في حال إلغاء "غرفة الائتمان"، ستُضطر البنوك إلى الالتزام بمعايير صارمة لإدارة المخاطر من قِبل البنك المركزي. وستعتمد خارطة الطريق التنفيذية على قدرة كل بنك، مما يعني أن وضع حصة سوق الائتمان سيشهد بالتأكيد اضطرابات عديدة.
ما هي البنوك المستفيدة من إزالة "غرفة الائتمان"؟
إن توجيه رئيس الوزراء بدراسة إزالة الأداة الإدارية "غرفة الائتمان" يثير التوقعات بحدوث تحول كبير في إدارة الائتمان والاقتراب من الممارسات الدولية وخدمة هدف الارتقاء بالسوق المالية.
وبحسب السيد دو باو نغوك، نائب المدير العام لشركة كين ثيت للأوراق المالية، إذا لم يعد هناك "طلب - إعطاء" لحدود الائتمان، فسوف يتعين على البنوك التجارية أن تتحمل المسؤولية عن قراراتها بتوسيع الإقراض، استناداً إلى صحتها المالية وقدرتها على إدارة المخاطر.
بالنسبة للبنوك، يعني تخفيف القيود الائتمانية اتخاذ إجراءات استباقية في تخطيط أعمالها، وتحسين تدفقات رأس المال، لا سيما خلال مواسم ذروة الائتمان في نهاية العام. أما بالنسبة لسوق الأسهم، فتُعد هذه إشارة إيجابية، لأن مرونة تدفقات رأس المال ستساعد الشركات على توسيع استثماراتها وتعزيز نموها.
مع ذلك، تُشكّل الآلية الجديدة تحدياتٍ كبيرة. فبدون "كبح" قويّ بما يكفي، قد تتكرر العواقب: تدفقات ائتمانية هائلة إلى سوق العقارات، وعوائد سباق أسعار الفائدة المحموم، وتضخم الديون المعدومة، والنتيجة هي عدم استقرار اقتصادي كلي. ولذلك، يُشدّد الخبراء على أن إزالة هذه الثغرات يجب أن تترافق مع مجموعة من معايير ضبط المخاطر الصارمة، مثل بازل 3.
قال الدكتور فام ذي آنه (من جامعة الاقتصاد الوطني): ينبغي على بنك الدولة إزالة هذه الغرفة فقط بعد استيفاء معايير مراقبة سلامة النظام. وبناءً على ذلك، لن يُسمح إلا للبنوك التي تستوفي متطلبات رأس المال وإدارة المخاطر وشفافية المعلومات بـ"الإقراض بحرية". أما البنوك التي لا تستوفي هذه المتطلبات، فستظل تخضع لحدود ائتمانية حسب مستوى المخاطر.
في الواقع، يُجري بنك الدولة الفيتنامي منذ بداية العام تجاربَ لتخفيف القيود المفروضة على البنوك الأجنبية، والمشاريع المشتركة، والتعاونيات، ومؤسسات الائتمان غير المصرفية. وفي الوقت الحالي، لا تزال البنوك التجارية المحلية فقط تحت السيطرة.
علق السيد لي ثانه تونغ، عضو مجلس إدارة بنك فييتنام، قائلاً إن هذا اتجاه لا رجعة فيه. كما أعد بنك الدولة الفيتنامي لوائح قانونية ومعدَّلة لتقريب البنوك من المعايير الدولية، مثل بازل 3. وفي ذلك الوقت، إذا أرادت البنوك زيادة رأس مالها، فسيتعين عليها زيادة رأس مالها وفقًا لذلك.
رغم أن احتمال إزالة حجرة الائتمان هذا العام ليس كبيراً، إلا أنه بمجرد إلغاء هذه الآلية، سيشهد سوق الائتمان تمايزاً واضحاً. ووفقاً لأبحاث SSI، ستكون البنوك ذات القدرة المالية القوية، وإدارة المخاطر المنهجية، ورأس المال الاحتياطي الكبير، أول الرابحين في لعبة الائتمان في عصر "حجرة الائتمان".
حافظ على "الفرامل" محكمة عند إزالة "حاجز" الائتمان
لأكثر من عقد من الزمان، كانت غرفة الائتمان أداةً إداريةً فعّالة، تُساعد بنك الدولة الفيتنامي (SBV) على ضبط المعروض النقدي والحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي. إلا أن آلية "الطلب-المنح" الناشئة عن هذه الأداة الإدارية تُشوّه السوق، وتحدّ من استقلالية البنوك، وتُعيق وصول الشركات إلى رأس المال.
لذلك، يؤيد العديد من الخبراء إزالة غرفة الائتمان كخطوة ضرورية لتقريب فيتنام من المعايير الدولية. ولكن مع ذلك، يُحذّر من المخاطر المحتملة إذا لم يعد السوق يتمتع بـ"حاجز أمان". فعندما يُزال صمام التحكم، تصبح "مكابح" الرقابة أكثر ضرورة من أي وقت مضى.
حذّر السيد فان لينه، الرئيس التنفيذي لشركة TechProfit، من أنه في حال إزالة هذه الغرفة دون وجود أداة تحكم بديلة، ستتنافس البنوك على ضخّ رؤوس الأموال لتحقيق أقصى قدر من الأرباح. في ذلك الوقت، يُخشى من تدفق السيولة النقدية إلى قطاعات عالية المخاطر، مثل العقارات والأوراق المالية.
إذا خففنا الرقابة، فقد تتشكل فقاعات أصول، ويعود الضغط التضخمي وأسعار الصرف. إن إزالة غرفة الائتمان تتماشى مع هذا التوجه، ولكن يجب أن يقترن ذلك بانضباط السوق ونظام رقابة قوي بما يكفي. وإلا، فإن خطر تكرار فترة الائتمان الساخن واضح تمامًا، كما قال السيد لينه.
وفقًا لمؤسسة SSI للأبحاث، يسعى بنك الدولة الفيتنامي إلى الحصول على تعليقات على مسودة تعميم بشأن نسبة كفاية رأس المال، لتحديث لوائح معايير بازل 3. ويُعتبر هذا التعميم أساسًا هامًا للانتقال من آلية إدارية إلى آلية سوقية في تنظيم الائتمان.
ومع ذلك، لا يمكن إنكار وجود تمايز عميق في النظام المصرفي الحالي: فبعض البنوك تتمتع بقدرة مالية قوية وإدارة جيدة، ولكن العديد من مؤسسات الائتمان الأخرى لا تزال ضعيفة ولا تلبي معايير بازل 2، ناهيك عن بازل 3.
إذا تمت إزالة غرفة الائتمان في هذا السياق دون وجود "فرامل" مرنة بدرجة كافية، فقد تقع السوق بسهولة في حالة من عدم التوازن: حيث يتم تشديد البنوك الضعيفة، في حين تعمل البنوك القوية على توسيع الائتمان بشكل لا يمكن السيطرة عليه.
في الواقع، طُبِّقت سياسة "مساحة الائتمان" في عام ٢٠١٢، عندما ارتفع ائتمان النظام بأكمله بنسبة ٥٤٪، وارتفعت أسعار الفائدة بشكل كبير، وكانت بعض مؤسسات الائتمان على وشك الإفلاس. ووفقًا للسيد فام تشي كوانغ، مدير إدارة السياسة النقدية في بنك الدولة الفيتنامي، فإنه على الرغم من مرور أكثر من عشر سنوات، لا تزال "عواقب" فترة النمو السريع قائمة. لذلك، يجب حساب إزالة هذه المساحة بعناية، بما يتوافق مع الظروف الخاصة لفيتنام.
ويتفق الخبراء الدوليون أيضا على نفس الرأي: ففي سياق سعي فيتنام إلى تطبيق سياسة نقدية متعددة الأهداف (الاستقرار الاقتصادي الكلي، والسيطرة على التضخم، ودعم النمو)، ينبغي للبنك المركزي أن يزيل غرفة الائتمان فقط عندما تكون لديه القدرة على التحكم في النظام بأدوات أكثر حداثة، وخاصة أداة إدارة أسعار الفائدة بشكل نشط ومرن.
المصدر: https://baolamdong.vn/bo-room-tin-dung-cuoc-chien-gianh-khach-hang-chuyen-sang-cao-trao-382098.html
تعليق (0)