أسبوع سوق الأسهم 6/1 - 10/1: مؤشر VN يصحح على المدى القصير

مؤشر فيتنام يتعرض لضغوط بيع قوية بسبب معنويات ما قبل تيت؛ عملاق النسيج يعلن عن ربح قياسي بفضل عائدات التصدير؛ قائمة الأسهم المحتملة في الربع الأول؛ الأحداث الاقتصادية البارزة؛ جدول دفع الأرباح.

تم تعديل مؤشر VN بقوة في بداية العام

سجّل سوق الأسهم تراجعًا في أولى جلسات العام. وانخفض مؤشر VN بشكل حادّ بمقدار 15.1 نقطة، ليصل إلى 1,254.6 نقطة.

بلغت سيولة السوق قرابة 15,000 مليار دونج، لكن اللون الأحمر سيطر على السوق، حيث انخفض 455 سهمًا وارتفع 126 سهمًا. وخسرت مجموعة VN30 22.6 نقطة تحت ضغط بيع قوي، لا سيما أسهم القطاع المالي. وانخفضت أسهم 13 سهمًا في هذه المجموعة بنسبة تراوحت بين 2% و3.5%، باستثناء سهمي SSB ( SeABank ، HOSE) وVCB (Vietcombank، HOSE) اللذين حافظا على لون أخضر طفيف.

وسجل قطاع الأوراق المالية أسوأ إشارة بين القطاعات المالية الثلاثة (الأوراق المالية، والعقارات والخدمات، والبنوك) عندما انخفض بنسبة 2.3%، وهو ما يعادل خروج نحو 1.7 مليار دونج من السوق.

شهد السوق ضغوط بيع قوية في الجلسات الأولى من العام (الصورة: SSI iBoard)

على وجه التحديد، انخفض سهم DSE (DNSE Securities, HOSE) بنسبة 3.8%، وسهم MBS (MB Securities, HOSE) بنسبة 3.5%، وسهم BSI ( BIDV Securities, HOSE) بنسبة 3.2%... والجدير بالذكر أن سهم APG (APG Securities, HOSE) انخفض إلى أدنى مستوى له عند 6,530 دونج فيتنامي للسهم، بانخفاض قدره 2.4%. وبالمقارنة مع مارس 2024، انخفض هذا السهم بنحو 60% من قيمته، مما أدى إلى فقدانه السيولة تقريبًا.

على عكس اتجاه السوق، ازدهرت أسهم الشركات الصغيرة، حيث وصل سهما KSV (Vimico، HNX) وYEG (Yeah1، HOSE) إلى أعلى مستوياتهما فجأةً. كما حافظت أسهم النفط والغاز برموز مثل PLX (Petrolimex، HOSE)، وPVS (PTSC، HNX)، وPVD (PV Drilling، HOSE) على ارتفاعها.

زاد المستثمرون الأجانب صافي البيع إلى 777 مليار دونج، مما خلق ضغطًا كبيرًا على المؤشر، وكان التركيز على أسهم FPT (FPT، HOSE) بقيمة 228 مليار دونج، تليها CTG (VietinBank، HOSE) بقيمة 122 مليار دونج وTCB (Techcombank، HOSE) بقيمة 73 مليار دونج.

الأحداث البارزة في سوق الأسهم الفيتنامية في يناير 2025

يُصنّف مؤشر VN ضمن الفئات ذات النمو المرتفع في سوق الأسهم العالمية بحلول عام 2024، مسجلاً نموًا للعام الثاني على التوالي بنحو 13%. ومع حلول عام 2025، أشارت العديد من التعليقات إلى أن العامل الأهم المؤثر في سوق الأسهم هو النمو الاقتصادي المرتفع وانتعاش الأرباح.

وعليه، ينبغي على المستثمرين الانتباه إلى الأحداث المهمة في يناير/كانون الثاني والتي قد تؤثر على سوق الأسهم.

إعلان مؤشر مديري المشتريات (PMI) لفيتنام والولايات المتحدة (2 يناير) إعلان البيانات الاقتصادية لفيتنام للربع الرابع وعام 2024 (6 يناير): لا تزال التوقعات المتفائلة بشأن الوضع الاقتصادي لفيتنام في عام 2024 قائمة، بعد أن بلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من عام 2024 7.4% وفي الأشهر التسعة الأولى 6.82%، وفقًا لما أعلنه مكتب الإحصاء العام. بالإضافة إلى ذلك، أكد رئيس الوزراء أن عام 2025 "هو عام التسارع والانطلاق" لإكمال خطة التنمية الاجتماعية والاقتصادية للفترة 2021-2025 بنجاح، مع بذل أقصى الجهود، وخلق اختراقات لجذب الاستثمار، وتعزيز الإنتاج والأعمال التجارية بحيث يصل النمو في عام 2025 إلى 8% على الأقل، ويصل إلى خانة العشرات اعتبارًا من عام 2026.

إعلان عن تركيبة أسهم جديدة في مؤشر VN30 (20 يناير): تتوقع شركة Yuanta Securities أن يضيف مؤشر VN30 سهم LPB بسبب استيفاء جميع الشروط، في حين من المتوقع إلغاء سهم POW بسبب عدم كفاية رأس المال. ستكمل صناديق الاستثمار المتداولة هيكل محفظتها في 3 فبراير 2025.

يُظهر أحدث تقرير صادر عن ستاندرد آند بورز جلوبال أن مؤشر مديري المشتريات الصناعي في فيتنام بلغ 49.8 نقطة فقط في ديسمبر، بانخفاض نقطة واحدة مقارنةً بـ 50.8 نقطة في نوفمبر. وهذا يُشير إلى تراجع طفيف في ظروف العمل العامة بنهاية العام.

أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن أسعار الفائدة التشغيلية (30 يناير): صرّح رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، في مؤتمر صحفي عُقد في ديسمبر الماضي بأن "الاحتياطي الفيدرالي بحاجة الآن إلى توخي الحذر في عملية خفض أسعار الفائدة، وكذلك في جميع قرارات السياسة النقدية، والبحث عن أي مؤشرات وبيانات تُظهر تقدمًا في التضخم". سيؤثر هذا جزئيًا على حركة تدفقات رأس المال الأجنبي. ووفقًا لشركة HSC للأوراق المالية، توقع السوق، خلال الأشهر التي أعقبت فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية، أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة التشغيلية عند مستوى مرتفع لفترة أطول.

" عملاق " نسيج TNG أعلى ربح في التاريخ

أعلنت شركة TNG للاستثمار والتجارة المساهمة (TNG، HOSE) مؤخرًا عن تقرير سريع عن نتائج أعمالها لعام 2024 حيث بلغت الإيرادات 7736 مليار دونج، بزيادة 9٪ عن نفس الفترة (سنويًا)، ووصل صافي الربح إلى أعلى مستوى في التاريخ، ليصل إلى 315 مليار دونج، بزيادة 44٪ على أساس سنوي، واستكمال 98٪ و 102٪ من الخطة السنوية على التوالي.

أعلنت شركة TNG عن تحقيق أرباح قياسية بفضل عائدات التصدير (صورة توضيحية: الإنترنت)

وبناء على ذلك، فإن 97% من إجمالي الإيرادات تأتي من الصادرات و3% فقط تأتي من السوق المحلية.

وفيما يتعلق بوضع الطلبات، قالت الشركة إنه اعتبارًا من نهاية عام 2024، تم تأكيد الطلبات حتى يونيو 2025 وتواصل التفاوض لوضع اللمسات الأخيرة على خطة الإنتاج لعام 2025.

بالإضافة إلى ذلك، ستدفع شركة TNG قريبًا توزيعات الأرباح المؤقتة الثالثة لعام 2024 نقدًا بمعدل 4٪ (400 دونج/سهم) في 22 يناير 2025، مباشرة قبل رأس السنة المالية 2025. ومع 122.6 مليون سهم قائم، سيحصل المساهمون على إجمالي 49 مليار دونج قبل الضرائب.

مجموعة الأسهم المحتملة في الربع الأول من كل عام

أصدرت شركة ميراي للأوراق المالية (MAS) تقريرا إحصائيا عن الأسهم التي أظهرت اتجاها تصاعديا في الربع الأول من الأعوام الأخيرة.

بناءً على ذلك، تُرشَّح البيانات بناءً على مجموعة VN100، وتُختار الأسهم التي حققت نموًا إيجابيًا في الربع الأول من كل عام. وتتمتع جميع مجموعات المحافظ المختارة بنمو جيد على مر السنين، بما في ذلك قطاعات مواد البناء والبنوك والعقارات.

أشارت هيئة النقد السنغافورية إلى عدد من الأسهم التي حققت أداءً متميزًا في الربع الأول، معظمها في قطاع البنوك ، لأن الربع الرابع عادةً ما يكون فترة ذروة الأعمال، وخاصةً للبنوك، حيث تبدأ هذه الفترة بتعزيز نمو الائتمان بعد حصولها على حدود ائتمانية جديدة من بنك الدولة. ومن أبرز هذه الأسهم: TCB (Techcombank, HOSE) وMBB (MBBank, HOSE).

أكدت هيئة النقد السنغافورية أن شهر يناير عادةً ما يكون مستقرًا، وينبغي على المستثمرين التركيز على أسهم البنوك وتقليل اعتمادهم على السوق. أما مارس، فسيكون فترة نمو قوي، مع ارتفاع أسهم الشركات مقارنةً بمؤشر VN، وخاصةً في قطاعي البناء والعقارات.

في قطاع العقارات ، تجدر الإشارة إلى أن شركة SIP (سايغون VRG للاستثمار، HOSE) حققت أعلى معدل نمو في عام ٢٠٢٤، بنسبة ٤٧.٨٪، وحققت نموًا جيدًا في السنوات الأخيرة، متفوقةً على مؤشر VN. كما تتمتع شركة KDH (خانغ دين، HOSE) بمعدل نمو مستقر.

ويلي ذلك مجموعة مواد البناء ، ولا سيما CTR (Viettel Construction, HOSE) حيث ارتفعت بنسبة 54% في عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، هناك PTB (Phu Tai, HOSE) وHT1 (Vicem Ha Tien Cement, HOSE).

التعليقات والتوصيات

أشار السيد دو ثانه سون، رئيس قسم الاستشارات الاستثمارية في شركة ميراي للأوراق المالية، إلى أن أول جلستي تداول لهذا العام لم تكونا مواتيتين لسوق الأسهم الفيتنامية بسبب ضغوط أسعار الصرف المرتفعة، والتي أثرت جزئيًا على نفسية المستثمرين. وفي المستقبل القريب، يتعين على المستثمرين إدراك فرص السوق ومخاطره بوضوح.

فيما يتعلق بالفرص، ستُعزز نتائج الأعمال الإيجابية للربع الرابع من عام 2024 زخم ارتفاع أسعار الأسهم، مدفوعةً بأنشطة الاستيراد والتصدير التي تشهد تحسنًا ملحوظًا مع بقاء أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة، مما يُساعد الشركات على توفير تكاليف الفائدة، وزيادة حجم الأعمال والقدرة التشغيلية بدءًا من الربع الثالث، مما يُتوقع أن يُحسّن الإيرادات والأرباح. ثم يأتي التدفق النقدي الإيجابي من الأفراد والمؤسسات المحلية في المراحل الأولى من العام، مما يُسهم في تحسين السيولة. وأخيرًا، هناك إشارة إلى أن السوق لم يعد يُعاني من مخاطر سعر الصرف.

سيتم إجراء حالة التعديل في الفترة التي تسبق رأس السنة القمرية الجديدة.

من ناحية أخرى، لا تزال بعض المخاطر تظهر عندما يواصل المستثمرون الأجانب البيع بكثافة لتحويل التدفقات النقدية إلى أصول أخرى ذات عوائد أعلى، مما يسبب ارتباكًا بين المستثمرين وتصبح المعاملات تدريجيًا أكثر حذرًا، وحتى البيع بدافع الذعر بسبب المخاوف السلبية في السوق.

بشكل عام، سيظل السوق سلبيًا على المدى القصير، إذ لم يُظهر سعر الصرف أي مؤشرات على التباطؤ. علاوة على ذلك، أدى الحذر الذي ساد السوق قبل تيت إلى استمرار التداول في حالة من الشد والجذب، مع ميل التدفق النقدي إلى التشاؤم.

لذلك، أوصى بأن الانخفاض الحاد الذي شهده نهاية الأسبوع الماضي قد ولّد حالة من الذعر. ينبغي على المستثمرين متابعة عمليات بيع الدولار الأمريكي التي يقوم بها البنك المركزي، وجمع الأسهم الأساسية تدريجيًا. سيعكس السوق قريبًا جميع مخاطر سعر الصرف خلال الفترة القريبة من رأس السنة القمرية الجديدة، مما يُمكّن المستثمرين من اتخاذ موقف جيد والاستفادة من زخم التدفقات النقدية الجديدة بعد عطلة رأس السنة القمرية الجديدة.

ومن بين مجموعات الأسهم البارزة القطاع المصرفي والعقاري (المناطق السكنية والصناعية).

شركة بي إس سي للأوراق المالية بناءً على تطورات نهاية الأسبوع الماضي، يُعتقد أن الحركة القادمة لمؤشر VN ستعتمد على التدفق النقدي المتراجع. في حال تراجع المؤشر، قد يتراجع أكثر إلى مستوى 1240 نقطة.

شركة تي بي إس للأوراق المالية تعليق، تأثر مؤشر VN سلبًا بانخفاض حاد في جلسة 3 يناير، مع بقاء السيولة قريبة من متوسط ​​​​الجلسات العشرين الماضية، وتقع مناطق الدعم الحالية لمؤشر VN حول 1240 و1220 نقطة. لذا، يُنصح المستثمرون بتوخي الحذر، وعدم بيع الأسهم إلا عند تجاوز السوق مستوى المقاومة أو الشراء عند مستويات الدعم أدناه.

جدول توزيع الأرباح هذا الأسبوع

وبحسب الإحصائيات، هناك 16 شركة لديها حقوق توزيع أرباح من 6 يناير إلى 10 يناير 2025، منها 12 شركة تدفع نقدًا، وشركة واحدة تدفع بالأسهم، و3 شركات تصدر أسهمًا إضافية هذا الأسبوع.

أعلى معدل هو 100% وأدنى معدل هو 5%.

1 شركة تدفع بالأسهم:

البنك العسكري التجاري المساهم ( MBB ، HOSE)، تاريخ استحقاق الأرباح هو 7 يناير، المعدل هو 15٪.

3 جهات إصدار إضافية:

شركة دات زانه جروب (DXG, HOSE)، تاريخ استحقاق الأرباح هو 6 يناير، النسبة هي 21%.

شركة جوانان للأوراق المالية المساهمة (فيتنام) (IVS, HNX)، تاريخ استحقاق الأرباح هو 7 يناير، النسبة هي 100%.

شركة فيتويست للسياحة (VTD, UPCoM)، تاريخ استحقاق الأرباح هو 9 يناير، النسبة هي 100%.

جدول دفع الأرباح النقدية

*تاريخ استحقاق الأرباح: هو تاريخ المعاملة الذي لن يتمتع فيه المشتري، عند إثبات ملكية الأسهم، بالحقوق ذات الصلة مثل الحق في تلقي الأرباح، والحق في شراء أسهم إضافية مصدرة، ولكنه سيظل يتمتع بحق حضور اجتماع المساهمين.

شفرة	أرضية	يوم التعليم	اليوم السابع	حَجم
نازحون داخليًا	أبكوم	6/1	20 يناير	50%
بي دبليو اس	أبكوم	6/1	16 يناير	11%
برنامج NTP	إتش إن إكس	6/1	22 يناير	15%
القوات المسلحة السودانية	إتش إن إكس	6/1	16 يناير	30%
نث	إتش إن إكس	7/1	23 يناير	10%
الشركات الصغيرة والمتوسطة	خرطوم	8/1	17 يناير	15%
دي سي 4	خرطوم	8/1	20 يناير	5%
إن بي تي	أبكوم	9/1	23 يناير	5%
كيو ان اس	أبكوم	9/1	21 يناير	10%
جي في تي	أبكوم	9/1	26 فبراير	25%
أب	إتش إن إكس	9/1	22 يناير	15%
الشرطة الوطنية الهايتية	أبكوم	9/1	20 يناير	6%

المصدر: https://pnvnweb.dev.cnnd.vn/chung-khoan-tuan-6-1-10-1-vn-index-dieu-chinh-trong-ngan-han-tai-vung-1240-1250-20250106081542073.htm