توصي شركة BSC بشراء أسهم HDG.

أدرجت شركة SKĐS - BSC Securities أسهم HDG التابعة لمجموعة Ha Do في قائمة توصيات الشراء الخاصة بها نظرًا للأداء التجاري الإيجابي.

وفقًا لـ BSC، بلغت مخصصات الإيرادات والأرباح بعد الضريبة - للمساهمين الأقلية في عام 2026 لشركة Ha Do Group Joint Stock Company (HDG - HOSE) 2965 مليار دونغ فيتنامي (بزيادة 6٪) و 792 مليار دونغ فيتنامي (بزيادة 3٪) على التوالي.

ستأتي إيرادات شركة HDG من إيرادات الطاقة البالغة 2,042 مليار دونغ فيتنامي (بانخفاض 10٪) بسبب تأثير ظاهرة النينيو التي بدأت في أبريل 2026، والتي تم تعويضها من خلال قطاع العقارات التجارية، الذي سلم 15 منتجًا من مشروع Charm Villas 3، مسجلاً إيرادات بلغت 431 مليار دونغ فيتنامي (بزيادة 818٪).

توصي شركة BSC بشراء أسهم HDG (صورة توضيحية).

من المتوقع أن تنخفض التكاليف المالية لشركة HDG في عام 2026 بنسبة 22٪ لأنه في عام 2025، تكبدت الشركة تكلفة لمرة واحدة تتعلق بتحويل قرض مشروع طاقة الرياح 7A من VND إلى USD.

بلغت نسبة المصروفات الإدارية والعمومية إلى الإيرادات 15.5%، أي بزيادة قدرها 5.4 نقطة مئوية عن نفس الفترة من العام الماضي، ويرجع ذلك أساسًا إلى مخصص لمرة واحدة بقيمة 193 مليار دونغ فيتنامي لمشروع البنية التحتية 1.

في عام 2027، من المتوقع أن تصل إيرادات شركة HDG وصافي أرباحها بعد الضريبة (للمساهمين الأقلية) إلى 3,338 مليار دونغ فيتنامي (بزيادة قدرها 13%) و1,168 مليار دونغ فيتنامي (بزيادة قدرها 47%) على التوالي. ومن هذا المبلغ، يُتوقع أن تبلغ إيرادات العقارات 770 مليار دونغ فيتنامي (بزيادة قدرها 79%) بفضل التسليم المُعجّل لحوالي 27 وحدة سكنية في مشروع Charm Villas 3. كما يُتوقع أن تبلغ نسبة المصاريف الإدارية والعمومية إلى الإيرادات 5.9%، أي بانخفاض قدره 9.7 نقطة مئوية.

تتوقع شركة BSC أن مشروع هونغ فونغ 4 يمكن أن يسترد 35 مليار دونغ فيتنامي سنوياً لمدة 10 سنوات بعد توقيع اتفاقية سعر الكهرباء الرسمية، دون تكبد أي أموال طوارئ إضافية لمرة واحدة مثل مشروع إنفرا 1.

وبالتالي، قامت شركة BSC بتعديل أرباحها بعد الضريبة - للمساهمين الأقلية - لعامي 2026/2027 بانخفاض بنسبة 27%/8% مقارنة بالتقرير السابق، ويرجع ذلك أساسًا إلى إضافة مخصص لمرة واحدة بقيمة 193 مليار دونغ فيتنامي في مشروع Infra 1 في عام 2026 وتأجيل مبيعات مشروع Charm Villas 3 من 23/35 وحدة إلى 15/27 وحدة بسبب الضغط الناتج عن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

منذ بداية عام 2026 وحتى الآن، انخفضت أسهم شركة HDG بنسبة 12%. ولذلك، تُبقي BSC على توصيتها بشراء أسهم HDG بسعر مستهدف قدره 32,500 دونغ فيتنامي للسهم الواحد في عام 2026، أي بزيادة قدرها 38% مقارنةً بسعرها في 26 مايو 2026، وذلك استنادًا إلى طريقة تقييم مجموع الأجزاء.

المصدر: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-hdg-duoc-bsc-khuyen-nghi-mua-169260526200800277.htm