لا يمكن تحقيق تدفق رأس المال من خلال إنشاء مركز مالي وحده.

تنويع المنتجات المالية

هذا ما أكده الخبراء والمديرون وممثلو مؤسسات الائتمان في ندوة "التجربة الدولية ودور النظام المصرفي في المركز المالي" التي نظمتها صحيفة "بانكينج تايمز" في 16 أبريل/نيسان.

ندوة "التجربة الدولية ودور النظام المصرفي في المراكز المالية". الصورة: هوانغ جياب

قال مدير إدارة سلامة مؤسسات الائتمان في بنك الدولة، السيد نجوين دوك لونج، إن تشكيل مركز مالي "ليس بالأمر السهل" لأن فيتنام لا تزال لديها العديد من الاختلافات من حيث المؤسسات والحجم ومستوى التنمية. وعلى وجه الخصوص، في السياق الحالي، يتعين إخضاع تدفقات رأس المال المحررة لرقابة صارمة لتجنب التسبب في اختلالات في الاقتصاد الكلي.

وبحسب السيد لونج، فإن الأنشطة المصرفية في المركز المالي سوف تتجه نحو النماذج المالية الحديثة بدلاً من النماذج المصرفية التقليدية. ويتطلب هذا تحديث النظام القانوني باستمرار واتباع معايير السلامة للممارسات الدولية. أفاد السيد لونغ أن "بنك الدولة بصدد إعداد تعميم جديد بشأن نسبة كفاية رأس المال، بما يتوافق مع معايير بازل 2 وبازل 3 المتقدمة. وفي الوقت نفسه، يُلزم هذا التعميم المؤسسات المالية بالإفصاح بوضوح عن وضعها المالي" .

شارك في الندوة السيد نجوين دوك لونج - مدير إدارة سلامة مؤسسات الائتمان في بنك الدولة. الصورة: هوانغ جياب

من واقع البنوك التجارية، قال السيد نجوين مانه كوي - رئيس قسم أعمال رأس المال في بنك فيتنام التجاري المشترك للصناعة والتجارة ( VietinBank ) - إنه من أجل أن تكون السوق المالية جذابة بما يكفي للمستثمرين الدوليين، تحتاج فيتنام إلى تنويع المنتجات المالية. في الوقت الحاضر، لا تزال المنتجات المشتقة وأدوات التحوط من المخاطر في بداياتها، في حين أنها تشكل أدوات أساسية في المراكز المالية الكبرى.

وقال ممثل بنك فييتينبانك إنه من الضروري الترويج لأسواق جديدة مثل السلع والأصول الرقمية والعملات الأجنبية وما إلى ذلك، حيث يتم إعطاء الأولوية للمنتجات الفيتنامية ذات القوة مثل الأرز. وهذا لا يساعد على تعميق السوق المالية فحسب، بل يساهم أيضًا في إنشاء ممر قانوني شفاف حتى تتمكن الشركات والمستثمرون من العمل براحة البال.

في هذه الأثناء، قال ممثل أحد البنوك الأجنبية، السيد ريو جي إيون - نائب المدير العام لبنك شينهان فيتنام - إن استقرار وشفافية النظام المصرفي يشكل عاملاً رئيسياً في جذب رأس المال الاستثماري الأجنبي. وتلعب البنوك الأجنبية أيضًا دورًا خاصًا في بناء وتشغيل مؤسسة مالية دولية فعالة.

وقال السيد ريو جيه إيون إن بنك شينهان قدم دعماً مالياً كبيراً للشركات الكورية حتى تتمكن من العمل بشكل فعال في فيتنام. ولا يوفر البنك رأس المال للشركات في فيتنام فحسب، بل يستفيد أيضًا من شبكته الدولية التي تضم فروعًا في 20 دولة لدعم الشركات الفيتنامية العاملة في كوريا وهونج كونج (الصين) والعديد من الأسواق الأخرى.

أكد السيد ريو جي إيون قائلاً: "تعتمد مؤسسة التمويل الدولية على قواعد تنظيمية شفافة ومشاركة المؤسسات المالية لتسهيل تدفقات الاستثمار. ومن خلال ذلك، لا نقدم الدعم المالي للشركات في قطاع التصنيع فحسب، بل نساهم أيضًا في تطوير الشركات الناشئة والصناعات الإبداعية وقطاع التكنولوجيا المالية (Fintech)" .

وتحدث السيد ريو جيه إيون - نائب المدير العام لبنك شينهان فيتنام. الصورة: هوانغ جياب

الدليل ليس "نقطة عمياء" لمجموعة العمل المالي

ومن منظور الخبرة الدولية، قال السيد ريتشارد د. ماكليلان - الخبير الاقتصادي والمستشار المستقل المتخصص في السياسة الاقتصادية وتنمية القطاع المالي واستراتيجية الاستثمار - إن بناء مركز مالي دولي هو أحد القرارات الرئيسية لتعزيز الإصلاح المؤسسي وتحرير الموارد وتحسين القدرة التنافسية والاندماج في التمويل الدولي لفيتنام.

حذر السيد ريتشارد د. ماكليلان قائلاً: "إن المنافسة الشرسة من منافسين إقليميين مثل جاكرتا وكوالالمبور وبانكوك، إلى جانب خطر الوقوع في فخ الدخل المتوسط، تتطلب من فيتنام التحرك بسرعة. فالتأخير لن يؤثر فقط على قدرة فيتنام على جذب الاستثمارات المستقبلية، بل سيهدد أيضًا أسس نموها طويل الأجل" .

وبحسب هذا الخبير فإن إنشاء مركز مالي دولي ليس مسألة تتعلق بالقيام بذلك أم لا، بل هو مسألة ضرورة. ولكن رأس المال لن يتدفق بشكل طبيعي عندما تعلن فيتنام عن إنشاء مركز مالي دولي. لجذب المستثمرين للاستثمار في فيتنام، هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به.

وبناء على ذلك، ينبغي لفيتنام أن تنظر إلى الامتثال لتوصيات فرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية (FATF) بشأن مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب باعتبارها أولوية قصوى. وهذه خطوة أساسية لتجنب إدراجنا على قائمة المراقبة الخاصة، وكذلك لبناء الثقة مع المستثمرين الدوليين.

السيد ريتشارد د. ماكليلان - خبير اقتصادي ومستشار مستقل متخصص في السياسة الاقتصادية وتنمية القطاع المالي واستراتيجية الاستثمار. الصورة: هوانغ جياب

وباعتبارها الهيئة التنظيمية للأنشطة المصرفية في المركز المالي، يتعين على بنك الدولة أن يلعب دوراً رائداً في وضع خارطة طريق للامتثال لتوصيات مجموعة العمل المالي، وضمان أن تكون لوائح الحماية متوافقة مع معايير مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب منذ البداية.

ومن المهم للبنك المركزي أن يتواصل بشكل استباقي وواضح مع السوق الدولية بشأن تقدمه في مجال الامتثال لبناء الثقة وجذب الاستثمار. ويحتاج البنك المركزي إلى تصميم آليات شفافة وآمنة لحركة رأس المال يمكن تنفيذها على مراحل، مع ضمان المراقبة الدقيقة لأنشطة مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب لتجنب خطر إدراجه في القائمة الرمادية لمجموعة العمل المالي. إن تطوير إطار قانوني للتمويل الرقمي، بما في ذلك اللوائح التنظيمية الخاصة بالتكنولوجيا المالية والأصول المشفرة والعملات المشفرة، فضلاً عن اعتماد معايير احترازية متوافقة مع اتفاقية بازل 3، أمر ضروري لخلق بيئة تشغيل آمنة وفعالة لمؤسسة التمويل الدولية.

أوصى السيد ريتشارد د. ماكليلان قائلاً: "من الضروري بناء آلية شفافة لحركة رؤوس الأموال بشكل استباقي، وتطبيق نموذج "صندوق الاختبار" تدريجيًا على التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة والأصول المشفرة. وفي الوقت نفسه، من الضروري تحسين نظام مراقبة المخاطر وإصدار معايير مالية متزامنة وفقًا لاتفاقية بازل 3، وذلك لخلق بيئة تشغيل آمنة وجاذبة للمؤسسات المالية العالمية" .

وتنقسم خارطة الطريق لتطوير المركز المالي الدولي في فيتنام إلى ثلاث مراحل: تركز المرحلة الأولى (2025 - 2030) على إرساء حوكمة وحوافز تجريبية. المرحلة الثانية (2030 - 2035) تعمل على تحديث الإطار القانوني وتوسيع نطاق التكنولوجيا المالية. المرحلة الثالثة (ما بعد عام 2035) التكامل العالمي وتطوير محاكم مؤسسة التمويل الدولية والريادة في الأصول الرقمية. وتتبع فيتنام نموذج الإصلاح المختلط، الذي يرتكز على نهج تدريجي وتنسيق وثيق بين بنك الدولة ووزارة المالية .

هوانغ لان

المصدر: https://congthuong.vn/dong-von-khong-ao-chay-chi-bang-lap-trung-tam-tai-chinh-383405.html