وتستمر الأزمة في أسواق العقارات والمالية في التسبب في صعوبات للصين ولها تأثير سلبي على العالم .

أزمة العقارات تمتد إلى التمويل

تشهد الأسواق المالية الصينية أزمة جديدة، حيث أعلنت شركة إدارة الأصول العملاقة "تشونغتشي إنتربرايز جروب" إفلاسها في 5 يناير/كانون الثاني، لعدم قدرتها على سداد ديونها. وقد أثار هذا الخبر قلقًا متزايدًا بين المستثمرين والمستهلكين في الصين.

أعلنت محكمة في بكين في 5 يناير/كانون الثاني أنها راجعت وقررت قبول طلب إشهار إفلاس شركة تشونغتشي. وكانت تشونغتشي قد أعلنت إفلاسها سابقًا بديون تُقدر بنحو 66 مليار دولار.

في وقت سابق، في 27 نوفمبر/تشرين الثاني، أطلقت شرطة بكين تحقيقًا جنائيًا مع عدد من المسؤولين التنفيذيين في شركة تشونغتشي. تُدير المجموعة أصولًا تزيد قيمتها عن 140 مليار دولار أمريكي، واستثمرت في العديد من شركات التطوير العقاري. وقد أدت أزمة العقارات في الصين إلى انهيار هذا القطاع.

وبحسب بلومبرج ، فإن المستثمرين الصينيين قد يخسرون عشرات المليارات من الدولارات بسبب تشونجتشي، بعد نشر معلومات عن الإفلاس الشديد والعجز بعشرات المليارات من الدولارات في الميزانية العمومية لشركة تشونجتشي.

وفقًا لبلومبرغ، تدفقت أموال طائلة من المستثمرين الصينيين الأثرياء إلى شركة تشونغتشي عبر منتجات عالية الفائدة، لكنهم قد لا يستردّون سوى جزء ضئيل. تعاني تشونغتشي حاليًا من نفاد السيولة. ومن المتوقع أن يكون المبلغ المسترد من تصفية أصول المجموعة منخفضًا.

يُعرف بنك تشونجتشي بأنه بنك ظل في الصين، ويعمل على تعبئة رأس المال من الأسر لإقراضها أو استثمارها في العقارات والأسهم والسندات والسلع.

وعلى الرغم من التراجع الأخير الذي شهدته سوق العقارات الصينية، فقد ضخت تشونجتشي والشركات التابعة لها مبالغ كبيرة من المال في مطوري العقارات واستحوذت على أصول من الشركات، بما في ذلك شركة تشاينا إيفرجراند، وهي شركة عقارية صينية أعلنت إفلاسها منذ ذلك الحين.

إن صدمة تشونجتشي هي إشارة إلى أن أزمة العقارات المستمرة منذ فترة طويلة في الصين ربما تنتشر إلى النظام المالي في البلاد، لتعمل بمثابة "ليمان براذرز الصيني".

في منتصف أكتوبر، عجزت شركة التطوير العقاري الصينية "كانتري جاردن" عن سداد فوائد سندات مقومة بالدولار الأمريكي بعد انتهاء فترة سماح مدتها 30 يومًا في 17 أكتوبر. وتُعتبر "كانتري جاردن" رسميًا في حالة تخلف عن السداد في الأسواق العالمية. ويُظهر هذا الحدث أيضًا أن أزمة ديون العقارات آخذة في الانتشار، مما يُهزّ ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

في السابق، شهد المستثمرون تخلف شركة إيفرغراند عن سداد ديونها في عام 2021. إن تأثير شركة كانتري جاردن أقوى من تأثير إيفرغراند لأن عدد المشاريع أكبر بكثير.

في هذه الأثناء، لا تزال شركة إيفرغراند، المثقلة بالديون، على شفا الانهيار. أُلقي القبض مؤخرًا على الرئيس التنفيذي والمدير المالي لهذه المجموعة، ولا تزال شركة العقارات الصينية العملاقة السابقة تُعلن عن عجزها عن سداد سنداتها المستحقة. تُعتبر إيفرغراند أكبر شركة عقارية مثقلة بالديون في العالم.

الاقتصاد الصيني.gif
يتباطأ الاقتصاد الصيني وربما يفقد فرصة التفوق على الولايات المتحدة.

في أحدث خطوة، أشارت بكين إلى تراجع في سياستها من خلال خطة لإنقاذ سوق العقارات بقوة. ووفقًا لرويترز ، أدرجت الصين شركة "كونتري جاردن" ضمن مسودة قائمة تضم 50 مطورًا عقاريًا مؤهلًا للحصول على دعم مالي. كما أُدرجت شركات تطوير عقاري أخرى تواجه صعوبات مالية، مثل مجموعة "سينو-أوشن" و"سي آي إف آي هولدينغز"، ضمن مسودة "القائمة البيضاء".

الرد بشكل حاسم

وبحسب المسودة، ستركز الحكومة الصينية على دعم التدفق النقدي لمطوري العقارات، مع النظر على وجه التحديد في توفير قروض قصيرة الأجل بدون ضمانات، وتمويل رأس المال العامل، وما إلى ذلك.

يُنظر إلى استجابة الصين لأزمة العقارات المتفاقمة على أنها جذرية. إذ طُلب من البنوك تلبية احتياجات رأسمالية تصل إلى مئات المليارات من الدولارات لتحقيق الاستقرار في قطاع العقارات وضمان إكمال المشاريع غير المكتملة.

مع ذلك، لا تزال الصين تواجه علامات تباطؤ في النمو. ووفقًا لصحيفة فاينانشال تايمز ، من غير المرجح أن يستمر النمو السريع للاقتصاد الصيني، الذي استمر لعقود.

وتواجه محركات النمو في البلاد، بما في ذلك الاستثمار في البنية التحتية والمناطق الحضرية في جميع أنحاء البلاد، تحديات متزايدة.

لقد تجاوزت البلاد مرحلة بناء عشرات الآلاف من الكيلومترات من الطرق السريعة، ومئات المطارات، وأكبر شبكة سكك حديدية عالية السرعة في العالم... يشهد سوق العقارات الصيني فائضًا، حيث تُركت مئات الملايين من الشقق شاغرة. وتتراجع كفاءة الاستثمار الرأسمالي في الصين أكثر فأكثر.

وفي تصريح لصحيفة "فاينانشيال تايمز"، قال رئيس شركة روكفلر الدولية، روتشير شارما، إن نسبة الاقتصاد الصيني في الناتج المحلي الإجمالي العالمي ستنخفض تدريجيا اعتبارا من عام 2022 بسبب إجراءات الحصار الصارمة عند تنفيذ سياسة "صفر كوفيد".

ومن المتوقع أن تستمر هذه النسبة في الانخفاض في عام 2023، ومن المتوقع أن تصل إلى 17% (من 18.4% في عام 2021) حيث تمنع أزمة العقارات التعافي الاقتصادي.

وقد يستمر هذا الوضع في عام 2024، عندما يتوقع البنك الدولي أن ينخفض ​​النمو الاقتصادي في الصين إلى 4.4%، مقارنة بـ 4.8% السابقة.

يُعتبر انتعاش سوق العقارات في الصين صعبًا للغاية في ظل ضعف الطلب. وقد لجأ من يملكون المال أو القدرة على الاقتراض إلى القروض لشراء منازل. في الوقت نفسه، يشهد سكان الصين شيخوخة سريعة. ويختلف تفكير الشباب الصيني عن الجيل السابق، إذ يميلون إلى استئجار منزل بدلًا من اقتراض المال لشرائه وقضاء حياتهم في سداد الديون.

وبحسب كابيتال إيكونوميكس، فإنه مع تراجع النمو الاقتصادي الأخير، سيكون من الصعب للغاية على الصين أن تتفوق على الولايات المتحدة لتصبح أكبر اقتصاد في العالم في العقد المقبل.

إن تباطؤ النمو الاقتصادي في الصين سوف يتم تعويضه من قبل الولايات المتحدة ودول ناشئة أخرى مثل الهند وإندونيسيا والمكسيك والبرازيل وغيرها.

لكن هذا يُمثل قصةً للمستقبل. ففي المستقبل القريب، تُبطئ الأزمة العقارية والمالية النمو الاقتصادي الصيني، وهي نقطةٌ بارزةٌ في الاقتصاد العالمي عام ٢٠٢٤.

تُعتبر قصة شركة Zhongzhi بمثابة جرس إنذار للسوق المصرفية والمالية الصينية. سيؤثر تراجع نمو اقتصاد 1.4 مليار نسمة بشكل كبير على الاقتصاد العالمي.

يُعتقد أن الصين تمتلك من الذهب ما يزيد بخمسة عشر ضعفًا عما أُعلن عنه، أي أربعة أضعاف ما تمتلكه الولايات المتحدة. ولا تزال الدول تتسابق على استيراد الذهب، ومن المتوقع أن يصل سعره إلى 3000 دولار أمريكي للأونصة، أي ما يعادل 100 مليون دونج فيتنامي للتايل.