انخفاض الين، وصندوق النقد الدولي يحذر اليابان من التدخل في سوق العملات

قال سانجايا بانث، نائب مدير إدارة آسيا والمحيط الهادئ في صندوق النقد الدولي، يوم 14 أكتوبر/تشرين الأول، إن الانخفاض الأخير في قيمة الين يرجع إلى الأساسيات الاقتصادية، داعياً السلطات اليابانية إلى النظر في عدم التدخل في سوق العملات.

Đồng Yen sụt giá, IMF cảnh báo Nhật Bản cân nhắc việc can thiệp vào thị trường tiền tệ

حثّ نائب مدير إدارة آسيا والمحيط الهادئ في صندوق النقد الدولي السلطات اليابانية على عدم التدخل في سوق العملات. (المصدر: بلومبرج)

أشار السيد بانث إلى أن سعر صرف العملة اليابانية يتأثر بشكل كبير بالعوامل الاقتصادية الأساسية. وما دامت فجوة أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة كبيرة، فستواجه العملة ضغوطًا هبوطية.

منذ عام ٢٠٢٢، وفي ظل استمرار رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والاقتصادات الرئيسية الأخرى حول العالم، يواصل صناع القرار في بنك اليابان (BoJ) الحفاظ على سياسة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية. وهذا هو السبب الرئيسي لانخفاض قيمة الين، حيث وصل إلى أدنى مستوى له في ٣٢ عامًا مقابل الدولار الأمريكي. في منتصف سبتمبر ٢٠٢٣، أشار المسؤولون اليابانيون إلى إمكانية التدخل إذا استمر انخفاض العملة المحلية بوتيرة سريعة.

قال السيد بانث إن صندوق النقد الدولي يعتبر التدخل في سوق الصرف الأجنبي مناسبًا فقط عند وجود اضطرابات سوقية خطيرة، أو تزايد مخاطر الاستقرار المالي، أو خطر التضخم غير المستدام. ومع ذلك، في حالة الين، لا يوجد أي من العوامل الرئيسية الثلاثة.

وفي شهري سبتمبر/أيلول وأكتوبر/تشرين الأول 2022، اشترى بنك اليابان، للمرة الأولى منذ عام 1998، العملة المحلية لمنع انخفاض حاد في الين، قبل أن تنخفض قيمة العملة إلى أدنى مستوى لها في 32 عاما عند 151.94 ين مقابل الدولار.

على الرغم من وصول الين إلى أدنى مستوياته مؤخرًا، ظل محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، مصممًا على تحقيق هدف التضخم البالغ 2%. وشدد على ضرورة إبقاء أسعار الفائدة منخفضة للغاية حتى يصل التضخم إلى الهدف، بفضل الطلب القوي والنمو المستدام للأجور.

وقال بانث إن توقعات التضخم في اليابان على المدى القريب تنطوي على مخاطر صعودية أكثر من مخاطر هبوطية، مع تشغيل ثاني أكبر اقتصاد في آسيا بالقرب من طاقته الكاملة وارتفاع الأسعار مدفوعا بشكل متزايد بالطلب القوي.

ومع ذلك، قال أيضًا إن الوقت ليس مناسبًا لرفع بنك اليابان أسعار الفائدة قصيرة الأجل، نظرًا لعدم اليقين بشأن الطلب العالمي، مما قد يضر بالاقتصاد الياباني المعتمد على التصدير. وأوصى السيد بانث بنك اليابان بمواصلة اتخاذ إجراءات تسمح لأسعار الفائدة طويلة الأجل بالتحرك بمرونة أكبر، تمهيدًا لتشديد السياسة النقدية في نهاية المطاف.

يُبقي بنك اليابان حاليًا أسعار الفائدة قصيرة الأجل عند -0.1%. ويستهدف عوائد السندات لأجل عشر سنوات عند 0% بموجب سياسته للتحكم في منحنى العائد (YCC). ومع تزايد الضغوط على عوائد السندات بسبب ارتفاع التضخم، خفف بنك اليابان من سيطرته الصارمة على أسعار الفائدة طويلة الأجل، رافعًا فعليًا سقف سعر الفائدة في ديسمبر 2022 ويوليو 2023.

[إعلان 2]
مصدر