذخائر پر منحصر تھی، غیر ملکی سرمایہ کاری، کھلی مارکیٹ اور کچھ کو ڈیپازٹ آپریشنز کے مقابلے میں سرمایہ کاری کی ترقی کے کچھ ذرائع۔ اس کی وجہ سے ڈپازٹس کے لیے تیزی سے سخت مقابلہ ہوا، جس کے نتیجے میں ڈپازٹ کی رقم میں فرق آیا، کم شرح سود والے بینکوں سے زیادہ شرح سود والے بینکوں میں منتقل ہو گئے۔

آنے والے عرصے میں، ڈپازٹ کی شرح سود نسبتاً زیادہ رہ جانے، کارپوریٹ کسٹمر ڈپازٹس سے متعلق معمول کے موسمی عوامل کی طرف واپسی، اور گھریلو کاروبار کے لیے ٹیکس پالیسیوں میں حالیہ ایڈجسٹمنٹ کی بدولت ڈپازٹ کی نمو بحال ہو سکتی ہے۔ اس کے علاوہ، دوہرے ہندسوں کی سود کی شرحوں کے درمیان کریڈٹ کی طلب میں کمی آ سکتی ہے۔

"تاہم، فنڈنگ ​​کی شرائط آنے والی ریگولیٹری تبدیلیوں کے لیے انتہائی حساس رہتی ہیں۔ خاص طور پر، نئے لیکویڈیٹی اقدامات (جیسے CDRs) کا اطلاق – اگر کسی عبوری مدت یا مرحلہ وار نفاذ کے روڈ میپ کے بغیر فوری طور پر لاگو کیا جاتا ہے – تو سرمایہ بڑھانے کے لیے نئے دباؤ کا باعث بن سکتا ہے،" SSI سرمایہ کاری تجزیہ مرکز نے کہا۔

بینکوں کی سرمایہ کاری کی شرح ان کے قرض دینے کی شرح سے سست رہی ہے، جس کی وجہ سے قرض سے جمع کرنے کا تناسب (LDR) 85% کی زیادہ سے زیادہ حد کے قریب ہے۔ مثال کے طور پر، 2026 کے پہلے مہینوں میں VietinBank، BIDV، Vietcombank، اور Agribank میں LDR میں اضافہ ہوا، اور 31 مارچ تک، یہ تناسب بالترتیب 83.48%، 82.94%، 84.54%، اور 83.28% تھے۔

ماخذ: https://thanhnien.vn/vi-sao-huy-dong-von-cham-185260518200555401.htm