ارتفع مؤشر VN للأسبوع الرابع على التوالي
شهد السوق أسبوع تداولات اتسم بالتقلبات، حيث انخفض فجأةً وبشكل حاد في أول جلسة صباحية من الأسبوع، لكنه سرعان ما انتعش مع دخول طلب "الصيد في القاع" إلى السوق. واستمر هذا الوضع حتى آخر جلسة من الأسبوع، حيث شهد المؤشر تعديلاً طفيفاً نتيجةً لضغط جني الأرباح.
أغلق مؤشر VN الأسبوع عند 1,332.6 نقطة. ورغم أن النتيجة لم تكن الأعلى خلال الأسبوع، إلا أن المؤشر شهد فترة من الزخم المتزايد ومعنويات تداول إيجابية. وارتفعت سيولة مطابقة الطلبات بنسبة 28.5% عن متوسط 20 أسبوعًا (22,825 مليار دونج فيتنامي)، مسجلةً بذلك أعلى مستوى لها منذ مايو 2022.
يتميز السوق بتنوعه، مع معدل دوران مرتفع للمضاربة. ويبرز قطاع العقارات، مع انتعاش جيد في المناطق الصناعية، والمأكولات البحرية، والمنسوجات، والصلب، وغيرها. أما على مستوى القطاعات، فقد تصدر قطاع المنسوجات قائمة القطاعات بزيادة قدرها 10.3%، والعقارات بنسبة 8.18%، والمأكولات البحرية بنسبة 6.65%. في المقابل، سجل قطاع الطيران أكبر انخفاض بنسبة 4.26%، والبلاستيك بنسبة 2.62%، والأسمدة بنسبة 1.61%.
المستثمرون الأجانب يحافظون على وضع البيع الصافي (لقطة شاشة)
واصل المستثمرون الأجانب البيع الصافي بقوة مع إجمالي 5 جلسات بلغ 2,917 مليار دونج في السوق بأكمله، منها 2,755 مليار دونج في HOSE، و46 مليار دونج في HNX و116 مليار دونج في UPCoM.
ركزت الأسهم على أسهم HPG (هوا فات ستيل، HOSE) بقيمة تقارب 447 مليار دونج فيتنامي. تلتها أسهم MWG (موبايل وورلد، HOSE) وSTB ( ساكومبانك ، HOSE) بقيمة 271.2 مليار دونج فيتنامي و250.8 مليار دونج فيتنامي على التوالي. من ناحية أخرى، كانت أسهم NVL (نوفالاند، HOSE) الأكثر شراءً من قبل المستثمرين الأجانب بقيمة 376.3 مليار دونج فيتنامي.
أسعار النفط الخام والصلب والفحم... تتقلب بشدة، قائمة الأسهم المستفيدة
مع حلول عام 2025، ارتفعت أسعار السلع الأساسية العالمية بشكل طفيف في بداية العام، لكنها انخفضت بشكل حاد في أبريل/نيسان، متأثرة بعوامل مثل تباطؤ الاقتصاد وزيادة العرض.
تقدم شركة Agriseco Research تقييمها للأسهم التي من المرجح أن تستفيد من التغيرات في أسعار السلع الأساسية.
مع أسعار الطاقة ، يتوقع فريق التحليل انخفاض أسعار النفط الخام والفحم والبنزين في عام ٢٠٢٥، بينما ستحافظ أسعار الغاز الطبيعي على اتجاهها الصعودي. وبفضل انخفاض أسعار الفحم في نيوكاسل، من المتوقع أن يتحسن هامش الربح الإجمالي لشركة كوانغ نينه للطاقة الحرارية (QTP ، HOSE ) .
بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يكون الطلب الوطني على الكهرباء مرتفعًا، لا سيما خلال موسم الجفاف، مما سيعود بالنفع على مشروع QTP. ومع توقع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 8% على الأقل وفقًا لهدف الحكومة، تُقدر أجريسيكو أن الحمل سينمو بنحو 12% في عام 2025، وأن يكون أعلى خلال موسم الجفاف. لذلك، ستظل محطات الطاقة التي تعمل بالفحم هي الأولوية في التشغيل.
وفيما يتعلق بالمنتجات الزراعية ، تتوقع أجريسيكو ارتفاع أسعار الخنازير الحية الفيتنامية والحليب الخام، في حين ستنخفض أسعار السكر وفول الصويا والقمح والقطن.
لذلك، تتوقع شركة أجريسيكو للأبحاث تحسن هامش الربح الإجمالي لشركة داباكو ( DBC ، HOSE ) . وتنبع إمكانات النمو من توقعات استمرار ارتفاع أسعار لحم الخنزير، وعدم احتمال انخفاضها في المستقبل القريب نتيجةً لزيادة الطلب، مع استمرار تعافي قطاع السياحة والخدمات في عام ٢٠٢٥، واستمرار تعقيدات الجائحة.
بالنسبة للسلع الصناعية ، أشار فريق التحليل إلى أن أسعار راتنجات PVC العالمية انخفضت بشكل حاد في منتصف أبريل في كل من آسيا والولايات المتحدة بسبب الحرب التجارية وانخفاض أسعار النفط. ومع ذلك، انتعشت الأسعار بأكثر من 2% في مايو بفضل انخفاض المخزونات والاتفاقية المؤقتة بين الولايات المتحدة والصين بشأن الرسوم الجمركية في 12 مايو 2025.
وفي الأمد القريب، تتوقع أجريسيكو أن تستمر أسعار البولي فينيل كلوريد (PVC) في التعرض لضغوط هبوطية بسبب ضعف الطلب من العقارات والسيارات في بيئة غير مستقرة.
وبالتالي، فإن هامش الربح الإجمالي لشركة Binh Minh Plastics (BMP ، HOSE ) سوف يتوسع في الأرباع القادمة. علاوةً على ذلك، يستفيد مشروع BMP أيضًا من انتعاش سوق العقارات المحلي. فقد شهد الطلب على مواد البناء، وخاصةً الأنابيب البلاستيكية، ارتفاعًا ملحوظًا بفضل الزيادة الكبيرة في عدد مشاريع الإسكان التجاري الجاري تنفيذها مقارنةً بالفترة نفسها، وتسارع وتيرة مشاريع الاستثمار العام الرئيسية.
بالإضافة إلى ذلك، انخفضت أسعار الصلب في فيتنام حاليًا بنحو 3% على أساس سنوي، بارتفاع طفيف عن الشهر السابق، بفضل الطلب المحلي القوي وتطبيق فيتنام إجراءات مكافحة الإغراق على الصلب المُقوّى بالحرارة (HRC) والصلب المجلفن من الصين. ويتوقع فريق التحليل ارتفاع أسعار الصلب المحلية في الفترة الأخيرة من العام بفضل زيادة الاستثمار العام وانتعاش سوق العقارات.
سيستمر تحسن هامش الربح الإجمالي لشركة هوا فات (HPG ، HOSE ) بفضل انخفاض أسعار المواد الخام. ومن المتوقع أن تستمر أسعار خام الحديد وفحم الكوك في الانخفاض في عام ٢٠٢٥ نتيجةً لاستقرار العرض وانخفاض الطلب.
سلسلة "المبتدئين" في البورصة
أدى إدراج أسهم شركة فينبيرل في بورصة الأوراق المالية إلى خلق توقعات جديدة للسوق بشأن "المصادر" المحتملة في بورصة الأوراق المالية.
في الآونة الأخيرة، وبعد أن رحبت قاعة UPCom برمزين جديدين للأسهم، DKG (DLH Industrial Lime JSC) وDSH (Dong Son Infrastructure Investment JSC)، في نهاية شهر مايو، أصدرت بورصة هانوي للتو قرارًا بالموافقة على تسجيل تداول 6 ملايين سهم من أسهم BHH (Habeco Trading 89 - Habeco Trading 89).
في الوقت نفسه، في قاعة HOSE، وبعد أن شهدنا إدراج أسهم كبيرة مثل BSR (شركة Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company)، و CCC (شركة CDC Construction Joint Stock Company)، و VPL (شركة Vinpearl Joint Stock Company)، ينتظر المستثمرون ظهور وجوه أخرى.
وبناء على ذلك، تم تسجيل 3 شركات في نظام HOSE والتي قدمت وثائق الإدراج، بما في ذلك شركة Taseco Real Estate Investment JSC، وبنك Viet A التجاري المشترك، وشركة Truong Son Investment and Construction JSC.
ارتفعت قيمة VAB بشكل حاد بنسبة 50% منذ بداية العام (الصورة: SSI iBoard)
منها، سجّل بنك فييت إيه التجاري المساهمة (VietABank) 539.9 مليون سهم VAB. وتُتداول أسهم VAB التابعة لبنك فييت إيه بنك حاليًا في بورصة UPCoM. ومنذ بداية مايو، شهدت أسهم VAB ارتفاعًا هائلًا، بلغ حوالي 14,000 دونج فيتنامي للسهم، بزيادة تجاوزت 50% مقارنةً ببداية العام.
بحلول نهاية أبريل 2025، بلغ عدد الشركات المدرجة في البورصات الثلاث (HOSE، HNX، UPCoM) 1590 شركة (بانخفاض شركتين عن نهاية عام 2024). منها 888 شركة مدرجة في UPCoM، و311 شركة مدرجة في HNX، و391 شركة مدرجة في HOSE.
التعليقات والتوصيات
قالت السيدة نجوين فونج ين، المستشارة في شركة ميراي للأوراق المالية (فيتنام)، إن شهر مايو 2025 يمثل علامة إيجابية عندما عاد المستثمرون الأجانب رسميًا إلى الشراء الصافي في سوق الأسهم الفيتنامية، بعد سلسلة من الأشهر المتتالية من البيع الصافي.
يقترب مؤشر VN حاليًا من مستوى 1300 نقطة، وهو مستوى مقاومة قوي من الناحيتين الفنية والنفسية. في ظل السوق العالمية المليئة بالمخاطر المحتملة، وخاصةً سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية وخطر الحرب التجارية، فإن استراتيجية الاستثمار الأمثل في الوقت الحالي هي توخي الحذر، وتحسين انضباط التداول، وإعطاء الأولوية للمحافظ متوسطة وطويلة الأجل.
مع حلول شهر يونيو، تدخل سوق الأسهم الفيتنامية منطقة تقييم حساسة مع اقتراب مؤشر VN من مستوى 1300 نقطة ومع اقتراب فترة تأجيل التعريفة الجمركية الأمريكية لمدة 90 يومًا.
في ظل هذا الغموض، ينبغي على المستثمرين خفض توقعاتهم قصيرة الأجل، وإعطاء الأولوية لإدارة المخاطر، ودمج محافظهم الاستثمارية بأسهم ذات أساسيات جيدة. وسيساعد التخفيض التدريجي لنسبة الأسهم التي شهدت ارتفاعًا سريعًا، والحفاظ على نسبة نقدية مرنة، وانتظار تعديلات إيجابية، على تحسين كفاءة الاستثمار في النصف الثاني من عام 2025.
تشمل القطاعات التي تحتاج إلى مراقبة دقيقة: العقارات (بوضع قانوني واضح)، والاستثمار العام (البناء والبنية التحتية والمواد)، والنقل البحري ، والأوراق المالية . ومن المرجح أن تتفاعل هذه القطاعات بشدة مع تقلبات الاقتصاد الكلي، والسياسات الضريبية العالمية، وتدفقات رأس المال.
ومع ذلك، ونظرا لمستوى الأسعار المرتفع لمجموعة الشحن في مايو، ينبغي للمستثمرين إيلاء اهتمام خاص للتقييم، وأرباح الربع الثاني، وإشارات التدفق النقدي، وتجنب الملاحقة وإعطاء الأولوية للاختيار الدقيق لهيكلة المحفظة بشكل أكثر استدامة.
ذكرت شركة فو هونغ للأوراق المالية أن مؤشر VN-Index انخفض مجددًا، مُبطلًا بذلك جهود التعافي التي تحققت في الجلسة السابقة، ومعززًا ضغط التصحيح المُسيطر على السوق. قد يواصل المؤشر تصحيح مساره ويختبر نطاق 1,320-1,325 نقطة. تتمثل الاستراتيجية العامة في الاستمرار في الاحتفاظ بالسهم، ومراقبة المحفظة الاستثمارية عن كثب، وإعادة هيكلة الأسهم المخالفة، وخفض نسبة الانخفاض في حال تراجع مؤشر VN-Index عن مستوى 1,320 نقطة. تشمل القطاعات التي تستحق المتابعة: العقارات، والبنوك، والاستثمار العام، والمرافق.
علّقت شركة آسيان للأوراق المالية على استمرار انتعاش السوق بشكل طفيف للأسبوع الرابع على التوالي. ومع ذلك، برزت حالة من التردد مع ظهور شمعة دوارة، مما يُظهر ترددًا حول نطاق 1,300-1,340 نقطة. اقترح فريق التحليل سيناريوهين: سيناريو إيجابي (احتمال 30%)، حيث استمر السوق في التعافي متجاوزًا مستوى المقاومة المهم عند 1,340 نقطة؛ سيناريو محايد (احتمال 70%): ازداد ضغط البيع مع اقتراب المؤشر من نطاق 1,340 نقطة، مما تسبب في تذبذب السوق بشكل جانبي ضمن نطاق 1,300-1,340 نقطة.
جدول توزيع الأرباح هذا الأسبوع
وبحسب الإحصائيات، هناك 34 شركة قررت دفع أرباح للأسبوع 2-6 يونيو، منها 24 شركة تدفع نقداً، و8 شركات تدفع أرباحاً، و3 شركات تقدم أسهم مجانية.
أعلى معدل هو 200% وأدنى معدل هو 1.5%.
8 شركات تدفع حسب الأسهم:
شركة DIC Holdings Construction JSC (DC4, HOSE) ، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 2 يونيو، معدل 10%.
شركة أجريبانك للأوراق المالية (AGR, HOSE) ، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 2/6، معدل 6%.
شركة فيتنام للحاويات (VSC, HNX) ، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 2 يونيو، معدل 3%.
شركة مساهمة عامة للإنشاءات والاستثمار 40 (L40, HNX) ، تاريخ التداول بدون حقوق هو 2 يونيو، معدل 200%.
شركة فييتين بنك للأوراق المالية المساهمة (CTS, HOSE) ، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 5 يونيو، معدل 43%.
شركة مساهمة عامة للاستثمار والتطوير والإنشاءات (DIC) رقم 2 (DC2, HNX) ، تاريخ التداول بدون حقوق هو 5 يونيو، معدل 3%.
شركة تري فييت للتعليم (CAR، HNX) ، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 5 يونيو، معدل 10%.
شركة ها لو تكنولوجي جي إس سي (HLO, UPCoM) ، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 6 يونيو، معدل 25%.
3 شركات تمنح الأسهم:
شركة سونغ هونغ للملابس المساهمة (MSH, HOSE) ، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 2 يونيو، معدل 50%.
شركة فيتنام للحاويات (VSC, HOSE) ، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 2 يونيو، معدل 22%.
شركة Dat Xanh Group Corporation (DXG, HOSE) ، تاريخ تداول الحقوق السابقة هو 4 يونيو، معدل 17%.
جدول دفع الأرباح النقدية
*تاريخ الحق السابق: هو تاريخ المعاملة الذي لن يتمتع فيه المشتري، عند إثبات ملكية الأسهم، بالحقوق ذات الصلة مثل الحق في تلقي الأرباح، والحق في شراء أسهم إضافية مصدرة، لكنه سيظل يتمتع بحق حضور اجتماع المساهمين.
| شفرة | أرضية | يوم GDKHQ | التاريخ TH | حَجم |
|---|---|---|---|---|
| نزيف ما بعد الولادة | أبكوم | 2/6 | 12/6 | 5% |
| تاو | أبكوم | 2/6 | 27 يونيو | 16% |
| في جي إل | أبكوم | 2/6 | 27 يونيو | 16% |
| غرفة نوم وصالة وحمام | أبكوم | 2/6 | 25 يونيو | 9% |
| فولكس فاجن | أبكوم | 3/6 | 16 يونيو | 8% |
| دي إن دبليو | أبكوم | 3/6 | 30 يونيو | 16% |
| كي جي إم | أبكوم | 3/6 | 13 يونيو | 1.8% |
| محطة الطاقة الكهرومائية | أبكوم | 4/6 | 26 يونيو | 20% |
| إدارة الأعمال الصغيرة | خرطوم | 4/6 | 25 يونيو | 15% |
| البث التلفزيوني المباشر | أبكوم | 4/6 | 26 يونيو | 4% |
| في إس إتش | خرطوم | 4/6 | 30 يونيو | 5% |
| تي اتش تي | إتش إن إكس | 4/6 | 30 يونيو | 3% |
| في إتش | أبكوم | 5/6 | 30 يونيو | 6.5% |
| اللغة الطبيعية | خرطوم | 5/6 | 30 يونيو | 5% |
| سي إس إم | خرطوم | 5/6 | 20 يونيو | 3% |
| إم كي بي | أبكوم | 5/6 | 16 يونيو | 5% |
| دي سي 2 | إتش إن إكس | 5/6 | 8/7 | 2% |
| إم جي سي | أبكوم | 5/6 | 26 يونيو | 1.5% |
| سي ال دبليو | خرطوم | 5/6 | 5/8 | 16% |
| سيارة | إتش إن إكس | 5/6 | 25 يونيو | 5% |
| نث | إتش إن إكس | 5/6 | 23 يونيو | 15% |
| نظام NLS | أبكوم | 5/6 | 20 يونيو | 13% |
| تكنولوجيا المعلومات والاتصالات | خرطوم | 5/6 | 20 يونيو | 10% |
| دي إم 7 | أبكوم | 6/6 | 16 يونيو | 7% |
| سي إم كيه | أبكوم | 6/6 | 23 يونيو | 5% |
| إتش إم إتش | إتش إن إكس | 6/6 | 30 يونيو | 10% |
المصدر: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-2-6-6-vn-index-di-vao-nhip-giang-co-sau-4-tuan-tang-lien-tiep-20250602083515149.htm
تعليق (0)