3 محركات نمو لسعر سهم شركة ماسان للمستهلك

تبلغ القيمة السوقية لشركة ماسان كونسيومر حاليًا نحو 6.4 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 100,000 مليار دونج فيتنامي منذ بداية العام، متجاوزةً بذلك القيمة السوقية لمجموعة ماسان (الشركة الأم لماسان كونسيومر) والشركات الأعضاء الأخرى المملوكة لها، مثل ماسان هاي تيك ماتيريالز (MHT)، ونيتكو (NET)، وماسان ميت لايف (MML)، وفيناكافيه بين هوا (VCF) مجتمعةً. وحافظ سعر سهم ماسان كونسيومر على ارتفاعه المطرد بفضل المعلومات الإيجابية الأخيرة، بما في ذلك نتائج الأعمال والقدرة على جمع رأس مال إضافي.

واصلت أسهم شركة ماسان كونسيومر (MCH) أداءها الإيجابي، مسجلةً ارتفاعات قياسية جديدة. وبنهاية جلسة التداول في 28 يونيو، وصل سعر سهم ماسان كونسيومر إلى 222,000 دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 154% مقارنةً ببداية العام.

مع تداول 717.5 مليون سهم، تبلغ القيمة السوقية لهذا الرمز 159,285 مليار دونج فيتنامي، أي ما يعادل حوالي 6.4 مليار دولار أمريكي. ويتجاوز هذا الرقم الشركة الأم، مجموعة ماسان (MSN)، بالإضافة إلى شركات أخرى مدرجة في بورصة المجموعة، مثل ماسان للمواد عالية التقنية (MHT)، ونتكو (NET)، وماسان ميت لايف (MML)، وفيناكافيه بين هوا (VCF). وبالحساب الإجمالي، فإن القيمة السوقية لشركة MCH حاليًا أعلى من MSN، وMHT، وNET، وMML، وVCF مجتمعة.

في المستقبل القريب، عندما تُدرج شركة MCH في بورصة مدينة هو تشي منه (HOSE)، ستكون شركة Masan Consumer من بين أكبر 10 شركات ذات أعلى قيمة رأسمالية في البورصة ولديها القدرة على إدراجها في مؤشرات مهمة لمؤشر Vn، مما يساهم في إدخال MCH في محفظة حيازة الصناديق الكبيرة في سوق الأسهم. على سبيل المثال، وبقيمة رأسمالية مماثلة، تمثل أسهم VPB التابعة لبنك Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank حاليًا 6% من وزن محفظة صندوق DCVFMVN30، وهو صندوق يحاكي مؤشر VN30، و8.5% في صندوق VEIL، أحد أكبر الصناديق الأجنبية التي تستثمر في سوق الأسهم الفيتنامية بقيمة أصول صافية تزيد عن 1.8 مليار دولار أمريكي. ينتمي كلا الصندوقين إلى شركة Dragon Capital Fund Management. مع الإمكانات المذكورة أعلاه، لا يزال لدى سعر سهم Masan Consumer مجال كبير للنمو عندما تُدرج شركة MCH في بورصة HOSE ويتم شراؤها من قبل العديد من الصناديق.

يُظهر التقرير المالي لشركة ماسان كونسيومر نموًا مستمرًا في نتائج أعمالها عامًا بعد عام. في عام 2023، سجلت الشركة إيرادات وأرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) قياسية، حيث بلغت 29,066 مليار دونج فيتنامي و7,431 مليار دونج فيتنامي على التوالي. ووافق المساهمون على توزيع أرباح نقدية بنسبة 100% (10,000 دونج فيتنامي للسهم). كما شهد سعر سهم ماسان كونسيومر ارتفاعًا مستمرًا في سوق الأسهم، مُلبيًا توقعات المستثمرين.

بحلول الربع الأول من عام 2024، حققت الشركة إيرادات بلغت 6,727 مليار دونج، و1,705 مليار دونج صافي ربح، بزيادة قدرها 7.4% و16.3% على التوالي، على أساس سنوي. واستمر هامش الربح الإجمالي في الارتفاع ليصل إلى 45.9%، وهو أقل بقليل من الربع الأخير من عام 2024، وأعلى بنسبة 4% من الفترة نفسها من العام الماضي.

وفقًا لشركة SSI للأوراق المالية، يُعد سعر سهم شركة Masan Consumer جذابًا نظرًا لنموها المتميز مقارنةً بالشركات الأخرى في نفس القطاع خلال السنوات الأخيرة (معدل نمو سنوي مركب للإيرادات بنسبة 10%، ومعدل نمو سنوي مركب للأرباح بعد الضريبة بنسبة 11% خلال الفترة 2019-2023). ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه الصعودي لسعر سهم Masan Consumer في الفترة 2024-2025 بفضل انتعاش الاستهلاك، وأنشطة البحث لإطلاق منتجات جديدة للسوق المحلية، وزيادة الصادرات. وستعزز تنافسية Masan Consumer، بفضل اندماجها مع منصة WinCommerce، من قيمتها السوقية. كما حافظت الشركة على هامش ربح إجمالي يتجاوز 45% بفضل جهودها في تحسين جودة المنتجات.

وبحسب المعلومات الصادرة عن الاجتماع العام الأخير للمساهمين، فإن الهدف الاستراتيجي لشركة Masan Consumer هو امتلاك علامات تجارية كبيرة بقيمة 6 مليارات دولار أمريكي، وتخصيص المنتجات وتوسيع نطاق المنتجات لكل علامة تجارية، وتوسيع السوق التي يمكن الوصول إليها من 100 مليون مستهلك في فيتنام إلى 8 مليارات شخص على مستوى العالم.

وتدعم توقعات نمو أعمال السلع الاستهلاكية في عام 2024 توقعات التعافي الاقتصادي والطلب الاستهلاكي، إلى جانب موافقة الحكومة على سياسة خفض معدل ضريبة القيمة المضافة بنسبة 2%، والتي تنطبق على مجموعات السلع والخدمات الخاضعة حاليًا لمعدل ضريبي يتراوح بين 10% (إلى 8%).

علاوة على ذلك، فإن زخم نمو سعر سهم Masan Consumer يأتي أيضًا من سلسلة من "القصص" الجديدة التي أعلنت الشركة أنها ستنفذها بقوة من عام 2023 حتى الآن: استراتيجية التميز، والتوجه العالمي، وخطة الإدراج في بورصة HOSE.

استراتيجية التميز

وفي الاجتماع العام الأخير للمساهمين، قال السيد ترونج كونج ثانج، المدير العام لشركة ماسان كونسيومر، إن الشركة تمتلك 5 علامات تجارية كبيرة بإيرادات تتراوح بين 150 و250 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك كوكومي وأوماتشي وتشينسو ونام نجو وويكاب 24/7، مما ساهم بنحو 80٪ من إجمالي الإيرادات، في السنوات السبع الماضية في السوق الفيتنامية.

تلبي منتجات Masan Consumer العديد من احتياجات المستهلكين في المنزل، بدءًا من المطبخ مع علامات تجارية مثل Chin-su وNam Ngu وOmachi،... إلى الحمام مع Chante وNet... وتهدف إلى تحقيق هدف خارج المنزل مع منتجات القدر الساخن ذاتية الغليان والأرز الذي يطبخ ذاتيًا...

تُركز شركة ماسان كونسيومر حاليًا على بناء ست علامات تجارية كبرى تُقدر قيمتها بمليارات الدولارات الأمريكية، بهدف تحقيق أعلى إيرادات في جنوب شرق آسيا وآسيا. ومن المتوقع أن تُشكل هذه العلامات التجارية دافعًا قويًا لدفع سعر سهم ماسان كونسيومر لمواصلة تحقيق أرقام قياسية جديدة.

تعتمد صيغة بناء العلامات التجارية الكبرى التي تبلغ قيمتها مليار دولار على تحسين جودة المنتجات الاستهلاكية من خلال المبادرات الرائدة؛ وتوسيع نطاق كل علامة تجارية كبيرة؛ وبرنامج عضوية WIN ونظام Point of Life البيئي.

وأكد السيد ترونج كونج ثانج قائلاً: "إذا أردنا أن نكون أكبر مصدر للإيرادات في جنوب شرق آسيا، فلا يمكننا ممارسة الأعمال التجارية في فيتنام، وانتظار الطلبات... ولكن يجب علينا جلب المنتجات الأكثر تميزًا من فيتنام إلى أراضٍ جديدة خارج البلاد".

ولتحقيق هذا الهدف، قال السيد ثانج إن شركة ماسان كونسيومر يجب أن تركز على بناء 6 علامات تجارية كبيرة، وتنفق 80% من ميزانية التسويق لخلق احتياجات جديدة وإضافة قيمة لتوسيع نطاق العلامات التجارية الكبيرة.

علاوةً على ذلك، تتطلب عملية رقمنة جميع نقاط البيع والتجارة الإلكترونية وأعضاء شبكة WiN دعمًا من العديد من الجهات داخل المجموعة لتحسين جودة خدمة العملاء. وفي الوقت نفسه، من الضروري بناء فريق عمل شاب وديناميكي للمستقبل.

استراتيجية التوجه العالمي

في الاجتماع العام لمساهمي مجموعة ماسان الذي عقد صباح يوم 25 أبريل، شارك رئيس مجلس الإدارة، السيد نجوين دانج كوانج: "ماسان كونسيومر هي "ماسة عائلية موروثة"، ومصدر فخر في مهمة خدمة المستهلكين".

حتى الآن، تمتلك 98% من المنازل في فيتنام منتجًا واحدًا على الأقل من منتجات ماسان كونسيومر، حيث طورت الشركة نظامًا متكاملًا من المنتجات، بدءًا من المطبخ والثلاجة وصولًا إلى غرفة المعيشة والحمام. في سوق تبلغ قيمته حوالي 8 مليارات دولار أمريكي، تُلبي ماسان كونسيومر جميع الاحتياجات الأساسية في المنزل.

مع ذلك، مع بلوغ حجم سوق السلع الاستهلاكية سريعة الاستهلاك في فيتنام 32 مليار دولار أمريكي، لم تتجاوز حصة ماسان كونسيومر في السوق 5% بعد. لذلك، يسعى قادة مجموعة ماسان إلى استهداف سوق أكبر وأكثر فخامةً من سوق المنتجات المنزلية، بدءًا من ماركة أوماتشي للقدر الساخن ذاتي الغلي والأرز ذاتي الطهي.

شهد عام 2023 نموًا ملحوظًا لشركة ماسان كونسيومر بتطبيقها استراتيجية "الانطلاق عالميًا - إيصال العلامات التجارية الفيتنامية إلى العالم " لتحقيق هدفين: الأول هو المساهمة بنسبة 15% من مبيعات الأنشطة التجارية الدولية بحلول عام 2027. والثاني هو توسيع نطاق علامة تشين-سو التجارية، وهي التوابل الرائدة في فيتنام، لتصبح علامة تجارية عالمية وإيصال التوابل الفيتنامية إلى العالم. ومع معدل النمو الحالي البالغ 4%، تسعى ماسان كونسيومر إلى تحقيق معدل نمو إضافي يتراوح بين 2% و3% سنويًا، أي ما يعادل زيادة قدرها 4 أضعاف تقريبًا بحلول عام 2027.

بفضل استراتيجية "التوجه العالمي"، تضاعف حجم سوق ماسان كونسيومر 131 مرة ليصل إلى 3,100 مليار دولار أمريكي. وبحلول عام 2024، تخطط الشركة لزيادة قاعدة عملائها إلى 8 مليارات مستهلك. ويشهد ارتفاع سعر سهم ماسان كونسيومر المستمر، إلى جانب ارتفاع سيولته، على ثقة السوق الراسخة بإنجازات الشركة خلال الفترة الماضية.

خطة لإدراج الأسهم في بورصة HOSE

بفضل مكانتها الرائدة في قطاع السلع الاستهلاكية، ونمو الأعمال المذهل في السنوات الأخيرة، وسعر سهم Masan Consumer الذي يصل باستمرار إلى قمم جديدة، لا تواجه MCH أي صعوبة في تلبية شروط الإدراج (يتم تداولها حاليًا في UPCoM).

أقرّ الاجتماع العام السنوي لمساهمي شركة ماسان كونسيومر لعام ٢٠٢٤ سياسةً هامةً لإدراج جميع أسهم شركة ماسان كونسيومر المتداولة حاليًا في بورصة مدينة هو تشي منه (HOSE). يُعدّ هذا القرارُ قرارًا ثوريًا يُمهّد الطريقَ نحوَ خارطة طريقٍ مُحتملةٍ تُساعدُ على تعظيمِ القدرةِ الاكتتابيةِ لرمزِ شركة ماسان كونسيومر.

في الوقت الحالي، قامت بعض الشركات الأعضاء الأخرى في مجموعة Masan (MSN) بإدراج أسهمها، بما في ذلك Vinacafé Bien Hoa (VCF) أو Netco (NET)، في حين أن حجم رأس مالها صغير جدًا عند مقارنته بـ Masan Consumer.

عند إدراج أسهم شركة ماسان كونسيومر وتداولها في سوق UPCoM في يناير 2017، كان السعر المرجعي لأسهمها 90,000 دونج فيتنامي للسهم (السعر غير المعدل). في العام الماضي، بلغ متوسط حجم التداول حوالي 63,000 سهم في الجلسة. إلا أن هذا العدد ارتفع ثلاثة أضعاف في الشهر الماضي (حوالي 260,000 سهم في الجلسة).

تشير معلومات مُحدّثة من بلومبرج نيوز إلى أن شركة ماسان كونسيومر مُدرجة حاليًا في بورصة UpCom، إلا أن سيولة هذه السوق منخفضة للغاية. لذلك، يرى تقرير تحليل HSBC أن الانتقال إلى الإدراج في بورصة HOSE يُمكن أن يُساعد على نمو سعر سهم ماسان كونسيومر بشكل مُطرد، وتحسين سيولته، بما يتماشى مع القدرة الاستيعابية المتميزة التي حققتها الشركة على مر السنين.

من المتوقع أن تحقق شركة ماسان كونسيومر هذا العام إيرادات تتراوح بين 32,500 مليار و36,000 مليار دونج فيتنامي، ويساهم في نموها بشكل رئيسي قطاع الأغذية والمشروبات الجاهزة، وقطاع العناية المنزلية والشخصية. وفي ظل توقعات أعمال إيجابية، من المتوقع أن يحافظ سعر سهم ماسان كونسيومر على أدائه الحالي.

المصدر: https://www.masangroup.com/vi/news/invest-in-vietnam/3-growth-motivations-of-Masan-Consumer-stock-price.html