من غير المرجح أن تنخفض أسعار الفائدة بشكل حاد في نهاية العام

الضغط التضخمي وسعر الصرف

بعد أن خفض بنك الدولة الفيتنامي أسعار الفائدة التشغيلية أربع مرات متتالية منذ بداية عام 2023، أدت الموجة الأخيرة من تخفيضات أسعار الفائدة على الودائع أيضًا إلى خفض مستوى سعر الفائدة الحالي على الإقراض إلى مستوى منخفض.

وبحسب بنك الدولة الفيتنامي، انخفضت أسعار الفائدة على قروض دونج فيتنامي بمعدل سنوي متوسط ​​يبلغ نحو 1.5% - 2% مقارنة بنهاية عام 2022، ومن المتوقع أن تستمر في الانخفاض في الفترة المقبلة بسبب تأثير تأخر السياسة بعد التعديلات الرامية إلى خفض أسعار الفائدة التشغيلية.

قال نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي داو مينه تو إن بنك الدولة الفيتنامي سيواصل إدارة أسعار الفائدة في اتجاه هبوطي تدريجي، وتوجيه البنوك التجارية لتوفير التكاليف وخفض أسعار الفائدة على الإقراض للشركات. لكن خبراء بنك HSBC قالوا إن هناك العديد من عوامل الخطر، مثل أن متوسط ​​التضخم في عام 2023 من المتوقع أن يرتفع إلى 3.4% بدلا من 3.2% كما كان متوقعا في السابق. ولذلك، لم يعد هناك أي توقع بأن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة هذا العام؛ لم تعد الظروف مناسبة لخفض آخر لأسعار الفائدة بنسبة 0.5% بسبب ارتفاع التضخم وضغوط الصرف الأجنبي.

وقال رئيس أحد البنوك التجارية في مدينة هوشي منه إن أسعار الفائدة على القروض انخفضت في الآونة الأخيرة، ولكن مع وصول مصادر التمويل التي كانت مرتفعة التكلفة في السابق إلى مرحلة النضج، فسوف يكون من الصعب خفض أسعار الفائدة على القروض بشكل أكبر. منذ أوائل أكتوبر 2023، خفض البنك المركزي نسبة رأس المال قصير الأجل للقروض المتوسطة والطويلة الأجل من 34% إلى 30%، لكن ضغوط التضخم وأسعار الصرف ستمنع المزيد من الخفض.

يطبق البنك سياسة سعر فائدة حقيقي إيجابي، ما يعني أن أسعار فائدة الادخار أعلى من التضخم، بينما أسعار الفائدة على الادخار منخفضة حاليًا. في حال استمرار انخفاضها، ستصل إلى عتبة التضخم، لذا من المتوقع أن تبقى أسعار فائدة الإقراض ثابتة من الآن وحتى نهاية العام. أما في حال انخفاضها، فسيكون طفيفًا جدًا، وفقًا لتصريح أحد قيادات البنك.

وقال الدكتور كان فان لوك، عضو المجلس الاستشاري الوطني للسياسة المالية والنقدية، إن البنك المركزي قد لا يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة التشغيلية بشكل أكبر، لأن سعر الفائدة الحالي للتعبئة عند مستوى معقول، مما سيؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة على الإقراض، وبالتالي المساعدة في تحسين نمو الائتمان.

أقر نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي داو مينه تو بأنه عندما تنخفض أسعار الفائدة بشكل حاد، فإن استقرار سعر الصرف معرض لخطر الاضطراب، مما يؤثر على الدين الخارجي والتصنيف الائتماني الوطني...

تعزيز العلاقة بين العرض والطلب

ورغم أن أسعار الفائدة انخفضت بشكل حاد، فإن نمو الائتمان حتى 11 أكتوبر/تشرين الأول لم يصل إلا إلى 6.29%، وهو أقل بكثير من نفس الفترة في عام 2022 (11.12%) وتوجه الإدارة للعام بأكمله 2023 (14%-15%). وبناء على ذلك، وقع رئيس الوزراء فام مينه تشينه للتو على مرسوم رسمي بشأن مواصلة تنفيذ الحلول بشكل حازم لزيادة فرص الحصول على رأس المال الائتماني وإزالة الصعوبات التي تواجه أنشطة الإنتاج والأعمال.

بالإضافة إلى ذلك، تعزيز العلاقة بين البنوك والشركات، ومواصلة تقديم الدعم والمشاركة الفعالة للعملاء الذين يواجهون صعوبات، وتعزيز تعافي الأنشطة الإنتاجية والتجارية. من أجل تلبية احتياجات رأس المال لتعزيز الإنتاج والأعمال خلال موسم الذروة في نهاية العام للشركات، تعمل الصناعة المصرفية حاليًا على دفع رأس المال بشكل عاجل إلى الاقتصاد من خلال العديد من حلول تحفيز الائتمان المختلفة.

على وجه التحديد، أضاف بنك ساكوم للتو 13000 مليار دونج لخدمة الإنتاج والأعمال التجارية قصيرة الأجل بأسعار فائدة تتراوح بين 5٪ -6٪ سنويًا؛ من الآن وحتى 31 ديسمبر، يطبق بنك فييت بنك أيضًا حزمة منتجات الخدمة بمعدل فائدة قرض 6.3٪ سنويًا في غضون 24 شهرًا، ويبلغ الحد الأقصى لمبلغ القرض 100٪ من خطة استخدام رأس المال؛ يقدم بنك فييت بنك تخفيضًا إضافيًا بنسبة 0.5% سنويًا للعملاء الذين لديهم بالفعل قروض مستحقة على البنك...

وفي الوقت نفسه، أبلغ السيد تو تيان فات، المدير العام لبنك ACB، أن البنك يطبق أسعار فائدة جذابة للعملاء من الشركات، وخاصة شركات الاستيراد والتصدير والتصنيع.

وقال السيد فات: "من أجل تعزيز نمو الائتمان في الأشهر الأخيرة من العام، بالإضافة إلى الإقراض العقاري، يعمل بنك ACB أيضًا على تعزيز الإقراض غير المضمون، وخاصة في قطاع التصدير".

وبالإضافة إلى ذلك، يركز القطاع المصرفي أيضًا على ربط العرض والطلب لإزالة الصعوبات التي تواجه الشركات وتعزيز التواصل بشأن السياسات. منذ بداية العام، نظم البنك المركزي مئات اللقاءات والاتصالات مع الشركات في جميع أنحاء البلاد.

أكد نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي داو مينه تو أن البنك سيتخذ إجراءات صارمة بدعم من المحليات، مما يخلق الظروف لإزالة الصعوبات التي تواجه الشركات في سياق الصعوبات الاقتصادية. ومع ذلك، يقول المحللون إن نمو الائتمان سيجد صعوبة في تلبية هدف الـ14%، لكنه سيظل يصل إلى 10%-12% بناء على التوقعات بأن الإنفاق الاستهلاكي في شريحة العملاء الأفراد سوف يتعافى في نهاية العام.

علاوة على ذلك، أصبح الطلب على الائتمان في الصناعات أكثر إيجابية بفضل أنشطة الاستيراد والتصدير، كما يعمل قطاع العقارات تدريجيا على إزالة العقبات القانونية.

مواصلة تنظيم وتنفيذ الآليات والسياسات بشكل فعال.

وبحسب السيد نجوين دوك لينه، نائب مدير بنك الدولة الفيتنامي، فرع مدينة هوشي منه، في مدينة هوشي منه، فقد نما الائتمان في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 بمعدل جيد إلى حد ما. ويسعى البنك إلى تعزيز اتجاه نمو الائتمان في الأشهر المتبقية من العام مدعوماً بسياسة أسعار الفائدة المنخفضة. خلال الأشهر التسعة الماضية، نظم البنك 25 مؤتمراً للتواصل بين البنوك وقطاع الأعمال. وبذلك تم تنفيذ توقيع القروض وصرف حزم الائتمان التفضيلية بقيمة تزيد عن 469 ألف مليار دونج، مما أدى إلى زيادة حزم الائتمان التفضيلية المسجلة لدى البنوك التجارية في المنطقة منذ بداية العام بأكثر من 100%.

بالإضافة إلى ذلك، تم صرف ما يقرب من 24000 مليار دونج من حزمة دعم الائتمان بمعدل فائدة 2٪ بموجب المرسوم الحكومي 31/2023، وهو ما يمثل 42٪ من إجمالي البلاد. وبناء على النتائج التي تم تحقيقها، سيواصل القطاع المصرفي في مدينة هوشي منه تنظيم وتنفيذ السياسات والآليات بشكل جيد؛ تعزيز فعالية برنامج الربط بين البنوك والشركات؛ مواصلة الإصلاح الإداري ومرافقة الشركات لتعزيز العوامل الإيجابية لإحداث تغييرات في أنشطة الائتمان، وخلق تداول فعال لرأس المال وتدويره.

سعر الصرف يظل مرتفعا رغم سحب بنك SBV للأموال من النظام

في الربع الثالث من عام 2023، نما الاقتصاد الأمريكي بشكل أسرع من المتوقع بفضل الإنفاق الاستهلاكي القوي على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم المرتفع. وبناءً على ذلك، نما الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثالث من عام 2023 بنسبة 4.9%، وهو أعلى من التوقعات السابقة البالغة 4.7% وأعلى بكثير من نسبة 2.1% المسجلة في الربع الثاني من عام 2023. ويُعد هذا أقوى نمو منذ الربع الرابع من عام 2021. ونتيجةً لذلك، ارتفع الدولار الأمريكي بشكل حاد، حيث يبلغ مؤشر الدولار الأمريكي حاليًا 106.62 نقطة. لا يزال سعر الصرف المحلي للدولار الأمريكي ثابتًا عند مستوى مرتفع على الرغم من أن البنك المركزي سحب ما يقرب من 241.600 مليار دونج من النظام المصرفي في الشهر الماضي من خلال قناة سندات الخزانة.

وعلى وجه التحديد، في 30 أكتوبر/تشرين الأول، كان سعر الصرف المركزي الذي أعلنه البنك المركزي هو 24097 دونج/دولار أمريكي؛ سعر الدولار الأمريكي في البنوك التجارية هو حوالي 24,385 دونج/دولار أمريكي للشراء و 24,725 دونج/دولار أمريكي للبيع. في الوقت الحالي، ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج في البنوك التجارية بنسبة 4.2% مقارنة ببداية عام 2023، على الرغم من أن العرض والطلب على العملات الأجنبية ليسا تحت ضغط كبير وأن تقلبات السوق ليست مفاجئة.

بحلول أغسطس 2023، من المتوقع أن يتجاوز رصيد الودائع المصرفية الشعبية 6.4 مليون مليار دونج.

ورغم أن البنوك التجارية خفضت أسعار الفائدة على الودائع بشكل حاد، فإن أموال الناس الخاملة لا تزال تتدفق إلى البنوك في ظل وجود قنوات استثمارية أخرى مثل الأسهم والعقارات والسندات لا تزال تنطوي على العديد من المخاطر.

وبحسب أحدث البيانات المحدثة من بنك الدولة الفيتنامي، قام الناس في أغسطس 2023 بإيداع أكثر من 43700 مليار دونج في النظام المصرفي - وهي أعلى زيادة شهرية مقارنة بالفترة نفسها منذ سنوات عديدة، على الرغم من الانخفاض السريع في أسعار الفائدة على الودائع خلال هذه الفترة. بلغ رصيد ودائع الأفراد في نظام مؤسسات الائتمان حتى أغسطس 2023 أكثر من 6.43 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 9.68% عن نهاية العام الماضي.

ولم تقتصر ودائع المناطق السكنية على البنوك فحسب، بل أضافت أيضًا المنظمات الاقتصادية أكثر من 103 آلاف مليار دونج في أغسطس. وفي الأشهر الثمانية الأولى من عام 2023، أودعت المنظمات الاقتصادية أيضًا حوالي 6.1 مليون مليار دونج في البنوك، بزيادة تزيد عن 1٪ مقارنة بنهاية عام 2022.

مصدر: https://www.sggp.org.vn/lai-suat-cuoi-nam-kho-giam-manh-post712110.html